Миф корреляции Bitcoin vs S&P500

3 thg 1, 2019

В долгосрочной перспективе я настроен очень оптимистично в отношении bitcoin, который должен доказать свою ценность, не будучи национальной валютой. Скорее всего, через несколько лет мы увидим истинную ценность этих монет в разрезе трансформации финансовой системы в условиях глобализации.

Но, когда люди говорят или пишут о том, что глобальная рецессия приведет к массовой аллокации активов на рынке криптовалют и мы увидим “to the moon” – у меня начинается нервный тик. Отток капитала из фондовых рынков, как правило, перенаправляется в активы-убежища, что действительно подтверждается сегодняшним уплощением кривой доходности, а также ростом стоимости бондов и золота.

Сегодня многие говорят о корреляции bitcoin и традиционного рынка. Я часто вижу гипотезы – «капитал перетекает из S&P 500 в bitcoin». К сожалению, рыночные данные не подтверждают данное предположение.

Вот смоделированный график корреляции цен BTC и S&P 500 –
Correlation S&P500 vs BTC: i.gyazo.com/87bafac6724ba6382ae0a641c1c9e053.png

В итоге мы видим:
 более длинные корреляции (180 дней) равны 0;
 отсутствие внутридневных корреляций (активы иногда могут иметь одинаковый вектор движения в ответ на новостное влияние);
 bitcoin и стоки акций имеют обратно пропорциональный вектор движения в важные новостные дни;
 на текущий момент bitcoin положительно коррелируется с S&P 500, однако краткосрочные корреляции нестабильны и колеблются около нуля, а 180-дневная корреляция прямо указывает на 0.
Миф развеян!

Стоит также отметить, что более длительная корреляция между bitcoin и индексом доллара также колеблется около нуля. Многие думают, что bitcoin движется обратно к доллару, учитывая, что он торгуется как BTC/USD. Мы видим, что это не так, опять благодаря реальным рыночным данным.

Вот смоделированный график корреляции цен BTC и DXY –
Correlation US Dollar vs BTC: i.gyazo.com/36c626831842946f3cf2ebac8791b529.png
И так, минус еще один миф!

Одной из причин отсутствия корреляции является то, что большинство крипто-инвесторов и участников рынка не учувствуют в аллокации активов на традиционных рынках.

Теперь рассказы об обратной связи bitcoin, фондового рынка и доллара США вы можете легко развеять… или все-таки оставить креативным аналитикам реальную надежду увидеть ее за пределами желания!

В последующих работах я планирую показать вам реальные факторы ценообразования и корреляции bitcoin. Буду благодарен, если поддержите пост лайком!