Выстрелит ли Unity!?

19 thg 12, 2021

Unity Software Inc. управляет платформой 3D-разработки в реальном времени. Платформа предоставляет программные решения для создания, запуска и монетизации интерактивного 2D-и 3D-контента в реальном времени для мобильных телефонов, планшетов, ПК, консолей, устройств дополненной и виртуальной реальности. Основана в 2004 г. Штаб-квартира в Сан-Франциско, Калифорния. Выручка $0.286 млрд (III кв. 2021). Капитализация $40.5 млрд.

У компании два основных источника дохода:
• Create Solutions - это набор инструментов с бесплатным и платным функционалом, с помощью которых пользователи могут создавать игры.
• Operate Solutions - продукты для монетизации, взаимодействия и доставки контента. Operate Solutions использует модель распределения доходов для инструментов монетизации, таких как Unity Ads и Unity IAP (покупки в приложении).

В настоящее время компания является ведущей платформой для разработки интерактивного 3D-контента в режиме реального времени. Почти 65% из 1000 лучших мобильных игр в мире созданы с помощью программного обеспечения Unity.
Unity поддерживает мобильные игры стоимостью в миллиарды долларов, такие как Pokemon Go и Angry Birds.

Несколько лет назад Unity начала разрабатывать решения для выхода на рынок проектирования в автомобилестроении, архитектуре, инженерии, анимации, кинематике и др. Unity все чаще находит отраслевые варианты использования, помимо игр, которым требуются платформы 3D - разработки для повышения эффективности и результативности своей работы.

Пространство для увеличения доли рынка и выручки находится в плоскостях успешной конкуренции с платформой от Epic Games. Вместе они, фактически, составляют дуополию. Решением от Epic Games является платформа Unreal Engine. Движок от Unity остается самым простым в использовании, когда как Unreal предлагает более высокое визуальное качество. Другим методом выступает разработка новых методов монетизации, а также выход на рынок решений для создания метавселенных. Создание цифрового двойника и масштабного использования их в повседневной жизни - вероятное будущее.

Во времена золотой лихорадки обогатились те, кто продавал кирки и лопаты золотодобытчикам. Unity - это, по сути, то же поставщик "кирок и лопат" для создания метавселенных и для приложений виртуальной реальности в целом.

Генеральный директор компании Unity Джон Риччителло планирует, что Unity достигнет такого же лидирующего положения в контенте для метавселенных. По результатам III кв. он отметил, что по мере того, как отрасли захотят стать интерактивными в реальном времени в 3D, будь то конфигуратор автомобиля или покупка товаров. В Unity стремятся, чтобы 60% - 80% этого контента было создано при помощи продуктов Unity.

Unity уже разрабатывает решения для метавселенных и имеет все шансы захватить значительную долю рынка на формирующимся рынке.

По результатам III кв. 2021 г.:
• Выручка $286.3 млн (+43% г/г);
• EBITDA $-121,8 млн (+11% г/г);
• Чистая прибыль $-115,2 (+20,5%)

Мультипликаторы:
P/E -140; Чистый долг/EBITDA -1х; P/S 48; P/B 18.1

Аналитики смотрят на акции Unity с оптимизмом и дают консенсус-прогноз "Активно покупать". Средняя целевая цена - ₽178 (апсайд 29%).

Сделка на пробой уровня сопротивления $138.7 (уровень образован изломом тренда).

1) Закрытие дневной свечи около уровня
2) Закрытие дневной свечи под самый HIGH
3) Поджатие
4) Накопление
5) Вверху большой запас хода

Лонг выше $82.6 (вход лимитной заявкой)
Цель 1: $84.95
Цель 2: $87.9

НЕ ИИР.