CrowdStrike / время ещё не пришло

2 thg 2, 2022

Краткий анализ. Сравнение с конкурентами. Прогноз.

Многие задаются вопросом, а стоит ли сейчас покупать?
Отъехали ведь уже на -45% 🤷🏼‍♂️

Давайте рассуждать.

Все отчёты были выше ожиданий, редко такое встретишь)
Ближайший Отчет - 16 марта.

По ТА 📈📉
Сейчас АВС коррекция. Рисует волну В. Затем последует волна С. Цели указал на скриншоте.

Может ли упасть так глубоко⚓️?
Посмотрим что там с фундаментальной оценкой.

Капитализация - 41b
⛔️Маржинальность отрицательная, т.е. нет прибыли.
⛔️P/S = 32 (многовато, для компании которая ничего не зарабатывает)
⛔️Forward PE = 195 (это нам показывают прогнозную прибыль, т.е. тоже не хило так)
⛔️По прогнозам аналитиков даже к 2024 году будет ещё убыточной.
✅Выручка быстро растёт, хорошая динамика.
✅Долги есть, но не опасны для компании.
✅Прогнозируют по 30% в год увеличение выручки.

Теперь давайте сравним ее с конкурентами:
1)Zscaler - 36b капитализация.
Forward PE = 508❗️
P/S= 47 ❗️
С долгами проблем нет.

Включая 2024 год тоже останется убыточной.
Ожидают рост выручки на 25% в год.
Справедливая цена - 206$

2.) Synopsys - 47b кап-ия.
Forward PE = 40
P/E = 64;
P/S = 11 (хотелось бы меньше 10; напомню: это то сколько мы с вами платим за 1$ выручки)
Net margin = 18% ( чем выше показатель тем выше конкурентоспособность компании и эффективнее ее бизнес; доходность за вычетом всех затрат).
Долги хорошо покрыты кэшем.

Прогнозируют 12% темп роста выручки. А чистой прибыли по 16% в год.
Справедливая цена - 250$.

3.) PaloAlto (PANW) - 50b кап-ия
Маржинальность отрицательная, а значит прибыли нет.
Forward PE = 66; P/S= 11
Долгов многовато.
Рост выручки хороший по динамике.

К 2023 судя по прогнозам должна выйти на прибыль.
Будущие темпы роста выручки - 21% в год. А прибыли в 31% в год.
Справедливая стоимость - 365$

Жду уровней ниже от текущих, компания интересна.

4.) Fortinet (FTNT) - 49b кап-ия
Forward PE = 67
P/S = 16; P/E = 91
Справедливая цена - 180$
Маржинальность 18%, значит компания генерирует прибыль.
Темп роста выручки - 20% в год.
По прибыли - 17% в год.

5.)VMware - 53b капитализация
P/S=4; P/E=26
Forward PE =17
Net margin - 16%
Многовато долгов.
Выручка стабильная, но уже не такими темпами растёт.
Прогнозируют всего 8% темп роста выручка в год(revenue Growth Rate Future)

С другими можете сравнить самостоятельно) я брал из расчёта от 30b капитализации.

Итак что мы имеем:
- PaloAlto интересна, но не по текущим ценам. Жду ниже.
- Synopsys также привлекает своими показателями на фоне других, поставил колокольчик на 260$ и 240$. (Ожидаю отскок в район 330-340 в краткосрочной перспективе, затем ловлю на уровне 280-260 либо уже тогда 240-220$)
- Ну и сам CrowdStrike также жду ещё ниже. По 146$-115$ станет уже более привлекательным с точки зрения инвестирования.

Вывод: прямо сейчас вкладываться в эти компании пока не вижу смысла 🤷🏼‍♂️
Все жутко дорогие)

А вы покупаете кого-нибудь?
На кого делаете ставку?