Самые опасные слова в инвестировании и пузырь дот-комов 2.0

23 thg 1, 2020

Один из наиболее выдающихся инвесторов ХХ века Джон Темплтон в далеком 1933 году назвал самые опасные слова в инвестировании. Они звучат приблизительно так: «в этот раз все по-другому».

И хотя прошло уже почти 100 лет с того времени слова эти не потеряли актуальность.

Их говорили, чтобы оправдать пузырь дот-комов: «в этот раз все по-другому. Интернет – это супер-технология и покупка акций интернет-компаний – беспроигрышный вариант». После схлопывания пузыря Насдак потерял 80% капитализации.

Их говорили, чтобы оправдать рост на рынке криптовалют на тысячи процентов: «в этот раз все по-другому. Криптовалюты и блокчейн – это революция в мире финансов и новая форма денег более прогрессивная форма денег». После схлопывания ценового пузыря Биткоин потерял 80% стоимости.

Если почитать аналитиков, которые пророчат рост на фондовом рынке США сейчас, то можно услышать те же слова: «в этот раз все по-другому. Эра дешевых денег продолжит стимулировать рост цен на акции».

А ведь подобное уже было. Вспомним Японию в 80-ые годы ХХ века. Наводнение финансовой системы страны дешевыми деньгами привело к громадным пузырям на фондовом рынке, рынке земли и недвижимости. После того, как они лопнули страна 10 лет (так называемое «потерянное десятилетие») не могла прийти в себе. Да и до сих по полностью не оправилась.

Люди упорно не хотят признавать, что все время повторяют по сути одни и те же ошибки. Раздутие ценового пузыря заканчивается его схлопыванием – это практически аксиома.

Поэтому мы призываем наших читателей не покупаться на одно из самых опасных заблуждений и не верить, что сейчас все по-другому. Достаточно посмотреть на список основных драйверов роста фондового рынка США (FAANG), чтобы опять – перед нами пузырь дот-ком версии 2.0. Вера в новые технологии и стартапы и пришла на смену вере в Интернет.

Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).