Giá thực hiện

Giá thực hiện của một quyền chọn là mức giá được xác định trước mà người nắm giữ quyền chọn có thể mua (trong trường hợp quyền chọn mua) hoặc bán (trong trường hợp quyền chọn bán) tài sản cơ sở. Mức giá này được cố định khi hợp đồng quyền chọn được tạo và là một tham số cố định.

Ví dụ

Quyền chọn mua: Nếu bạn nắm giữ quyền chọn mua với giá thực hiện là 50 đô la và giá tài sản cơ sở khi hết hạn là 60 đô la, bạn có thể thực hiện quyền chọn để mua tài sản với giá 50 đô la, thu được lợi nhuận là 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá cơ sở dưới 50 đô la, quyền chọn sẽ hết hạn mà không có giá trị, vì mua tài sản trực tiếp trên thị trường rẻ hơn. Tuy nhiên, bạn vẫn có thể thực hiện quyền chọn ở mức giá thực hiện ngay cả khi điều này không hợp lý.

Quyền chọn bán: Nếu bạn nắm giữ quyền chọn bán với giá thực hiện là 50 đô la và giá tài sản cơ sở khi hết hạn là 40 đô la, bạn có thể thực hiện quyền chọn để bán tài sản với giá 50 đô la, thu được lợi nhuận là 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá cơ sở trên 50 đô la, quyền chọn sẽ hết hạn mà không có giá trị, vì bán tài sản trực tiếp trên thị trường có lợi hơn.

Những ví dụ này minh họa mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường của tài sản cơ sở khi hết hạn, xác định xem quyền chọn có được thực hiện hay được phép hết hạn mà không có giá trị.