WisdomTree Tactical Update - 17.08.2021

17 thg 8, 2021

Le Borse mondiali ripiegano dai massimi: soffrono la variante Delta.
La situazione afgana complica la prospettiva geopolitica.
La tecnologia cinese soffre l’interventismo del governo.
Si conferma il ritorno di interesse per le criptovalute: Bitcoin a 46.800 USD.

Ieri, 16 agosto, le borse Europee, al contrario di Wall Street, hanno mancato un nuovo rialzo, dopo i record della settimana passata. Il Ftse Mib italiano ha perso il -0,76%, il Dax30 tedesco il -0,32%, ed il CAC40 francese il -0,83%.
La pressione venditrice ha riguardato soprattutto i comparti delle vendite al dettaglio, degli energetici e delle materie prime, ed e’ stata “ispirata” dai deludenti dati macroeconomici cinesi, dove le nuove misure di contrasto alla pandemia e le alluvioni hanno impattato negativamente sulla crescita economica di diverse regioni.
A questo si aggiungono le crescenti preoccupazioni per il diffondersi della “variante Delta” in in tutte le aree del Globo e la difficile situazione in Afghanistan, dove il controllo del territorio e del potere politico sono rapidamente tornati ai talebani.
A Wall Street, dopo un avvio di seduta negativo innescato da coronavirus, calo della fiducia dei consumatori ed un brutto indice della manifattura nell’area di New York, l’indice S&P500 ha comunque chiuso positivo per il quinto giorno consecutivo, +0,26%, toccando un ulteriore nuovo massimo.
Vale la pena di ricordare che la pubblicazione delle trimestrali si avvia trionfalmente alla conclusione, con l'87% delle aziende che ha battuto le stime (fonte Bloomberg). Tra gli altri indici Usa, segnaliamo Dow Jones a +0.1% e Nasdaq -0.2%, con volumi scambiati in forte aumento rispetto ai giorni scorsi.
Nonostante sia un periodo di vacanze estive, si registra un inusuale numero di cessioni/acquisizioni in Europa. Il gruppo francese Faurecia, colosso della componentistica auto, acquisterà la tedesca Hella, specializzata in gruppi ottici (fari e fanali), valorizzandola ben Eur 6,7 miliardi. Exor (famiglia Agnelli) e’ il primo azionista di Faurecia col 5% circa.
Il Gruppo Minerario britannico BHP (+9% in apertura) ha intanto confermato la sua uscita dal business petrolifero con la cessione a Woodside Petroleum delle attivita’ di estrazione.
In negativo, segnaliamo come la “tecnologia” continui ad essere negativamente impattata dal crescente interventismo regolatorio del Governo cinese su applicazioni, e-commerce, videogames, ed ora anche sui sistemi di guida autonoma delle automobili.
Cio’ si deve ad un incidente mortale occorso ad un veicolo prodotto da NIO (-6% ieri), costruttore di auto elettriche “premium”, e logico concorrente di Tesla (-4%).
Non smette di stupire la discesa del rendimento del Treasury decennale USA, calato a +1,23% (ore 12.30 CET), complici il quadro macro Usa e cinese in rallentamento. A tal proposito c’e’ grande attesa per la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio in Usa in luglio, previste in calo rispetto agli esuberanti mesi precedenti.
Molto alta anche l’attenzione sulle future mosse della Federal Reserve (Banca Centrale Usa), che mercoledi’ 18 pubblichera’ i verbali dell’ultima riunione del comitato di politica monetaria (Fomc), che potrebbero alimentare speculazioni sul possibile rallentamento degli acquisti di obbligazioni da parte della Fed nei primi mesi del 2022.
Sono soprattutto i timori di un’ulteriore stretta regolatoria di Pechino ad impattare sui listini asiatici stamane, 17 agosto. L’Indice Hang Seng di Hong Kong ha perso oltre il -2%, mentre in Giappone, dove il Governo valuta l’allargamento delle misure restrittive ad altre prefetture, l'indice Nikkei ha ceduto il -0,36% ed Topix il -0,44%.
Mattinata debole per le Borse europee che oggi, 17 agosto, perdono in media -0,45% (ore 13.00 CET). E’ stato dunque ignorato il buon dato di Pil (Prodotto interno lordo) destagionalizzato dell’area Euro che, nel secondo trimestre 2021, e’ aumentato del 2% rispetto al trimestre precedente (stima flash di Eurostat, Ufficio statistico dell'Unione Europea).
Rispetto allo stesso trimestre 2021, il Pil destagionalizzato è aumentato del +13,6%, col rimbalzo piu’ forte nel trimestre registrato da Spagna, +2,8%, e Italia +2,7%.
Il contesto di incertezza incide in negativo sul prezzo del petrolio: stamane, 17 agosto, il Wti (West Texas intermediate) perde il -0,7% a 66,8 Dollari/barile. Al tempo stesso sembra sostenere il cambio del Dollaro Usa, 1,1767 vs Euro (ore 13.00 CET).
Prosegue il revival delle criptovalute, col Bitcoin a 46.800 Dollari (vedere grafico).
Sul versante del reddito fisso prosegue la fase di straordinaria calma: lo spread tra BTP decennali italiani e gli omologhi Bund tedeschi e' indicato a 104 bps, col rendimento del decennale italiano a +0,55% e quello tedesco a -0,49%.
Ricordiamo che oggi, negli Stati Uniti, oltre ai dati sulle vendite al dettaglio, sarannp pubblicati quelli sulla produzione industriale di luglio e sulle scorte di magazzino di giugno.

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