До какого уровня может дойти доходность 1-летних бондов?

1 thg 9, 2022

Ставки межбанка LIBOR и SOFR постепенно растут. Неделю назад еще LIBOR был 3,91, сейчас опять вырос на ближнем конце (апрель 2023) выше 4-х. Сентябрьские значения (на 2023 год) я обозначил на графике. То есть, доходность 1-летних облигаций сейчас уже выше, чем рынок оценивает ее через год.
Сейчас еще рано говорить о том, что это диагональная 5-я волна, которая говорит об истощении шорта по этим бумагам (их шортят, доходность растет), потому что она не завершилась. Если бы сейчас произошел резкий отскок вниз по доходности, то можно было бы говорить, что это диагональная волна, которая говорит о скором завершении роста доходности (закрытию шортов по ним). Но, конечно, она может еще какое-то время двигаться вверх, она же не закончилась, может я неправ, это просто предположение - на что это сейчас похоже.
Да, сейчас опять звучат голоса, что Fed может довести терминальную ставку выше 4-х, но этого никто не знает, включая сам Fed, а фьючерсы на LIBOR пока показывают 4,04 на апрель... Цель, конечно, растет.. Однако, помним, что эти вещи намного опережают реальные события! Если рынок будет уверен (судя по инфляции 10го сентября, когда она выйдет), что в сентябре поднимут ставку на 0,5, а не на 0,75, если инфляция покажет снижение (а нефть и CRB падают), то это будет пик, возможно и долгосрочный... Посмотрим...