«Черный лебедь» сигнализирует о росте опасений на рынке

13 thg 12, 2019

Новость о договоренностях между США и Китаем по поводу первой фазы разрешения торговых споров между странами спровоцировало рост фондового рынка США к новым историческим максимумам. В итоге Насдак вплотную приблизился к отметке 8500.

Напомним, наша позиция и глубокая убежденность состоят в том, что продажи на фондовом рынке США здесь и сейчас – это уникальная торговая возможность. Особенно если речь идет о компаниях высокотехнологического сектора. Казалось бы, вчерашний резкий рост и тот фундаментальный позитив, на фоне которого он состоялся, должен был охладить наш пыл.

Но мы не считаем, что позиция на продажу под угрозой. Скорее наоборот, этот рост - отличная возможность для продаж подороже.
Сегодня мы поговорим об еще одном довольно интересном рыночном индикаторе, который можно использовать для определения момента смены рыночных настроений. Крайне важно понять, когда рынки еще только начнут паниковать, чтобы успеть вовремя вскочить на подножку уходящего поезда (для тех, кто еще не вошел в продажи) или же окончательно удостовериться в верности выбора.

Речь идет об индикаторе Cboe Skew Index. Это адаптированная версия классического Индекса Страха (Индекса VIX). Принципиальное отличие состоит в том, что анализируются только те опционные контракты, которые завязаны на действительно крупные движения цен на финансовых рынках.

Так вот на этой неделе данный индикатор достиг максимального с октября 2018 года значения. Что это означает? Что инвесторы все активнее начинают ставить на сильное движение. Одни пытаются застраховаться от краха рынка с помощью опционных контрактов, а другие, как Рэй Далио (о его сделке мы упоминали в наших предыдущих обзорах), наоборот, стараются заработать.

Cboe Skew Index еще называют Индексом «Черного лебедя» (в честь известной книги Нассима Талеба «Черный лебедь», в которой рассматриваются непредсказуемые события, имеющие катастрофические последствия).

Данный Индекс в сентябре 2014 года очень хорошо смог предсказать распродажи на фондовом рынке США.

Итого, имеем своего рода «желтый» свет на светофоре. То есть паники еще нет, но все больше и больше участников финансовых рынков предпочитают подстраховаться. А это уже само по себе сигнал.

Еще раз отметим, что мы считаем 2019 год последним годом безосновательного стероидного роста фондового рынка США и уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).