Vì thị trường lao động hiện không còn quá nóng, cả lạm phát thực tế và dự kiến đều đang hạ nhiệt, chúng tôi cho rằng FOMC sẽ hạ lãi suất 25 bps trong mỗi cuộc họp từ tháng 9 đến tháng 6 năm 2025, sau đó là hai lần cắt giảm 25 bps vào nửa cuối năm 2025. Như vậy, lãi suất cuối cùng sẽ rơi vào khoảng 3.00-3.25% (trước đó là 3.75-4.00%) vào cuối năm 2025.