Tỉ lệ Funding
Tỷ lệ funding là khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Nếu tỷ lệ này dương, các nhà giao dịch giữ vị thế mua sẽ trả tiền cho các nhà giao dịch giữ vị thế bán. Nếu tỷ lệ âm, bên bán sẽ trả cho bên mua.
Cơ chế này được sử dụng trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu crypto để giúp giữ giá hợp đồng gần với giá spot của tài sản cơ sở.
MỤC LỤC
- Cách đọc tỷ lệ funding
- Cách tính tỷ lệ funding
- Cách tìm tỷ lệ funding trên TradingView
- Các sàn giao dịch mà chỉ số này bao phủ
Cách đọc tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding có thể hỗ trợ bạn trong nhiều khía cạnh giao dịch:
- Quản lý rủi ro: Tỷ lệ funding dương hoặc âm có thể tạo ra lợi nhuận thụ động hoặc chi phí bổ sung, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến các vị thế lớn hoặc dài hạn.
- Phòng hộ: Nếu tỷ lệ funding có lợi cho vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu của bạn, bạn có thể mở một vị thế ngược lại trên thị trường spot và nhận thanh toán funding với rủi ro thấp hơn.
- Thời điểm vào lệnh: Nếu kỳ thanh toán funding tiếp theo bất lợi và sắp diễn ra, bạn có thể chờ đến khi nó kết thúc rồi mới mở vị thế.
- Tâm lý thị trường: Chỉ ra bên nào của thị trường đang đông hơn và liệu thị trường đang ở trạng thái contango hay backwardation.
Cách hiểu contango và backwardation
Vì hợp đồng tương lai vĩnh cửu gắn với động lực định giá hợp đồng tương lai, giá của chúng có thể lệch khỏi giá spot của tài sản cơ sở. Do đó, thị trường có thể ở một trong hai trạng thái:
- Contango: Giá hợp đồng tương lai cao hơn giá tài sản cơ sở và tỷ lệ funding dương.
- Backwardation: Giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá tài sản cơ sở và tỷ lệ funding âm.
Cả hai trạng thái này đều phản ánh sự quan tâm mạnh hơn của nhà giao dịch ở một phía thị trường.
Khi có nhiều nhà giao dịch mở vị thế mua hơn, giá hợp đồng tương lai tăng cao hơn giá tài sản cơ sở, thị trường chuyển sang contango và bên mua phải trả funding cho bên bán.
Điều này làm giảm động lực mở thêm vị thế mua vì nhà giao dịch phải trả chi phí để giữ vị thế, trong khi vị thế bán sẽ nhận funding theo thời gian.
Điều ngược lại xảy ra trong trạng thái backwardation.
Cách tính tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding được biểu thị dưới dạng phần trăm của vị thế mở của bạn.
Công thức gần đúng:
Tỉ lệ funding = lãi suất + chỉ số premium
Trong đó:
- Lãi suất: Thành phần cố định phản ánh chi phí vốn, thường do sàn giao dịch quyết định.
- Chỉ số premium: Mức chênh lệch hoặc chiết khấu tương đối của hợp đồng vĩnh cửu so với giá chỉ số cơ sở.
Lưu ý: Một số sàn giao dịch có thể áp dụng các điều chỉnh riêng cho công thức này. Vì vậy, tỷ lệ funding thường khác nhau giữa các sàn.
Như bạn có thể thấy, dữ liệu này có thể khác biệt đáng kể. Dữ liệu tổng hợp mang lại góc nhìn tốt hơn về thị trường chung, trong khi dữ liệu không tổng hợp có thể hữu ích hơn cho giao dịch ngắn hạn hoặc giao dịch theo từng sàn cụ thể.
Cách tìm tỷ lệ funding trên TradingView
Trên Supercharts, vào: Chỉ báo → Cơ bản → Phái sinh → Tỷ lệ funding
Vì tỷ lệ funding được tính toán trên nhiều sàn giao dịch, bạn có thể chọn cách hiển thị dữ liệu:
- Tổng hợp: Hiển thị tỷ lệ funding của tài sản trên tất cả các sàn giao dịch khả dụng.
- Không tổng hợp: Hiển thị tỷ lệ funding của tài sản trên một sàn giao dịch duy nhất.
Quan trọng: Tỷ lệ funding tổng hợp của TradingView được tính theo trọng số lãi suất mở, nghĩa là các thị trường có lãi suất mở lớn hơn sẽ có trọng số cao hơn.
Lưu ý: Thị trường spot chỉ hiển thị dữ liệu tổng hợp. Để xem dữ liệu không tổng hợp, hãy chọn một hợp đồng tương lai.
Một cách khác để truy cập chỉ số là thông qua Công cụ sàng lọc Coin Crypto.
Trong Biểu đồ Cơ bản, bạn có thể dễ dàng so sánh dữ liệu cơ bản và dữ liệu sàn giao dịch hơn. Chỉ cần chọn mã và các chỉ số khả dụng của nó.
Trên trang mã của một đồng coin, hãy tìm tab Phái sinh. Tại đó, bạn sẽ thấy chỉ số này cùng các dữ liệu quan trọng khác của đồng coin.
Trang mã chỉ hiển thị dữ liệu tổng hợp.
Các sàn giao dịch mà chỉ số này bao phủ
Tỷ lệ funding khả dụng cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu crypto trên các sàn giao dịch sau:
- Binance
- Bitget
- Bybit
- Coinbase
- Deribit
- HTX
- Kraken
- OKX
- BitMEX (không khả dụng cho dữ liệu tổng hợp)
Tóm tắt về tỷ lệ funding
Tỷ lệ funding là khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu: nếu dương, bên mua trả cho bên bán; nếu âm, bên bán trả cho bên mua.
Cơ chế này được sử dụng trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu crypto để giữ giá hợp đồng gần với giá spot của tài sản cơ sở.
Ngoài bản thân khoản thanh toán, tỷ lệ funding còn có thể giúp bạn đánh giá tâm lý thị trường, ước tính chi phí nắm giữ, lên kế hoạch vào lệnh và xây dựng chiến lược phòng hộ rủi ro thấp hơn.
Tỷ lệ dương cho thấy sự quan tâm mạnh hơn từ phía mua và trạng thái contango, trong khi tỷ lệ âm cho thấy sự quan tâm mạnh hơn từ phía bán và trạng thái backwardation.
Đọc thêm: