Trongvinh-FA25

Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam Quý III/2020

HOSE:VNINDEX   Vietnam Index
Phân tích kỹ thuật chỉ số VNINDEX:

Quan sát biểu đồ Weekly chúng ta thất một sự hồi phục rất tốt với mô hình hồi phục chữ V khởi đầu bằng 1 đáy nhọn, sau đó VNINDEX đã tăng trưởng liên tục trong 06 tháng từ mức đáy gần nhất 650 điểm lên mốc 900 điểm hiện tại và kỳ vọng sẽ đạt mốc mới cao hơn trong Quý IV/2020.

Quan sát biểu đồ ptkt chúng ta thấy, tuy VNI có mức hồi phục ấn tượng nhưng hiện tại VNI vẫn đang nằm trong kênh giá giảm và còn các mốc kháng cự quan trọng ở trên là vùng 950 điểm - vùng giá khởi đầu cho đợt bán tháo trước đó, tiếp đến là vùng kháng cự số tròn 1,000 điểm - mốc tâm lý quan trọng.

Xét về cấu trúc xu hướng VNI chưa thoát khỏi Bear market, xu hướng giảm dài sẽ phá vỡ khi VNI phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng 1,030 điểm - đây là đỉnh khởi đầu của chu kỳ giảm giá mạnh trước đó và giá cần đóng cửa tuần trên mức kháng cự 1,030 này. Nếu giá test lại vùng kháng cự 950-1,000 sau đó đảo chiều tạo đỉnh mới thấp hơn đỉnh cũ (1,030), xu hường giảm sẽ tiếp diễn trong trung hạn.

Xét về cấu trúc tăng trưởng vừa rồi của VNI chỉ là một cú hồi phục từ một đà bán tháo quá mạnh trước đó tạo ra một mức giá quá rẻ kể từ năm 2016 đem lại kỳ vọng cho dòng tiền mới tham gia vào thị trường với tâm lý bắt đáy, theo sóng Elliiott đây là cấu trúc hồi phục dạng double zigzag wxy với mục tiêu giá là vùng kháng cự 950-1,000 điểm.

Nhận định thị trường trong thời gian tới:

Trước tiên tôi muốn nhắc đến "Lý thuyết về kẻ ngốc hơn" và sự vận hành củ thị trường chứng khoán trong giai đoạn vừa qua.

Lí thuyết về kẻ ngốc hơn là một lí thuyết cho rằng có thể kiếm tiền bằng cách mua chứng khoán, cho dù chúng có bị định giá cao hay không, bằng cách bán chúng để kiếm lợi nhuận vào ngày sau đó. Vì sẽ luôn có một người nào đó (một kẻ ngốc hơn) sẵn sàng trả giá cao hơn cho chứng khoán đó. Hiện tại thị trường chứng khoán đang được vận hành đúng theo lý thuyết này, nhà đầu tư mua bất chấp và luôn nghĩ có một kẻ ngốc hơn sẽ đến và mua nó với giá cao hơn vào ngày mai.

Ngoài ra, một trong những nguyên nhân thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trưởng đi ngược với sự phục hồi chậm chạp của nền kinh tế, đó là chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN, tính đến hiện tại, NHNN đã có 04 lần giảm lãi suất điều hành, chính điều này đã tạo ra một nguồn vốn giá rẻ tham gia vào thị trường tài chính khi mà tình hình kinh doanh không được kỳ vọng do ảnh hưởng của đại dịch thì kênh đầu tư sẽ được nhà đầu tư quan tâm chính là TTCK.

Như vậy, thị trường đang được hỗ trợ bởi một nguồn vốn giá rẻ từ chính sách nới lỏng tiền tệ với tâm lý đầu cơ từ nhà đầu tư, sự hồi phục của thị trường là ấn tượng qua các con số nhưng xét về giá trị lâu dài thì cấu trúc hồi phục này đang được xây dựng từ những viên gạch không vững chắc. Ngoài ra, hậu quả từ đại dịch là rất lớn và đã có những dấu hiệu khủng hoảng từ những nhóm ngành bị ảnh hưởng trực tiếp như: Khách sạn, du lịch, bất động sản, hàng không,...và hậu quả này sẽ còn rất nhiều và sẽ rất khó khăn trong 02 năm tới cho nền kinh tế để có khôi phục nền kinh tế trở lại tăng trưởng.

Trong ngắn hạn, quý IV 2020 VNI có thể tiến lên các cột mốc tại vùng kháng cự 950-1,000 điển và vận động trên vùng hỗ trợ SMA200 (đường mầu đỏ), về dài hạn tôi không kỳ vọng VNI có thể tiến xa hơn. Khuyến nghị của chúng tôi giành cho nhà đầu từ là hãy thận trọng với các khoản đầu tư của mình trong thời gian tới và tránh tâm lý lạc quan quá mức về sự tăng trưởng của thị trường.

Disclaimer: Đánh giá thể hiện quan điểm cá nhân, chỉ có giá trị tham khảo, không phải và không được coi là hoạt động tư vấn khuyến nghị đầu tư, mua, bán bất kỳ sản phẩm nào hoặc tư vấn cho bất cứ hoạt động kinh doanh nào và không nhằm mục đích phục vụ lợi ích của bất kỳ cá nhân/tổ chức nào.