Góc Nhìn Liên Thị Trường 9/6: Đàm phán Mỹ Trung đang diễn raGóc Nhìn Liên Thị Trường 9/6: Vàng Đứng Trước Áp Lực Từ Lợi Suất Và USD – Cuộc Đàm Phán Mỹ-Trung Có Thể Là Ngòi Nổ
Thị trường vàng (XAU/USD) đang đối mặt với những thách thức ngày càng lớn khi cả lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ cùng lúc tăng cao phục hồi trở lại. Trong khi đó, bức tranh kinh tế vĩ mô toàn cầu và những bất ổn địa chính trị – đặc biệt là cuộc đàm phán Mỹ–Trung tại London – đang đặt ra khả năng về những biến động mạnh trong tuần này.
Chúng ta cùng điểm lại các tin tức cơ bản vĩ mô đang tác động đến thị trường:
1. Lạm phát Mỹ và dữ liệu kinh tế: “Con dao hai lưỡi” cho USD và vàng
Lạm phát tháng 5 dự báo tăng trở lại lên khoảng 2.5% (so với 2.3% tháng 4). Điều này khiến nhiều người kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục giữ lãi suất cao lâu hơn, gây áp lực lên giá vàng và hỗ trợ cho USD.
Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn lại đến từ chất lượng dữ liệu kinh tế Mỹ:
Theo MarketWatch, việc cắt giảm nhân sự và ngân sách đã khiến chất lượng dữ liệu CPI, việc làm... kém tin cậy hơn.
Điều này tạo ra sự bất ổn trong kỳ vọng chính sách, khiến cả USD lẫn thị trường vàng có thể biến động mạnh theo tâm lý đám đông thay vì logic kinh tế.
Tóm lại:
Lạm phát cao → USD mạnh lên → vàng điều chỉnh.
Nhưng nếu dữ liệu thiếu tin cậy → thị trường hoài nghi Fed → vàng có thể tăng trở lại như tài sản phòng thủ.
2. Vàng: Nhu cầu tăng mạnh từ ngân hàng trung ương và giới đầu tư phòng thủ.
Các ngân hàng trung ương tiếp tục gom vàng
Theo Metals Focus (qua Reuters), 2025 sẽ là năm thứ tư liên tiếp mà các ngân hàng trung ương mua vào trên 1.000 tấn vàng, bất chấp giá cao kỷ lục.
Trung Quốc, Ba Lan, Iran, Azerbaijan là những quốc gia đang tăng cường dự trữ.
Việc này phản ánh xu hướng thoát khỏi đồng USD, tăng nắm giữ tài sản “vô quốc tịch” như vàng.
Tâm lý phòng thủ tăng cao
Bất ổn thương mại Mỹ–Trung, với các đòn áp thuế mới lên thép và nhôm.
Căng thẳng địa chính trị toàn cầu (từ Ukraine đến Trung Đông) vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Tác động: Vàng đang giữ vai trò “nơi trú ẩn tài chính” khi cả cổ phiếu, trái phiếu lẫn tiền tệ đều chứa đựng rủi ro chính trị.
3. Địa chính trị & thương mại:
Mỹ áp thuế thép, nhôm nhập khẩu: Tăng thuế thép/aluminium lên 50%: Trump gây sóng trên chính trường và tài chính, thúc đẩy "safe‑haven" → vàng tăng, USD suy yếu
Là dấu hiệu ban đầu của một chu kỳ leo thang chiến tranh thương mại mới.
Dẫn đến dòng vốn rút khỏi tài sản rủi ro, chuyển vào vàng.
Vòng đàm phán thương mại cấp cao tại London (9/6/2025)
Hai nền kinh tế lớn nhất thế giới – Mỹ và Trung Quốc – vừa tiến hành vòng đàm phán thương mại cấp cao tại London, với các đại diện chính phủ cấp cao từ cả hai phía:
Phía Mỹ: Bộ trưởng Tài chính Bessent, Bộ trưởng Thương mại Lutnick, và Đại diện Thương mại Greer
Phía Trung Quốc: Phó Thủ tướng Hầu Lệnh Phúc
Nội dung đàm phán tập trung vào các chủ đề nhạy cảm và chiến lược:
Thuế quan song phương
Quyền tiếp cận đất hiếm (rare earths)
Kiểm soát xuất khẩu công nghệ cao
Chính sách thị thực
Và đặc biệt là vấn đề Đài Loan
Trước đó, Trung Quốc đã dỡ bỏ một phần hạn chế xuất khẩu đất hiếm để tạo điều kiện cho vòng đàm phán, đồng thời hai bên đã thống nhất một thỏa thuận đình chiến thương mại tạm thời trong 90 ngày.
➡️ Diễn giải: Cả Mỹ và Trung Quốc đều thể hiện mong muốn kiềm chế leo thang căng thẳng, nhưng các lĩnh vực then chốt như khoáng sản chiến lược, chuỗi cung ứng công nghệ, và địa chính trị vẫn là điểm nghẽn.
Các tín hiệu căng thẳng mới: Thị trường tài chính trước “áp lực nén”
Trump tăng thuế lên thép và nhôm nhập khẩu:
Mức thuế được nâng lên 50%, nhằm bảo hộ ngành sản xuất trong nước.
Kết quả: Lượng phát hành trái phiếu “junk bond” (trái phiếu rủi ro cao) tăng vọt lên 32 tỷ USD trong tháng 5, cho thấy doanh nghiệp Mỹ đang gấp rút tận dụng nguồn vốn trước khi chi phí tài chính tăng mạnh.
Lợi suất trái phiếu doanh nghiệp cũng tăng cao, phản ánh lo ngại rủi ro trong môi trường tài chính bị thắt chặt bởi chính sách thuế.
Tòa án Mỹ chặn một phần lệnh thuế của Trump
Một phán quyết quan trọng từ tòa liên bang cho rằng Tổng thống đã vượt thẩm quyền trong việc áp đặt thuế rộng khắp.
Phản ứng thị trường: USD và cổ phiếu Mỹ hồi phục nhẹ, vì kỳ vọng rằng chính sách bảo hộ cực đoan có thể bị kiểm soát về mặt pháp lý.
4. Góc nhìn Liên thị trường hiện tại
Mối tương quan giữa Vàng-USD-US02Y trên hình cho thấy xu hướng rõ ràng lợi suất trái phiếu đang đảo chiều tăng trở lại trước thềm dữ liệu lạm phát. Lợi suất trái phiếu tăng sẽ dẫn đến chi phí nắm giữ Vàng cao hơn do đó gây áp lực khiến giá vàng hạ nhiệt.
Tuy nhiên, trong thời điểm này căng thẳng địa chính trị leo thang có thể khiến USD suy yếu và là yếu tố hỗ trợ giá vàng tăng trở lại.
Quan điểm hiện tại đang phản ảnh trên đồ thị cho thấy giá Vàng đã giảm và có dấu hiệu chững lại vào đầu tuần, trong khi đó USD đang chậm lại đà phục hồi tăng do các căng thẳng địa chính trị vẫn còn tiềm ẩn.
Do vậy ở thời điểm này giá vàng hoàn toàn có thể hình thành đáy ngắn hạn ở ngưỡng tạo râu nến 3248-3279 $/oz và duy trì động lực đi ngang trong biên độ tích lũy của biểu đồ H4 trên hình.
Trước đó dự báo tạo đỉnh giảm từ vùng 3363 $/oz đã mang lại lợi nhuận cho nhà dầu tư.
Dự báo hiện tại giá Vàng có thể kiểm định lại vùng đáy 3248-3279 $/oz và tiếp tục chờ đợi tín hiệu nếu kiểm định xong có thể phục hồi tăng lại vùng 3345 $/oz
