国债收益率即将达到1%上限，日本银行可能会进一步调整YCC政策

31 thg 10, 2023

市场目光聚焦日本银行针对1%收益率上限所将采取的行动。

本周二，亚洲经济日历上塞满了各类重要数据发布，其中日本银行的政策会议是交易员们关注的焦点。月底的最后交易日，日本央行会将通过对其 “收益率曲线控制” 政策进行一次微调来有效收紧货币政策，这对全球市场和政策来说是一个重要的。紧接着的是周三美联储和周四英格兰银行的公告。

日本债券市场及汇市：
BOJ可能会进一步调整YCC政策，允许10年期日本政府债券收益率上升至1%以上，日元连续第二个交易日强劲上涨，10年期债券收益率再次升至十年来的最高点，接近0.89%。
市场反应：
不过根据实际有效汇率的测算（负利率等政策的影响），日元是50多年来最弱的，吸引外国买家以相对便宜的价格购买资产。日经225股指数下跌1%。这些反应反映了市场对于日本银行货币政策潜在变化的不确定性和紧张感。

日本股市：
最初在年初大幅上涨，受到了预期日本经济前景改善的推动，因为多年来一直处于停滞状态。然而，对于日本银行可能收紧货币政策的担忧在年下半年压制了市场，导致日经指数下滑。
因为BOJ放弃其超宽松货币政策的可能性越来越大。日经225本月下跌了3.6%。但由于许多投资者押注日本经济将在数十年的低迷之后重新崛起，日经225在1月至6月期间实现了惊人的27%的涨幅，最高曾接近34,000点。
市场反应：
包括负利率、日本银行大规模持有的日本政府债券以及日元贬值。这些因素使得日本股市对投资者具有吸引力。

日本通胀：
日本的通货膨胀已经开始上升，并且超过了2%，考虑到日本长期以来一直与通缩作斗争，这是一个重大发展。