EURUSD ve ECB toplantısı

9 thg 9, 2019

EURUSD geçen hafta ortasında 1.1025'te işlem görmeye son vermek için bazı kazanımlar yapmaya çalıştı.

Bu hafta Avro için ana etkinlik Perşembe günü saat 12: 45'te yapılan ECB politika toplantısı.

Avrupa Merkez Bankası'nın avro bölgesinin sert ekonomisini desteklemesine yardımcı olmak için bu toplantıda politikaları rahatlatması bekleniyor.

Para politikasının gevşemesi, likidite artışının - kantitatif gevşetme durumunda - para biriminin zayıflatılması veya faiz oranlarının düşürülmesi, dolayısıyla net yabancı sermaye akımlarının azaltılması nedeniyle avro için genellikle olumsuzdur.

Yatırımcılar arasındaki temel argüman, ECB'nin QE programını yeniden canlandırıp canlandırmayacağı ve faiz oranlarını daha da düşürüp düşürmeyeceği görünüyor.

Bankanın avro bölgesindeki ekonomik yavaşlamanın “şoku ve huşu” na verdiği yanıtla ilgili çok fazla konuşma yapıldı: teşvik ne kadar fazla olursa, büyümeyi artırma ve enflasyonu artırma olasılığı da o kadar yüksek olur.

Çoğu uzman ECB'den faiz oranlarını 10 baz puan düşürmesini ve QE programını yeniden başlatmasını bekliyor. Spesifik olarak, ECB 12 aylık devlet tahvillerinde ayda 45 milyar euro satın alabilirdi.

Ancak, Avrupa Merkez Bankası'nın en azından kısa vadede avroya yardımcı olacağı bir senaryo olan bir felaket durumunda kalma şansı da var.

Maddi gevşetme - varlık satın alma programı olarak da bilinir - uzatılmamışsa, euro gerçekte marjinal olarak yükselebilir, ancak bu şu anda mümkün değildir.

Avrupa Merkez Bankası nicel gevşemeyi yeniden başlatmayı seçerse, kesinlikle faiz oranlarını düşürecektir.

QE, uzun vadeli fiyatları düşürme eğilimindedir ve bu durum bankalar için kötü olan hızlandırılmış verim eğrisine yol açmaktadır. Olumsuz yan etkilerden kaçınmak için ECB'nin, yeniden finanse etme veya borç verme oranını ve mevduat oranını da düşürerek kısa vadeli faiz oranlarını düşürmesi gerekecektir. Halen sırasıyla % 0,0 ve % -0,4 seviyesindedir.

Daha yumuşak olan seçenek hiçbir şey yapmamak ya da mevduat oranını % -0.1'den % -0.5'e düşürmektir.

ECB hiçbir şey yapmazsa, euro güçlü bir şekilde artabilir. Ancak rallinin kapsamı, para politikası beyanının tonuna ve gelecekte daha fazla kesinti olasılığını gösterip göstermediğine de bağlı.

USD gelince, bu hafta en önemli veri Tüketici Fiyat Endeksi ve Perakende Satışlar.

Enflasyon verilerinin Ağustos ayında aylık % 0,1 ve 12 Eylül Perşembe günü saat 13: 30'da açıklandığında yıllık% 3,30 artış göstermesi bekleniyor.

Çekirdek enflasyonun da yıllık bazda % 0,2 ve % 2,3 artış göstermesi bekleniyor.

Enflasyon verileri, ABD dolarını etkileyen faiz oranlarını etkilemektedir. Yüksek enflasyon genellikle pozitif dolar oranlarını yükseltirken, düşük faiz oranlarının tersi de geçerlidir.

Bazı analistlere göre, enflasyonun son aylarda güçlü bir şekilde arttığı ancak Ağustos ayında marjinal olarak düşmesi bekleniyor.

Enflasyondaki son güçlü kazanımlara rağmen, çoğu uzman Fed'i faiz oranlarını hafifletme eğiliminden vazgeçmeye zorladı.

Yüksek enflasyon kısmen, yüksek ithalat tarifelerinin bir sonucu olabilir - bu da Fed'in “bakması” muhtemel bir etkidir.

Perakende satışların Ağustos ayında aylık bazda % 0,2 (çekirdek satışlar için % 0,1), Temmuz ayında % 0,7'den daha düşük bir artış göstermesi bekleniyor.

ABD'deki tüketici, imalattaki yavaşlamaya rağmen göreceli olarak dirençli kalmıştır ve piyasaya sürülmesi, istikrarın devam edip etmeyeceği konusunda fikir verecektir.

Rapor, Fed'in para koşullarını değerlendirmesinin anahtarı olabilir. Ağustos ayındaki Perakende Satışlar raporu, tarife tehdidi ve finansal piyasalardaki dalgalanmaların ardından tüketici harcamalarını ölçmek için kullanılacak.

Teknik olarak, eğer EUR / USD paritesi 1.1050'nin üstündeki günlük kapanışta başarılı olmazsa, parite üzerindeki yükseliş momentumunu teyit edecek ve 1.0980'e ve ardından 1.0950'ye kadar tekrar basacaktır.

Günlük kapanışta 1,0950'lik bir kırılma, EURUSD'nin 1,0900'den 1,0873'e düştüğünü görmemizi sağlayacaktır.

Bununla birlikte, günlük 1.1050 kapanışıyla ilgili bir ihlal olması durumunda, bir sonraki direnç 1.1160 olacaktır.

Ancak, trader'lara EUR / USD'nin zayıf konuma düşürebilir olduğunu görmekteyiz.