Hỏa mù từ Jackson Hole, vàng khỏe mạnh chờ dữ liệu kinh tế

Trong bài phát biểu tại hội nghị ngân hàng trung ương ở Jackson Hole, Wyoming, Chủ tịch FED Jerome Powell cho biết lạm phát vẫn còn quá cao ngay cả với những số liệu thuận lợi gần đây và rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có cơ sở đáng kể để lấy lại sự ổn định về giá. Nhưng đồng thời, Powell lưu ý rằng sự không chắc chắn về kinh tế đòi hỏi phải hoạch định chính sách tiền tệ “nhanh nhẹn” và FED sẽ tiến hành “cẩn thận” khi quyết định động thái chính sách tiếp theo của mình.
Thông điệp của Powell hôm thứ Sáu phù hợp với các tín hiệu trái chiều của các quan chức FED khác trong thời gian chuẩn bị diễn ra hội nghị. Chủ tịch FED Philadelphia Patrick Harker nói với CNBC rằng ông nghi ngờ ngân hàng trung ương sẽ cần phải tăng lãi suất một lần nữa, nhưng cũng cho biết ông chưa sẵn sàng dự đoán khi nào việc cắt giảm lãi suất có thể bắt đầu. Chủ tịch FED Boston Susan Collins cho biết trên kênh video của Yahoo Finance rằng lãi suất có thể ở gần hoặc ở mức cao nhất, "nhưng chắc chắn có thể tăng thêm."

Thị trường tài chính đã dần dần định giá lãi suất cuối cùng cao hơn từ FED, khiến lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng cao so với lãi suất thông thường. Đường cong lợi suất so sánh lợi suất 2 năm với 10 năm đã bị đảo ngược liên tục trong hơn một năm, một dấu hiệu đáng tin cậy về một cuộc suy thoái sắp xảy ra, nhưng nó đã dốc lên trong những tuần gần đây. Cái gọi là "giảm giá" cho thấy thị trường kỳ vọng lãi suất cao sẽ không còn gây tổn hại cho nền kinh tế nữa, khi các nhà đầu tư mở rộng tầm nhìn về việc FED sẽ duy trì lập trường chính sách hạn chế của mình trong bao lâu. Động thái này trùng hợp với kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về cái gọi là sự hạ cánh mềm của nền kinh tế - một kịch bản trong đó FED kiềm chế lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế.
Với nội dung phát biểu của Powell tại Jackson hole, cho dù bạn đọc ở phe buy bò hay sell gấu thì đều có những tín hiệu ủng hộ cho quan điểm của mình, Powell vẫn gợi ý rằng FED có thể tăng thêm lãi suất nhưng Powell cũng nói rằng FED đang đạt được tiến bộ trong việc chống lại lạm phát và FED vẫn dự kiến sẽ có độ trễ do tác động của chính sách tiền tệ. Do vậy, những xu hướng cho vàng từ bài phát biểu của Powell là không rõ rang và những dữ liệu kinh tế tiếp theo trong tuần này mới thực sự là định hướng. Tuy nhiên, cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của lợi suất trái phiếu 2 năm và 10 năm vì nó đang có mối tương quan thuận nghịch đối với vàng.
Một loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần này như chỉ số niềm tin người tiêu dùng, PCE – chỉ số đánh giá lạm phát yêu thích của FED và dữ liệu việc làm NFP sẽ hứa hẹn tạo ra sự sôi động cho các . Với những tín hiệu kinh tế tích cực ở những tuần gần đây thì không thể không dự phòng một kịch bản dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và sự tăng trưởng của dollar cũng như lợi suất trái phiếu.

Góc nhìn kỹ thuật đối với vàng, mặc dù có rất nhiều những bình luận mang tính diều hâu của chủ tịch Powell tại Jackson Hole đan xen cùng những bình luận mang tính ôn hòa nhưng Vàng đã không giảm giá mạnh mẽ, mức giảm chỉ khoảng 20usd- xác nhận lại cạnh trên kênh giảm giá (b), giữ được trên 1899usd/oz và đã hồi phục 1 cách nhanh chóng lên trên khu vực hỗ trợ xung quanh 1914usd/oz cho thấy “vàng đang khỏe mạnh”.

Đây cũng là dấu hiệu cho thấy có thể có 1 sự hồi phục tiếp tục trong ngắn hạn khi hỏa mù từ Jackson Hole được tung ra và những dữ liệu mạnh chưa được công bố. Và sự hồi phục này có thể cho vàng xác nhận lại đường xu hướng (a) xung quanh vùng giá 1932-1938usd/oz, tuy nhiên trước đó nó cần phải vượt qua khu vực 1925usd/oz nơi đã từ chối nó trong suốt tuần vừa qua.

Ở mặt giảm giá, nếu trong trường hợp vàng đạt được mức hồi phục tại khu vực 1932-1939usd/oz trước khi những dữ liệu kinh tế quan trọng được đưa ra thì mức giảm giá sẽ không quá nhiều và nó hoàn toàn phụ thuộc vào mức độ mạnh của dữ liệu kinh tế và những mốc hỗ trợ cho vàng sẽ lần lượt là 1914-1899usd/oz. Trong trường hợp, vàng không đạt được đường xu hướng (a) nhưng chịu áp lực từ dữ liệu kinh tế, nó sẽ di chuyển nhiều hơn tới 1888usd/oz và sau đó lần lượt là 1877 và 1866usd/oz.

Chỉ số sức mạnh đồng dollar cũng đang điều chỉnh xuống sau khi bị từ chối ở mốc xung quanh 104.4 và mục tiêu điều chỉnh có thể tới 103.8 hoặc đường xu hướng tăng. Tương quan hỗ trợ với vàng sẽ được duy trì khi chỉ số này điều chỉnh xuống.
Hôm nay 28-8 là ngày đáo hạn các hợp đồng vàng tháng 8 và dữ liệu Vol2vol cho thấy những hợp đồng bán đang chiếm ưu thế rất nhiều từ vùng giá 1925usd/oz và đặc biệt mạnh ở khu vực 1935usd/oz. Thị trường ngân hàng Mỹ nghỉ ngày hôm nay nhưng đừng quên rằng Vàng chủ yếu được giao dịch trên thị trường OTC London, thị trường tương lai Hoa Kỳ COMEX và Sàn giao dịch vàng Thượng Hải SGE nên những biến động mạnh vẫn có thể xảy ra.

Xét cho cùng, tôi kì vọng 1 sự hồi phục ngắn hạn tiếp tục diễn ra trước khi cơn bão dữ liệu mạnh mẽ sẽ ập tới trong tuần này và đưa vàng quay trở lại xu hướng giảm giá chính với mục tiêu giảm giá sâu hơn 1888usd/oz.
Cuối cùng, chúc các bạn một ngày làm việc hiệu quả, hạnh phúc, giao dịch thành công và đừng quên rằng mọi phân tích, dự báo này đều là ý tưởng cá nhân và tôi không chịu trách nhiệm với những rủi ro từ vị thế mở của bạn đọc.