Amazon là một trong các công ty lớn nhất thế giới hoạt động trong lĩnh vực thương mại điện tử - Một cuộc cách mạng hoá trong mua sắm trực tuyến.
Bên cạnh đó, Amazon còn cung cấp dịch vụ cho người bán, nhà phát triển, doanh nghiệp, người tạo nội dung và nhà quảng cáo.
Amazon Web Services cung cấp cho các nhà phát triển và doanh nghiệp nhiều loại dịch vụ công nghệ theo yêu cầu, bao gồm các dịch vụ điện toán, lưu trữ, cơ sở dữ liệu, phân tích và máy học.
Tình hình tài chính trong 10 năm qua:
- Doanh thu của Amazon đã tăng trưởng vượt bậc trong 10 năm qua với tỷ suất lợi nhuận gộp tăng đáng kể từ 27,2% lên 43,8%
- Công ty đã có thể duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ở mức gần 24% CAGR chủ yếu nhờ đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển và các hoạt động mua lại chiến lược.
- Các khoản đầu tư của công ty vào R&D đã tăng với tốc độ nhanh hơn so với tốc độ ban đầu, bắt đầu với tỷ lệ R&D trên doanh thu là 9% vào năm 2013 và kết thúc ở mức 14% vào năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2022.
- Amazon đã mua lại hơn 100 công ty trong nhiều ngành và quốc gia khác nhau trong suốt 25 năm qua.
Các điểm đáng chú ý hiện tại:
- Amazon đã công bố kết quả tài chính hàng quý mới nhất vào ngày 2 tháng 2 năm 2023 . Công ty đã chứng minh doanh thu trên mức đồng thuận nhưng EPS dưới mức đồng thuận cho quý 4 năm 2022.
- Doanh thu thuần trong quý tăng 9% và đạt tổng cộng 149,2 tỷ USD so với 137,4 tỷ USD cùng kỳ năm 2021. Nếu loại trừ tác động bất lợi của tỷ giá hối đoái, doanh thu thuần tăng 12% so với quý 4 năm ngoái.
- Riêng phân khúc Bắc Mỹ đặc biệt phát triển mạnh, với doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 93,4 tỷ USD, tương đương 14% khi loại trừ các biến động tỷ giá.
- Tuy nhiên, phân khúc quốc tế không thành công bằng, báo cáo doanh thu giảm 8% so với cùng kỳ xuống còn 34,5 tỷ USD. Không bao gồm ngoại hối, phân khúc quốc tế báo cáo doanh số bán hàng tăng 5%.
- Phân khúc AWS của Amazon có doanh thu tăng 20% so với cùng kỳ lên 21,4 tỷ USD. Sự tăng trưởng này cho thấy nhu cầu liên tục đối với các dịch vụ điện toán đám mây và sự thống trị của Amazon trên thị trường này.
- Dòng tiền hoạt động của Amazon tăng nhẹ 1% lên 46,8 tỷ USD trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, dòng tiền tự do đã giảm xuống mức 11,6 tỷ USD trong 12 tháng qua, so với mức 9,1 tỷ USD một năm trước đó. Dòng tiền tự do của công ty đã xấu đi đáng kể trong những năm qua do chi phí vốn tăng vọt - công ty đã đầu tư khoảng 165 tỷ USD trong giai đoạn 2020-2022 để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
=> Nhìn chung, kết quả tài chính quý IV của Amazon chứng tỏ sức mạnh không ngừng của công ty trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây. Mặc dù có những thách thức trong việc mở rộng trên toàn cầu và biến động tỷ giá, nhưng vị trí thống lĩnh của Amazon tại thị trường Bắc Mỹ và thành công trong phân khúc AWS có thể giúp công ty tiếp tục tăng trưởng trong tương lai.
Định giá:
- Để tính giá trị hợp lý của cổ phiếu AMZN dựa theo DCF bằng cách sử dụng WACC 10% (Gurufocus);
- Các ước tính đồng thuận dự báo CAGR cho doanh thu là khoảng 10%, điều này khá lạc quan nên tôi cân đối với tình hình hiện tại để lựa chọn con số là 5%
=> Có vẻ như cổ phiếu đang được giao dịch với mức chiết khấu 28%; Nói thêm rằng MorningStar đang định giá AMZN đang giao dịch thấp hơn 29% so với giá trị hợp lý của nó.
Notes:
- Cần lưu ý rằng định giá theo DCF chủ yếu dựa trên các yếu tố giả định. Sai sót là điều có thể xảy ra.
- Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của Amazon phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ cả các nhà bán lẻ truyền thống.
- An ninh mạng là vấn đề khiến công ty dễ bị tổn thương.
- Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, rủi ro chung và lớn nhất hiện nay là suy thoái kinh tế toàn cầu.
=> Hãy thận trọng trong các quyết định đầu tư của mình!
Chiến lược đầu tư:
- Ngắn hạn: Mua quanh $93-$98 | Mục tiêu lợi nhuận $108 | Dừng lỗ khi giá đóng dưới $86.
- Dài hạn: Dưới $95 là mức giá tốt để nắm giữ | Tôi có thể mua đều đặn hàng tháng dù cho giá có quay về quanh $80/CP
Bên cạnh đó, Amazon còn cung cấp dịch vụ cho người bán, nhà phát triển, doanh nghiệp, người tạo nội dung và nhà quảng cáo.
Amazon Web Services cung cấp cho các nhà phát triển và doanh nghiệp nhiều loại dịch vụ công nghệ theo yêu cầu, bao gồm các dịch vụ điện toán, lưu trữ, cơ sở dữ liệu, phân tích và máy học.
Tình hình tài chính trong 10 năm qua:
- Doanh thu của Amazon đã tăng trưởng vượt bậc trong 10 năm qua với tỷ suất lợi nhuận gộp tăng đáng kể từ 27,2% lên 43,8%
- Công ty đã có thể duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ở mức gần 24% CAGR chủ yếu nhờ đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển và các hoạt động mua lại chiến lược.
- Các khoản đầu tư của công ty vào R&D đã tăng với tốc độ nhanh hơn so với tốc độ ban đầu, bắt đầu với tỷ lệ R&D trên doanh thu là 9% vào năm 2013 và kết thúc ở mức 14% vào năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2022.
- Amazon đã mua lại hơn 100 công ty trong nhiều ngành và quốc gia khác nhau trong suốt 25 năm qua.
Các điểm đáng chú ý hiện tại:
- Amazon đã công bố kết quả tài chính hàng quý mới nhất vào ngày 2 tháng 2 năm 2023 . Công ty đã chứng minh doanh thu trên mức đồng thuận nhưng EPS dưới mức đồng thuận cho quý 4 năm 2022.
- Doanh thu thuần trong quý tăng 9% và đạt tổng cộng 149,2 tỷ USD so với 137,4 tỷ USD cùng kỳ năm 2021. Nếu loại trừ tác động bất lợi của tỷ giá hối đoái, doanh thu thuần tăng 12% so với quý 4 năm ngoái.
- Riêng phân khúc Bắc Mỹ đặc biệt phát triển mạnh, với doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 93,4 tỷ USD, tương đương 14% khi loại trừ các biến động tỷ giá.
- Tuy nhiên, phân khúc quốc tế không thành công bằng, báo cáo doanh thu giảm 8% so với cùng kỳ xuống còn 34,5 tỷ USD. Không bao gồm ngoại hối, phân khúc quốc tế báo cáo doanh số bán hàng tăng 5%.
- Phân khúc AWS của Amazon có doanh thu tăng 20% so với cùng kỳ lên 21,4 tỷ USD. Sự tăng trưởng này cho thấy nhu cầu liên tục đối với các dịch vụ điện toán đám mây và sự thống trị của Amazon trên thị trường này.
- Dòng tiền hoạt động của Amazon tăng nhẹ 1% lên 46,8 tỷ USD trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, dòng tiền tự do đã giảm xuống mức 11,6 tỷ USD trong 12 tháng qua, so với mức 9,1 tỷ USD một năm trước đó. Dòng tiền tự do của công ty đã xấu đi đáng kể trong những năm qua do chi phí vốn tăng vọt - công ty đã đầu tư khoảng 165 tỷ USD trong giai đoạn 2020-2022 để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
=> Nhìn chung, kết quả tài chính quý IV của Amazon chứng tỏ sức mạnh không ngừng của công ty trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây. Mặc dù có những thách thức trong việc mở rộng trên toàn cầu và biến động tỷ giá, nhưng vị trí thống lĩnh của Amazon tại thị trường Bắc Mỹ và thành công trong phân khúc AWS có thể giúp công ty tiếp tục tăng trưởng trong tương lai.
Định giá:
- Để tính giá trị hợp lý của cổ phiếu AMZN dựa theo DCF bằng cách sử dụng WACC 10% (Gurufocus);
- Các ước tính đồng thuận dự báo CAGR cho doanh thu là khoảng 10%, điều này khá lạc quan nên tôi cân đối với tình hình hiện tại để lựa chọn con số là 5%
=> Có vẻ như cổ phiếu đang được giao dịch với mức chiết khấu 28%; Nói thêm rằng MorningStar đang định giá AMZN đang giao dịch thấp hơn 29% so với giá trị hợp lý của nó.
Notes:
- Cần lưu ý rằng định giá theo DCF chủ yếu dựa trên các yếu tố giả định. Sai sót là điều có thể xảy ra.
- Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của Amazon phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ cả các nhà bán lẻ truyền thống.
- An ninh mạng là vấn đề khiến công ty dễ bị tổn thương.
- Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, rủi ro chung và lớn nhất hiện nay là suy thoái kinh tế toàn cầu.
=> Hãy thận trọng trong các quyết định đầu tư của mình!
Chiến lược đầu tư:
- Ngắn hạn: Mua quanh $93-$98 | Mục tiêu lợi nhuận $108 | Dừng lỗ khi giá đóng dưới $86.
- Dài hạn: Dưới $95 là mức giá tốt để nắm giữ | Tôi có thể mua đều đặn hàng tháng dù cho giá có quay về quanh $80/CP