Kernel kontrowersje, techniczna odbudowa i ryzyko wyjścia z GPW

17 thg 8, 2024

Witajcie po dłuższej urlopowej przerwie, czas nadrobić trochę zaległości. Dzisiaj na tapetę biorę Kernel. Spółkę jeszcze przed wojną dość popularną na naszym GPW, a dzisiaj… No właśnie próbującą wyjść z giełdy, dodatkowo spółce, której z wiadomych przyczyn mocno się oberwało od czasu wojny na Ukrainie.

Co dokładnie dzieje się w spółce? Działania Kernela i jego wiodącego akcjonariusza (94% udziałów) budzą kontrowersje, a GPW uznała zeszłoroczną emisję akcji za naruszającą zasady ładu korporacyjnego. Akcjonariusze mniejszościowi, walczą o swoje prawa w sądzie w Luksemburgu. W tym tygodniu odbyło się walne zgromadzenie akcjonariuszy, które było kontynuacją obrad z grudnia 2023 roku, choć część inwestorów twierdzi, że te grudniowe obrady się nie odbyły.

Już od ponad roku trwa walka o wycofanie spółki z GPW. W zeszłorocznym wezwaniu firma Namsen oferowała 18,5 zł za akcję podczas gdy obecnie kurs wynosi prawie 13 zł. Akcjonariusze mniejszościowi, posiadający około 0,4% akcji, uważają, że są one warte znacznie więcej, wskazując na wartość księgową ponad 26 zł na akcję. Warto zwrócić uwagę, że że Namsen kupił 213 mln akcji po 1,15 zł w emisji, która miała na celu „rozwodnienie mniejszościowych akcjonariuszy” - jak wskazuje Rafał Rzeszotarski - reprezontant akcjonariuszy mniejszościowych i wspierany przez SII.

Warto zwrócić również uwagę, że zakład przetwórstwa ziarna słonecznikowego Kernel Holding w Zachodniej Ukrainie został uszkodzony w niedawnym ataku rosyjskich dronów jak podaje ISBnews.

Wracając do analizy technicznej kurs od września 2023 roku jest w trendzie wzrostowym i można wyrysować linię wsparcia tego trendu, która póki co działa dość dobrze. Nakładając zniesienie Fibonacciego od listopada 22 roku do ATL z września, obecnie byki dwukrotnie próbowały przebić poziom 50% zniesienia wyznaczony na poziomie 14,30 zł i póki co stanowi to pewne wyzwanie dla kursu.

Wykres W1 (zniesienie Fibonacciego):


Trzeba pamiętać, że oprócz słabego PR, to wielu inwestorów posiada jeszcze akcję po 40-50 zł co przy większych podbiciach może powodować próbę realizacji mniejszej straty. Największy profil wolumenu od rozpoczęcia wojny jest na poziomie 19 zł, co stanowi 78,6% zniesienia fibonacciego.

Wykres D1 (profil wolumenu):


Oscylatory wyglądają pozytywnie pod kątem AT. Na MACD odbiliśmy się od wygenerowania sygnału sprzedaży, a RSI tworzy nam coraz wyższe dołki, będąc nadal w neutralnym miejscu.

Wykres D1 (oscylatory):


Jeżeli kurs ma nadal iść na północ, ważne jest aby został utrzymany poziom 11,24 zł, natomiast dla byków pierwszym wyzwaniem nadal będzie przebicie 14,18 zł, a później strefy między 15,42 - 16,20 zł. Jeżeli tam kurs dojdzie, może dojść do reakcji i korekty. Warto będzie wtedy przysiąść do wykresu jeszcze raz.

Podsumowując, obecnie spółka ma dość słaby PR i dużo rozgrywa się poza rynkiem, dlatego walor uważam za dość niebezpieczny. Z samego technicznego punktu widzenia wygląda na powolną zmianę trendu, jednak tutaj jedna informacja może zmienić wszystko. Trzeba też pamiętać, że jest niebezpieczeństwo wyjścia spółki z giełdy, a kwota jaka zostanie ustalona, może nie być zadowalająca.

WAŻNE OPORY:
14,18 / 15,00 / 16,20

WAZNE WSPARCIA:
12,98 / 11,24 / 10,06

Analiza nie jest rekomendacją, tylko moją subiektywną opinią.