Неделя Центробанков впереди: наши ожидания и торговые планы

16 thg 9, 2019

Главным событием прошедшей недели стало смягчение монетарной политики ЕЦБ: ставку снизили, а также объявили о новых покупках активов. Евро вначале отреагировал «классически» - снижением, но затем в четверг вечером и пятницу уверенно рос. Поведение в целом странное. Впрочем, подобное наблюдалось на прошлой неделе и с турецкой лирой, которая резко укрепилась после снижения ставки ЦБ Турции на 375 (!) базисных пункта.

Такую реакцию можно объяснить тем, что рынкам сейчас важнее отсутствие рецессии в перспективе, нежели падение доходности здесь и сейчас.

В этом свете интересно будет наблюдать за реакцией доллара на решение ФРС в среду. Ставку скорей всего снизят, а вот как отреагирует доллар – неясно. Мы, конечно, будет его продавать, но при этом иметь в виду вариант нелогичной реакции. Что рекомендуем делать и нашим читателями. В перспективе мы считаем, доллар обречен на снижение. В конце концов, поводы для его распродаж лежат на поверхности. Одного дефицита бюджета, который превысил $1 трлн достаточно, чтобы строить апокалиптические теории и распродавать доллар.

Вообще текущая неделя будет очень богатой на события, связанные с Центробанками. После среды и решения ФРС, в четверг свои решения огласят Банк Японии, Банк Швейцарии, а также Банк Англии. Учитывая общий мировой тренд на смягчение монетарных политики, сюрпризы вполне вероятны со стороны практически любого из названных выше Центробанков. Так что нужно быть готовыми к ним.
Напомним, что в свете такого вот тренда в глобальной монетарной политике, покупки золота продолжают оставаться перспективной торговой идеей. И на этой неделе мы продолжим покупать актив внутри дня.

Хоть Марио Драги и заявил, что риски рецессии в Европе незначительны, экономические данные говорят об обратном, как и действия ЕЦБ. Так что мы продолжим продавать евро на этой неделе. Общее замедление мировой экономики определенно играет против развивающихся стран и рынков. Особо уязвимым в этом плане нам видится Россия, поэтому мы рекомендуем продавать рубль.

Фунт продолжает расти на фоне появления уверенности у рынков, что «жесткого» Брекзита не будет. Мы в свою очередь продолжаем рекомендовать его покупки.