Nguồn cung thắt chặt đỡ giá, nhưng có áp lực dư cung toàn cầu

Giá dầu mở cửa đầu tuần tại châu Á trong trạng thái ổn định, với Brent giao dịch dưới 64 Dollar mỗi thùng và WTI USOIL quanh 60 Dollar mỗi thùng. Động lực hỗ trợ chủ yếu đến từ nhu cầu mua vào của Ấn Độ đối với dầu thô Nga và những gián đoạn nguồn cung xuất phát từ căng thẳng quân sự tại Ukraine. Tuy nhiên, đằng sau sự ổn định ngắn hạn ấy là một cấu trúc thị trường đang ngày càng mất cân bằng, khi rủi ro dư cung trong trung hạn xuất hiện rõ rệt hơn.

Ở chiều cung, các cuộc tấn công của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng Nga tiếp tục gây xáo trộn chuỗi vận chuyển qua Biển Đen, làm gián đoạn hoạt động tại cảng CPC một điểm trung chuyển quan trọng đối với dầu thô từ Kazakhstan và Nga. Những biến động này giúp giá dầu duy trì nền hỗ trợ, nhất là trong bối cảnh nhiều quốc gia châu Á lo ngại rủi ro khan hiếm cục bộ.

Tuy nhiên, rủi ro tăng giá dựa trên gián đoạn nguồn cung có xu hướng mang tính ngắn hạn. Sản lượng từ OPEC+ và các nhà sản xuất ngoài khối bao gồm Mỹ, Brazil và Guyana dự kiến sẽ tăng đáng kể trong các tháng tới. Quỹ đạo này đang tạo ra mâu thuẫn rõ rệt: trong khi nguồn cung toàn cầu có dấu hiệu mở rộng, tăng trưởng nhu cầu vẫn chậm, phản ánh tác động của lãi suất cao kéo dài, tăng trưởng sản xuất yếu, và tiêu dùng năng lượng giảm tốc tại Trung Quốc.

Tuần này, thị trường chú ý đặc biệt đến loạt báo cáo hàng tháng từ IEA, EIA và OPEC. Những dữ liệu này có khả năng định hình kỳ vọng mới về tồn kho, cung – cầu, và mức độ tuân thủ thỏa thuận cắt giảm của OPEC+. Nếu các báo cáo xác nhận xu hướng dư cung gia tăng, rủi ro điều chỉnh giá sẽ mở rộng trong hai quý tới bất chấp các xung lực tăng giá tạm thời do địa chính trị.
Các khảo sát thị trường cho thấy sự gián đoạn nguồn cung vẫn là yếu tố chi phối giá dầu trong ngắn hạn, nhưng áp lực mở rộng sản xuất sẽ trở thành biến số chính trong trung hạn. Việc Ấn
Độ tiếp tục hấp thụ dầu Nga đang giúp giảm bớt căng thẳng nguồn cung ở châu Á, nhưng điều này cũng ngụ ý rằng hệ thống thương mại năng lượng toàn cầu vẫn có khả năng tự cân bằng ngay cả khi các cú sốc địa chính trị xuất hiện.

Trong bối cảnh cấu trúc thị trường phân hóa mạnh, dầu thô đang tiến gần thời điểm phải lựa chọn hướng đi ngắn hạn: hoặc duy trì đà phục hồi dựa trên rủi ro địa chính trị, hoặc điều chỉnh theo các tín hiệu cơ bản đang dần nghiêng về phía dư cung.

Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry dầu thô WTI USOIL
Giá dầu WTI USOIL đang kiểm định vùng kháng cự quan trọng quanh 59.9 – 60.2 USD, trùng với mốc Fib 0.786 và cạnh trên của kênh giá giảm (a). Đây vẫn là vùng quyết định hướng đi ngắn hạn.

Cấu trúc giá hiện tại cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế khi giá bị nén liên tục trong mô hình kênh giảm kép (a – b). Tuy nhiên, lực hồi kỹ thuật xuất hiện khi giá bật trở lại từ vùng hỗ trợ 55.9 – 57.1 USD, đồng thời chỉ báo RSI phục hồi về trên mốc 50, phản ánh đà hồi đang củng cố.

Trong ngắn hạn, WTI sẽ chọn hướng ngay tại vùng giá 59.9–60.2USD:
• Nếu vượt dứt khoát, mục tiêu kế tiếp là 61.6 USD (kháng cự mạnh + Fib).
• Nếu thất bại, giá có thể quay lại kiểm tra hỗ trợ 57.1 → 55.9 USD.

Xu hướng chủ đạo vẫn là giảm, nhưng biên độ hẹp và tín hiệu RSI hồi phục cho thấy áp lực bán đang suy yếu dần.

Gợi ý Entry ngắn hạn ( Phục vụ phân tích, không phải khuyến nghị)
Kịch bản 1: Giao dịch theo xu hướng (ưu tiên)
• Chờ bán khi giá bị từ chối tại 59.9 – 60.2 USD.
• SL: trên 61.7 USD.
• TP: 57.5 → 56.0 USD.
Kịch bản 2: Mua ngắn theo hồi kỹ thuật (mạo hiểm)
• Entry vùng hỗ trợ 57.1 – 55.9 USD khi xuất hiện nến đảo chiều mạnh.
• SL: dưới 55.5 USD.
• TP: 59.5 → 60.0 USD.
Lưu ý: Biến động hiện tại vẫn chịu chi phối bởi yếu tố địa chính trị và kỳ vọng nguồn cung từ OPEC+, vì vậy cần ưu tiên position size nhỏ và quản trị rủi ro chặt.

Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc
BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung