對交易新手的建議 (4) --技術分析真的有用嗎？關鍵在於它能夠怎麼幫到你的交易規則！

26 thg 12, 2022

忙起來真的是天昏地暗
不小心就停更這麼久了


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前面三集我們搭建了一個完整的交易世界觀入門，不管是這系列未來的每一集，
或者是大家在各種管道吸收到的各種交易相關課程或資訊，
你從中學習到的關鍵知識，基本上全部都可以歸納進入「執行好」、「足以盈利的」、「交易規則」這三件事。

換句話說，如果今天有一個課程讓你聽得覺得醍醐灌頂，
可是你仔細一想，才發現沒有辦法從這三個角度，去總結你學到了什麼的話，那就不是個有效的內容。

而這也是絕大多數時候，為什麼大家會說「聽課的時候都覺得很有道理，自己做還是都亂做」的關鍵：
因為你沒有把最終可以執行的結論，落實到你的交易規則中。


在金融世界中有個歷久不衰的辯題：「技術分析真的有用嗎」？
如果我們搜集全世界的正反方觀點、研究、論文一條條列出來，你可能會發現兩方都有很多道理和論據，
今天這集就用前三集搭建的世界觀，來嘗試歸納我對這個題目的觀點，
也為這系列後續可能會介紹的一些交易方法鋪好路！

技術分析有用嗎？

首先我們必須要先定義有用。

在許多介紹技術分析定義的敘述中，都會提到技術分析是「利用過去的價格走勢及波動，以預測未來行情的分析工具」。
而如果有用的定義是：「技術分析能夠預測未來走勢」的話，
反方也可以舉出無數理論或是實際行情的反例去反駁，技術分析不能預測未來。
所以時至今日這個辯論依然處在一個各說各話的狀態，不算有定論、也無法直接證明技術分析有用。
回測正確率再高的指標或策略，也都還是會提醒你，過去績效不代表未來績效。
就像是一個做到 40% 勝率、2:1 盈虧比的交易者，以交易成績來說他是盈利的、
但是 40% 的勝率，怎麼樣也不會說他是能夠預測市場的吧！


相對的，回到我們這系列的核心邏輯：我們追求的是「執行好能夠盈利的交易規則」，
那麼有用的定義就是：「可以幫助我們執行好能夠盈利的交易規則」。
如果是這個定義的話，我們就可以理直氣壯的說，技術分析是有用的！主要體現在以下幾個點：

可執行性 (執行好)


基本分析為人詬病的問題之一是，
往往不能解決「什麼時候買」和「入場點在哪裡」的問題，
所以你即使你長期看好一家公司，並不會得到你現在應該市價買入的結論。

相對的，技術分析定義了 如果滿足某個條件即為買入或賣出訊號，
落到執行判定就是很直接的 if … then … ，滿足就入場、不滿足就不入場，
這件事對執行至關重要，因為策略可能是錯的，但是可執行性這個點不會錯，
尤其是相比各種其他可執行性更低的分析方法。

2. 可重複性及交易頻率 （足以盈利的 — 四大要素之二）


無論是哪一個技術分析門派，每天看盤就是為了做一件事：「找到符合入場規則的交易操作」。
而市場上可供選擇的標的那麼多，當方法是固定的時候，可以說到處都是交易機會。

假設是一個期望值為正的策略，那麼最大化報酬的關鍵就在於交易頻率；

基本分析可能期望值是正的，但同一家公司的基本分析往往至少會持續一個月以上，
不會有人因為短期的市場波動就輕易改變基本分析的結論，
也因此相對起來它的交易頻率是更低的。

籌碼分析的期望值可能是正的，但特定券商、大戶、主力、幣圈鯨魚的交易行為，
一來不會每次都相同，二來從吃貨到拉升過程的時間週期也相對較長，同樣會有頻率上的限制。
而且也不是所有市場都適用，例如外匯市場想要應用籌碼分析就絕非易事，參考價值也非常有限。

而技術分析沒有這些問題，只要你的規則定義的足夠完整、是否符合規則的判定是極為簡單的、
而且所有只要有 K 線、有流動性的市場都可以應用，甚至如果你想要極大化頻率的話，
還可以切換到非常小的時間週期去看，這個點是其他方法所望塵莫及的，也完全可以佐證技術分析是有用的。

3. 製作交易計劃 （交易規則的落地）

無論是最宏觀的總體經濟分析，還是最微觀的日內交易，
所有對於市場的分析判斷都必須落地到「交易計劃」的維度，才有真正的操作意義。
而所謂的交易計劃包含了以下三大要素：「入場點」、「停損點」、「出場點」

以下我們來看個例子，
以下是各種交易方法對同樣一支股票所做出的做多入場描述，
大家可以試著從一個什麼都不懂的路人的視角，看看你覺得哪一個描述最符合「入場點」的精神：

基本面：「目前股價 60 、 今年預估 EPS 5 元，目前的本益比是 12 倍；合理本益比是 15 倍，還有不少空間，可以入場作多」

技術面：「目前日圖回到了前一波上漲的 0.618 ，可以找做多機會，等 15 分鐘圖出現了孕線，就可以上破入場作多」

消息面：「昨天公佈了上個月的營收，月增率 20% 、 年增率 30％ ，是非常好的成績，可以入場作多」

籌碼面：「前一段時間主力一直默默地在吃貨，今天的拉升可以視為點火的信號，可以入場作多」


你會發現技術面是這幾個裡面最能夠落實到「入場點」的維度的，這裡當然並不是說其他分析方法沒有用，
而是他們頂多提供了你「可以作多的想法」，但是要落實到客觀的交易計劃時，
技術分析提供的往往還是最簡單直觀的解決方案。


如何挑選合適的技術分析？


綜合以上所述，在我們追求「執行好足以盈利的交易規則」的路上，技術分析可以提供過程中很多部分的解法。
但畢竟技術分析是一個非常大的集合，當中有比較符合需求的、也有差距比較大的；
以下我們列出幾個衡量一個技術分析是否在這系列 Door to Trade 的邏輯內的標準，
如果你已經會一些技術分析了，可以檢視看看你的技術分析是否符合這些標準；
而如果你還不懂任何技術分析的話，敬請期待本系列的後續更新！

1. 決定一個交易是否符合定義的是規則，而不是人為主觀的判定。


經典對話：

Ａ： 均線黃金交叉了，可以做多了嗎？
Ｂ：先別急，你看他還沒站穩
Ａ：什麼叫站穩？
Ｂ：至少要收線收在上面

Ａ：現在收線收在上面了，可以做多了嗎？
Ｂ：再觀察一下，看看主力有沒有入場的跡象？
Ａ：什麼叫主力入場的跡象？
Ｂ：就是短時間內快速拉升

Ａ：現在短時間內快速拉升了，可以做多了嗎？
Ｂ：現在漲得太快了，我們不要去追漲，等回落再買

Ａ：回落了耶，可以買了嗎？
Ｂ：動能有轉弱的趨勢，先不要衝動…..
Ａ：收盤了……

確保不要落入這種對話的最佳方式，就是你的技術分析可以直接給完整的入場判定，如果不能，就不是好的技術分析。

2. 不只是要「觀點」，更要「交易計劃」

一個技術分析的結論不能只是「看漲看跌」，而是明確的交易計劃，
也就是入場點、停損點、出場點，在所有交易中都可以非常明確的回答，
而不需要一直在交易過程中，各種分析未來走勢上漲下跌的機率。

「停損點」是要入場前就知道放哪的、而不是入場後再隨機應變的

為了要做到妥善的風控，「停損點」一定要是入場前就設定好的，
而不能像是那種「等到出現帶量長黑大陰線」、「等到出現均線死亡交叉」你無法在入場時知道停損點放哪的交易方法。
因為那會讓你無法確定每一筆交易的風險額度。

3. 對於「越多人用這個方法」的解釋

相信大家多多少少都聽過一個說法：
「如果這個方法越多人知道了，那就會越不靈。」，在有效的技術分析的世界裡，這是完全不正確的理解！！！

這是很容易證偽的說法，卻被很多把技術分析當玄學在賣的人們拿來故弄玄虛。

所謂的「越多人」的極限就是「所有人」；
如果有一個交易方法，在出現買入信號時「所有人」都會依照買入訊號選擇市價做多，那麼該標的會發生什麼事？

答案是： 漲漲漲漲漲！！
有漲停板的就鎖漲停、沒漲停板的就突破天際到把流動性吃光光，直到更早買進的人開始賣出為止。
雖然你還是可以說 「這樣子手慢的人買到的價格就會很差」，
但這並不影響「很多人用這個技術分析，會讓它在出現買訊時漲得更好」這件事

今時今日當然沒有這種信號存在，但是還是可以很好的解釋，一個有效的技術分析方法，
「越多人用」只會「越有效」，因為那代表在市場上和你做同一個方向的隊友越多。
而成交價本來就是多空博弈下的結果，隊友越多當然是好事！

所以如果你用的技術分析，被包上了一層神秘的面紗，
不斷地嘗試告訴你它有多神奇多靈、千萬不要讓別人知道、否則就不再有效果的話，
至少在本系列的邏輯裡面，也會明確的把它定義為「不合適的技術分析」的。

結論

這一集的目的是承先啟後，要帶領大家從把目標從願景等級的「執行好可以盈利的交易規則」，
進一步往下聚焦到「如何選擇有用的技術分析」這個問題，以實現這個願景。
我們討論了在這個框架內的技術分析為什麼是有用的、以及一個有用的技術分析會需要具備的幾個標準！

下一集開始，我們會來逐步跟大家介紹幾種我愛用的技術分析方法，它們當然不是什麼市場聖杯，
而更像是在建立一種共同語言和邏輯世界觀；
有了這個語言，你可以清楚了解發生了什麼、你能做什麼、做得好如何維持、做不好如何改善等等這些交易者最重要的任務，

敬請期待！


Let's see how it goes yo!