보고서는 좋은데 주식 동향이 없네요

MSFT는 보고서 발표 후 약 555달러에 갭업하며 시가총액 4.1조 달러를 기록했습니다.

이는 보고서가 주요 지표에서 예상치를 크게 상회했기 때문입니다.

최근 분기 보고서는 기록적인 실적을 기록했습니다.
이번 분기 매출은 764억 달러(전년 동기 대비 18% 증가)였습니다.
순이익은 272억 달러(전년 동기 대비 24% 증가)였습니다.
주당순이익(EPS)은 3.65달러로 애널리스트들의 예상치를 상회했습니다.

하지만 주가는 하락세를 보이고 있으며 이미 보고서 발표 이전 수준보다 낮은 수준입니다.

Capex는 242억 달러로 증가했습니다(전년 동기 대비 27% 증가).
2026 회계연도에 경영진은 Capex가 추가로 증가할 것으로 예상합니다(1분기에만 300억 달러 이상).
영업 비용은 AI 및 엔지니어링 투자로 인해 전년 동기 대비 6% 증가했습니다.
회사는 이번 분기에 17억 1천만 달러의 기타 비용을 기록했는데, 이는 부분적으로 지분 투자(아마도 OpenAI) 손실과 관련이 있습니다.

투자자들과의 통화에서 회사 경영진은 시장 참가자들에게 단기적으로 추가적인 마진 축소와 AI 인프라에 대한 예상보다 높은 자본 지출에 대해 경고했습니다.

따라서 이는 투자 자체의 미래 수익성과 향후 보고서에서 발표될 회사 전체의 미래 실적에 대한 의문을 제기합니다.
전문 투자자들은 새로운 데이터에 따라 DCF 모델을 변경하기 시작했습니다.

"기술" 관점에서 볼 때, 우리는 전반적인 시장의 역동성이 약화되고 있음을 목격하고 있습니다.
회사의 발언이 최근 몇 달 동안 관찰되어 온 상승 추세를 어떻게 깨뜨렸는지 분명합니다.

우리는 주식에 대한 감정이 더욱 냉각되고, 아래에서 또 다른 갭이 닫히고, 가격이 $400-420까지 하락할 것으로 예상합니다.