DXY: Chờ đợi bầu cử giữa kỳ, Fed Meeting và Brexit

Diễn biến chính tuần qua:

- DXY tăng 0.15% từ 96.36 lên 96.50 (biên độ dao động tuần 96-97.2). Dollar tăng mạnh từ thứ 2 đến thứ 4, chạm mức cao nhất 16 tháng ở 97.2 sau đó giảm mạnh vào phiên thứ Năm do "Long Covering" và phục hồi nhẹ phiên thứ Sáu sau báo cáo NFP.

- Phiên đầu tuần DXY tăng do thủ tướng Merkel quyết định không tái cử vị trí lãnh đạo Đảng CDU trong cuộc bầu cử lại tháng 12. Tuy nhiên bà Merkel vẫn sẽ giữ vị trí thủ tướng Đức đến 2021. Bên cạnh đó, Mỹ dọa áp thuế với 257 tỷ đô hàng hóa Trung Quốc vào đầu tháng 12 nếu cuộc gặp của ông Tập và Trump cuối tháng 11 không đạt được kết quả - Risk off support cho DXY.

- Tăng trưởng GDP quý 3 của Eurozone chị đạt 0.2% (thấp hơn dự báo và kỳ trước là 0.4%). Trong khi đó, CPI tháng 10 khu vực 2.2% và CPI lõi 1.1% như dự báo (do tác động của đồng Euro giảm trong tháng 10). Economic data không thật sự hỗ trợ Euro trong giai đoạn 1 tháng trở lại đây, trước đó là các số liệu thất vọng về PMI.

- CPI quý 3 của Úc giảm từ 2.1% (quý 2) xuống 1.9% y/y. Lạm phát lõi giảm từ 1.8% xuống 1.2% y/y.

- Phiên thứ 5 DXY giảm mạnh từ đỉnh 16 tháng do lực chốt lời và việc Long Covering trước thời điểm báo cáo NFP và bầu cử giữa kỳ ở Mỹ tuần tới. DXY giảm mạnh do đồng Bảng Anh phục hồi mạnh mẽ do “Brexit Hope” và BOE phát tín hiệu nhanh hơn về lộ trình tăng lãi suất. Mặc dù các quan chức EU và UK không xác nhận nhưng có 1 báo cáo của Times cho biết thỏa thuận chung về việc các định chế và công ty dịch vụ tài chính của UK tiếp tục được truy cập, liên hệ dịch vụ và trao đổi dữ liệu với EU sau Brexit đã đạt được. Bên cạnh đó, BOE giữ nguyên lãi suất nhưng có thể tăng lãi suất vào tháng 11 năm sau (thị trường dự đoán tháng 2/2020 trước cuộc họp) do tăng trưởng lương phục hồi sẽ khiến lạm phát tăng xa mức mục tiêu 2%, do đó BOE không muốn đồng GBP quá yếu. Bộ trưởng Brexit Dominic Rabb kỳ vọng vào việc đạt được thỏa thuận Brexit vào 21/11 tới. Bảng Anh bật tăng 2.7% sau khi test mức thấp 1.27. Vào cuối tuần, Sunday Times cho biết bà May đã đạt được nhượng bộ từ Brussels về việc sẽ giữ UK trong liên minh thuế quan sau Brexit để tránh được biên giới cứng ở Bắc Ai-len. Điều này có thể tăng khả năng được thông qua Brexit deal bởi Quốc hội.

- Dollar giảm lại phiên thứ 5 và trước NFP còn do hiệu ứng Risk-on giúp các đồng tiền Euro, AUD, NZD tăng lại so với Dollar. Tổng thống Trump cho biết ông đã có cuộc hội đàm mang tính xây dựng với Tập Cận Bình về vấn đề thương mại vào thứ 5, và sau đó vào thứ 6 ông cho biết hy vọng sẽ đạt được thỏa thuận chung với Trung Quốc để kết thúc tranh chấp thương mại. Tuy nhiên chứng khoán Mỹ giảm lại cuối phiên thứ Sáu khi cố vấn kinh tế nhà Trắng Larry Kudlow nói cho dù cuộc gặp này diễn ra suôn sẻ thì sẽ còn nhiều quy trình khó khăn và phức tạp sau đó. Kudlow cũng nói rằng ông Trump không hề yêu cầu nội các đưa ra một bản dự thảo về thỏa thuận thương mại và có thể không có thỏa thuận nào được đưa ra sắp tới.

- Báo cáo NFP phiên thứ Sáu công bố tích cực giúp DXY phục hồi lại từ level 96. Nonfarm payrolls tăng 250k trong tháng 10 (so với dự báo 200k) tuy nhiên số liệu kỳ trước điều chỉnh giảm từ 134k xuống 118k, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp 3.7% và tăng trưởng thu nhập bình quân theo giờ tăng 3.1% y/y (như dự báo, tăng so với kỳ trước 2.8% y/y). Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ tăng trở lại 3.21% hỗ trợ cho Dollar.

- Kinh tế Mỹ tiếp tục thâm hụt thương mại cao nhất trong 7 tháng lên mức 54 tỷ đô, trong đó thâm hụt với Trung Quốc tiếp tục nới rộng từ 38.6 tỷ lên 40.2 tỷ đô.

Nhận định các thông tin tác động tuần này

- Diễn biến Brexit vẫn là trọng tâm. Vấn đề cốt lõi nằm ở việc làm thế nào để tránh “Custom checks” tại biên giới Bắc Ai-len và cộng hòa Ai-len, và không đặt biên giới cứng giữa Bắc Ai-len và lãnh thổ British. Bà May sẽ thảo luận kế hoạch Brexit với Nội các vào thứ Ba. Các quan chức UK cũng muốn lộ trình đầy đủ trong tuần này để có thể thuyết phục EU thông báo cho hội nghị thượng đỉnh vào tháng 11 để ký kết các điều khoản chi tiết. Trong tuần này chủ tịch Ủy ban Đàm phán châu âu Barnier cũng sẽ có bài phát biểu về Brexit ở Brussel. Tại Anh, GDP quý 3 tuần này dự báo tăng 0.6% (so với quý 2 là 0.4%).

- Trong tuần này, vào thứ Ba 6/11 cử tri Mỹ sẽ đi bỏ phiếu bầu toàn bộ 435 ghế trong Hạ viện, 35/100 ghế trong Thượng viện. Hiện Đảng Cộng hòa đang chiếm 236/435 ghế ở Hạ viện và 51/100 ghế ở Thượng viện. Trong lần bầu cử này, thị trường đang dự báo Đảng Dân chủ có thể giành được thêm 23 ghế để đạt 218 ghế - chiếm đa số ở Hạ viện. Tuy nhiên, cơ hội kiểm soát Thượng viện nhiều khả năng sẽ vẫn thuộc về Đảng Cộng hòa do 10 ghế mà Đảng Dân chủ đang nắm ở Thượng viện được bầu cử lại lần này đều nằm ở các Bang mà ông Trump giành được thắng lợi trong cuộc bầu cử 2016. Theo thống kê trong lịch sử, trong 21 cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ từ 1934 thì Đảng đang nắm quyền chỉ 3 lần giành quyền kiểm soát Hạ viện và 5 lần giành quyền kiểm soát Thượng viện. Do đó, 1 thất bại có thể lường trước tại Hạ viện lần này nhưng bù đắp bới 1 chiến thắng ở Thượng viện có thể tiếp tục hỗ trợ cho đồng Dollar. Đặc biệt, nếu Đảng Cộng hòa giữ được đa số ở Hạ viện thì có thể DXY tăng mạnh.

- Hội đồng EU sẽ họp bàn về vấn đề ngân sách của Italy tuần này. Các thông tin tích cực hay tiêu cực sẽ ảnh hưởng đến Euro và Dollar.

- Fed dự kiến giữ nguyên lãi suất 2-2.25% trong cuộc họp đêm thứ 4. Với các số liệu kinh tế hiện tại duy trì ổn định thì có thể phát biểu về lộ trình thắt chặt của Fed tiếp tục “hawkish” và hỗ trợ cho đồng Dollar tăng. Sau số liệu NFP tuần trước thì xác suất tăng lãi suất tháng 12 của Fed tăng lên lại mức 75.4%theo pricing của Bloomerg về lãi suất USD trên thị trường. Dollar vẫn có thể được support nếu tỷ lệ này pricing lên mức 85%.

DXY Daily Chart
Về mặt kỹ thuật, phiên thứ 5 tuần trước xuất hiện nến Bearish Engulfing tại vùng đỉnh cũ 97.1 tuy nhiên thứ Sáu giá phục hồi từ vùng Band giữa của Bollinger tại 96. Bản chất giá đang dao động trong range rộng, nên mình không đánh giá quá cao về mô hình nến đảo chiều trong thị trường in-range (Price Action sẽ work với thị trường Trending hơn), tất nhiên lưu ý các chỉ báo động lượng hiện tại như RSI và Stoch RSI đều có thể ở vùng quá bán cắt xuống, tương đồng với trạng thái Net Long toàn cầu của USD hiện nay khá lớn. Mình đánh giá việc phá 1 trong 2 ngưỡng 97.2 và 95.8/96 sẽ xác nhận cho xu hướng tiếp theo. Tuy nhiên, ở góc nhìn của Bulls giá hoàn toàn có thể tích lũy tăng theo Rounded Bottom. Quan điểm sẽ là quan sát 2 vùng key support/resistance đề cập ở trên và sự xác nhận về thông tin cơ bản để xác định xu hướng tiếp theo. Các lệnh Stop có thể hiệu quả trong giai đoạn tin mạnh này.

Đánh giá chung: Do hiện nay trạng thái Net Long USD được đánh giá là tương đối lớn nên hiệu ứng Long-Covering khiến đồng Dollar điều chỉnh trước thời điểm bầu cử giữa kỳ ở Mỹ + diễn biến Brexit có phần tích cực hơn trước + Trade War giảm leo thang.

Thị trường có thể “high volatility” trong tuần này. Dollar có thể tăng lại sau kết quả bầu cử và cuộc họp Fed theo kỳ vọng cá nhân (về mặt số liệu kinh tế thì US gần đây perform tốt hơn Eurozone). Ngoài ra, diễn biến Brexit có thể vẫn tiềm ẩn rủi ro về việc Brexit deal có thể thông qua ở thượng viện hay không. Biên độ dự báo: 95.8-97.2. Giá đóng cửa ngày ngoài vùng này cùng sự xác nhận về các thông tin Macro có thể xác nhận cho xu hướng tiếp theo. Mình vẫn hơi theo thiên hướng upside của DXY.