Trong tuần vừa rồi, mặt hàng ngô đã chiếm gần như toàn bộ sự chú ý của thị trường nhờ những đơn hàng lớn của Trung Quốc cũng như những dự báo sản lượng ngày một thấp của ngô Brazil do những tác động xấu của thời tiết. Tuy vậy, diễn biến giá của tổ hợp đậu tương trong tuần vừa rồi cũng không hề bình lặng khi giá đậu tương đóng cửa tuần đã giảm 58.5 cents, hay 3.4% so với giá mở cửa hồi đầu tuần.
Áp lực bán ròng của các quỹ đầu cơ
Giá đậu tương đã có một chuỗi tăng liên tục kể từ giữa tháng 04 trước khi quay đầu giảm trước những số liệu nằm trong khoảng dự đoán của thị trường trong báo cáo Cung cầu nông sản thế giới WASDE của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố hôm 12/05. Những thông tin thiếu “bullish” này đã kích hoạt đà bán chốt lời của các quỹ đầu cơ.
Và đà bán này vẫn tiếp tục kéo dài trong tuần vừa rồi khi các quỹ tiếp tục bán ròng tới 37,800 hợp đồng đậu tương các kỳ hạn, theo thống kê của Tin tức Hàng hóa. Khô đậu tương cũng bị các quỹ bán ròng liên tục cả 5 phiên với khối lượng tới 27,000 hợp đồng trong khi dầu đậu tương bị bán ròng 8,000 hợp đồng.
Có những tin đồn cho rằng CME đã thảo luận với các thương nhân thương mại để họ chuyển dịch hoạt động bảo hiểm giá sang các kỳ hạn xa hơn để giảm áp lực bán lên hợp đồng tháng 07 hiện tại, một phần vì vấn đề nguồn cung của đậu tương Mỹ trong thời điểm này.
Nguồn cung thu hẹp nhưng nhu cầu cũng yêu
Nếu như ngô liên tục có các đơn hàng xuất khẩu hằng ngày lớn để hỗ trợ giá thì thị trường đậu tương hoàn toàn tĩnh lặng. Việc không có tin tích cực trong giai đoạn này khiến giá thiếu đi những lực hỗ trợ mới dù nguồn cung Mỹ đang eo hẹp vẫn có thể hạn chế đà giảm của giá đậu tương.
Báo cáo WASDE tháng 05 của USDA ước lượng tồn kho đậu tương của Mỹ trong niên vụ 2020/21 ở mức 120 triệu giạ, không đổi so với báo cáo tháng 04 trong khi tồn kho niên vụ 2021/22 chỉ nhỉnh hơn ở mức 140 triệu giạ. Nếu như Mỹ không có hàng để xuất khẩu thì nguồn cung đậu tương Argentina lại bị gián đoạn do hàng loạt vấn đề về giao thông vận tải.
Brazil trở thành nguồn cung đậu tương duy nhất của thế giới trong thời điểm này, quốc gia mà rất tình cờ, đang có một vụ mùa đậu tương bội thu. Hãng tư vấn SAFRAS & Mercado, cuối tuần vừa rồi, đã công bố dự báo sản lượng đậu tương của Brazil trong niên vụ 2020/21 sẽ đạt 137.19 triệu tấn, tăng 7.9% so với sản lượng niên vụ trước ở mức 127.178 triệu tấn.
Trong khi đó, nhu cầu đậu tương từ Trung Quốc, nước tiêu thụ đậu tương lớn nhất thế giới lại tương đối tĩnh lặng. Lợi nhuận biên của hoạt động ép dậu tương tại nước này đang ở mức âm, khiến các nhà máy chế biến đậu tương hạn chế sản xuất và nhập khẩu đậu tương hơn. Kể cả nếu cần phải nhập khẩu, các khách hàng Trung Quốc cũng sẽ tìm đến Brazil, nơi đậu tương có giá rẻ hơn, dễ mua hơn và giao hàng trơn tru hơn. Việc này tiếp tục gây áp lực lên giá đậu tương Mỹ.
Tổng kết cán cân cung cầu thị trường, lực cung không cung cấp được nhiều lực hỗ trợ cho giá trong khi lực cầu lại đang khá tiêu cực khiến cho giá đậu tương nói riêng và tổ hợp đậu tương nói chung chịu nhiều áp lực giảm từ các yếu tố cơ bản trong tuần này.
Phân tích kỹ thuật cho thấy những mức hỗ trợ gần
Trên đồ thị kỹ thuật khung ngày, chúng ta có thể thấy sóng giảm của giá đậu tương trong gần hai tuần vừa rồi đã phá vỡ ngưỡng Fibonacci 38.2% và đang tiến về mức 50%. Kết thúc phiên cuối tuần trước, giá vẫn chưa kiểm tra được mức Fibo này nên nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm để hoàn thành việc kiểm tra này, dù là sau đó có thể tăng lại hay không.
Đồ thị giá đậu tương kỳ hạn tháng 07, ZSN21, khung ngày
Việc giảm trở lại cũng giúp giá đậu tương tìm được sự hỗ trợ từ hai yếu tố kỹ thuật quan trọng. Đầu tiên là mức giá tròn 1500, một mức giá tâm lý quan trọng và sau đó là đường Senkou Span A của chỉ báo Ichimoku.
Đồ thị giá đậu tương kỳ hạn tháng 07, ZSN21, khung 4 giờ
Giá đậu tương đóng cửa cuối tuần vừa rồi ở vùng giá 1526 cents, khoảng cách 26 cents không phải là quá lớn đối với những biến động của thị trường hiện nay. Tuy nhiên, sự hỗ trợ của vùng giá 1500 dự kiến vẫn có thể đủ mạnh để giữ giá quanh vùng này, ít nhất là cho đến trước phiên giao dịch ngày thứ 5.
• Mức hỗ trợ 1: 1524.5
• Mức hỗ trợ 2: 1500
• Mức kháng cự 1: 1557.5
• Mức kháng cự 2: 1585
Kịch bản giao dịch đậu tương tuần này:
• Bán khi giá xác nhận phá vỡ mức kháng cự 1524.
• Cắt lỗ: 1529
• Chốt lời 1: 1495. Chốt lời 2: 1480
Áp lực bán ròng của các quỹ đầu cơ
Giá đậu tương đã có một chuỗi tăng liên tục kể từ giữa tháng 04 trước khi quay đầu giảm trước những số liệu nằm trong khoảng dự đoán của thị trường trong báo cáo Cung cầu nông sản thế giới WASDE của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố hôm 12/05. Những thông tin thiếu “bullish” này đã kích hoạt đà bán chốt lời của các quỹ đầu cơ.
Và đà bán này vẫn tiếp tục kéo dài trong tuần vừa rồi khi các quỹ tiếp tục bán ròng tới 37,800 hợp đồng đậu tương các kỳ hạn, theo thống kê của Tin tức Hàng hóa. Khô đậu tương cũng bị các quỹ bán ròng liên tục cả 5 phiên với khối lượng tới 27,000 hợp đồng trong khi dầu đậu tương bị bán ròng 8,000 hợp đồng.
Có những tin đồn cho rằng CME đã thảo luận với các thương nhân thương mại để họ chuyển dịch hoạt động bảo hiểm giá sang các kỳ hạn xa hơn để giảm áp lực bán lên hợp đồng tháng 07 hiện tại, một phần vì vấn đề nguồn cung của đậu tương Mỹ trong thời điểm này.
Nguồn cung thu hẹp nhưng nhu cầu cũng yêu
Nếu như ngô liên tục có các đơn hàng xuất khẩu hằng ngày lớn để hỗ trợ giá thì thị trường đậu tương hoàn toàn tĩnh lặng. Việc không có tin tích cực trong giai đoạn này khiến giá thiếu đi những lực hỗ trợ mới dù nguồn cung Mỹ đang eo hẹp vẫn có thể hạn chế đà giảm của giá đậu tương.
Báo cáo WASDE tháng 05 của USDA ước lượng tồn kho đậu tương của Mỹ trong niên vụ 2020/21 ở mức 120 triệu giạ, không đổi so với báo cáo tháng 04 trong khi tồn kho niên vụ 2021/22 chỉ nhỉnh hơn ở mức 140 triệu giạ. Nếu như Mỹ không có hàng để xuất khẩu thì nguồn cung đậu tương Argentina lại bị gián đoạn do hàng loạt vấn đề về giao thông vận tải.
Brazil trở thành nguồn cung đậu tương duy nhất của thế giới trong thời điểm này, quốc gia mà rất tình cờ, đang có một vụ mùa đậu tương bội thu. Hãng tư vấn SAFRAS & Mercado, cuối tuần vừa rồi, đã công bố dự báo sản lượng đậu tương của Brazil trong niên vụ 2020/21 sẽ đạt 137.19 triệu tấn, tăng 7.9% so với sản lượng niên vụ trước ở mức 127.178 triệu tấn.
Trong khi đó, nhu cầu đậu tương từ Trung Quốc, nước tiêu thụ đậu tương lớn nhất thế giới lại tương đối tĩnh lặng. Lợi nhuận biên của hoạt động ép dậu tương tại nước này đang ở mức âm, khiến các nhà máy chế biến đậu tương hạn chế sản xuất và nhập khẩu đậu tương hơn. Kể cả nếu cần phải nhập khẩu, các khách hàng Trung Quốc cũng sẽ tìm đến Brazil, nơi đậu tương có giá rẻ hơn, dễ mua hơn và giao hàng trơn tru hơn. Việc này tiếp tục gây áp lực lên giá đậu tương Mỹ.
Tổng kết cán cân cung cầu thị trường, lực cung không cung cấp được nhiều lực hỗ trợ cho giá trong khi lực cầu lại đang khá tiêu cực khiến cho giá đậu tương nói riêng và tổ hợp đậu tương nói chung chịu nhiều áp lực giảm từ các yếu tố cơ bản trong tuần này.
Phân tích kỹ thuật cho thấy những mức hỗ trợ gần
Trên đồ thị kỹ thuật khung ngày, chúng ta có thể thấy sóng giảm của giá đậu tương trong gần hai tuần vừa rồi đã phá vỡ ngưỡng Fibonacci 38.2% và đang tiến về mức 50%. Kết thúc phiên cuối tuần trước, giá vẫn chưa kiểm tra được mức Fibo này nên nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm để hoàn thành việc kiểm tra này, dù là sau đó có thể tăng lại hay không.
Đồ thị giá đậu tương kỳ hạn tháng 07, ZSN21, khung ngày
Việc giảm trở lại cũng giúp giá đậu tương tìm được sự hỗ trợ từ hai yếu tố kỹ thuật quan trọng. Đầu tiên là mức giá tròn 1500, một mức giá tâm lý quan trọng và sau đó là đường Senkou Span A của chỉ báo Ichimoku.
Đồ thị giá đậu tương kỳ hạn tháng 07, ZSN21, khung 4 giờ
Giá đậu tương đóng cửa cuối tuần vừa rồi ở vùng giá 1526 cents, khoảng cách 26 cents không phải là quá lớn đối với những biến động của thị trường hiện nay. Tuy nhiên, sự hỗ trợ của vùng giá 1500 dự kiến vẫn có thể đủ mạnh để giữ giá quanh vùng này, ít nhất là cho đến trước phiên giao dịch ngày thứ 5.
• Mức hỗ trợ 1: 1524.5
• Mức hỗ trợ 2: 1500
• Mức kháng cự 1: 1557.5
• Mức kháng cự 2: 1585
Kịch bản giao dịch đậu tương tuần này:
• Bán khi giá xác nhận phá vỡ mức kháng cự 1524.
• Cắt lỗ: 1529
• Chốt lời 1: 1495. Chốt lời 2: 1480