Góc nhìn Liên thị trường 26/6 – Xu hướng giảm đã xác nhận?Trong phiên hôm qua chủ tịch Fed đã có bài phát biểu cho biết có thể chờ đợi hơn nữa để cắt giảm lãi suất. Ông khẳng định Fed không giảm lãi suất trong tháng 7 và để ngỏ thời gian cụ thể, nhưng thị trường dự đoán có thể là cuộc họp vào tháng 9. Ông giải thích rằng, dù một số mức tăng thuế quan có thể đưa áp lực lạm phát lên, nhưng Fed cần thêm dữ liệu trước khi hành động.
Ông Powell cho biết rủi ro từ thuế quan và chính sách tài khóa, ông nhấn mạnh nếu giá cả tăng và duy trì trong thời gian dài thì đó không chỉ là cú sốc tạm thời mà là rủi ro thật sự Fed cần phải xử lý. Tất cả các chuyên gia kinh tế mà Fed tham khảo đều dự báo lạm phát sẽ tăng đáng kể trong các tháng tới.
Lập trường chính sách của Fed vẫn giữ vững độc lập, ông bác bỏ các nỗ lực chính trị gây ảnh hưởng đến Fed, nhấn mạnh vai trò duy trì ổn định giá cả "nhiệm vụ của chúng tôi là kiểm soát lạm phát, chúng tôi không bị tác động bởi các áp lực bên ngoài". Thông điệp rõ ràng cho thấy Fed hoạt động độc lập và không chịu sự chi phối từ chính trị và đặc biệt là từ chính quyền ông Trump.
Ông cũng bác bỏ đề xuất "thuế hóa" Fed (ý tưởng đánh thuế hoặc hạn chế khả năng trả lãi trên dự trữ của Fed), cho rằng điều này sẽ gây xáo trộn thị trường tiền tệ và không làm giảm thâm hụt ngân sách như một số nghị sĩ mong muốn.
Thị trường lao động vẫn mạnh, tuy nhiên tăng trưởng tiền lương và nhu cầu đã dịu lại. Fed vẫn thận trọng vì dữ liệu gần đây có thể không phản ảnh đầy đủ rủi ro tăng giá trong nền kinh tế.
Ông cũng thừa nhận rằng các dự báo của Fed có thể thay đổi nhanh chóng, đặc biệt là trong môi trường vĩ mô hiện nay, Fed cần các chỉ báo mới để ra quyết định.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng lưu ý: “Nếu áp lực lạm phát tiếp tục được kiểm soát, việc cắt giảm lãi suất có thể sớm được thực hiện.” Hiện tại, thị trường đang định giá với xác suất hơn 85% rằng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9 tới.
Trong bối cảnh này, vàng tiếp tục nhận được hỗ trợ do thường hưởng lợi trong các giai đoạn bất ổn và khi môi trường lãi suất thấp trở lại. Giới giao dịch đang theo sát các dữ liệu kinh tế then chốt của Mỹ, bao gồm GDP và thị trường lao động sẽ công bố vào thứ Năm, cùng với chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – dự kiến phát hành vào thứ Sáu, nhằm xác định rõ hơn lộ trình chính sách tiền tệ sắp tới.
Tâm lý thị trường hiện tại đang ổn định hơn sau thông tin ngừng bắn giữa Israel và Iran được thông qua, tuy nhiên vẫn còn những tiềm ẩn căng thẳng leo thang. Trong khi đó tình hình căng thẳng ở Ukraina: Tổng thống Trump (Mỹ) có kế hoạch liên lạc trực tiếp với Putin, cân nhắc chỉ gửi thêm hệ thống Patriot tới Ukraine, đồng thời hứa thúc đẩy đóng góp tài chính quốc phòng của NATO.
Tác động lên thị trường & tài chính
Dầu & năng lượng: Mối đe dọa từ Hormuz khiến bảo hiểm tăng, rủi ro nguồn cung toàn cầu lên cao; giá dầu biến động mạnh. Tuy nhiên, vụ không kích giảm mức lo ngại cấp cao.
Thị trường tài chính: Căng thẳng địa chính trị làm tăng sức hút các kênh trú ẩn như vàng, USD, trái phiếu; đồng thời tạo áp lực lên chi phí bảo hiểm và logistics .
An ninh & quốc phòng: Việc tăng ngân sách quốc phòng NATO và củng cố biên giới phản ánh hướng đầu tư quốc tế vào lĩnh vực này, đồng thời làm phân mảnh chuỗi cung ứng toàn cầu và hướng tới đa phương chiến lược.
Sau các dữ liệu và thông tin trên dưới góc nhìn tương quan Liên thị trường hiện tại tôi cho rằng tâm lý thị trường đã ổn định và có dấu hiệu risk on hơn. Do đó, rất có thể trong thời điểm này nhu cầu trú ẩn vào các tài sản an toàn sẽ giảm xuống và có thể giá Vàng sẽ không còn động lực để tăng mạnh ngay trong phiên hôm nay nữa.
Trên biểu đồ chúng ta thấy giá Vàng và sự tương quan chặt chẽ với USD và US02Y đang có những dầu hiệu tương quan thuận chiều. Nghĩa là ở thời điểm này tâm lý risk on hơn sẽ khiến giá vàng hạ nhiệt trong khi đó thị trường đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất của Fed tăng cao hơn do đó khiến cho USD và US02Y cũng đồng loạt giảm.
Về góc độ phân tích kỹ thuật hiện tại chúng ta thấy Vàng đã kiểm định lại vùng kháng cự 3344 $/oz nhưng chưa xác nhận động lực bán tiếp diễn do vẫn được hỗ trợ từ xu hướng giảm của đồng USD hiện tại. Theo quan điểm cá nhân tôi cho rằng Vàng hiện sẽ có thể giảm thuận chiều với USD và US02Y nhưng động lực bán sẽ không mạnh.
