债券市场2023.9.25日复盘

25 thg 9, 2023

时隔近四个月10年国债再触2.7%，政策利好渺茫情绪低落
2023年9月23日

央行货币政策委员关于政策“放宽的空间已经很小”的表述，使市场情绪低落，国债活跃券收益率一度触及2.7%关口，为时隔近四个月来首见。央行货币政策委员表示不排除长假期间再出台扶持房地产等稳增长政策，债市目前面临的利空远远超过利多，加上季末前资金面也有一定不确定性，都压制现券。

今日国债期货回顾

10年期国债期货T2312早盘小幅低开，开盘价101.630收盘价101.560，最高点101.725，最低点101.4400，振幅0.28%，跌幅0.07%。早盘期货小幅低开，随后冲高回落震荡走低，尾盘高位回补，收在分时均线下方，收小阴十字星。

国债期货趋势分析

当前来看，周线虽然死叉，破了周线的20日均线，不过30、60、90、120分看触及BOLL线底部，中短期期货价格仍呈偏空下行走势，但从量价走势分析，多头仍表现出较强的回补增仓意愿，时间周期上看明日会有反弹。

今日国债230018回顾

今日国债活跃券收盘价为2.6975，较前一日收盘价涨2.25bp，中介全天成交601笔，其中TKN256笔,GVN345笔。X-bong平台全天成交41.4亿元，其中TKN30.7亿元,GV10.7亿元，虽然现券收益率上行，不过从X-bond成交量看，该位置多头力量还是占优。

整体看，在财政力度显著升高之前，中国货币政策或仍需放松。四季度可能仍需要再度补降货币市场利率来引导债券利率下行，在各种利率补降尚未结束的情况下，债券牛市可能不会结束，目前可以重新增加债券配置。