Quyền chọn Hy Lạp Theta

Theta cho thấy giá của một quyền chọn sẽ thay đổi như thế nào trong 1 ngày, hay nói cách khác, Theta cho thấy tác động của tình trạng hao mòn theo thời gian đối với giá của một quyền chọn khi tiến đến ngày hết hạn.

Hao mòn theo thời gian là gì và tại sao lại xảy ra?

Khi ngày hết hạn đến gần, tài sản cơ bản ngày càng có ít thời gian hơn để di chuyển theo hướng có lợi cho người mua quyền chọn (việc di chuyển sẽ thuận lợi nếu quyền chọn có lãi hơn). Ví dụ: Giả sử có 2 quyền chọn trên thị trường với cùng một giá thực hiện nhưng có ngày hết hạn khác nhau. Cả hai quyền chọn được giao dịch ở cùng một mức giá. Bạn thích quyền chọn nào hơn, quyền chọn hết hạn sau 3 ngày hay quyền chọn hết hạn sau một tháng? Từ phía người mua, quyền chọn có nhiều khả năng lãi hơn sẽ mang tính hứa hẹn hơn. Đây là quyền chọn có ngày hết hạn xa hơn vì tài sản cơ sở sẽ có nhiều khả năng thực hiện biến động giá mong muốn.

Do đó, trong thế giới thực, hai quyền chọn này khó có thể giao dịch ở cùng một mức giá. Người bán quyền chọn muốn tự đảm bảo cho mình trước chuyển động của quyền chọn theo hướng bất lợi cho mình và theo hướng đúng cho phù hợp với người mua, vì vậy người bán ấn định một khoản phí lớn cho quyền chọn này.

Các quyền chọn mua lỗ và lãi hao mòn gần như theo tuyến tính, trong khi các quyền chọn mua hoà vốn hao mòn dần, tăng mạnh khi sắp hết hạn.