VPB - Cơ Hội Lợi Nhuận 25.39%

20 thg 12, 2024

Nhận định đầu tư:
Giá tham chiếu: 18,900
Giá mục tiêu: 23,700
Tiềm năng tăng giá: +25.39%
***Đặc biệt: VPB đang được hưởng lãi suất Margin 9.99%, nhà đầu tư có thể tham khảo để tối ưu hóa vốn đầu tư.

1. FE Credit đã bắt đầu có lãi trở lại nhờ việc tái cơ cấu hiệu quả và cho vay tiêu dùng dần hồi phục. Khi FE Credit phục hồi, lợi nhuận mang lại có thể lên đến hơn 3 nghìn tỷ mỗi năm
   
2. Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) ở mức đầu ngành (15% cuối năm 2023) cùng với việc tiếp nhận tổ chức tín dụng yếu kém sẽ là lợi thế giúp VPB được cấp hạn mức tín dụng cao hơn so với các ngân hàng khác trong giai đoạn sắp tới
   
3. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) cũng ở mức thấp 23.7% trong 9T 2024 - thấp hơn 27% so với mức trung bình ngành cho thấy việc tối ưu hóa chi phí của VPB
   
4. P/B hiện tại ở mức 1,17 lần - thấp hơn trung bình 5 năm (1,6 lần)
   
5. P/B forward ở mức 1,01 lần – thấp hơn 36,9% so với trung bình 5 năm.
   

---------------------------------------------------------

Investment Idea:
Reference Price: 18,900
Target Price: 23,700
Upside Potential: +25.39%
***Special: VPB is benefiting from a Margin interest rate of 9.99%, investors can refer to it to optimize investment capital.

1. FE Credit has started to profit again thanks to effective restructuring and gradual recovery of consumer lending. When FE Credit recovers, profits could reach over VND3 trillion per year
   
2. The industry-leading capital adequacy ratio (CAR) (15% by the end of 2023) along with the acquisition of a weak credit institution will be an advantage for VPB to be granted a higher credit limit than other banks in the coming period
   
3. The cost-to-income ratio (CIR) is also low at 23.7% in 9M 2024 - 27% lower than the industry average, demonstrating VPB's cost optimization
   
4. Current P/B at 1.17x - lower than the 5-year average (1.6x)
   
5. Forward P/B at 1.01x - 36.9% lower than the 5-year average.
   

16 thg 10, 2025

Giao dịch đang hoạt động

VPBank - Lợi nhuận Q3.2025 đạt kỉ lục gần 9.200 tỷ đồng, tăng vượt trội 77%

Giá đóng cửa ngày 15/10/2025: 33,700
Cập nhập gía mục tiêu: 40,000 (+18.7%)

- Lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2025 của VPBank đạt hơn 20.400 tỷ đồng, tăng 47% và vượt kết quả cả năm 2024. VPBankS lãi gần 3.300 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ và FE Credit báo lãi 6 quý liên tiếp với lợi nhuận gần 500 tỷ.
- Với hệ sinh thái đa dạng sau 3 năm tích lũy cùng sự hậu thuẫn của ngân hàng mẹ VPBank & cổ đông chiến lược SMBC, VPBankS sẵn sàng cho thượng vụ IPO lịch sử với kế hoạch chào bán 375 triệu cổ phiếu ở mức giá 33.900 đồng/ cổ phiếu, tương đương định giá 2,5 tỷ USD.
- Các yếu tố cộng hưởng và trong kịch bản tích cực, VPB có thể được giao dịch quanh mức giá 4.x (quanh mức P/B 2.x)