2023/02/02 Chỉ cần Powell phát biểu, thị trường sẽ dao động
Đêm qua, trong bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell, thị trường tài chính dậy sóng lớn, chỉ số đô la Mỹ lập tức lao dốc, giá cổ phiếu, trái phiếu và kim loại quý đều tăng mạnh, đồng loạt phá vỡ mức phong tỏa cao trước đó. Chính xác thì Powell đã nói gì mà đã gây ra sự biến động dữ dội của thị trường giá lên như vậy? Trên thực tế, trong cuộc họp báo, Powell đã nói rất nhiều.
Đầu tiên và quan trọng nhất là kế hoạch tăng lãi suất trong tương lai. Powell đã nói rõ rằng chưa đến lúc ngừng thắt chặt và sẽ cần phải tăng lãi suất vài lần trong vài tháng tới. Tuy nhiên, cách giải thích của giới truyền thông về điều này trực tiếp hơn, Bloomberg trực tiếp tuyên bố rằng Fed về cơ bản sẽ tăng lãi suất thêm hai thước, tức là 50 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng của thị trường hiện tại. Tuy nhiên, về việc liệu có cắt giảm lãi suất vào cuối năm hay không, ông Powell nhắc lại rằng việc cắt giảm lãi suất trong năm nay là không phù hợp, nhưng cũng cho biết nếu lạm phát giảm nhanh, Fed cũng sẽ có những điều chỉnh chính sách tiền tệ tương ứng.
Đây là điểm khác biệt lớn nhất giữa Fed và thị trường hiện nay. Quan điểm của Fed là lạm phát sẽ không giảm nhanh như vậy. Powell đã đề cập trong bài phát biểu của mình rằng tốc độ tăng lương mặc dù đã chậm lại nhưng vẫn còn rất cao; mặc dù lạm phát hàng hóa có mức tăng trưởng âm mạnh nhưng khó kéo dài và lạm phát của ngành dịch vụ chủ chốt vẫn chưa xuất hiện. một xu hướng giảm rõ rệt, việc kiểm soát lạm phát vẫn là cần thiết.thời gian. Có thể thấy rằng thái độ của Powell vẫn tương đối bảo thủ. Tuy nhiên, thị trường bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự sụt giảm liên tục của lạm phát chung trong hai tháng qua, cho rằng Fed mặc dù đã không thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng đó chỉ là một biện pháp kiểm soát kỳ vọng, trên thực tế, nó đã được thảo luận từ lâu kế hoạch cắt giảm lãi suất. Đây cũng là yếu tố then chốt khiến thị trường tài sản tăng vọt đêm qua.
Trên thực tế, đối với Fed, giữa giảm phát tiềm năng và lạm phát ngoan cố, điều đáng lo ngại hơn là lạm phát ngoan cố thụ động. Ngay cả khi việc tăng lãi suất quá mức dẫn đến suy thoái giảm phát, Fed vẫn có nhiều biện pháp để giải cứu nó. Tuy nhiên, một khi lạm phát hồi phục, ngay cả khi Fed có ý định kiểm soát nó, nó sẽ không thể đối phó với tình trạng thiếu thanh khoản, và thay vào đó có thể bị hạn chế trong chính sách. Do đó, chúng tôi vẫn cho rằng khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay không lớn như thị trường hình dung. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản hiện được bao gồm trong giá thị trường cuối cùng sẽ bị thị trường loại bỏ, do đó, giá tài sản trung bình có khả năng điều chỉnh mạnh và đó chỉ là vấn đề thời gian.
Biểu đồ một giờ AU200
So với tranh cãi ở Mỹ về tốc độ giảm lạm phát, lạm phát ở Úc không có dấu hiệu đạt đỉnh. Quyết định về lãi suất của Australia sẽ được đưa ra vào thứ Năm tới có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán Australia. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tốt vào thứ Sáu này, nó có thể là điểm khởi đầu của xu hướng điều chỉnh chỉ số chứng khoán Úc. Đánh giá từ biểu đồ một giờ của chỉ số Úc, nó đang trong xu hướng tăng mạnh giống như các tài sản khác, bây giờ, bất kể bạn đang bán khống tài sản nào, đó là giao dịch tay trái với tỷ lệ thắng thấp nhưng khoảng trống lớn. Tuy nhiên, đường K đã có dấu hiệu đảo ngược đỉnh hình vòng cung và chỉ số sức mạnh tương đối RSI đã phát ra tín hiệu lệch đỉnh rõ ràng, phản ánh rằng áp lực ngắn phía trên đang dần mở rộng. Những gì phe bán thiếu bây giờ là một tin xấu. Thông qua quan sát thị trường gần đây, tin tức quan trọng này sẽ rơi vào dữ liệu phi sản xuất ISM sẽ được công bố vào thứ Sáu. Đặc biệt là xem xét sự chậm lại ở thị trường Trung Quốc, có áp lực buộc các ngành liên quan phải rút lui. Nhìn chung, điểm bắt đầu để bán khống chỉ số chứng khoán Úc có thể là trong vài ngày qua. Khi tham gia thị trường, bạn có thể chú ý đến tín hiệu đảo ngược đầu khi chỉ số giảm xuống dưới 7470.
Đầu tiên và quan trọng nhất là kế hoạch tăng lãi suất trong tương lai. Powell đã nói rõ rằng chưa đến lúc ngừng thắt chặt và sẽ cần phải tăng lãi suất vài lần trong vài tháng tới. Tuy nhiên, cách giải thích của giới truyền thông về điều này trực tiếp hơn, Bloomberg trực tiếp tuyên bố rằng Fed về cơ bản sẽ tăng lãi suất thêm hai thước, tức là 50 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng của thị trường hiện tại. Tuy nhiên, về việc liệu có cắt giảm lãi suất vào cuối năm hay không, ông Powell nhắc lại rằng việc cắt giảm lãi suất trong năm nay là không phù hợp, nhưng cũng cho biết nếu lạm phát giảm nhanh, Fed cũng sẽ có những điều chỉnh chính sách tiền tệ tương ứng.
Đây là điểm khác biệt lớn nhất giữa Fed và thị trường hiện nay. Quan điểm của Fed là lạm phát sẽ không giảm nhanh như vậy. Powell đã đề cập trong bài phát biểu của mình rằng tốc độ tăng lương mặc dù đã chậm lại nhưng vẫn còn rất cao; mặc dù lạm phát hàng hóa có mức tăng trưởng âm mạnh nhưng khó kéo dài và lạm phát của ngành dịch vụ chủ chốt vẫn chưa xuất hiện. một xu hướng giảm rõ rệt, việc kiểm soát lạm phát vẫn là cần thiết.thời gian. Có thể thấy rằng thái độ của Powell vẫn tương đối bảo thủ. Tuy nhiên, thị trường bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự sụt giảm liên tục của lạm phát chung trong hai tháng qua, cho rằng Fed mặc dù đã không thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng đó chỉ là một biện pháp kiểm soát kỳ vọng, trên thực tế, nó đã được thảo luận từ lâu kế hoạch cắt giảm lãi suất. Đây cũng là yếu tố then chốt khiến thị trường tài sản tăng vọt đêm qua.
Trên thực tế, đối với Fed, giữa giảm phát tiềm năng và lạm phát ngoan cố, điều đáng lo ngại hơn là lạm phát ngoan cố thụ động. Ngay cả khi việc tăng lãi suất quá mức dẫn đến suy thoái giảm phát, Fed vẫn có nhiều biện pháp để giải cứu nó. Tuy nhiên, một khi lạm phát hồi phục, ngay cả khi Fed có ý định kiểm soát nó, nó sẽ không thể đối phó với tình trạng thiếu thanh khoản, và thay vào đó có thể bị hạn chế trong chính sách. Do đó, chúng tôi vẫn cho rằng khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay không lớn như thị trường hình dung. Việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản hiện được bao gồm trong giá thị trường cuối cùng sẽ bị thị trường loại bỏ, do đó, giá tài sản trung bình có khả năng điều chỉnh mạnh và đó chỉ là vấn đề thời gian.
Biểu đồ một giờ AU200
So với tranh cãi ở Mỹ về tốc độ giảm lạm phát, lạm phát ở Úc không có dấu hiệu đạt đỉnh. Quyết định về lãi suất của Australia sẽ được đưa ra vào thứ Năm tới có thể gây áp lực lên thị trường chứng khoán Australia. Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tốt vào thứ Sáu này, nó có thể là điểm khởi đầu của xu hướng điều chỉnh chỉ số chứng khoán Úc. Đánh giá từ biểu đồ một giờ của chỉ số Úc, nó đang trong xu hướng tăng mạnh giống như các tài sản khác, bây giờ, bất kể bạn đang bán khống tài sản nào, đó là giao dịch tay trái với tỷ lệ thắng thấp nhưng khoảng trống lớn. Tuy nhiên, đường K đã có dấu hiệu đảo ngược đỉnh hình vòng cung và chỉ số sức mạnh tương đối RSI đã phát ra tín hiệu lệch đỉnh rõ ràng, phản ánh rằng áp lực ngắn phía trên đang dần mở rộng. Những gì phe bán thiếu bây giờ là một tin xấu. Thông qua quan sát thị trường gần đây, tin tức quan trọng này sẽ rơi vào dữ liệu phi sản xuất ISM sẽ được công bố vào thứ Sáu. Đặc biệt là xem xét sự chậm lại ở thị trường Trung Quốc, có áp lực buộc các ngành liên quan phải rút lui. Nhìn chung, điểm bắt đầu để bán khống chỉ số chứng khoán Úc có thể là trong vài ngày qua. Khi tham gia thị trường, bạn có thể chú ý đến tín hiệu đảo ngược đầu khi chỉ số giảm xuống dưới 7470.