Giới thiệu về phân tích cơ bản trên TradingView

Phân tích cơ bản là phương pháp xác định giá trị nội tại, hay giá trị thực, của một tài sản. Những người sử dụng phương pháp này tin rằng tài sản có thể đang bị định giá quá cao hoặc quá thấp.

Để thực hiện nghiên cứu của mình, các nhà phân tích cơ bản xem xét các báo cáo doanh nghiệp bằng cách sử dụng Công cụ Sàng lọc Cổ phiếu (Stock Screener), và theo dõi Lịch kinh tế (Economic Calendar). Họ cũng giám sát chặt chẽ các quy định, bằng cách áp dụng các phương pháp định tính và định lượng. Phân tích cơ bản nhằm mục đích ước tính giá trị không chỉ của tài sản mà còn của các công ty — triển vọng tài chính và khả năng tồn tại dài hạn của họ.

NỘI DUNG:

Phân tích cơ bản là gì

Phân tích cơ bản là một phương pháp trong phân tích đầu tư được sử dụng để đánh giá xem một công ty hoặc tài sản có bị định giá quá thấp hay quá cao.

Nếu một cổ phiếu bị định giá thấp, các nhà phân tích cơ bản cho rằng nó có khả năng mang lại lợi ích cho nhà đầu tư nếu mua ở mức giá đó.

Ngược lại, nếu cổ phiếu bị định giá quá cao, nó được coi là khoản đầu tư rủi ro và không hợp lý, có khả năng dẫn đến thua lỗ.

Để được xác định như vậy, doanh nghiệp phải có nền tảng vững chắc và chứng minh được độ tin cậy và ổn định dưới nhiều hoàn cảnh thị trường khác nhau — lợi nhuận cao trong thời kỳ tăng trưởng thị trường và mức thua lỗ thấp hơn so với đối thủ trong giai đoạn khủng hoảng.

Để xác định giá trị hợp lý của tài sản, các nhà phân tích cơ bản xem xét dữ liệu vi mô và vĩ mô. Bao gồm xu hướng thị trường toàn cầu, tiềm năng tăng trưởng ngành và dòng vốn, cũng như mức độ liên quan của sản phẩm công ty với nền kinh tế hiện tại.

Dữ liệu doanh nghiệp họ sử dụng thường được lấy từ các báo cáo của công ty.

Phân tích báo cáo tài chính được dùng để hiểu khả năng bền vững của doanh nghiệp bằng cách phân tích các chỉ số tài chính then chốt được lấy từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Bảng cân đối kế toán và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Đây là ba báo cáo tài chính chính, cung cấp cho nhà đầu tư và ban lãnh đạo thông tin về thu nhập, chi phí, nợ phải trả, tài trợ cho hoạt động đang diễn ra và nhiều thông tin khác.

Tóm lại, chúng được sử dụng cho cả phân tích chuyên sâu và cái nhìn nhanh về sức khỏe tài chính của công ty.

Phân tích cơ bản vs phân tích kỹ thuật

Phân tích cơ bản dựa trên dữ liệu do chính công ty cung cấp, trong khi phân tích kỹ thuật sử dụng dữ liệu từ sàn giao dịch hiển thị trên biểu đồ. Do đó, phân tích cơ bản có thể áp dụng cho cả công ty tư nhân và đại chúng, trong khi phân tích kỹ thuật được áp dụng cho các công cụ tài chính có lịch sử giao dịch, như cổ phiếu của công ty đại chúng.

Do đó, việc lựa chọn một trong hai phương pháp này làm hệ thống chính cho quyết định giao dịch và đầu tư của bạn phụ thuộc vào việc bạn tin tưởng nguồn thông tin nào hơn — báo cáo công ty hay hành vi của các thành viên thị trường.

Các nhà phân tích cơ bản có xu hướng tin tưởng vào công ty và cách họ vận hành, trong khi các nhà phân tích kỹ thuật có thể tin tưởng hơn vào cách thị trường định giá cổ phiếu của công ty đó.

Trước đây, những cuộc tranh luận giữa những người ủng hộ hai phương pháp này khá gay gắt, nhưng điều đó dần nhạt đi khi Giả thuyết Thị trường Hiệu quả (EMH) thu hút sự chú ý. Giả thuyết này cho rằng mọi thông tin có sẵn đều đã được phản ánh vào giá tài sản, ngụ ý rằng cả phân tích cơ bản và kỹ thuật đều không thể liên tục vượt trội so với thị trường.

Do đó, những người theo EMH theo đuổi một mục tiêu hoàn toàn khác — không cố gắng đánh bại thị trường, như các nhà phân tích kỹ thuật và cơ bản, mà là tham gia rộng rãi và chấp nhận lợi nhuận trung bình của thị trường.

Ngày nay, nhiều nhà giao dịch và đầu tư sử dụng cả hai phương pháp, vì chúng bổ sung cho nhau — phân tích cơ bản giúp chọn tài sản phù hợp, dự đoán hướng giá và phạm vi giá hợp lý, còn phân tích kỹ thuật giúp xác định điểm vào và thoát lệnh.

Cách tiếp cận phổ biến: Dùng phân tích cơ bản trước / Sau đó dùng phân tích kỹ thuật.

Để tìm hiểu thêm, khám phá phân tích kỹ thuật là gì và cách nó hoạt động trong Kho tri thức của chúng tôi.

Phân tích từ trên xuống và từ dưới lên

Cả hai đều đại diện cho các góc nhìn khác nhau khi xác định giá trị tài sản.

Với cách tiếp cận từ trên xuống, nghiên cứu bắt đầu ở cấp độ vĩ mô. Nhà đầu tư xem xét các xu hướng và chỉ số toàn cầu, bao gồm GDP, tỷ lệ lạm phát và lãi suất. Sau đó, họ thu hẹp trọng tâm vào một quốc gia và ngành cụ thể, cuối cùng xác định một công ty có nền tảng vững chắc và có khả năng vượt trội hơn ngành và thị trường.

Ngược lại, cách tiếp cận từ dưới lên bắt đầu từ một công ty cụ thể bằng cách xem xét báo cáo tài chính và nghiên cứu các khía cạnh khác nhau của doanh nghiệp — chẳng hạn như đội ngũ quản lý và hồ sơ môi trường.

Cách tiếp cận từ dưới lên phổ biến hơn với các nhà phân tích cơ bản. Tuy nhiên, cả hai phương pháp đều dựa nhiều vào báo cáo doanh nghiệp.

Ví dụ, việc nghiên cứu một công ty bằng cách xem xét EBITDA, Lợi nhuận gộp và các chỉ số tài chính khác có thể mang lại hiểu biết giá trị về công ty đó. Nhà đầu tư có thể biết công ty hoạt động như thế nào theo thời gian trong các điều kiện khác nhau, và khả năng tồn tại lâu dài ra sao.

Giống như hầu hết mọi thứ trong giao dịch và đầu tư, hai phương pháp này bổ sung cho nhau. Với cách tiếp cận từ trên xuống, bạn có thể phát hiện một công ty mà mình sẽ không bao giờ biết đến nếu không thu hẹp tìm kiếm vào ngành và khu vực đó, trong khi phân tích từ dưới lên giúp bạn hiểu rõ hơn về công ty và liệu có đáng để đầu tư vốn vào hay không.

Phân tích kinh tế toàn cầu, ngành và công ty

Đây là ba cấp độ của phương pháp phân tích từ trên xuống (top-down analysis). Chúng đại diện cho các bước cần thực hiện khi tìm kiếm một công ty tiềm năng.

Khi phân tích từ trên xuống, nhà đầu tư bắt đầu từ nền kinh tế toàn cầu, nhằm phát hiện các xu hướng lớn. Họ có thể bắt đầu với các chỉ số như lạm phát toàn cầu, tỷ lệ thất nghiệp, và tỷ lệ nợ chính phủ trên GDP, sau đó tiếp tục nghiên cứu các dữ liệu khác hoặc thu hẹp phạm vi xuống cấp độ ngành.

Khi nghiên cứu một ngành, nhà đầu tư xem xét vòng đời của ngành, quy mô thị trường và tiềm năng tăng trưởng, cùng nhiều yếu tố khác. Họ có thể so sánh các ngành với nhau dựa trên mức độ cạnh tranh để giành khách hàng hoặc khu vực địa lý.

Ở cấp độ này, họ cũng tìm hiểu kỹ về các quy định pháp lý — những yếu tố có thể tạo ra rào cản cho doanh nghiệp mới tham gia thị trường, hoặc ảnh hưởng đến khả năng phát triển của các công ty hiện tại.

Cuối cùng, ở cấp độ công ty, nhà đầu tư sẽ nghiên cứu báo cáo tài chính của doanh nghiệp để đưa ra quyết định sáng suốt trong việc phân bổ vốn đầu tư trong tương lai.

Phân tích định lượng và định tính

Các nhà phân tích định lượng phát triển chiến lược đầu tư dựa trên các con số được lấy từ báo cáo tài chính doanh nghiệp. Họ thường ít quan tâm đến chính công ty đó, dòng sản phẩm hay ban lãnh đạo, mà thay vào đó, các tỷ số tài chính là trọng tâm chính.

Phân tích định tính thì hoàn toàn ngược lại. Hiện tại, vẫn chưa thể tính toán được những thứ như mục tiêu dài hạn của doanh nghiệp, tác động của phong cách quản lý, tiêu chuẩn đạo đức mà công ty tuân thủ, và các thông tin mang tính chủ quan khác vốn ảnh hưởng rất lớn đến đời sống nội bộ công ty và vị thế của công ty so với các đối thủ cạnh tranh.

Phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là một phương pháp định lượng, đi từ dưới lên. Nó được thực hiện bởi nhà đầu tư và ban lãnh đạo công ty để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh, xác định xem nó có phù hợp với mô hình kinh doanh không, và đánh giá khả năng mở rộng hoạt động trong tương lai thông qua tài trợ vốn.

Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế (IFRS) và Các Nguyên tắc Kế toán được Chấp nhận Chung (GAAP) quy định các quy tắc chính về cách các công ty phải báo cáo thu nhập và chi phí.

Hai bộ tiêu chuẩn này xác định cấu trúc của báo cáo tài chính nhằm đảm bảo tính minh bạch và nhất quán trong hoạt động kinh doanh. Chúng cũng thiết lập các thành phần rõ ràng cho báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Các công ty đại chúng phải tuân thủ các yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt hơn và bắt buộc phải sử dụng kế toán dồn tích, trong khi các công ty tư nhân linh hoạt hơn và có thể sử dụng kế toán dồn tích hoặc kế toán tiền mặt.

Hai thành phần chính của phân tích định tính
Vị thế cạnh tranh
Mục tiêu cuối cùng của phân tích vị thế cạnh tranh là xác định mức độ bền vững của một doanh nghiệp so với các đối thủ cạnh tranh.

Phân tích vị thế cạnh tranh sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để đánh giá mức độ tốt của một công ty trong ngành, bao gồm khả năng chống lại đối thủ mới gia nhập và hiệu quả hoạt động của công ty trong thị trường đó.

Nó cũng có thể cung cấp thông tin chi tiết về tiềm năng ổn định dài hạn của công ty và mức độ sẵn sàng thích nghi với thay đổi.

Tóm lại, phân tích vị thế cạnh tranh:

Tuân theo phương pháp từ dưới lên
Có thể được nghiên cứu theo cả góc độ định tính và định lượng
Là một phần của cả phân tích cấp độ công ty và ngành

“Nếu bạn nghĩ rằng mình không có đối thủ, thì hoặc là bạn chưa nhìn đủ kỹ hoặc là bạn không hiểu thị trường của mình,” theo lời Reid Hoffman, đồng sáng lập LinkedIn và nhà đầu tư mạo hiểm.

Hai lý thuyết uy tín có thể giúp bạn hiểu rõ thành phần quan trọng này của phân tích cơ bản là Mô hình Năm Áp lực của Porter và Hào kinh tế.

Mô hình đầu tiên giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ hấp dẫn và lợi nhuận của một ngành. Lý thuyết thứ hai, được Warren Buffett ủng hộ, giúp xác định độ bền vững của một công ty và những lợi thế giúp công ty chống lại đối thủ trong môi trường cạnh tranh khốc liệt.

Mô hình kinh doanh
Mô hình kinh doanh cho nhà đầu tư biết chiến lược tạo ra thu nhập của công ty, thị trường mục tiêu và chi phí dự kiến trong tương lai để duy trì tăng trưởng.

Không có danh sách đầy đủ các mô hình kinh doanh để lựa chọn — về mặt lý thuyết, số lượng là vô hạn vì công nghệ và thị trường mới liên tục xuất hiện.

Có chín thành phần, hoặc khối, được bao gồm trong mọi mô hình kinh doanh:

Phân khúc khách hàng
Giá trị cung cấp
Kênh phân phối
Quan hệ khách hàng
Dòng doanh thu
Tài nguyên chính
Hoạt động chính
Đối tác chính
Cơ cấu chi phí

Mỗi thành phần này đều có thể thay đổi, dẫn đến thay đổi mô hình.

Mỗi doanh nghiệp có mô hình riêng, xác định khách hàng cốt lõi và mối quan hệ với họ, kênh phân phối và các yếu tố quan trọng khác. Việc điều chỉnh chính xác bất kỳ khối nào trong số này thường xảy ra khi doanh nghiệp phải chuyển trọng tâm từ một lĩnh vực sang lĩnh vực khác.

Ví dụ, Netflix ban đầu là một công ty cho thuê băng đĩa, nhưng sau đó bắt đầu cung cấp dịch vụ xem phim trực tuyến.

Hai lý thuyết đã đề cập ở trên — Mô hình Năm Áp lực của Porter và Hào kinh tế — là các khung chiến lược có ảnh hưởng trong phân tích cơ bản hiện đại để đánh giá cấu trúc ngành và khả năng cạnh tranh của công ty.

Bằng cách nghiên cứu một công ty theo cả hai khung lý thuyết này, nhà đầu tư có thể vạch ra các điểm mạnh và điểm yếu trong mô hình kinh doanh của tổ chức, đánh giá xem hoạt động kinh doanh có phù hợp với mô hình hay không, so sánh triển vọng của công ty với các đối thủ, và đánh giá khả năng sinh lời tiềm năng.

Phân tích cơ bản đối với tiền ảo
Có hai loại phân tích cơ bản khác nhau đối với tiền mã hóa — tokenomics và các khung định giá. Cũng như thị trường truyền thống, thị trường crypto cũng bị ảnh hưởng bởi quy định và tin tức. Tuy nhiên, vì tiền mã hóa được phân phối trên blockchain — một sổ cái phân tán và mở trên web — nên coin và token được quan sát khác với các công ty truyền thống và cổ phiếu của họ.

Để thực hiện phân tích tokenomics, nhà đầu tư sử dụng các công cụ như Công cụ Sàng lọc Tiền ảo để lọc coin theo các chỉ số đặc thù như số địa chỉ hoạt động hàng ngày, tổng giá trị bị khóa (TVL), nguồn cung lưu hành.

Lợi ích và hạn chế của phân tích cơ bản
Tất cả điều này có vẻ hợp lý — công ty bị định giá thấp hoặc cao, mô hình kinh doanh đa dạng, nguyên tắc kế toán và vô số chỉ số tài chính. Nhưng như câu nói “không có gì vĩ đại đến với đời người mà không có cái giá của nó”, phân tích cơ bản có thể trở nên quá phức tạp và đôi khi không hoàn toàn đáng tin cậy — và đây là lý do:

Thứ nhất, phân tích cơ bản dựa trên dữ liệu trong quá khứ, và phải ngoại suy sang tương lai. Điều này có thể dẫn đến việc sử dụng dữ liệu lỗi thời và không còn đáng tin cậy trong thế giới biến đổi nhanh chóng hiện nay.

Thứ hai, nhà đầu tư cần thừa nhận rằng một công ty có thể không hoàn toàn minh bạch trong các báo cáo của mình.

Thứ ba, có quá nhiều chỉ số. Nhà đầu tư khó có thể kiểm tra tất cả một cách kỹ lưỡng để hoàn toàn tự tin với quyết định của mình.

Thứ tư, phân tích cơ bản tiêu tốn rất nhiều năng lượng.

Thứ năm, không giống như phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản không tính đến tâm lý thị trường, vốn đóng vai trò then chốt trong các quyết định đầu tư.

Tuy vậy, điều này không có nghĩa là phân tích cơ bản không hiệu quả. Tuy nhiên, khi chọn một bộ quy tắc nhất định để đánh giá cổ phiếu và doanh nghiệp, nhà phân tích có thể bỏ qua những bộ quy tắc khác phù hợp hơn với một công ty cụ thể trong những hoàn cảnh nhất định.

Ngoài ra, trong những biến động lớn như Chiến tranh Thuế quan, việc giữ nguyên chiến lược mà không điều chỉnh có thể dẫn đến kết luận sai lệch và cuối cùng là mất thời gian — đặc biệt nếu những thay đổi kỳ vọng không xảy ra.

Công cụ phân tích cơ bản trên TradingView
Như đã đề cập, tài chính và kỹ thuật thường được sử dụng cùng nhau bởi nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Các chỉ báo trên TradingView có thể hiển thị cả tính toán kỹ thuật và dữ liệu tài chính ngay trên Supercharts. Bạn có thể chọn hiển thị chúng bên cạnh giá cổ phiếu và tích hợp cả hai phương pháp vào phân tích của mình.

Ngoài ra, Supercharts có thể hiển thị các sự kiện doanh nghiệp như báo cáo thu nhập, chia tách cổ phiếu và thông báo cổ tức.

Thêm nữa, bạn có thể dễ dàng truy cập tin tức mới nhất về mã chứng khoán được chọn mà không cần chuyển tab.

Sau khi bạn biết cách cấu hình Supercharts, bạn sẽ có thể điều chỉnh nó sao cho phù hợp với phong cách giao dịch của mình.

Với Lịch Kinh Tế, bạn có thể theo dõi các sự kiện mới nhất và sắp tới ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, hoặc thu hẹp phạm vi tìm kiếm đến một khu vực cụ thể.

Dòng tin tức trên TradingView có thể giúp bạn bắt kịp các thay đổi nhanh chóng và hoạt động doanh nghiệp.

Tổng kết
Phân tích cơ bản là phương pháp chính để đánh giá hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công ty và xác định khả năng chống chịu trong những cơn bão thị trường. Nó có thể được áp dụng cho cả công ty tư nhân và công ty đại chúng, cũng như các công cụ tài chính khác như tiền mã hóa, quỹ ETF, và nhiều loại khác.

Báo cáo tài chính trong phân tích cơ bản là nguồn thông tin chính. Chúng phản ánh hiệu quả hoạt động của công ty trong ngành và cách mô hình kinh doanh của nó phù hợp với các mục tiêu kinh doanh.

Phong cách quản lý và văn hóa doanh nghiệp giúp nhà đầu tư đánh giá liệu công ty có thể tồn tại và đạt được mục tiêu trong môi trường cạnh tranh khốc liệt hay không.

Cả dữ liệu định tính và định lượng đều được sử dụng để ước tính hiệu suất hoạt động và khả năng mở rộng trong tương lai của doanh nghiệp.

Quy định và hành động của đối thủ, bị ảnh hưởng bởi sự xuất hiện của công nghệ mới trong môi trường biến động nhanh, là những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hoạt động của công ty. Điều này là do tiềm năng tối ưu hóa sản xuất và phân phối sản phẩm.

Những doanh nghiệp có hào kinh tế vững chắc đã chứng minh được sự ổn định hơn và thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất ổn định.

Ngoài ra, vui lòng đọc:

GAAP và non-GAAP là gì?

Cách đọc báo cáo tài chính