Giá Vàng đảo chiều tăng mạnh trong phiên cuối tuần vừa qua, nguyên do thị trường đang thay đổi quan điểm về khả năng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong tháng 6 này, hoặc có thể sớm hơn trong tháng 5. Đồng USD đã đảo chiều giảm mạnh sau dữ liệu lạm phát PCE được công bố.
Chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) theo năm của Mỹ đã giảm xuống 2,4% rong tháng 1, từ mức 2,6% của tháng 12, đánh dấu mức thấp nhất trong gần ba năm qua. Mục tiêu của Fed với PCE là 2%. Điều này giúp thị trường tin tưởng Fed sẽ cắt lãi suất năm nay, nhờ đó giữ được đà tăng của cổ phiếu.
Tuy nhiên, core PCE vẫn tăng. Fed quan tâm cái này hơn. Lạm phát core PCE month-on-month tăng 0,4% cho thấy vẫn chưa thể kết luận lạm phát lõi đã xuống đáng kể. Thành viên của Fed sẽ bất đồng về những khác biệt giữa core/non-core và nhiều vấn đề.
Bên cạnh đó là dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Fed giảm từ 110.9 xuống 106.7 cho thấy người dân đang dần thắt chặt chi tiêu hơn khi lãi suất cao kéo dài. Tiêu dùng chậm lại là nguyên nhân khiến cho lạm phát giảm trong tương lai.
Cùng với đó là dữ liệu PMI sản xuất do viện Quản lý cung ứng đã giảm 1.3 điểm xuống 47.8 trong tháng 2 từ mức đỉnh 15 năm được công bố trong tháng 1 vừa qua. Mức giảm dưới 50 cho thấy được hoạt động sản xuất đang bị thu hẹp, yếu tố được cho là từ nhu cầu tiêu dùng chậm lại. Đây là thước đo để thể hiện được lạm phát đang trên con đường giảm xuống mục tiêu 2% của Fed sớm hơn.
Đánh giá: như vậy các dữ liệu đều thể hiện được những thay đổi theo hướng có lợi cho mục tiêu hạ lạm phát của Fed. Điều này sẽ càng củng cố thêm niềm tin Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất theo lộ trình đã đặt ra.
Trong tuần tới thị trường sẽ theo dõi phiên điều trần của Chủ tịch Fed Powell trước Quốc hội vào thứ 4 và thứ 5. Thị trường có thể thông qua phiên điều trần này để theo dõi các thông điệp mà Fed muốn gửi gắm trước khi cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 20/3 tới đây. Theo đánh giá nhiều khả năng chủ tịch Fed sẽ mở lời cho khả năng sớm cắt giảm lãi suất trong tháng 5 thông qua các dữ liệu kinh tế vừa được công bố.
Phân tích chỉ số USD index dưới góc nhìn tương quan Liên thị trường
Trên đồ thị thể hiện lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chính phủ Mỹ đã đảo chiều giảm, tạo đỉnh vào tuần vừa qua. Thể hiện được kỳ vọng lãi suất sẽ giảm, US02Y tương quan sát với diễn biến lãi suất của Fed do đó khi dấu hiệu đảo chiều giảm được xác nhận sẽ là chỉ báo sớm để thị trường dự báo được thời gian cắt giảm lãi suất sẽ đến sớm hơn.
Theo đó mối tương quan này cho chúng ta thấy được kỳ vọng của thị trường hiện đã tương đối rõ ràng về xu hướng của đồng USD. Khi đồ thị Daily kết thúc hôm thứ 6 vừa rồi đã xác nhận tín hiệu nến giảm.
Như vậy, đồ thị sẽ cho chúng ta thấy được diễn biến của đồng USD hiện tại đang trong một xu hướng giảm đã được xác nhận. Phân tích kỹ thuật trên đồ thị Daily, chỉ số DXY đã phá vỡ đường xu hướng, củng cố thêm kỳ vọng trong tuần tới đồng USD sẽ tiếp tục đà giảm về vùng 102.9 điểm
Xu hướng Vàng
Giá Vàng đã xác nhận phá vỡ mức kháng cự 2060 $/oz thể hiện được xu hướng tăng trong dài hạn. Về mặt kỹ thuật, giá vàng có thể hướng đến mức đỉnh lịch sử 2146 $/oz hoặc cao hơn khi thị trường đã gần như dự đoán được Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu trên CME cho thấy được xác xuất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 5 chỉ còn 18%, trong khi tỷ lệ này ở tháng 6 đã tăng lên 52.8%. Cho thấy được ở thời điểm này thị trường sẽ đặt niềm tin vào viễn cảnh Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào khoảng tháng 6, theo kỳ vọng lạm phát core PCE sẽ đạt mức 2% vào khoảng thời gian này.
Phân tích kỹ thuật:
Đồ thị giá Vàng hiện tại có thể sẽ tiếp tục tăng, tuy nhiên trong tuần tới khi chờ đợi phiên điều trần của chủ tịch Fed và dữ liệu báo cáo lao động NFP vào thứ 6 thì tâm lý thận trọng sẽ xuất hiện, đẩy giá vàng hạ nhiệt điều chỉnh giảm lại vùng hỗ trợ 2060 $/oz
Ở vùng hỗ trợ này, có thể nhà đầu tư sẽ chờ để tiếp tục các chiến lược mua vàng với kỳ vọng sẽ tăng lên lại mức đỉnh lịch sử 2146 $/oz.
Chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) theo năm của Mỹ đã giảm xuống 2,4% rong tháng 1, từ mức 2,6% của tháng 12, đánh dấu mức thấp nhất trong gần ba năm qua. Mục tiêu của Fed với PCE là 2%. Điều này giúp thị trường tin tưởng Fed sẽ cắt lãi suất năm nay, nhờ đó giữ được đà tăng của cổ phiếu.
Tuy nhiên, core PCE vẫn tăng. Fed quan tâm cái này hơn. Lạm phát core PCE month-on-month tăng 0,4% cho thấy vẫn chưa thể kết luận lạm phát lõi đã xuống đáng kể. Thành viên của Fed sẽ bất đồng về những khác biệt giữa core/non-core và nhiều vấn đề.
Bên cạnh đó là dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Fed giảm từ 110.9 xuống 106.7 cho thấy người dân đang dần thắt chặt chi tiêu hơn khi lãi suất cao kéo dài. Tiêu dùng chậm lại là nguyên nhân khiến cho lạm phát giảm trong tương lai.
Cùng với đó là dữ liệu PMI sản xuất do viện Quản lý cung ứng đã giảm 1.3 điểm xuống 47.8 trong tháng 2 từ mức đỉnh 15 năm được công bố trong tháng 1 vừa qua. Mức giảm dưới 50 cho thấy được hoạt động sản xuất đang bị thu hẹp, yếu tố được cho là từ nhu cầu tiêu dùng chậm lại. Đây là thước đo để thể hiện được lạm phát đang trên con đường giảm xuống mục tiêu 2% của Fed sớm hơn.
Đánh giá: như vậy các dữ liệu đều thể hiện được những thay đổi theo hướng có lợi cho mục tiêu hạ lạm phát của Fed. Điều này sẽ càng củng cố thêm niềm tin Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất theo lộ trình đã đặt ra.
Trong tuần tới thị trường sẽ theo dõi phiên điều trần của Chủ tịch Fed Powell trước Quốc hội vào thứ 4 và thứ 5. Thị trường có thể thông qua phiên điều trần này để theo dõi các thông điệp mà Fed muốn gửi gắm trước khi cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 20/3 tới đây. Theo đánh giá nhiều khả năng chủ tịch Fed sẽ mở lời cho khả năng sớm cắt giảm lãi suất trong tháng 5 thông qua các dữ liệu kinh tế vừa được công bố.
Phân tích chỉ số USD index dưới góc nhìn tương quan Liên thị trường
Trên đồ thị thể hiện lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chính phủ Mỹ đã đảo chiều giảm, tạo đỉnh vào tuần vừa qua. Thể hiện được kỳ vọng lãi suất sẽ giảm, US02Y tương quan sát với diễn biến lãi suất của Fed do đó khi dấu hiệu đảo chiều giảm được xác nhận sẽ là chỉ báo sớm để thị trường dự báo được thời gian cắt giảm lãi suất sẽ đến sớm hơn.
Theo đó mối tương quan này cho chúng ta thấy được kỳ vọng của thị trường hiện đã tương đối rõ ràng về xu hướng của đồng USD. Khi đồ thị Daily kết thúc hôm thứ 6 vừa rồi đã xác nhận tín hiệu nến giảm.
Như vậy, đồ thị sẽ cho chúng ta thấy được diễn biến của đồng USD hiện tại đang trong một xu hướng giảm đã được xác nhận. Phân tích kỹ thuật trên đồ thị Daily, chỉ số DXY đã phá vỡ đường xu hướng, củng cố thêm kỳ vọng trong tuần tới đồng USD sẽ tiếp tục đà giảm về vùng 102.9 điểm
Xu hướng Vàng
Giá Vàng đã xác nhận phá vỡ mức kháng cự 2060 $/oz thể hiện được xu hướng tăng trong dài hạn. Về mặt kỹ thuật, giá vàng có thể hướng đến mức đỉnh lịch sử 2146 $/oz hoặc cao hơn khi thị trường đã gần như dự đoán được Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Dữ liệu trên CME cho thấy được xác xuất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 5 chỉ còn 18%, trong khi tỷ lệ này ở tháng 6 đã tăng lên 52.8%. Cho thấy được ở thời điểm này thị trường sẽ đặt niềm tin vào viễn cảnh Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào khoảng tháng 6, theo kỳ vọng lạm phát core PCE sẽ đạt mức 2% vào khoảng thời gian này.
Phân tích kỹ thuật:
Đồ thị giá Vàng hiện tại có thể sẽ tiếp tục tăng, tuy nhiên trong tuần tới khi chờ đợi phiên điều trần của chủ tịch Fed và dữ liệu báo cáo lao động NFP vào thứ 6 thì tâm lý thận trọng sẽ xuất hiện, đẩy giá vàng hạ nhiệt điều chỉnh giảm lại vùng hỗ trợ 2060 $/oz
Ở vùng hỗ trợ này, có thể nhà đầu tư sẽ chờ để tiếp tục các chiến lược mua vàng với kỳ vọng sẽ tăng lên lại mức đỉnh lịch sử 2146 $/oz.