В предыдущих идеях я писал что SP500 будет не лучшей инвестицией в ближайшие несколько лет.
И что лучше рассмотреть другие активы для инвестирования.
Куда обратить свой взор?
Давайте рассмотрим.
Фондовые рынки как сообщающиеся сосуды. Если в одном сосуде будет убывать, то в другом будет прибывать.
Исторически в периоды замедления роста Развитых рынков (Developed Markets и в первую очередь SP500) лучший рост показывали Развивающиеся рынки (Emerging Markets в лице Китая в первую очередь).
DM/EM ratio можно посмотреть на интернет ресурсах.
На ТВ можно разобрать например спреды SP500 к SHCOMP (Китай), IBOV (Бразилия), RTSI.
Для чистоты сравнения, лучше взять все индексы в долларах.
SP500 к SHCOMP
Сейчас лучше парковать средства в том числе в китайском индексе.
По Китаю есть конечно опасения в следствии июльского падения отдельных акций, но в целом рассмотреть Etf можно. Например FXCN.
График FXCN в долларах показывает неплохую возможность к покупке.
SP500 к IBOV
Спред находится в нижней части и покупка IBOV выглядит уже лучше.
Хотя потенциал вниз ещё есть.
Сам график IBOV в долларах так же очень нагляден.
SP500 к RTSI
Подтверждением сценария дальнейшей инфляции и ограниченного роста SP500, будет уход нефти выше 80-85.
В этом случае начнет работать сценарий: стагфляция США (боковик SP) , при этом дальнейший сильный рост нефти и сырья в целом.
Описана идея чередования циклов SP и сырья тут
Помимо нефти, это будет хорошее время для сырьевых экономик. Поэтому стоит, все-таки обратить внимание, как ни странно, и на РТС.
Рассмотрим как пример период с марта 2000 по март 2009:
1. SP500 показал -45% за 9 лет.
2. РТС вырос на 237% за 9 лет. (В моменте рост РТС достигал 900%!!!!)
Если посмотреть на график РТС сейчас:
IMOEX выглядит так же фантастически:
Я вижу уже летят помидоры :-)
В подобный рост RTS никто не верит, но надо помнить - на рынке может быть все что угодно.
"...Низкая вероятность не означает нулевую..."
Почему возможно ралли на РТС? Для этого можно попробовать посмотреть на истоки предыдущего ралли 2000хх годов.
Далее в ковычках выдержка из анализа Миркин Я.М.:
«Большое ралли» 2000 – 2008 гг.: рост, риски, диверсификация
Дешевизна российских финансовых активов при том, что сырьевая экономика России стала выглядеть перспективной на фоне растущих цен на сырье, начиная с конца 1998 г. привела к очередному повороту потоков «горячих денег» нерезидентов - уже в пользу отечественного рынка. Несмотря на обрушение в США мыльного пузыря «новой экономики» в 2000 - 2001 гг. с последующим падением большинства развитых и формирующихся рынков (2002 - середина 2003 гг.).., российский фондовый рынок динамично рос, демонстрируя при этом сверхвысокую волатильность. …
… Глобальные инвесторы рассматривали финансовый рынок России и его конкурентоспособность в составе группы стран BRIC (Brazil, Russia, India, China) (доля России – 20 - 25%), …
…Связь рынков осуществляется через глобальных инвесторов (например, в 2007 г. действовали почти 10 тысяч хедж-фондов с активами примерно 2 трлн. долл. США).
...Спрос и цены на российские финансовые активы были зависимы от иностранных инвесторов (на рынках акций и облигаций, взятых вместе, доля нерезидентов – до 60 - 70% в 2004 – 2007 гг.). Обороты по депозитарным распискам на российские акции составляли не менее 50% внутреннего рынка. Долговое финансирование российской экономики во многом опиралось на нерезидентов (иностранные долги отечественных банков и корпораций соотносились с кредитами, выданными российскими банками экономике и населению, как 8 : 10). Иностранные портфельные инвестиции в акции выросли в 2000 – 2007 гг. более чем в 20 раз."
Можно выделить 3 причины роста РТС:
1. Рост сырья
2. Ротация из DM в EM
3. Огромный капитал нерезидентов в акциях и облигациях РФ.
Сейчас кажется мы на пороге нового роста цен на сырье и продолжения ротации из DM в EM.
Но вот вопрос - откуда потекут деньги в акции?
Для ответа на этот вопрос можно просто посмотреть статистику по вовлечённости в инвестирование среди граждан в РФ. Данные ММВБ
В 2015 количество уникальных клиентов (ФЛ+ЮЛ+ДУ+Иностранные лица) 1 040 069
В 2021 (июль) количество уникальных клиентов (ФЛ+ЮЛ+ДУ+Иностранные лица) 13 314 909
Но активно торгующих в июле 2021 по прежнему немного - всего 2 013 978
Интерес который граждане РФ проявляют к инвестициям лично я вижу огромный. За последний только год я регулярно вижу на улице людей с терминалами (простите что подглядел))
Бывает такое что стоя в общественном транспорте с терминалами стоят и слева и справа :-)
По данным РБК на 02.2021:
Сумма инвестиций россиян на фондовом рынке по итогам 2020 года достигла 6 трлн руб., показав практически двукратный рост, свидетельствуют данные Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). По итогам 2019 года НАУФОР оценивала вложения российских частных лиц на фондовом рынке в 3,2 трлн руб.
В США например инвестирует 55% населения.
На ММВБ количество активных инвесторов около 2 млн.
Последняя тенденция ограничить доступ неквалов к сложным инструментам – это хорошо, т.к. больше вероятности что будут разгонять РТС
Притоку капитала есть откуда быть.
Для меня ответ на вопрос какие активы становятся более перспективными прост:
1. Китай FXCN
2. RTS FXRL
3. Широкий etf на развивающиеся рынки VTBE
Вопрос когда?
1. FXCN уже можно по 45$, дали хороший дисконт. И добавлять на дальнейших просадках.
2. RTS логичным кажется покупать после окончания коррекции нефти до 60$, а лучше 50$. Ну или уже после пробития 85$.
И что лучше рассмотреть другие активы для инвестирования.
Куда обратить свой взор?
Давайте рассмотрим.
Фондовые рынки как сообщающиеся сосуды. Если в одном сосуде будет убывать, то в другом будет прибывать.
Исторически в периоды замедления роста Развитых рынков (Developed Markets и в первую очередь SP500) лучший рост показывали Развивающиеся рынки (Emerging Markets в лице Китая в первую очередь).
DM/EM ratio можно посмотреть на интернет ресурсах.
На ТВ можно разобрать например спреды SP500 к SHCOMP (Китай), IBOV (Бразилия), RTSI.
Для чистоты сравнения, лучше взять все индексы в долларах.
SP500 к SHCOMP
По Китаю есть конечно опасения в следствии июльского падения отдельных акций, но в целом рассмотреть Etf можно. Например FXCN.
График FXCN в долларах показывает неплохую возможность к покупке.
SP500 к IBOV
Хотя потенциал вниз ещё есть.
Сам график IBOV в долларах так же очень нагляден.
SP500 к RTSI
Подтверждением сценария дальнейшей инфляции и ограниченного роста SP500, будет уход нефти выше 80-85.
В этом случае начнет работать сценарий: стагфляция США (боковик SP) , при этом дальнейший сильный рост нефти и сырья в целом.
Описана идея чередования циклов SP и сырья тут
Помимо нефти, это будет хорошее время для сырьевых экономик. Поэтому стоит, все-таки обратить внимание, как ни странно, и на РТС.
Рассмотрим как пример период с марта 2000 по март 2009:
1. SP500 показал -45% за 9 лет.
2. РТС вырос на 237% за 9 лет. (В моменте рост РТС достигал 900%!!!!)
Если посмотреть на график РТС сейчас:
IMOEX выглядит так же фантастически:
Я вижу уже летят помидоры :-)
В подобный рост RTS никто не верит, но надо помнить - на рынке может быть все что угодно.
"...Низкая вероятность не означает нулевую..."
Почему возможно ралли на РТС? Для этого можно попробовать посмотреть на истоки предыдущего ралли 2000хх годов.
Далее в ковычках выдержка из анализа Миркин Я.М.:
«Большое ралли» 2000 – 2008 гг.: рост, риски, диверсификация
Дешевизна российских финансовых активов при том, что сырьевая экономика России стала выглядеть перспективной на фоне растущих цен на сырье, начиная с конца 1998 г. привела к очередному повороту потоков «горячих денег» нерезидентов - уже в пользу отечественного рынка. Несмотря на обрушение в США мыльного пузыря «новой экономики» в 2000 - 2001 гг. с последующим падением большинства развитых и формирующихся рынков (2002 - середина 2003 гг.).., российский фондовый рынок динамично рос, демонстрируя при этом сверхвысокую волатильность. …
… Глобальные инвесторы рассматривали финансовый рынок России и его конкурентоспособность в составе группы стран BRIC (Brazil, Russia, India, China) (доля России – 20 - 25%), …
…Связь рынков осуществляется через глобальных инвесторов (например, в 2007 г. действовали почти 10 тысяч хедж-фондов с активами примерно 2 трлн. долл. США).
...Спрос и цены на российские финансовые активы были зависимы от иностранных инвесторов (на рынках акций и облигаций, взятых вместе, доля нерезидентов – до 60 - 70% в 2004 – 2007 гг.). Обороты по депозитарным распискам на российские акции составляли не менее 50% внутреннего рынка. Долговое финансирование российской экономики во многом опиралось на нерезидентов (иностранные долги отечественных банков и корпораций соотносились с кредитами, выданными российскими банками экономике и населению, как 8 : 10). Иностранные портфельные инвестиции в акции выросли в 2000 – 2007 гг. более чем в 20 раз."
Можно выделить 3 причины роста РТС:
1. Рост сырья
2. Ротация из DM в EM
3. Огромный капитал нерезидентов в акциях и облигациях РФ.
Сейчас кажется мы на пороге нового роста цен на сырье и продолжения ротации из DM в EM.
Но вот вопрос - откуда потекут деньги в акции?
Для ответа на этот вопрос можно просто посмотреть статистику по вовлечённости в инвестирование среди граждан в РФ. Данные ММВБ
В 2015 количество уникальных клиентов (ФЛ+ЮЛ+ДУ+Иностранные лица) 1 040 069
В 2021 (июль) количество уникальных клиентов (ФЛ+ЮЛ+ДУ+Иностранные лица) 13 314 909
Но активно торгующих в июле 2021 по прежнему немного - всего 2 013 978
Интерес который граждане РФ проявляют к инвестициям лично я вижу огромный. За последний только год я регулярно вижу на улице людей с терминалами (простите что подглядел))
Бывает такое что стоя в общественном транспорте с терминалами стоят и слева и справа :-)
По данным РБК на 02.2021:
Сумма инвестиций россиян на фондовом рынке по итогам 2020 года достигла 6 трлн руб., показав практически двукратный рост, свидетельствуют данные Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). По итогам 2019 года НАУФОР оценивала вложения российских частных лиц на фондовом рынке в 3,2 трлн руб.
В США например инвестирует 55% населения.
На ММВБ количество активных инвесторов около 2 млн.
Последняя тенденция ограничить доступ неквалов к сложным инструментам – это хорошо, т.к. больше вероятности что будут разгонять РТС
Притоку капитала есть откуда быть.
Для меня ответ на вопрос какие активы становятся более перспективными прост:
1. Китай FXCN
2. RTS FXRL
3. Широкий etf на развивающиеся рынки VTBE
Вопрос когда?
1. FXCN уже можно по 45$, дали хороший дисконт. И добавлять на дальнейших просадках.
2. RTS логичным кажется покупать после окончания коррекции нефти до 60$, а лучше 50$. Ну или уже после пробития 85$.
