Инвестиционная идея - акции Altice #ATUS

2 thg 10, 2020

Altice #ATUS - многонациональная телекоммуникационная и медиа-компания.

💡 После недавних конференций c инвесторами J.P. Morgan обновил прогноз по Altice на 3 квартал, в котором отразил продолжающийся рост клиентов B2B и ускорение роста выручки и EBITDA, а также недавнее рефинансирование. Аналитики оценивают чистый прирост абонентов сегмента B2B в 25 тыс. в 3 квартале благодаря высокому спросу и конверсии с бесплатных подписок (KAC, Altice Advantage).

👉🏻 По оценке J.P. Morgan, во втором полугодии общий рост EBITDA компании может составить 4.4% (4% без учета приобретенного оператора кабельного телевидения Service Electric) за счет сильного роста абонентов B2C, оптимизации операционных затрат и улучшения политических тенденций и трендов в малом и среднем бизнесе.

👉🏻 Планируемый обратный выкуп акций Altice по-прежнему составляет $1.7 млрд в год, что, по мнению JPM, достаточно консервативно, учитывая +$1.38 млрд РЕПО (свободная ликвидность) в первом полугодии 2020 г., +$187 млн от продажи доли BC Partners и $1.1 млрд чистых денежных средств от продажи доли опто-волоконного бизнеса Lightpath.

👉🏻 Поскольку предложение #ATUS по приобретению канадской медиа-компании Cogeco было отклонено, JPM ожидает, что основное внимание будет уделяться увеличению обратного выкупа акций, и подтверждает свою рекомендацию «покупать», основываясь на растущих фундаментальных показателях и привлекательной оценке.

🎯 Цель - $33, потенциал роста +26%.

@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️

💎 Мы считаем, что в текущее турбулентное время наличие в портфеле качественных телеком компаний с устойчивой бизнес-моделью позволит снизить его общую волатильность. К тому же у части представителей сектора есть катализаторы для опережающего роста их акций.