Loại tài sản: Tài sản thay thế

Tài sản thay thế: Danh mục, Trọng tâm và Thị trường ngách

Quỹ thuộc loại tài sản Thay thế có thể nắm giữ bất kỳ loại tài sản nào. Các quỹ trong không gian này phải tự phân biệt với các quỹ thuộc loại tài sản thông qua bất kỳ phương pháp nào sau đây:

- Tên gọi của quỹ chỉ ra rằng quỹ này tuân theo một chiến lược quỹ phòng hộ chung, chẳng hạn như lợi nhuận tuyệt đối, theo sự kiện, mua/bán, trung lập với thị trường và đa chiến lược.

- Đầu tư vào một loại tài sản có rủi ro kinh tế khác biệt rõ rệt so với bất kỳ loại tài sản cơ bản nào, chẳng hạn như chênh lệch lãi suất.

- Cung cấp lợi nhuận gắn liền trực tiếp với sự biến động của tài sản.

Quỹ trong loại tài sản Thay thế có thể nắm giữ bất kỳ loại tài sản nào.

Danh mục

Danh mục trong Tài sản thay thế xác định chiến lược hoặc chiến thuật mà quỹ tuyên bố sẽ thực hiện. Hai mô tả Danh mục cho Tài sản thay thế là chiến lược quỹ phòng hộ và công cụ chiến thuật.

Các quỹ chiến lược quỹ phòng hộ phải đáp ứng một trong các điều kiện sau:

• tên của quỹ tham chiếu rõ ràng đến chiến lược quỹ phòng hộ chung.
• Tên của quỹ có thể chứa tham chiếu đến chiến lược quỹ phòng hộ được hỗ trợ bởi chiến lược quỹ phòng hộ cụ thể trong văn bản cáo bạch.

Công cụ chiến thuật phải thỏa mãn một trong các điều kiện sau:

• quỹ phải cung cấp lợi nhuận thu được từ sự biến động thay vì giá của tài sản. Tài sản thường là một chỉ số vốn chủ sở hữu.
• quỹ phải đầu tư vào một loại tài sản có mức độ ảnh hưởng kinh tế khác biệt rõ rệt so với bất kỳ loại tài sản chính nào.

Trọng tâm

Trong Tài sản thay thế, mục đích của Trọng tâm là xác định chiến lược đầu tư rộng rãi mà quỹ được thiết kế để theo dõi hoặc sử dụng.

Những yếu tố ảnh hưởng đến Trọng tâm và định nghĩa đối với các chiến lược quỹ phòng hộ là:

• Vĩ mô toàn cầu – quỹ theo đuổi chiến lược của mình bằng cách đầu tư vào bất kỳ loại tài sản hoặc loại tài sản phụ nào. Quỹ không có nhiệm vụ yêu cầu quỹ phải duy trì bất kỳ mức độ tiếp xúc nào với một thị trường rộng lớn cụ thể tại bất kỳ thời điểm nào.
• Long/Short – quỹ có nhiệm vụ nắm giữ các vị thế mua và/hoặc bán trong một loại tài sản hoặc trong nhiều loại tài sản.
• Đa chiến lược – quỹ sử dụng kết hợp các chiến lược quỹ phòng hộ khác nhau như theo hướng sự kiện, chênh lệch giá, mua/bán và trung lập thị trường.

Yếu tố ảnh hưởng đến Trọng tâm và định nghĩa cho các công cụ Chiến thuật là:

• Biến động - quỹ cung cấp lợi nhuận dựa trên sự biến động của giá tài sản chứ không phải là giá cả. Tài sản thường là một chỉ số vốn chủ sở hữu và mức độ tiếp xúc thường được truy cập thông qua các công cụ phái sinh có liên quan đến biến động. Quỹ cũng có thể nắm giữ các tài sản khác, miễn là các tài sản đó thuộc cùng loại tài sản có tính biến động đóng vai trò là tài sản cơ bản của vị thế phái sinh.
• Chênh lệch - quỹ cung cấp khả năng tiếp cận dài hạn/ngắn hạn đối với một tài sản đặc biệt không phù hợp với bất kỳ loại tài sản chính nào và do đó, không thuộc phân khúc Dài hạn/Ngắn hạn của chiến lược quỹ phòng hộ.

Thị trường ngách

Chức năng của Thị trường ngách trong Tài sản thay thế là truyền đạt chiến lược đầu tư cụ thể của quỹ.

Chiến lược vĩ mô toàn cầu:

• Hợp đồng tương lai được quản lý
• Rủi ro ngang bằng
• Phí bảo hiểm rủi ro
• Vĩ mô toàn cầu

Chiến lược Giá mua/bán:

• Hướng sự kiện
• b. Giá Mua/bán
• Thị trường trung lập
• Hợp nhất kinh doanh chênh lệch giá

Đa chiến lược:

• Lợi nhuận tuyệt đối
• Đa chiến lược

Mức độ biến động:

• Thị trường ngách phải mô tả thời hạn tiếp xúc và các chứng khoán cơ bản có tính biến động đang được theo dõi.

Chênh lệch:

• Thị trường ngách mô tả tài sản đặc biệt làm cơ sở cho chênh lệch giá mua và bán.