美元微笑理论

3 thg 1, 2019

情境1：由于风险规避导致美元升值。笑容的第一部分表明风险规避使投资者们逃到“避险”货币，如美元和日元。由于投资者们认为全球经济形势不稳，他们犹豫是否要继续追逐风险资产，购买风险较低的美元意愿增强，并全然不顾美国经济状况如何。


*情境2：美元降至新低。笑脸的底部反映出美元表现的暗淡无光，这种表现缘于美国经济基本面状况的疲软。降息的可能性同样会使美元贬值。这使市场开始逃避美元。关于美元，他们的座右铭变为“卖！卖！卖！”


*情境3：美元受经济增长影响而升值。最终，微笑展现了，因为美国经济终于看到了希望之光。乐观情绪上升，经济转好信号出现，投资者对美元的信心开始升温。换句话说，由于美国经济享有较强的GDP增长速度，以及加息预期的增长，美元开始升值。


*全球资产收益率下跌，美元一枝独秀，请问我们现在在微笑的哪里呢？