CÔNG TY CỔ PHẦN SONADEZI CHÂU ĐỨC
Mã chứng khoán: SZC (niêm yết sàn HOSE)
PHÂN TÍCH CƠ BẢN
**** Những điểm hấp dẫn nhà đầu tư
SZC sở hữu nhiều lợi thế để nắm bắt nhu cầu cho khu công nghiệp ngày càng tăng ở phía Nam như có quỹ đất lớn (hơn 600ha) và giá thuê cạnh tranh trong số các nhà phát triển khu công nghiệp niêm yết tại tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu (một trung tâm sản xuất lớn của miền Nam). Diện tích cho thuê của khu công nghiệp Châu Đức vẫn đảm bảo duy trì được ổn định trong các năm tới và ước tính diện tích cho thuê của khu công nghiệp này vào khoảng 581ha. Cùng với việc sở hữu vị trí thuận lợi thì khả năng cho thuê khoảng 40-60ha mỗi năm trong giai đoạn 10 năm tới là khá lạc quan. Khu công nghiệp Châu Đức nằm rất gần cảng Cái Mép-Thị Vải (độ lớn của cảng này có thể tự tìm hiểu thêm qua link phía dứoi) và gần sân bay Long Thành.
Lợi thế cạnh tranh khá rõ ràng. Cụ thể là được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ công ty mẹ, tổng công ty Sonadezi. Quỹ đất sẵn sàng cho thuê tại cuối 2020 lớn thứ hai cùng giá thuê đất cạnh tranh trong các công ty niêm yết trong ngành. Khả năng thu hút tệp khách hàng đa dạng nhờ vị thế gần cảng biển, sân bay và các KCN khác của Bà Rịa – Vũng Tàu (BR-VT).
**** Những điểm gây lo ngại cho nhà đầu tư
1. Công ty có vốn của Nhà nước chiếm tỉ trọng cao.
2. chi phí bồi thường đất cho KCN Châu Đức tăng.
3. Chậm thủ tục pháp lý để bàn giao dự án Sonadezi Hữu Phước, dù giai đoạn 1 của dự án này đã hoàn thành 90-95% do thay đổi lãnh đạo cấp cao tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
4. Chi phí đền bù tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022. SZC công bố doanh thu/lợi nhuận ròng quý 3/2022 lần lượt giảm 24,3%/65,0% so với cùng kỳ. Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu tăng 17,3% so với cùng kỳ lên 663,2 tỷ đồng nhờ doanh thu khu công nghiệp tăng 14,6% so với cùng kỳ trong bối cảnh nhu cầu thuê khu công nghiệp tăng cao tại tỉnh BR-VT và khoảng 15,6 tỷ doanh thu từ sân golf lần đầu tiên được ghi nhận. Dự án Sonadezi Hữu Phước tiếp tục chậm bàn giao và không ghi nhận doanh thu trong 9 tháng đầu năm 2022. Ngoài ra, giá bồi thường đất tăng khiến biên lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm 2022 của SZC giảm 26,5 điểm % so với cùng kỳ xuống 36,5%.
**** Định giá: 40103vnđ/cổ phiếu
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Chú ý rằng tại khung biểu đồ ngày của SZC (dữ liệu trên tradingview) có sự chuyển động bất đối xứng của giá với EMA 34. Hiện tại EMA 34 đang nằm phía trên giá, tại vùng giá hiện tại cũng đang cho thấy một áp lực bán đang hiện hữu. Mặc dù EMA 34 đã bị giá phá vỡ 1 lần trong quá trình tăng lại gần đây nhưng có vẻ điều đó là chưa đủ thuyết phục cho sự tăng giá dài hạn hơn. Vì vậy khả năng SZC sẽ xuống vùng KEY (từ 24200-23550) để hợp nhất thêm xung lượng để có thể bứt phá. Rủi ro khi giá xuyên qua đáy cũ (cut closs).
Mục tiêu giá theo góc nhìn kỹ thuật được rải từ 31600-52000.
NOTE
Trên đây là nhận định cá nhân của tôi, chỉ mang tính chất tham khảo và đó không phải là lời khuyên đầu tư. Quý bạn đọc hãy thận trọng với quyết định của mình. Vui lòng ghi nguồn nếu trích dẫn lại. Cảm ơn!
Mã chứng khoán: SZC (niêm yết sàn HOSE)
PHÂN TÍCH CƠ BẢN
**** Những điểm hấp dẫn nhà đầu tư
SZC sở hữu nhiều lợi thế để nắm bắt nhu cầu cho khu công nghiệp ngày càng tăng ở phía Nam như có quỹ đất lớn (hơn 600ha) và giá thuê cạnh tranh trong số các nhà phát triển khu công nghiệp niêm yết tại tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu (một trung tâm sản xuất lớn của miền Nam). Diện tích cho thuê của khu công nghiệp Châu Đức vẫn đảm bảo duy trì được ổn định trong các năm tới và ước tính diện tích cho thuê của khu công nghiệp này vào khoảng 581ha. Cùng với việc sở hữu vị trí thuận lợi thì khả năng cho thuê khoảng 40-60ha mỗi năm trong giai đoạn 10 năm tới là khá lạc quan. Khu công nghiệp Châu Đức nằm rất gần cảng Cái Mép-Thị Vải (độ lớn của cảng này có thể tự tìm hiểu thêm qua link phía dứoi) và gần sân bay Long Thành.
Lợi thế cạnh tranh khá rõ ràng. Cụ thể là được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ công ty mẹ, tổng công ty Sonadezi. Quỹ đất sẵn sàng cho thuê tại cuối 2020 lớn thứ hai cùng giá thuê đất cạnh tranh trong các công ty niêm yết trong ngành. Khả năng thu hút tệp khách hàng đa dạng nhờ vị thế gần cảng biển, sân bay và các KCN khác của Bà Rịa – Vũng Tàu (BR-VT).
**** Những điểm gây lo ngại cho nhà đầu tư
1. Công ty có vốn của Nhà nước chiếm tỉ trọng cao.
2. chi phí bồi thường đất cho KCN Châu Đức tăng.
3. Chậm thủ tục pháp lý để bàn giao dự án Sonadezi Hữu Phước, dù giai đoạn 1 của dự án này đã hoàn thành 90-95% do thay đổi lãnh đạo cấp cao tại tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
4. Chi phí đền bù tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2022. SZC công bố doanh thu/lợi nhuận ròng quý 3/2022 lần lượt giảm 24,3%/65,0% so với cùng kỳ. Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu tăng 17,3% so với cùng kỳ lên 663,2 tỷ đồng nhờ doanh thu khu công nghiệp tăng 14,6% so với cùng kỳ trong bối cảnh nhu cầu thuê khu công nghiệp tăng cao tại tỉnh BR-VT và khoảng 15,6 tỷ doanh thu từ sân golf lần đầu tiên được ghi nhận. Dự án Sonadezi Hữu Phước tiếp tục chậm bàn giao và không ghi nhận doanh thu trong 9 tháng đầu năm 2022. Ngoài ra, giá bồi thường đất tăng khiến biên lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm 2022 của SZC giảm 26,5 điểm % so với cùng kỳ xuống 36,5%.
**** Định giá: 40103vnđ/cổ phiếu
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Chú ý rằng tại khung biểu đồ ngày của SZC (dữ liệu trên tradingview) có sự chuyển động bất đối xứng của giá với EMA 34. Hiện tại EMA 34 đang nằm phía trên giá, tại vùng giá hiện tại cũng đang cho thấy một áp lực bán đang hiện hữu. Mặc dù EMA 34 đã bị giá phá vỡ 1 lần trong quá trình tăng lại gần đây nhưng có vẻ điều đó là chưa đủ thuyết phục cho sự tăng giá dài hạn hơn. Vì vậy khả năng SZC sẽ xuống vùng KEY (từ 24200-23550) để hợp nhất thêm xung lượng để có thể bứt phá. Rủi ro khi giá xuyên qua đáy cũ (cut closs).
Mục tiêu giá theo góc nhìn kỹ thuật được rải từ 31600-52000.
NOTE
Trên đây là nhận định cá nhân của tôi, chỉ mang tính chất tham khảo và đó không phải là lời khuyên đầu tư. Quý bạn đọc hãy thận trọng với quyết định của mình. Vui lòng ghi nguồn nếu trích dẫn lại. Cảm ơn!
