Актуальный SWAT анализ $ABRD

16 thg 7

🟩 Мое мнение: покупать

Что из себя представляет компания?
Группа «Абрау-Дюрсо» - российский производитель алкогольных и безалкогольных напитков, занимающий лидирующие позиции среди производителей игристого вина и шампанского.

Метрики
→ Капитализация: 27,3 млрд.
→ ND/EBITDA: 2,9
→ EV/EBITDA: 11

→ Площадь земель - 6323 га
→ 16 гастро-проектов
→ > 8 тыс. торговых точек

————————————
Сильные стороны и перспективы
Ожидаемый рост импортных пошлин на алкогольную продукцию поспособствует увеличению маржинальности отечественных производителей.

Развитие гостиничного и ресторанного бизнеса, который уже приносит выручку, способствует снижению рисков по конкретным видам производимой продукции. Не стоит забывать, что компания также развивает производство косметических средств.

В последние годы мы наблюдаем уверенный рост внутреннего туризма в России. Краснодарский край по-прежнему занимает лидирующую позицию, и в нем находятся основные виноградники и гостиницы. Все это сказывается на доходах компании.


Риски и слабые стороны
Как и любое аграрное предприятие, "Абрау-Дюрсо" зависит от благоприятных погодных условий. Любой катаклизм может повлиять на урожайность виноградников.

Изменения в законодательстве или налогообложении могут негативно сказаться на основной деятельности. В любом случае на сегодняшний момент ключевые фундаментальные показатели не поменялись.


Дивиденды
Компания проводит слабую дивидендную политику (не более 2%). Однако представители компании заявляли о намерении выплачивать не менее 25% прибыли по МСФО в будущем.