Qua quan sát thị trường hai tuần đầu năm 2023, có thể nói thị trường năm nay hoàn toàn khác so với năm ngoái. Chủ đề chính của thị trường tài chính trong 22 năm là thị trường gấu tài sản và tiền tệ dưới sự mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Năm nay, hoặc kể từ tháng 11 năm ngoái, sự trở lại của đồng nhân dân tệ và đồng yên đã dẫn đến sự mất giá nhanh chóng của đồng đô la Mỹ và xu hướng giá của các tài sản khác nhau đã cho thấy những sai lệch rõ ràng. Chủ đề chính của năm nay được chia thành hai chiều, đó là thắt chặt tiền tệ và suy thoái kinh tế. Đối với hai chủ đề này, các nhà phân tích Phố Wall đang ăn miếng trả miếng và có sự khác biệt riêng. Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ngày hôm qua, Bob, Nhà kinh tế trưởng tại PricewaterhouseCoopers PWC, đã thảo luận về số liệu thống kê mới nhất cung cấp một cái nhìn thoáng qua về quan điểm phổ biến trên thị trường.
Trong số 4.410 chủ tịch công ty được khảo sát theo dữ liệu, 73% cho rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ trải qua một cuộc suy thoái nghiêm trọng trong năm nay và nhiều giám đốc điều hành thậm chí còn tin rằng hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục xấu đi và có thể không tồn tại trong mười năm tới. Nguyên nhân chủ yếu là do chi phí nguyên vật liệu, tiền lương và vốn vay cao, cũng như nhu cầu toàn cầu suy yếu buộc các công ty phải sa thải một lượng lớn nhân viên, cắt giảm chi phí và thu hẹp hoạt động kinh doanh để vượt qua khó khăn. Có thể thấy, suy thoái kinh tế là kỳ vọng lực lượng chính của thị trường, điều này cũng lý giải vì sao diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ trong hai tháng qua kém hơn nhiều so với thị trường trái phiếu.
Về chính sách tiền tệ, quan điểm của Phố Wall tiếp tục rất khác nhau. Mặc dù lạm phát của Hoa Kỳ đã giảm trong hai tháng liên tiếp, nhiều tổ chức vẫn kiên quyết ủng hộ thái độ diều hâu của Fed. Phó chủ tịch của BlackRock hôm qua nhắc lại rằng các ngân hàng trung ương tại các thị trường phát triển sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, dựa trên diễn biến giá cả của thị trường, ngày càng nhiều nhà giao dịch bắt đầu chấp nhận quan điểm “lạm phát đạt đỉnh và lãi suất sẽ giảm trong năm nay”. - Tỷ lệ thu nhập, các tài sản nhạy cảm với lãi suất như vàng đã hoạt động cực kỳ bắt mắt.
Tóm lại, nếu chúng ta chỉ nhìn vào môi trường kinh tế của các thị trường phát triển, sẽ không quá lời khi nói rằng chúng ta nên tập trung vào việc phân bổ tài sản phòng thủ trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, xem xét sự thay đổi chính sách của Trung Quốc, nhu cầu của người tiêu dùng đang dần hướng ra bên ngoài, tài sản toàn cầu sẽ được hỗ trợ ở mức thấp nhất và hàng hóa cũng sẽ thoát khỏi đáy và phục hồi.
Đánh giá từ biểu đồ Aluminium - nhôm hàng ngày, sự phục hồi của nguồn cung đã chậm lại và nhu cầu về cơ sở hạ tầng ở Trung Quốc tiếp tục tăng, khiến giá nhôm vượt qua đường viền cổ dưới 1500. Về các chỉ số, đường cá sấu bắt đầu đi lên sau khi cắn và cột AO tiếp tục tăng sau khi vượt qua đường 0, nhưng cột AO cho thấy một sự thay đổi. Nhìn chung, chiến lược giao dịch nên dựa trên các cuộc gọi lại và xu hướng tăng giá, và mức hỗ trợ dưới mức giá hiện tại là khoảng 2400-2500. Vị trí chốt lời có thể chú ý đến tín hiệu kết thúc khi đường cột AO giảm xuống dưới đường 0 hoặc đường cá sấu cắn.
Trong số 4.410 chủ tịch công ty được khảo sát theo dữ liệu, 73% cho rằng nền kinh tế toàn cầu sẽ trải qua một cuộc suy thoái nghiêm trọng trong năm nay và nhiều giám đốc điều hành thậm chí còn tin rằng hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục xấu đi và có thể không tồn tại trong mười năm tới. Nguyên nhân chủ yếu là do chi phí nguyên vật liệu, tiền lương và vốn vay cao, cũng như nhu cầu toàn cầu suy yếu buộc các công ty phải sa thải một lượng lớn nhân viên, cắt giảm chi phí và thu hẹp hoạt động kinh doanh để vượt qua khó khăn. Có thể thấy, suy thoái kinh tế là kỳ vọng lực lượng chính của thị trường, điều này cũng lý giải vì sao diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ trong hai tháng qua kém hơn nhiều so với thị trường trái phiếu.
Về chính sách tiền tệ, quan điểm của Phố Wall tiếp tục rất khác nhau. Mặc dù lạm phát của Hoa Kỳ đã giảm trong hai tháng liên tiếp, nhiều tổ chức vẫn kiên quyết ủng hộ thái độ diều hâu của Fed. Phó chủ tịch của BlackRock hôm qua nhắc lại rằng các ngân hàng trung ương tại các thị trường phát triển sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, dựa trên diễn biến giá cả của thị trường, ngày càng nhiều nhà giao dịch bắt đầu chấp nhận quan điểm “lạm phát đạt đỉnh và lãi suất sẽ giảm trong năm nay”. - Tỷ lệ thu nhập, các tài sản nhạy cảm với lãi suất như vàng đã hoạt động cực kỳ bắt mắt.
Tóm lại, nếu chúng ta chỉ nhìn vào môi trường kinh tế của các thị trường phát triển, sẽ không quá lời khi nói rằng chúng ta nên tập trung vào việc phân bổ tài sản phòng thủ trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, xem xét sự thay đổi chính sách của Trung Quốc, nhu cầu của người tiêu dùng đang dần hướng ra bên ngoài, tài sản toàn cầu sẽ được hỗ trợ ở mức thấp nhất và hàng hóa cũng sẽ thoát khỏi đáy và phục hồi.
Đánh giá từ biểu đồ Aluminium - nhôm hàng ngày, sự phục hồi của nguồn cung đã chậm lại và nhu cầu về cơ sở hạ tầng ở Trung Quốc tiếp tục tăng, khiến giá nhôm vượt qua đường viền cổ dưới 1500. Về các chỉ số, đường cá sấu bắt đầu đi lên sau khi cắn và cột AO tiếp tục tăng sau khi vượt qua đường 0, nhưng cột AO cho thấy một sự thay đổi. Nhìn chung, chiến lược giao dịch nên dựa trên các cuộc gọi lại và xu hướng tăng giá, và mức hỗ trợ dưới mức giá hiện tại là khoảng 2400-2500. Vị trí chốt lời có thể chú ý đến tín hiệu kết thúc khi đường cột AO giảm xuống dưới đường 0 hoặc đường cá sấu cắn.