Zuviel Phantasie - Zu wenig Fundamentaldaten ???
Cập nhật
Anleger sind schon eine ganz besondere Sparte von Mensch!
Wie ich das meine?
Da werden Träume bejubelt - die Realität aber nicht gesehen. Da wird mit der Phantasie eines Jules Verne in Aktien investiert, auf deren Zukunft spekuliert, doch, die wahren Fakten einfach ausgeblendet.
Sehen wir uns die Fundamentaldaten an, werden viele der großen Träume plötzlich relativiert oder zerplatzen förmlich. Sehen wir uns dazu mal ein Paar dieser Fundamentaldaten an :
Was bleibt am Ende übrig ?
Rentabilitätszahlen 2022: Allkem Tesla BYD NIO
Bruttomarge in % 70,4 25,60 13,92 10,44
Operative Gewinnmarge in % 56,99 16,98 4,68 -32,94
Nettogewinnmarge in % 39,71 15,45 4,03 -29,55
Das die geopolitische Lage eine Rolle spielt, zeigten die letzten Tage. Chile will sein Lithium teils verstaatlichen, somit können Minen dort nur noch 49.9% ihres Gewinn erzielen, da der Staat die Mehrheit
an diesen Firmen behalten will (50.1%) und außerdem damit die Verkaufspreise bestimmt. Mexiko, Afrika, Indien, sie alle treiben den Rohstoff-Protektionismus voran. Selbst die USA merken das die Luft - der Rohstoffsoff Lithium - nicht mehr so einfach zur Verfügung steht und debattieren nun über Handelsabkommen mit Ländern, die ihnen bisher nicht am Herzen lagen. In Indonesien reduziert man gerade die Mengen
an Nickel-Exporten. Immer mehr Länder springen auf diesen Boom auf und Blockieren ihre Rohstoffexporte. Kein wunder, ist doch ordentlich Geld damit zu verdienen.
In vielen Investorennachrichten ist immer wieder zu hören, dass man sich aus Explorern zurückzieht, da die Lithiumpreise gefallen sind und man diese nicht vollfinanzierten Unternehmen nun als eine Risikoanlage ansieht. Die fallenden Lithiumpreise senken die Attraktivität und die möglichen Gewinne, dieser Unternehmen, bevor Sie eigentlich gestartet sind. Manche werden schon abgeschrieben, seitens der Investoren.
Geopolitisch sind viele nun gefährdet, stehen auf tönernen Füßen und oder sind schon jetzt in den möglichen Gewinnen limitiert. Das dürfte einige Träume zurück in die Realität holen, so dass man mit fallenden Kursen rechnen sollte.
Australien wird damit immer Attraktiver! Allkem ist aber nicht nur da aktive sondern, steht auch in Kanada sehr gut da und befindet sich gerade auf Werbetour um dort eine Lithiumlieferkette auf die Beine zu stellen. Dies bedeutet, das der Konverter für James Bay - die im entstehen befindliche Mine mit enormen Ressourcen - ihren Konverter bekommen wird, was der zweite nach dem in Japan befindliche - Naraha 10.000 Tonnen und Ausbau auf 20.000 Tonnen - wäre. Kanada ist in diesem Kontext ebenso "Kapitalistisch" wie Australien anzusiedeln, so das hier keinerlei Befürchtungen angezeigt sind, wie in Chile oder anderen Ländern und für Anleger nur hypothetische Risiken bestehen.
Werfen wir einen Blick über den Tellerrand hinaus.
Im EV-Sektor sind die Anfänge eines Preiskampfes zu sehen - teilweise schon im Gang - welcher die Gewinnmargen der Unternehmen verringern wird. Dies war zu erwarten, denn, wie bei allen neuen Produkten die auf den Markt kommen, sind diese am Anfang sehr teuer, doch nach einem oder zwei Jahren fallen die Preise, sowie die Entwicklungskosten eingespielt sind. Fernseher sind hier ein wunderbares Beispiel dafür. Kosteten die ersten 4K - Kisten noch ein kleines Vermögen, kann sie sich heute jeder leisten. Tesla senkte seit dem letzten Jahr die preise sechs mal, so das man sich seitens der Investoren die Frage stellt, wie sehr die Gewinne darunter einbrechen werden und welche Auswirkungen das auf die Kurse haben wird.
Für einen Produzenten von Lithium - so wie Allkem - ist das ein gutes Signal, denn, steigt der Absatz bei den EV's, steigt auch der Bedarf an Rohstoffen exponentiell an. Hierbei spielt der aktuelle Lithiumpreis am Markt eine untergeordnete Rolle, denn, bei Allkem sind die Kosten pro Tonne Lithium immer noch die geringsten am Markt und der Lithiumpreis senkt zwar die Marge, aber wirft Allkem bei weitem nicht so zurück bei den Gewinnen, wie es die EV-Hersteller zu spüren bekommen. Dabei darf man nicht vergessen, dass die gefallenen Lithiumpreise dafür sorgen, das viele der Explorer nun neu bewertet werden und eventuell nicht mehr als sonderlich Rentabel angesehen werden, was dazu führt, das es wohl einige Minen nicht geben wird. Dies wiederum wird dazu führen, dass es einfach weniger Lithium am Markt geben wird und die Preise wieder deutlich steigen werden. Der sogenannte Schweinezyklus.
Mich als Anleger in Allkem freut es, dass das Unternehmen stetig weiter Expandiert, seine bestehenden Anlagen weiter Ausbaut. Auch die Signale die Allkem aussendet stärken mein Vertrauen in das Unternehmen. Im letzten Quartal lieferte Allkem kein Lithium nach China, die Begründung dafür war; "Das man seitens Allkem die dortigen Preise nicht als Adäquat ansah und diese nicht dem Verhältnis von Angebot und Nachfrage entsprechen würden."
Wie ich das meine?
Da werden Träume bejubelt - die Realität aber nicht gesehen. Da wird mit der Phantasie eines Jules Verne in Aktien investiert, auf deren Zukunft spekuliert, doch, die wahren Fakten einfach ausgeblendet.
Sehen wir uns die Fundamentaldaten an, werden viele der großen Träume plötzlich relativiert oder zerplatzen förmlich. Sehen wir uns dazu mal ein Paar dieser Fundamentaldaten an :
Was bleibt am Ende übrig ?
Rentabilitätszahlen 2022: Allkem Tesla BYD NIO
Bruttomarge in % 70,4 25,60 13,92 10,44
Operative Gewinnmarge in % 56,99 16,98 4,68 -32,94
Nettogewinnmarge in % 39,71 15,45 4,03 -29,55
Das die geopolitische Lage eine Rolle spielt, zeigten die letzten Tage. Chile will sein Lithium teils verstaatlichen, somit können Minen dort nur noch 49.9% ihres Gewinn erzielen, da der Staat die Mehrheit
an diesen Firmen behalten will (50.1%) und außerdem damit die Verkaufspreise bestimmt. Mexiko, Afrika, Indien, sie alle treiben den Rohstoff-Protektionismus voran. Selbst die USA merken das die Luft - der Rohstoffsoff Lithium - nicht mehr so einfach zur Verfügung steht und debattieren nun über Handelsabkommen mit Ländern, die ihnen bisher nicht am Herzen lagen. In Indonesien reduziert man gerade die Mengen
an Nickel-Exporten. Immer mehr Länder springen auf diesen Boom auf und Blockieren ihre Rohstoffexporte. Kein wunder, ist doch ordentlich Geld damit zu verdienen.
In vielen Investorennachrichten ist immer wieder zu hören, dass man sich aus Explorern zurückzieht, da die Lithiumpreise gefallen sind und man diese nicht vollfinanzierten Unternehmen nun als eine Risikoanlage ansieht. Die fallenden Lithiumpreise senken die Attraktivität und die möglichen Gewinne, dieser Unternehmen, bevor Sie eigentlich gestartet sind. Manche werden schon abgeschrieben, seitens der Investoren.
Geopolitisch sind viele nun gefährdet, stehen auf tönernen Füßen und oder sind schon jetzt in den möglichen Gewinnen limitiert. Das dürfte einige Träume zurück in die Realität holen, so dass man mit fallenden Kursen rechnen sollte.
Australien wird damit immer Attraktiver! Allkem ist aber nicht nur da aktive sondern, steht auch in Kanada sehr gut da und befindet sich gerade auf Werbetour um dort eine Lithiumlieferkette auf die Beine zu stellen. Dies bedeutet, das der Konverter für James Bay - die im entstehen befindliche Mine mit enormen Ressourcen - ihren Konverter bekommen wird, was der zweite nach dem in Japan befindliche - Naraha 10.000 Tonnen und Ausbau auf 20.000 Tonnen - wäre. Kanada ist in diesem Kontext ebenso "Kapitalistisch" wie Australien anzusiedeln, so das hier keinerlei Befürchtungen angezeigt sind, wie in Chile oder anderen Ländern und für Anleger nur hypothetische Risiken bestehen.
Werfen wir einen Blick über den Tellerrand hinaus.
Im EV-Sektor sind die Anfänge eines Preiskampfes zu sehen - teilweise schon im Gang - welcher die Gewinnmargen der Unternehmen verringern wird. Dies war zu erwarten, denn, wie bei allen neuen Produkten die auf den Markt kommen, sind diese am Anfang sehr teuer, doch nach einem oder zwei Jahren fallen die Preise, sowie die Entwicklungskosten eingespielt sind. Fernseher sind hier ein wunderbares Beispiel dafür. Kosteten die ersten 4K - Kisten noch ein kleines Vermögen, kann sie sich heute jeder leisten. Tesla senkte seit dem letzten Jahr die preise sechs mal, so das man sich seitens der Investoren die Frage stellt, wie sehr die Gewinne darunter einbrechen werden und welche Auswirkungen das auf die Kurse haben wird.
Für einen Produzenten von Lithium - so wie Allkem - ist das ein gutes Signal, denn, steigt der Absatz bei den EV's, steigt auch der Bedarf an Rohstoffen exponentiell an. Hierbei spielt der aktuelle Lithiumpreis am Markt eine untergeordnete Rolle, denn, bei Allkem sind die Kosten pro Tonne Lithium immer noch die geringsten am Markt und der Lithiumpreis senkt zwar die Marge, aber wirft Allkem bei weitem nicht so zurück bei den Gewinnen, wie es die EV-Hersteller zu spüren bekommen. Dabei darf man nicht vergessen, dass die gefallenen Lithiumpreise dafür sorgen, das viele der Explorer nun neu bewertet werden und eventuell nicht mehr als sonderlich Rentabel angesehen werden, was dazu führt, das es wohl einige Minen nicht geben wird. Dies wiederum wird dazu führen, dass es einfach weniger Lithium am Markt geben wird und die Preise wieder deutlich steigen werden. Der sogenannte Schweinezyklus.
Mich als Anleger in Allkem freut es, dass das Unternehmen stetig weiter Expandiert, seine bestehenden Anlagen weiter Ausbaut. Auch die Signale die Allkem aussendet stärken mein Vertrauen in das Unternehmen. Im letzten Quartal lieferte Allkem kein Lithium nach China, die Begründung dafür war; "Das man seitens Allkem die dortigen Preise nicht als Adäquat ansah und diese nicht dem Verhältnis von Angebot und Nachfrage entsprechen würden."
Ghi chú
Frisch aus der Presse :Der billigere Preis für Lithium aus China geht nach Darstellung von Kanadas Ministerpräsident Justin Trudeau auf Zwangsarbeit zurück. „Wenn wir ehrlich sind, in Kanada produziertes Lithium wird teurer sein, weil wir keine Sklavenarbeit einsetzen“, sagte Trudeau am Freitag vor der Denkfabrik Council on Foreign Relations in New York.
Trudeau führte zudem Umweltschutz, partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den indigenen Völkern, die Zahlung von existenzsichernden Löhnen und die Einhaltung von Sicherheitsstandards als weitere Gründe auf. Eine Stellungnahme Chinas lag zunächst nicht vor.
Auch die USA werfen China den Einsatz von Zwangsarbeit etwa im Bergbau vor. Einem Bericht des US-Arbeitsministeriums zufolge werden auch die meisten Kobaltminen in der Demokratischen Republik Kongo von chinesischen Firmen betrieben, finanziert oder sind in deren Besitz. Dabei werde auf Kinderarbeit zurückgegriffen.
Ghi chú
News zum Lithium - aus dem Podcast von Joe Lowry :Laut seinen Angaben wurden die ersten Projekte - Explorer - schon bei einem Lithiumpreis von unter 40.000 US$ unrentabel und aufgegeben. Vor allem aber, ist die grundlegende Mathematik bei de Preisbildung in Frage zu stellen, da die Spodumen-Preise hoch bleiben oder sogar wieder steigen, der Carbonat-Preis aber stagnieren oder sogar fallen soll, vollkommen unlogisch. - So Joe Lowry.
Zu Chile :
Chile will nicht nur 50% der Gewinne, sondern, zwingt die Minen zur Verwendung von DLE-Verfahren, die dann die Brine wieder in die Tiefe verpressen müssen. Dies treibt die Kosten enorm in die Höhe, abgesehen davon zeigen Studien, das der Wasserverbrauch dieser Verfahren zum Teil 10 mal mehr Frischwasser verbraucht als die Verdunstungsbecken. Außerdem muss beim Verpressen sichergestellt sein, das die verwendeten Chemikalien nicht mehr enthalten sind, da sonst die Gefahr besteht, dass das Lithium ausflockt oder die Brine auf Dauer kontaminiert wird.
Bei den Kosten für all dies beteiligt sich Chile nicht! Somit fällt der mögliche Gewinn nicht mehr 50:50 aus, sondern, verschiebt sich hin zu 60:40 für Chile. Auf Grund dessen fragen sich viele, welcher Investor da mitgehen wird um eine neue Anlage in Chile zu finanzieren?
Ghi chú
Die Tradingview-Analysten sehen ein mögliches Kursziel in einem Jahr von 20.20 AUD$.Ghi chú
Die neuen Bohrergebnisse von James Bay sind da und was soll man sagen;"Das sind extrem ertragreiche Schichten mit Fetten gehalten, die direkt ineinander übergehen! Teilweise 60m-80m Dick und wenn davon ein Großteil in den Konverter fließt, wird James Bay eine riesen Mine!!"
Ghi chú
Zu den Analysehäusern :In den australischen Foren - auch ich selbst - regen sich viele darüber auf, dass immer noch Falsche und veraltete Informationen über Allkem im Umlauf sind.
Seien es nun die Produkte, die Ausbaustufen oder die Projekte!
Aufklärung :
Allkem hat kein Borax Geschäft mehr, dieses wurde eingetauscht gegen eine Lithium Liegenschaft ( Maria Victoria - etwas nördlich von Olaroz ). Die Anlagen sind vermietet, dafür erhält man Borax mit welchem man eine Selbstentwickelte höhere Rückgewinnungsrate bei der Brine erreicht hat oder erreichen will ( bis zu 95% ).
Olaroz wird in Stufe 3 entwickelt - Sal de Vida in Stufe 2 - Cauchari und Maria Victoria werden beprobt. Mt. Cattlin wurde verlängert ( tiefere Schichten ) und soll noch etwa 6 Jahre in Betrieb bleiben. James Bay ( Kanada - Hard-Rock ) wird mit einem Bohrprogramm untersucht. Danach wird eine Modulbauweise ( Vorgefertigt ) zum Einsatz kommen, weshalb die Mine schnell in Betrieb gehen wird. Außerdem soll die Mine Teil einer Nord-Amerikanischen Lieferkette werden, welche einen Konverter ( der 2. nach Naraha in Japan 10.000 Tonnen - Ausbau auf 20.000 ) beinhaltet.
Ghi chú
Lichtblick! Die Preise steigen weiter : +1.875,93 (+6.65%)
Price Range: 28.138,93 -32.035,09 US$ pro Tonne
Ghi chú
Kommentar von Trading-Economics :"Die Preise für Lithiumcarbonat stiegen über 190.000 CNY pro Tonne und erholten sich damit zum ersten Mal seit ihrem Absturz auf ein 19-Monats-Tief von 165.500 CNY am 24. April, da der wiedererwachte Optimismus hinsichtlich der langfristigen Nachfrage den Druck durch das reichliche Angebot auf kurze Sicht vorübergehend aufwiegt. Aufgrund staatlicher Anreize für den Umstieg auf Elektrofahrzeuge gehen Analysten davon aus, dass die Lithiumnachfrage bis 2040 16 Mal höher sein wird als heute."
Aktueller Carbonat-Preis : 212.500 Yuan
Preisspanne am Markt : 28.000 - 32.000 US$
Erwartetes EPS für Allkem in 2023 : 0.95 US$
EPS-Schätzung für 2024 : bis 1.3 US$
Ghi chú
ACHTUNG ACHTUNG :Heute mögliche FUSION zwischen ALLKEM und LIVENT!
Ghi chú
Livent Allkem Merger :Die Aktionäre von Allkem halten 56% der neuen Firma - der Rest entfällt auf Livent Aktionäre. Die Aktien von Allkem werden 1:! umgewandelt in das neue Unternehmen, Livent Aktionäre erhalten 2.406 Aktien des neuen Unternehmens für eine alte Aktie. Somit lieg der Kurs für beide bei 9.06 US$ pro Aktie.
Allein die letzten Halbjahresergebnisse beider Unternehmen, würden fast eine Milliarde US$ an Nettogewinn darstellen.
Das Neue Unternehmen wird an der NYSE und der ASX gelistet sein.
🚀 Das dürfte die zukünftige Kursentwicklung am besten darstellen 🚀
Das neue Unternehmen ist damit der 3. größte Lithiumproduzent der Welt.
Ghi chú
PS : Das wird morgen ein schrecklicher Tag für all jene in Australien, die an den 16.1 Millionen Shorts beteiligt sind.
🤔 Haste mal ne Aspirin ? 🤨🤦♂️
Ghi chú
Selbst der Chef von Toyota, die immer noch ihre 6,16% Beteiligung an Allkem halten, sieht die Fusion sehr positiv. Dadurch öffnet sich der gesamte US-Markt, vor allem da ja Martin de Soley erst in Kanada unterwegs war, um dort eine Lieferkette auf zu bauen.Ghi chú
Durch die Fusion ergeben sich für beide Firmen, Einsparungen von rund 200 Millionen US$ pro Jahr und ein Synergieeffekt der pro Jahr mit 127 Millionen zu Buche schlagen wird. Dieser Synergieeffekt wird sich ab 2027 ( James Bay ) nochmals verstärken ( Konverter ).Ghi chú
Nach Berechnungen aus unserem Forum, ergibt sich aktuell eine Unterbewertung für beide Unternehmen ( Allkem + Livent ) von je 60%, zu ihren letzten gemeldeten KGV - den Umsätzen und Reingewinnen.Ghi chú
Das Bewertungsmodell von Simply Wall Street schätzt den inneren Wert auf AU$23,53 ( 14,23 € ) pro Aktie für Allkem.Ghi chú
US-Regierung ist in Verhandlung mit Argentinien über ein Freihandelsabkommen.Die Regulierung wird wahrschinlich so angepasst wie in Japan, so das Argentinien mit an den IRA-Subventionen profitieren wird.
Auszug aus dem Buenos Aires Herald :
"Die Analyse, die am Donnerstag sowohl vom öffentlichen als auch vom privaten Sektor gemacht wurde, ist auch, dass die Fusion der riesigen Lithiumkonzerne Allkem (Australien) und Livent (US) - die ein einziges Unternehmen im Wert von 10,6 Milliarden US-Dollar werden wird, bedeutet, dass Argentiniens gesamte aktuelle Lithiumproduktion unter einem einzigen US-amerikanischen Unternehmen sein wird. „Sie werden nicht aus ihrem eigenen Geschäft ausgeschlossen werden, also wenn die Politik diese nicht freischalten kann, wird die Unternehmenslobby dies tun“, sagte ein Top-Bergbauberater."
Ghi chú
Nur noch wenige Tage!Auf Allkem lastet eine Shortquote von 2.79% das sind rund 17.8 Millionen Aktien.
Am Freitag haben wir einen kleinen Verfallstag und am 16 Juni den Triple Witching Day. Das sollt man im Auge behalten. 😎
Ghi chú
Laut 13 Analysten der Wallstreet - die den Merger Lieben - ist die Kurseinschätzung, vor dem Abschluss des Merger, das Allkem auf 15.96 AUD$ steigt, was nach ihrer letzten Einschätzung ein plus von 7.68% wäre. Der höchste genannte Kurs war 19.50AUD$, der niedrigste 13.00 AUD$. Das sind die Einschätzungen von 13 Analysten - davon 11 Stimmen für einen starken Kauf - 2 auf halten - 0 für Verkauf.Ghi chú
Aktuell wäre der Fair-Preis für Allkem 20.88 AUD$ oder 12,63€Ghi chú
Seitens der Livent-Aktionäre keimt das Gefühl auf, über den Tisch gezogen zu werden, bei dem Merger mit Allkem, was die Verteilung der Prozentualen-Anteile am Neuen Unternehmen anbelangt. Hier sollte man sich mal die Fakten vor Augen halten, welche in einer Grafik zusammengefasst - nicht vollständig - sind und mehr als deutlich zeigen, welcher Partner hier mehr in die Waagschale einbringt :
Link : hotcopper.com.au/attachments/image-png.5247868/?temp_hash=8bec1beaad42826408c71c0db8cd4eec
Bei Allkem sind hier nur die bereits laufenden Teile erfasst, jedoch fehlen die Liegenschaft Maria Victoria - Mt. Cattlin Mine ( die noch 5 bis 6 Jahre laufen wird ) und vor allem James Bay, die wohl einen Gigantischen Beitrag leisten wird und viel größer als gedacht wird.
Ghi chú
Mal sehen was heute der kleine Verfallstag noch so mit sich bringt?Der große Verfallstag ist dann am 16. Juni.
Ghi chú
PS : Lithiumpreise weiter gestiegen - letzte Meldung 300.000 ( 39.280 €) YUAN für Batterie Karbonat und 285.000 ( 37.300 € )für Industrie Lithium.Ghi chú
Überraschung :Die Qualität des Spodumen-Konzentrat fällt weltweit!!
Was bedeutet das? Dies bedeutet das man mehr Spodumen braucht um daraus Hydroxid zu erzeugen. Somit wird die Nachfrage steigen und damit auch der Preis für Spodumen.
Für Allkem bedeutet dies, mit der Mine in Kanada ( James Bay ) die bei den bisherigen Ergebnissen auf eine Ertragsmaschine hindeuten, dass das Gelddrucken wohl weitergehen wird. Bei Gehalten von knapp 2% und Schichtdicken von bis zu 80m.
Ghi chú
Good News :Das australische Lithium wird in den USA wie einheimisches Lithium behandelt, Ergo, vollständig dem IRA entsprechend. Abkommen wurde am Sonntag Unterzeichnet.
Ghi chú
Ford unterzeichnet Abnahmevertrag mit Nemaska über Lithiumhydroxid.Gut für uns, denn, Nemaska gehört Livent und Livent gehört zu Allkem. 😎👴
Ghi chú
Die Regionalgouverneure der Bergbauregionen in Argentinien haben sich bei einer Konferenz ganz klar gegen eine Lithium-OPEC ausgesprochen. Die Bestrebungen zu Verstaatlichung würden weder ihrem Land noch ihren Regionen zugute kommen. Bestes Beispiel sei hier Chile.
Ghi chú
Barclay Pearce Capital hat Allkem im Kurs nach oben gehoben auf 21.37 $Ghi chú
Die Kanadier sind auf der Einkaufs-Tour und haben das Durchschnittliche Handelsvolumen pro Tag fast vervierfacht. Außerdem verschiebt sich die Kursgrenze für den Einkauf immer weiter nach oben. Lag sie im Mai noch bei 14.77 AUD liegt sie nun bei 15.30 AUD. Sind das die Vorzeichen für die Listung an der NYSE?
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