【数字货币】 避险资产还是风险资产？贸易战阴影下的比特币

几年前，加密社区中的许多人将比特币描述为“避险”资产。如今，这样称呼它的人越来越少了。

避险资产在经济压力时期保值或增值。它可以是政府债券、像美元这样的货币、像黄金这样的商品，甚至可以是蓝筹股。

由美国引发的全球关税战争以及令人不安的经济报告，已经导致股市暴跌，比特币也是如此——这对于一种“避险”资产来说是不应该发生的。

与黄金相比，比特币也表现不佳。“自 1 月 1 日以来，黄金价格上涨了 +10%，而比特币下跌了 -10%，”Kobeissi Letter 在 3 月 3 日指出。“加密货币不再被视为避险工具。”（比特币上周跌幅更大。）

但一些市场观察人士表示，这并非完全出乎意料。

“我从未将比特币视为‘避险资产’，”金融咨询公司 Heritage Capital 的创始人兼总裁 Paul Schatz 告诉我们。“比特币的波动幅度太大，无法归入避险类别，尽管我确实认为投资者可以并且应该总体上对这一资产类别进行配置。”

“对我来说，比特币仍然是一种投机工具，而不是避险资产，”CMC Markets（德国）首席市场分析师 Jochen Stanz l告诉我们。“像黄金这样的避险投资具有内在价值，永远不会为零。比特币在大幅调整中可能下跌 80%。我不认为黄金会这样。”

包括比特币在内的加密货币“在我看来从来就不是‘避险工具’，”中佛罗里达大学金融系助理教授 Buvaneshwaran Venugopal 告诉我们。

但事情并不总是像它们最初看起来那样清晰，尤其是在涉及加密货币时。

人们可能会认为存在不同类型的避险资产：一种适用于地缘政治事件，如战争、流行病和经济衰退，另一种则适用于严格的金融事件，如银行倒闭或美元走弱。