Hệ số Fulmer H

Hệ số Fulmer H là gì?

Hệ số Fulmer H là mô hình dự đoán phá sản nổi tiếng khác, được phát triển dựa trên phân tích 40 tỷ lệ tài chính của 60 doanh nghiệp (30 doanh nghiệp phá sản và 30 doanh nghiệp không phá sản), tạo ra một phương trình hồi quy để chẩn đoán rủi ro phá sản.

Lưu ý: đây là mô hình xác suất, do đó, phân loại sẽ không chính xác 100% thời gian. Với điều đó đã được đề cập, mô hình chắc chắn có thể được sử dụng như một hướng dẫn để hiểu cổ phiếu nào có thể an toàn hơn và cổ phiếu nào có thể rủi ro hơn.

Công thức:

Hệ số H = 5,528 * X1 + 0,212 * X2 + 0,73 * X3 + 1,27 * X4 - 0,12 * X5 + 2,335 * X6 + 0,575 * X7 + 1,083 * X8 + 0,894 * X9 - 6,075

Định nghĩa:

• X1 = Lợi nhuận giữ lại trung bình / Tổng tài sản trung bình
• X2 = Doanh thu / Tổng tài sản trung bình
• X3 = EBIT / Tổng vốn chủ sở hữu
• X4 = Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh / Tổng nợ trung bình
• X5 = Tổng nợ trung bình / Tổng vốn chủ sở hữu
• X6 = Tổng nợ phải trả hiện tại / Tổng tài sản trung bình
• X7 = log (Tài sản hữu hình trung bình)
• X8 = Vốn lưu động trung bình / Tổng nợ trung bình
• X9 = log (EBIT) / Chi phí lãi vay

Hệ số H của Fulmer có nghĩa là gì?

Nếu giá trị hệ số H của Fulmer nhỏ hơn 0, công ty bạn đang phân tích có thể được phân loại là công ty có thể đang có khó khăn tài chính và thậm chí gần phá sản. Nếu giá trị lớn hơn 0, công ty được coi là trong tình trạng ổn định.