Định giá

Một trong những kỹ năng quan trọng nhất đối với nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch dài hạn trên thị trường chứng khoán là có thể ước tính giá trị hợp lý của một chứng khoán. Đây là mục tiêu chính của Phân tích cơ bản, sử dụng hiệu suất tài chính và vị thế của công ty làm cơ sở để định giá. Có nhiều cách khác nhau để tiến hành Phân tích cơ bản, chẳng hạn như dòng tiền chiết khấu, mô hình chiết khấu cổ tức, mô hình thu nhập còn lại, v.v. Tuy nhiên, bất kể phương pháp nào được sử dụng, một số chỉ số và nguồn dữ liệu chính để định giá là vốn hóa thị trường, doanh thu và thu nhập ròng.

Các yếu tố cơ bản của một công ty là thông tin tài chính phản ánh hiệu suất và lợi nhuận của công ty. Các yếu tố cơ bản cơ bản nhất là vốn hóa thị trường, doanh thu và thu nhập ròng. Vốn hóa thị trường là tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu của một công ty trên thị trường. Doanh thu là số tiền mà một công ty kiếm được từ doanh số bán hàng của mình. Thu nhập ròng là số tiền mà một công ty giữ lại sau khi thanh toán tất cả các chi phí và thuế.

Vốn hóa thị trường, doanh thu và thu nhập ròng được sử dụng để tính toán các tỷ lệ và số liệu khác cung cấp thêm thông tin chi tiết về định giá của công ty. Ví dụ, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là vốn hóa thị trường chia cho doanh thu. Tỷ lệ này cho biết nhà đầu tư đang trả bao nhiêu cho mỗi đô la doanh thu. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là vốn hóa thị trường chia cho thu nhập ròng. Tỷ lệ này cho biết nhà đầu tư đang trả bao nhiêu cho mỗi đô la thu nhập.

Một trong những cách để đánh giá một cổ phiếu là so sánh cổ phiếu đó với các công ty tương tự khác trong cùng ngành. Đây được gọi là Phân tích công ty có thể so sánh hoặc CCA. CCA sử dụng nhiều tỷ lệ và số liệu khác nhau để đo lường hiệu suất hoạt động của một công ty so với các công ty cùng ngành và thị trường. Mục tiêu chính của CCA là ước tính giá trị hợp lý của một cổ phiếu dựa trên các yếu tố cơ bản của công ty đó.

Tỷ lệ P/S và P/E thường được sử dụng trong CCA vì chúng có thể dễ dàng so sánh giữa các công ty và ngành khác nhau. Các tỉ lệ này cũng có thể chỉ ra liệu một cổ phiếu có được định giá quá cao hay quá thấp so với các công ty cùng ngành và thị trường hay không. Tỷ lệ P/S hoặc P/E cao có nghĩa là nhà đầu tư đang trả phí bảo hiểm cho cổ phiếu, điều này có thể ngụ ý kỳ vọng tăng trưởng cao hoặc rủi ro thấp. Tỷ lệ P/S hoặc P/E thấp có nghĩa là các nhà đầu tư đang trả mức chiết khấu cho cổ phiếu, điều này có thể ngụ ý kỳ vọng tăng trưởng thấp hoặc rủi ro cao.

Tuy nhiên, tỷ lệ P/S và P/E không phải là chỉ số giá trị hoàn hảo. Các tỉ lệ này có thể thay đổi tùy thuộc vào ngành, chu kỳ kinh doanh, phương pháp kế toán và các yếu tố khác. Do đó nên sử dụng một cách thận trọng và kết hợp với các phương pháp và công cụ định giá khác.