#VRTX 💊Vertex long 240 short 200

13 thg 1, 2022

#VRTX 💊Vertex глобальная биотехнологическая компания. Он занимается открытием, разработкой, производством и коммерциализацией низкомолекулярных препаратов для пациентов с серьезным заболеванием - муковисцидоз.
🟢Выручка компании в 2016 составляла 1,7млрд дол, в 2021 увеличилась до 7,13млрд, рост в 4,2раза
🟢Чистая прибыль компании в 2016 была отрицательной (-112,1млн), берём 2017 (263,5млн) и в 2021 видим 2,17млрд, рост в 8 раз, обгоняет рост выручки вдвое.
🔴Capex в 2016 составлял 56,6млн (3,1%), в 2021 составляет 221млн (3,32%), рост в те же 4 раза, как и выручка, пропорционально, как и себестоимость продукции. Очень маленький.
🔴Дивиденды при этом не выплачиваются, все пускается в развитие
🟡Операционные расходы за 5 лет выросли в 2 раза, с 1,48млрд в 2016 году, до 3,62млрд в 2021г
🟢НИОКР в 2016 (1,04млрд), в 2020 (1,83млрд), в 2021 резко подрос до 2,82млрд дол
🟢Чистые активы выросли в 8 раз с 2016 года, с 1,15млрд до 9,53млрд
🟢Долги же 5 лет были на одном уровне примерно 600млн, и лишь в 2021 выросли до 876млн
🟢Число акций менялось незначительно за последние 5 лет, размытия нет.
🟢Капа выросла с 2016 в 3,2раза, до 58млрд дол, EV=52млрд, БС=8,129млрд.
🟢Чистая рентабельность в 2021 составила 30,5%,
ROE=22.8%, ROA=17,2%, отличные показатели для дальнейшего роста
🟡P/E=26,7 (средняя по отрасли 30), P/S=8,16 (на уровне MRNA, DHR, LLY), EV/EBITDA=17,8 (средняя 19,35), мультипликаторы средние
🧐Стоимость, к примеру, Оркамби (по цене от 135 000 до 270 000 долларов США на пациента в год, в зависимости от страны пациента
Новый препарат, ставший основным, Trikafta, набирает обороты по выручке, остальные препараты снижаются, так как являются старыми версиями.
🟢В пайплане компании есть молекулы не только для лечения муковисцидоза, но и дефицита Альфа-1 Антитрипсина (AAT), серповидно-клеточных заболеваний, бета-талассемии и заболеваний почек, мышечной дистрофии Дюшена
🔴Риски компании в конкуренции, Abbie так же разрабатывает препараты для муковисцидоза.
🟢Short float низкий, 1,27%
🟡Аналитики дают среднюю 255дол, что на 13% выше текущей, но количество тех, кто рекомендует покупать, сократилось в 2 раза за год, с 23 до 12 рекомендаций.
🟡Институционалы владеют 88,35% акций, что не очень хорошо, и последний год продажи фондов превышают покупки. Последней значимой покупкой на полмиллиарда долларов отметилась UBS Asset Management Americas Inc. 14 декабря 2021 года.
🟢Три крупнейших держателя BlackRock (9.79%), T Rowe Price (8.14%), Vanguard (8.01%), показатель надежности высокий
🟢В соц.сетях инвесторов упоминаний очень мало, хайпа нет.
⚙️ТА: цена упала до 0,5 по Фибо, пробив ема200 оранж, и отскочила на позитивном рассмотрении очередного препарата. Полагаю, отскок в пределах 240дол, далее вниз на уровни 200дол, снова к ема200 на НТФ. Акция низковолатильна, сильных движений не ожидаю.