研報掘金丨天風證券：中胤時尚鞋履設計能力突出，有顯著的先發領先地位，予“增持”評級

格隆匯7月5日丨天風證券4日研報指出，中胤時尚300901作為稀缺的具備量販式設計能力的時尚產品設計企業，結合鞋履行業的行業特徵及產業集聚優勢，以鞋履設計服務作為業務開展的立足點，圖案設計作為公司新的盈利增長點，同時提供供應鏈整合服務更好的保障設計成果的落地。首次覆蓋，給予“增持”評級。 截至22年末，公司共擁有研發設計相關人員近100人，具備年均近10000款鞋樣的設計能力，是目前行業內少有的具備規模化、集中化設計能力的企業，其量販式獨立設計能力在市場中具有稀缺性，公司擁有顯著的先發領先地位。 公司鞋履設計屬產業鏈高附加值環節，快時尚趨勢下第三方優勢凸顯。研發設計和品牌渠道運營佔據產業鏈高端，經濟附加值最高，整個鞋履產業呈微笑曲線。此外，公司量販式的設計能力及較強的供應鏈整合能力，恰好契合大眾品牌尤其女鞋品牌的行業特點，客户資源豐富，在行業內形成良好口碑。