Итоги британского референдума по выходу из Европейского Союза удивили не только полмира – ту его часть, которая желала сохранения Британии в составе ЕС, но и вторую половину мира, которая желала выхода этой страны из ЕС в пику глобализации, потому что в результат сложно было поверить: 52% - за выход, 48% - за единение. По итогу пятницы фунт стерлингов обвалился на 1193 пункта, евро потерял 268 пунктов.
При изолированном рассмотрении дальнейшей судьбы Великобритании ничего плохого не видно; процесс формального отделения займёт не менее двух лет, некоторые страны Евросоюза уже успели заявить, что постараются в кратчайшие заключить дополнительные торговые договоры с Великобританией, заменяющие собой «коллективный договор» ЕС. Также Великобритания имеет все шансы оперативно влиться в Транстихоокеанское торговое партнёрство, в котором её неучастие в ЕС практически не будет ощущаться, а с заключением Соглашения о торговле услугами (TISA) влияние британского банковского сектора в мире только усилится.
Но с таким оптимистичным сценарием не согласны очень многие; Шотландия заявила о повторном референдуме по выходу из Соединённого королевства с последующим присоединением к Евросоюзу, в таких странах, как Франция, Финляндия, Австрия, Голландия, Испания, Швеция, Венгрия, вспыхнули если не движения, то, как минимум, призывы и предупреждения аналогичных национальных референдумов. А ведь ещё год назад, когда в Греции по инициативе Алекса Ципраса проводился референдум по условиям фискальной политике кредиторов, основной причиной, к которой аппелировали чиновники ЕС, было отсутствие механизма выхода из Евросоюза.
Таким образом, волнения по Брекзиту однозначно задают среднесрочный понижающийся тренд по европейским валютам. К этому добавляются традиционные макроэкономические факторы и стремления инвесторов обезопасить капиталы. Уже завтра выходит финальная оценка ВВП США за 1-й квартал – прогноз 1,0% против 0,8% в прошлой оценке, прогноз на 2-й квартал составляет 2,6%. Личные расходы потребителей за май (публикация в среду) ожидаются ростом на 0,3%, и др. Доходности по американским гособлигациям стремительно снижаются – инвесторы явно бегут от риска и этим повышают спрос на доллары. Доходности по европейским и даже японским облигациям растут – Брекзит усиливает отток денег из Европы.
В воскресенье прошли перевыборы в испанский парламент и не смотря на победу правящей Народной партии, которая улучшила позиции (33,03%, Мариано Рахой), неразрешённые проблемы с формированием коалиции остаются; Испанская социалистическая рабочая партия получила 22,66%, «Вместе мы можем» (блок с Podemos) - 21,1%, «Граждане» (13,05%). Другие партии не преодолели 3%-й проходной порог. Но острота проблемы снизилась и теперь всё будет зависеть от умения лидеров партий найти компромисс.
Не смотря на то, что в пятницу S&P500 потерял 3,6%, EuroStoxx50 -8,5%, сегодня в азиатскую сессию наблюдается восстановление: Nikkei225 +1,39%, S&P/ASX200 0,77%, China A50 0,49%. Также мы ожидаем успокоение и на валютном рынке. Впрочем, под успокоением здесь следует понимать взвешенное распределение стратегических позиций крупных игроков и это может занять несколько дней в широком диапазоне; по евро это выражается в неопределённости в диапазоне 1.0990-1.1190, по фунту стерлингов в диапазоне 1.3340-1.3940, то есть мы рекомендуем дождаться ещё одного захода цены вверх перед среднесрочными продажами. Сегодня, завтра и послезавтра выступает Марио Драги с рядом других представителей ЕЦБ, в среду Джанет Йеллен – они и успокоят рынки.
Юрий Зайцев – аналитик InstaForex.
При изолированном рассмотрении дальнейшей судьбы Великобритании ничего плохого не видно; процесс формального отделения займёт не менее двух лет, некоторые страны Евросоюза уже успели заявить, что постараются в кратчайшие заключить дополнительные торговые договоры с Великобританией, заменяющие собой «коллективный договор» ЕС. Также Великобритания имеет все шансы оперативно влиться в Транстихоокеанское торговое партнёрство, в котором её неучастие в ЕС практически не будет ощущаться, а с заключением Соглашения о торговле услугами (TISA) влияние британского банковского сектора в мире только усилится.
Но с таким оптимистичным сценарием не согласны очень многие; Шотландия заявила о повторном референдуме по выходу из Соединённого королевства с последующим присоединением к Евросоюзу, в таких странах, как Франция, Финляндия, Австрия, Голландия, Испания, Швеция, Венгрия, вспыхнули если не движения, то, как минимум, призывы и предупреждения аналогичных национальных референдумов. А ведь ещё год назад, когда в Греции по инициативе Алекса Ципраса проводился референдум по условиям фискальной политике кредиторов, основной причиной, к которой аппелировали чиновники ЕС, было отсутствие механизма выхода из Евросоюза.
Таким образом, волнения по Брекзиту однозначно задают среднесрочный понижающийся тренд по европейским валютам. К этому добавляются традиционные макроэкономические факторы и стремления инвесторов обезопасить капиталы. Уже завтра выходит финальная оценка ВВП США за 1-й квартал – прогноз 1,0% против 0,8% в прошлой оценке, прогноз на 2-й квартал составляет 2,6%. Личные расходы потребителей за май (публикация в среду) ожидаются ростом на 0,3%, и др. Доходности по американским гособлигациям стремительно снижаются – инвесторы явно бегут от риска и этим повышают спрос на доллары. Доходности по европейским и даже японским облигациям растут – Брекзит усиливает отток денег из Европы.
В воскресенье прошли перевыборы в испанский парламент и не смотря на победу правящей Народной партии, которая улучшила позиции (33,03%, Мариано Рахой), неразрешённые проблемы с формированием коалиции остаются; Испанская социалистическая рабочая партия получила 22,66%, «Вместе мы можем» (блок с Podemos) - 21,1%, «Граждане» (13,05%). Другие партии не преодолели 3%-й проходной порог. Но острота проблемы снизилась и теперь всё будет зависеть от умения лидеров партий найти компромисс.
Не смотря на то, что в пятницу S&P500 потерял 3,6%, EuroStoxx50 -8,5%, сегодня в азиатскую сессию наблюдается восстановление: Nikkei225 +1,39%, S&P/ASX200 0,77%, China A50 0,49%. Также мы ожидаем успокоение и на валютном рынке. Впрочем, под успокоением здесь следует понимать взвешенное распределение стратегических позиций крупных игроков и это может занять несколько дней в широком диапазоне; по евро это выражается в неопределённости в диапазоне 1.0990-1.1190, по фунту стерлингов в диапазоне 1.3340-1.3940, то есть мы рекомендуем дождаться ещё одного захода цены вверх перед среднесрочными продажами. Сегодня, завтра и послезавтра выступает Марио Драги с рядом других представителей ЕЦБ, в среду Джанет Йеллен – они и успокоят рынки.
Юрий Зайцев – аналитик InstaForex.