Once d'Or : Point technique - mercredi 26/12/2018

Les marchés actions internationaux sont entrés progressivement en « marché baissier » depuis la fin du mois de septembre dernier ; du moins les marchés actions occidentaux car de nombreuses places boursières asiatique et émergentes étaient déjà en tendance baissière depuis le début de l’année. C’est une conjonction de thèmes d’inquiétude fondamentale qui a provoqué le renversement à la baisse de la tendance haussière des marchés actions depuis 2009/2011, nous sommes à présent dans une séquence moyen (long) terme de marché défensif, des arbitrages favorables aux actifs défensifs (moins sensible au ralentissement de la croissance économique mondiale) et « refuge » se sont mis en place.

Cette rotation en faveur des actifs à l’aspect défensif et « refuge », a très progressivement renversé à la hausse la dynamique de l’once d’or, qui avait développé une tendance baissière les 3 premiers trimestres de l’année 2018. Le métal jaune bénéficie de la hausse de la volatilité du marché actions, ainsi que d’un Dollar US désormais neutre en terme de tendance sur le Forex, et enfin d’une hausse des taux qui sera beaucoup plus faible que prévue en 2019, du fait de la FED et des nouvelles anticipations de marché en matière d’inflation (chute du prix du pétrole qui va désormais contribuer négativement au calcul de l’inflation).

Sur le plan de l’analyse technique du cours de l’or, le dépassement de la résistance à 1235$ a activé une formation de renversement à la hausse en « formation arrondie de creux », la prochaine cible technique haussière se trouve à 1290$. Le graphique ci-dessous met en évidence le cadrage de l’Ichimoku journalier dans le retournement progressif de tendance à la hausse.

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Ces aspects fondamentaux n’ont pas évolué et le prix de l’or conserve un fort potentiel haussier en 2019. Mais à très court terme, le métal jaune a atteint la résistance à 1290$ après plusieurs séances consécutives de hausse. Le graphique journalier montre en effet qu’il s’agit d’un ancien seuil de décrochage baissier qui remonte au 15 juin dernier. Ce seuil technique est à même de donner le point de départ à des prises de profit, soit un retracement, soit une consolidation à plat en ce qui concerne la forme. Notons que sur l’horizon de temps supérieur, il s’agit du point de contact avec le nuage hebdomadaire de l’Ichimoku. Après ce temps de consolidation, la hausse devrait reprendre vers la prochaine forte résistance technique, les 1305$.
A cela vient s’ajouter un rebond du dollar US (DXY) depuis un fort support à 96 points ; c’est un facteur de baisse pour l’Or du fait des corrélations.