Dollar Index (DXY) H4: Khó lòng bứt phá?

Dollar Index phục hồi trong 2 phiên gần đây. Sức mua đồng bạc xanh được củng cố sau phát biểu của Larry Kudlow, người mới được bổ nhiệm làm Giám đốc hội đồng kinh tế quốc gia về việc support cho đồng Dollar mạnh. Đồng tiền đối trọng chính Euro bị suy giảm sau phát biểu Dovish của chủ tịch ECB Draghi về việc thắt chặt tiền tệ. Thị trường đang pricing về việc ECB có thể delay trong việc thắt chặt tiền tệ, có thể thấy chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức tăng - ở mức 226 pips cao nhất từ 9/2016, 2 năm gần 286 pips cao nhất từ 1997.

Trong cuộc họp tuần sau FED chắc chắn sẽ tăng lãi suất. Tuy nhiên với các số liệu kinh tế chính ko đạt kỳ vọng trong gần đây như doanh số bán lẻ và thu nhập bình quân theo giờ, cộng với số liệu CPI chỉ bằng mức kỳ vọng, ko tăng đáng kể thì FED sẽ rất khó trong việc phát biểu Hawkish và khó làm tăng kỳ vọng 4 lần năng ls năm nay. Hiện Bloomberg dự báo khả năng này chỉ ở mức 25%.

Việc Trump thay đổi 1 loạt nhân sự chủ chốt trong thời gian gần đây, mới đây nhất là cố vấn an ninh quốc gia thì sẽ có những lo ngại nhất định cho sự điều hành của chính quyền hiện tại. Thêm vào đó, nguy cơ chiến tranh thương mại liên quan đến vấn đề bảo hộ thương mại nội địa có thể trở nên đáng lưu tâm hơn trong thời gian tới, nhất là khi Mỹ vẫn có động thái muốn rời NAFTA, cứng rắn hơn trong thương mại với Trung Quốc. Ngoài ra, thủ tướng Merkel cũng tuyên bố sẽ hành động nếu các cuộc hội đàm về thương mại ko đạt được kết quả mong muốn. Hiệu ứng Risk-off, Beta giảm khiến đồng Yên được hưởng lợi, AUD giảm và chứng khoán toàn cầu giảm. Bức tranh dài hơn đây sẽ là vấn đề dai dẳng chứ ko phải on-off hoàn toàn.

Một điều rất quan trọng để lưu ý là key driver liên quan đến đồng USD có thể là do thị trường sẽ nhìn nhận hơi tiêu cực về thâm hụt ngân sách chính phủ Mỹ khi chính phủ nới lỏng tài khóa và thuế. Đó là lý do nhiều thời điểm lợi suất TPCP 10 năm tăng ko support cho USD do niềm tin vào nền kinh tế dài hạn bị suy giảm. Đây sẽ là vấn đề key ở đằng sau và khi USD giảm đó sẽ là cái truyền thông sẽ đề cập đến như 1 lý do.

Mình cảm nhận USD có thể sẽ giảm sau cuộc họp của FED tuần sau. Thị trường tuần qua đang chạy theo các phát biểu hơn là về mặt số liệu kinh tế.

Về mặt kỹ thuật, có thể thấy trên H4, vùng cân bằng supply-demand của DXY nằm ở vùng 89.4-90.2 trong thời gian gần đây. Phần đỉnh 90.8 có dấu hiệu làm giá và ko phải level bền như hình. Nếu nhìn nhận ở góc độ tích lũy, thì timing hiện tại là lúc Stochastics (15,5,5) cắt từ vùng quá mua xuống, RSI quay đầu từ đỉnh gần nhất ở level 65, và giá đang nằm ở vùng cạnh mây phẳng. Mình ko nghĩ DXY sẽ bứt phá được trong phiên hôm nay và tuần sau.

Quan điểm cá nhân là canh sell on rally USD. Intrday hôm nay có thể canh Long Gold hướng đến 1330 (sl 1312), canh Long EURUSD sl 1.227 và TP 1.240. Cá nhân mình đã Long EURUSD ở 1.2308.