Chỉ số Ulcer
Chỉ số Ulcer hay Ulcer Index, do Peter Martin разработ năm 1987 và được Peter Martin cùng Byron McCann công bố vào năm 1989, là một chỉ báo biến động dùng để ước tính rủi ro giảm giá. Chỉ báo này đo lường độ sâu và thời gian của các đợt giảm giá tương đối so với các đỉnh trước đó trong một khoảng thời gian nhìn lại xác định. Tên gọi của chỉ báo xuất phát từ ý tưởng rằng các đợt giảm giá gây ra căng thẳng cho hầu hết các nhà giao dịch, mà căng thẳng thường được liên tưởng đến loét dạ dày.
Khác với các thước đo biến động như độ lệch chuẩn — vốn phản ánh cả biến động tăng và giảm (rủi ro) — Ulcer Index chỉ tập trung vào các đợt sụt giảm, nhằm cung cấp ước tính về biến động theo chiều giảm để đánh giá các vị thế mua. Các nhà giao dịch thường sử dụng Ulcer Index để phân tích rủi ro giảm giá của một công cụ và so sánh mức độ rủi ro giữa các công cụ khác nhau.
Cách tính
Ulcer Index đo căn bậc hai của trung bình bình phương các mức sụt giảm giá so với mức giá cao nhất trong một khoảng thời gian nhìn lại đã chọn. Công thức tính như sau:
- Giá cao nhất = Giá cao nhất trong (Giá, Độ dài)
- DD = ((Giá − Giá cao nhất) / Giá cao nhất) × 100
- Trung bình bình phương DD = Tổng (DD × DD, Độ dài) / Độ dài
- Chỉ số Ulcer = √(Trung bình bình phương DD)
Trong đó:
- Độ dài là số lượng thanh trong khoảng thời gian
- Giá cao nhất là giá trị giá cao nhất trong khoảng thời gian
- DD là tỷ lệ phần trăm sụt giảm so với giá trị cao nhất tại mỗi thanh
- Trung bình bình phương DD là giá trị trung bình của các mức sụt giảm đã được bình phương trong khoảng thời gian
- Ulcer Index là căn bậc hai của giá trị trung bình các mức sụt giảm đã bình phương
Giá trị chỉ báo thu được cung cấp một ước tính trực tiếp về biến động theo chiều giảm trong khoảng thời gian nhìn lại:
- Giá trị thấp cho thấy giá tương đối ổn định hoặc đang tăng, với mức sụt giảm tối thiểu trong suốt giai đoạn
- Giá trị cao cho thấy các đợt giảm giá lớn hơn và kéo dài hơn trong giai đoạn
Giá trị của chỉ báo tăng theo độ sâu và mức độ kéo dài của các đợt sụt giảm trong khoảng thời gian nhìn lại, đồng thời nhấn mạnh mạnh hơn vào các đợt giảm lớn và dai dẳng.
Ngoài việc đo lường rủi ro giảm giá tiềm năng của một công cụ và so sánh rủi ro giữa nhiều công cụ, Peter Martin còn đề xuất thay thế độ lệch chuẩn bằng Ulcer Index trong các thước đo liên quan đến rủi ro khác.
Ví dụ, Chỉ số Thực hiện Ulcer hay Ulcer Performance Index (UPI), còn được gọi là Hệ số Martin, là một lựa chọn thay thế cho Hệ số Sharpe. Chỉ số này đo lường hiệu suất đã điều chỉnh theo rủi ro bằng cách lấy lợi nhuận vượt trội trung bình chia cho Ulcer Index thay vì độ lệch chuẩn.
Đầu vào
Nguồn
Chuỗi giá trị được sử dụng để tính Ulcer Index.
Độ dài
Số lượng thanh trong khoảng thời gian nhìn lại.
Khung thời gian
Thiết lập khung thời gian mà chỉ báo sử dụng để tính toán. Tùy chọn “Chờ khung thời gian đóng” bên dưới sẽ quyết định liệu chỉ báo chỉ hiển thị kết quả khi một thanh của khung thời gian đã chọn đóng hay không. Xem bài viết Khai thác phân tích đa khung thời gian để tìm hiểu thêm.