ВТБ пока не пересматривал прогнозы из-за ослабления рубля, ждет его стабилизации — финдиректор

Госбанк ВТБ VTBR пока не пересматривал прогнозы из-за ослабления рубля и ждет, когда он стабилизируется, сказал первый заместитель президента-председателя правления банка, финансовый директор Дмитрий Пьянов.

Российская валюта на Мосбирже в среду днем достигла отметки 15,16 рубля за юань впервые с марта 2022 года, а на международных площадках упала до 114,50 рубля за доллар и 120,83 рубля за евро, согласно данным LSEG.

К вечеру среды после решения ЦБР приостановить покупки валюты в рамках бюджетного правила, что сразу вдвое увеличило предложение валюты на рынке, рубль вышел в плюс по отношению к юаню и сократил потери к доллару и евро.

По словам Пьянова, пересматривать прогнозы пока оснований нет, надо понять глубину падения рубля и причины этого.

"Мы сейчас имеем конец ноября. Вроде бы, налоговая дата приближается. И, строго говоря, традиционно в эту налоговую дату был избыток валюты на бирже для продажи нашими экспортерами, для выплаты НДПИ и так далее. Этого почему-то не происходит. Полная информация присутствует, может быть, только у регулятора и у Мосбиржи. Но мое предположение, что серьезным образом повлияли санкции против ГПБ, который перестал быть каналом доставки валюты на Московскую биржу", - сказал Пьянов.

На прошлой неделе США ввели новые санкции против России, в том числе расширили ограничения для Газпромбанка (GZPRI.MM), добавив его в SDN-list. Новые санкции могут временно нарушить проведение международных платежей, и экспортерам понадобится время на адаптацию, писали ранее аналитики.

Пьянов сказал, что власти должны реагировать на сильное падение рубля, поскольку эффект переноса курса валют будет осложнять достижение таргета по инфляции в 2025 году.

ЦБР не менял оценку влияния курса на инфляцию: ослабление рубля на 10% по-прежнему добавляет инфляции 0,5 процентного пункта, говорила в конце октября глава ЦБР Эльвира Набиуллина.

Но у ВТБ оценка отличается:

"Я называл модельную оценку переноса: 10% ослабления - 0,5-0,6% п.п. к инфляции - это оценки ЦБ. Наши модели показывают, что с долей потребительского импорта в 25% эффект переноса в 5 раз сильнее, чем у ЦБ", - сказал Пьянов.

ВТБ будет смотреть, как дальше будет развиваться ситуация с платежными каналами экспортеров.

"Если это проблема нескольких дней, и дальше, быть может, в раннем декабре пройдет прочистка этих каналов или их шунтирование, то и нет никакой темы для пересмотра (прогноза) курса", - сказал Пьянов.

"Ключевое - не как колеблется курс сейчас, а на каком уровне и когда он стабилизируется. Поэтому до этих событий, с учетом неполной информации, мы пока прогнозы не пересматривали".

Влияния на прибыль ВТБ падение рубля к доллару не оказывает.

"У нас есть ставшее в узких кругах знаменитым моё высказывание про имперфектный прокси-хедж. То есть, по сути, мы сейчас хеджируем валютный риск юанями на пассивной стороне, а в активной стороне - преимущественно евро. До тех пор, пока эти пары валют не двигаются, или пока курс рубля к юаню и к евро идёт параллельным сдвигом, то это нейтрально для нашего P&L. Сейчас происходит ровно так", - сказал Пьянов.