Gold Tuần 35/2026: Bearish Engulfing, dòng tiền ETF đảo chiều

Vàng đi 700 đô trong hai tháng mà không một lần pullback sâu hơn 3%. Đó là loại xu hướng mà ai cũng muốn vào, và cũng là loại xu hướng mà khi nó gãy, ai vào muộn nhất sẽ đau nhất.

Thứ Năm 25/8, nến H4 đóng Bearish Engulfing ngay tại vùng đỉnh 4.696. Giá hiện đứng ở 4.632, đã lùi khoảng 60 đô từ đỉnh. Tô không nói đây là đảo chiều. Tô nói đây là cái giá phải trả cho hai tháng tăng không nghỉ.

## 📊 H4 MACD vừa cắt xuống, RSI hạ nhiệt

Trên khung H4, MACD line (36.66) đã cắt xuống dưới signal line (45.73), histogram âm 9.07. Đây là lần đầu tiên từ đầu đợt tăng này mà MACD H4 cho tín hiệu bearish crossover. RSI H4 từ vùng quá mua đã hạ về 58.5, stochastic K/D ở 39/48, đang hướng xuống.

Trên khung ngày, bức tranh vẫn nghiêng về phe mua: MACD histogram dương 13.58, RSI 68.9 chưa chạm quá mua, giá vẫn trên toàn bộ EMA 10, 20, 50, 100, 200. Nhưng stochastic ngày ở 89/92, vùng quá mua rõ ràng.

Tô đọc sự phân kỳ này như sau: xu hướng chính (D1) chưa gãy, nhưng momentum ngắn hạn (H4) đang mất đà. Đây là cấu trúc điển hình của một pullback trong xu hướng tăng, không phải đảo chiều. Nhưng pullback bao nhiêu, và có phải pullback không, thì phải chờ giá trả lời.

## 🥇 ETF flow: ngày đầu tiên bán ròng sau 4 ngày mua

Dòng tiền SPDR Gold Trust tuần này kể một câu chuyện khá rõ. Từ 17/8 đến 24/8, quỹ mua ròng 4 phiên liên tiếp: 1.010 triệu, 1.350 triệu, 617 triệu, 342 triệu đô la. Tổng cộng gần 3.3 tỷ đô la chảy vào trong 4 phiên. Holdings lên 1.049 tấn.

Rồi 25/8: bán ròng 169 triệu đô la. Holdings giảm về 1.048 tấn.

Một phiên bán ròng 169 triệu không đủ để kết luận dòng tiền đảo chiều. Nhưng nó đến đúng ngày giá đóng nến Bearish Engulfing, và đúng ngày dầu Brent rớt 8% trong tuần. Tô ghi nhận nó như một dấu hiệu sớm, không phải tín hiệu xác nhận. Nếu 2-3 phiên tới tiếp tục bán ròng, câu chuyện sẽ khác hẳn.

## 🛢️ Dầu rớt 8%, câu chuyện lạm phát Trung Đông đang phai

Đây là yếu tố macro Tô cho là quan trọng nhất tuần này. Brent giao dịch dưới 87 đô la/thùng, giảm khoảng 8% trong tuần (Bloomberg, 25/8). Lý do: Iran và Oman đang đẩy mạnh đàm phán mở lại eo biển Hormuz, với mục tiêu thiết lập "hành lang hàng hải tạm thời" và dự án gỡ mìn. Hai bên hẹn đàm phán thêm trong 30 đến 60 ngày tới để thống nhất tuyến đường vĩnh viễn.

Trong 6 tháng qua, việc đóng eo Hormuz là một trong những lý do chính giữ giá dầu cao, và qua đó giữ premium rủi ro địa chính trị trong giá vàng. Nếu Hormuz mở lại, premium đó co lại. Dầu xuống, kỳ vọng lạm phát từ năng lượng giảm, và vàng mất một lớp đệm giá.

Tô không nói vàng sẽ rơi vì dầu giảm. Tương quan dầu-vàng không phải lúc nào cũng nghịch. Nhưng trong bối cảnh vàng vừa tăng 700 đô phần lớn nhờ premium rủi ro địa chính trị, việc premium đó bắt đầu phai là điều phải tính.

## 🎯 Kịch bản và điều kiện kích hoạt

Tô đặt kịch bản pullback, không phải đảo chiều. Điều kiện kích hoạt: nến H4 đóng dưới 4.610 (mức Fibonacci 0.236 của sóng tăng gần nhất). Nếu kích hoạt, target pullback đầu tiên ở 4.555 (Fib 0.382), target sâu hơn ở 4.511 (Fib 0.5).

Lưu ý về Fibonacci: Tô vẽ Fib trên chart từ đáy 4.325 đến đỉnh 4.698, hơi khác một chút so với Fib H4 mà app tính (đáy 4.311, đỉnh 4.697). Chênh lệch khoảng 14 điểm ở chân, không thay đổi bức tranh nhưng Tô nói ra cho sòng phẳng.

Kịch bản Bán (theo trade plan):

Entry: 4.660, SL: 4.680, TP: 4.569, R:R 4.55
Entry: 4.662, SL: 4.682, TP: 4.500, R:R 8.10
Entry: 4.682, SL: 4.702, TP: 4.300, R:R 19.1

Stop loss 200 pip cho cả ba hàng. Điều kiện vô hiệu hoá toàn bộ: nến H4 đóng trên 4.685. Nếu giá đóng trên mức đó, cấu trúc Bearish Engulfing hết ý nghĩa, kịch bản pullback huỷ, Tô đứng ngoài.

Hàng 3 (entry 4.682, target 4.300) là hàng đánh sâu, R:R 19.1 nghe rất ngon nhưng chỉ kích hoạt nếu giá test lại đỉnh trước khi rơi. Xác suất kích hoạt thấp, nhưng nếu kích hoạt thì reward lớn. Tô chỉ vào hàng này nếu có nến tín hiệu Bán rõ ràng tại 4.682, không vào blind.

## ⚠️ Điều gì làm Tô sai

Điểm rủi ro của kịch bản này: Trump quay lại tấn công Iran.

Toàn bộ logic pullback của Tô dựa trên giả định rằng rủi ro địa chính trị Trung Đông đang hạ nhiệt. Nếu Trump ra lệnh đánh Iran trở lại, dầu sẽ bật tăng, premium rủi ro quay lại, và vàng có thể breakout qua 4.696 mà không pullback. Khi đó nến Bearish Engulfing chỉ là nhiễu, và cả ba hàng Bán trong trade plan đều chết tại stop loss.

Tô không dự đoán Trump sẽ làm gì. Tô chỉ nói: nếu Trump ném bom Iran, Tô sai, và Tô sẽ biết ngay khi giá H4 đóng trên 4.685. Và lần này, Tô đặt cửa Hòa Bình cho Iran. Mọi người dân trên thế giới đều có quyền được sống trong hòa bình - độc lập - tự do.

## 📌 Tóm lại

Vàng đang ở vùng nhạy cảm: hai tháng tăng không nghỉ, momentum H4 bắt đầu gãy, ETF flow có phiên bán đầu tiên, và góc nhìn vĩ mô, địa chính trị (dầu, Hormuz) đang nghiêng về phía giảm premium rủi ro. Kịch bản pullback hợp lý, sáng nay sau khi quan sát thấy giá liên tục bị từ chối trong vùng $4660 - $4673, Tô có mở 2 lệnh chờ và đang có chút lợi nhuận, giờ chờ tiếp.

---

P/S: Đừng quên để lại 1 Like và hỏi bất cứ thứ gì bạn muốn thảo luận để giao dịch tốt hơn mỗi ngày!

Follow Tô Triều trên TradingView để giữ kết nối dài lâu, và cùng thảo luận về từng giao dịch. Tô tin chia sẻ, thảo luận giúp chúng ta học được nhiều hơn và giúp từng phân tích, từng bình luận trên TradingView hữu ích hơn với mọi người ⚡️