Bắt đầu

Ý tưởng về cộng đồng

Vàng chịu áp lực bởi lạc quan thương mại hạ nhiệt nhu cầu trú ẩnTóm tắt: Giá vàng thế giới giảm mạnh dưới ngưỡng 4.000 USD/ ounce, chịu sức ép từ lạc quan thương mại Mỹ–Trung và tâm lý rủi ro phục hồi trên thị trường toàn cầu. Thỏa thuận khung giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tiến gần hoàn tất, kéo dòng vốn rời khỏi tài sản trú ẩn. Trong khi đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hạ lãi suất vào cuối tuần vẫn là yếu tố duy trì nền hỗ trợ cho giá vàng trong trung hạn. Thị trường bước vào giai đoạn tái cân bằng giữa kỳ vọng nới lỏng tiền tệ và triển vọng thương mại toàn cầu, với biên độ dao động kỹ thuật thu hẹp quanh vùng 3.900–4.050 USD/ ounce. Giá vàng OANDA:XAUUSD giảm mạnh trong phiên giao dịch đầu tuần, khi tiến triển trong đàm phán thương mại Mỹ–Trung làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn. Thị trường chuyển trọng tâm sang cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này, nơi giới đầu tư gần như chắc chắn vào một đợt cắt giảm lãi suất mới. Diễn biến chính: Vàng mất mốc 4.000 USD/ ounce Vàng giao ngay giảm 3,19%, đóng cửa ở 3.981,37 USD/ ounce vào thứ Hai, sau khi chạm mức thấp trong phiên là 3.970,81 USD mức thấp nhất kể từ ngày 10/10. Đây là đợt sụt mạnh nhất trong hơn 2 tuần, phản ánh tâm lý rủi ro được cải thiện trên toàn cầu. Theo High Ridge Futures, việc Mỹ và Trung Quốc tiến gần tới một thỏa thuận khung đã kích hoạt làn sóng rút vốn khỏi tài sản trú ẩn. Các nhà đàm phán từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đã đạt được đồng thuận sơ bộ tại Kuala Lumpur, bao gồm tạm dừng kế hoạch áp thuế bổ sung của Washington. Bloomberg cho biết, Đại diện Thương mại Mỹ Greer xác nhận 2 bên đang thống nhất các chi tiết cuối cùng trước khi trình lãnh đạo cấp cao phê duyệt. Tổng thống Trump, bên lề hội nghị ASEAN, cho biết ông “tin tưởng vào khả năng đạt một thỏa thuận toàn diện”. Địa chính trị và thị trường tài chính: Sự dịch chuyển của tâm lý rủi ro Tác động của tiến triển thương mại lan rộng: chỉ số chứng khoán toàn cầu tăng, trong khi giá vàng điều chỉnh giảm. 3 yếu tố củng cố niềm tin thị trường gồm: giảm căng thẳng Mỹ–Trung, khả năng khung thương mại mới với các nước Đông Á, và chiến thắng của Tổng thống Argentina Javier Milley, giúp củng cố lộ trình cải cách kinh tế. Cùng với đó thì kỳ vọng Fed nối lại chu kỳ nới lỏng có thể ngăn đà giảm sâu của vàng. Theo dữ liệu thị trường, 97% nhà đầu tư dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này, yếu tố thường hỗ trợ giá vàng trong trung hạn. Tổng quan Thị trường vàng đang bước vào giai đoạn tái cân bằng: tâm lý rủi ro phục hồi, đồng thời kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng vẫn neo giữ giá ở vùng cao. Tuy nhiên, nếu đàm phán thương mại Mỹ–Trung tiếp tục tiến triển và lạm phát Mỹ hạ nhiệt, dòng vốn trú ẩn có thể tiếp tục rút lui, khiến vàng điều chỉnh sâu hơn trong ngắn hạn. Phân tích kỹ thuật giá vàng và gợi ý entry (ngày 28/10/2025) 1. Phân tích kỹ thuật Biểu đồ ngày cho thấy chu kỳ điều chỉnh giảm đã hình thành rõ ràng sau giai đoạn tăng parabol từ tháng 8 đến giữa tháng 10. Cấu trúc hiện tại thể hiện sự chuyển pha từ xu hướng tăng mạnh sang điều chỉnh trung hạn. • Cấu trúc giá: Vàng đã phá vỡ kênh tăng (a), đồng thời hình thành kênh giảm (b) ngắn hạn. Giá hiện giao dịch quanh 4.009 USD/ ounce, ngay vùng retracement 0,5 Fibonacci (3.972 – 4.072), thể hiện vùng giằng co kỹ thuật. • Đường trung bình động (MA): MA 21 ngày (khoảng 4.055 USD) đang đóng vai trò kháng cự động; việc giá không thể duy trì trên vùng này củng cố xu hướng giảm. • Hỗ trợ kế tiếp: 3.928 USD (Fib 0,618) và 3.864 (Fib 0,786) là hai mốc hỗ trợ quan trọng. Nếu phá vỡ vùng 3.940 USD, giá có thể mở rộng nhịp giảm về 3.785 USD, tương đương đáy kênh giảm (b). • RSI: Hiện quanh ngưỡng 50, cho thấy đà bán hạ nhiệt, nhưng chưa đủ tín hiệu đảo chiều. Áp lực điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế, trừ khi xuất hiện cú bứt phá rõ ràng trên 4.070 USD. Nhìn chung, vàng đang trong chu kỳ điều chỉnh kỹ thuật đầy đủ điều kiện, với rủi ro giảm vẫn tồn tại trong ngắn hạn nhưng biên độ điều chỉnh có thể thu hẹp dần khi giá tiếp cận vùng hỗ trợ 3.900–3.860 USD. 2. Gợi ý giao dịch ngắn hạn (Dành cho mục đích phân tích, không phải khuyến nghị đầu tư) • Vị thế bán ngắn hạn (short-term sell bias): o Entry: quanh 4.030–4.050 USD (vùng kháng cự gần MA21 và Fibonacci 0,236) o Target: 3.930 – 3.880 USD o Stop-loss: trên 4.085 USD • Vị thế mua ngắn hạn (technical rebound): o Entry: quanh 3.880–3.860 USD (vùng hỗ trợ Fib 0,786) o Target: 3.990 – 4.050 USD o Stop-loss: dưới 3.830 USD Kịch bản chủ đạo trong ngắn hạn là giao dịch trong biên độ giảm, phục hồi kỹ thuật, khi thị trường đang tìm điểm cân bằng mới sau chuỗi điều chỉnh sâu. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
1
Gold - XAU/USD tuần 44/2025: Risk-on là điều phe Bear chờ đợiGold - XAU/USD tuần 44/2025: Risk-on là điều phe Bear chờ đợi bấy lâu Ngày phân tích: 28/10/2025 | Giá hiện tại: $3,990 | Khung thời gian: H4 Tuần 44/2025 đánh dấu một giai đoạn then chốt đối với thị trường vàng khi giá điều chỉnh về vùng $3,990 sau khi giảm mạnh 3.28% từ đỉnh lịch sử $4,382. Bối cảnh thị trường hiện tại chứng kiến sự phân hóa sâu sắc giữa các khu vực: dòng vốn ETF châu Âu rút ròng 3,568 triệu USD trong khi châu Á đổ vào 2,436 triệu USD, phản ánh tâm lý trái ngược về triển vọng giá vàng. Đặc biệt, tuần này ghi nhận tâm lý risk-on mạnh mẽ với S&P 500 tăng 1.52%, Bitcoin bùng nổ 5.45% lên 114,559 USD và dầu thô WTI tăng 7.17%, trong khi vàng trở thành tài sản bị bán tháo nhiều nhất. Sự kiện quan trọng nhất là cuộc họp Fed ngày 29/10/2025 với xác suất cắt giảm lãi suất 25 bps lên tới 97.8%. Tuy nhiên, trong môi trường risk-on hiện tại, việc Fed cắt lãi suất có thể tạo phản ứng nghịch lý - không hỗ trợ vàng như lý thuyết truyền thống mà tiếp tục đẩy dòng vốn sang tài sản rủi ro cao hơn. Phân tích kỹ thuật cho thấy giá đang hình thành mô hình bearish flag với dead crossover EMA, nhưng RSI quá bán tại 35.27 và hai vùng hợp lưu mạnh tại $3,819-$3,960 (hỗ trợ) và $4,100-$4,184 (kháng cự) tạo ra khung giá rõ ràng cho chiến lược giao dịch. Trong bài phân tích toàn diện này, chúng tôi sẽ đi sâu vào phân tích cung-cầu từ ETF và NHTW, đánh giá các rủi ro thị trường từ Fed Meeting và xung đột địa chính trị, phân tích kỹ thuật đa chiều với 6 indicator chính, và đưa ra kế hoạch giao dịch cụ thể với chiến lược Sell Limit/Buy Limit phù hợp cho môi trường risk-on đầy biến động này. A. PHÂN TÍCH CUNG - CẦU Tuần 44/2025 chứng kiến sự phân hóa sâu sắc trong dòng vốn vàng ETF toàn cầu. Tổng dòng vốn ròng âm 1,243 triệu USD với nhu cầu giảm 12.5 tấn , tương đương giảm 0.3% tổng nắm giữ. Con số này phản ánh tâm lý thận trọng khi giá vàng tuần này dao động quanh ngưỡng $4,000 sau đợt giảm mạnh từ đỉnh lịch sử $4,382. Các quỹ ETF có dòng vốn âm lớn nhất: Invesco Physical Gold ETC (Anh): Rút 1,218.3 triệu USD, giảm 4.2% nắm giữ iShares Physical Gold ETC (Anh): Rút 766.1 triệu USD, giảm 2.3% nắm giữ WisdomTree Physical Gold GBP Daily Hedged (Anh): Rút 554.9 triệu USD, giảm 19.5% nắm giữ iShares Gold Trust (Mỹ): Rút 386.7 triệu USD, giảm 0.6% nắm giữ Xetra-Gold (Đức): Rút 242.6 triệu USD, giảm 1.0% nắm giữ Châu Âu dẫn đầu làn sóng bán tháo với dòng rút vốn 3,568.7 triệu USD, mất 28.1 tấn vàng vật chất (giảm 1.9% nắm giữ). Động thái này cho thấy các nhà đầu tư châu Âu đang chốt lời sau chuỗi tăng mạnh trước đó, đồng thời phản ánh kỳ vọng về sự ổn định hơn trong chính sách tiền tệ của ECB. Bắc Mỹ cũng ghi nhận dòng rút vốn nhẹ 117.3 triệu USD, giảm 0.1% nắm giữ, cho thấy tâm lý quan망 của nhà đầu tư Mỹ đối với triển vọng lạm phát và chính sách Fed. Ngược lại, Châu Á trở thành điểm sáng với dòng vốn vào mạnh 2,436.6 triệu USD, tăng 17.3 tấn và tăng 4.8% nắm giữ. Các quỹ ETF Trung Quốc thống trị dòng vốn này với: Huaan Yifu Gold ETF dẫn đầu (439.4 triệu USD) Guotai Gold ETF (432 triệu USD) và Bosera Gold ETF (324.5 triệu USD). Đặc biệt, một số quỹ nhỏ ghi nhận mức tăng nắm giữ ấn tượng như Tianhong Shanghai Gold ETF tăng 41.6% và CCB Principal Shanghai Gold tăng 21.9%, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ từ các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Nhìn chung, mặc dù dòng vốn ETF toàn cầu âm, nhưng mức độ không quá nghiêm trọng và chủ yếu do chốt lời từ châu Âu . Nhu cầu vật chất từ Châu Á vẫn mạnh mẽ, tạo nền tảng hỗ trợ cho giá vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu áp lực bán từ các quỹ lớn châu Âu tiếp tục kéo dài, điều này có thể tạo áp lực giảm giá Vàng trong các tuần tới. B. PHÂN TÍCH RỦI RO THỊ TRƯỜNG B.1. Các sự kiện rủi ro và mức độ tác động Tuần 44/2025 ghi nhận một loạt sự kiện rủi ro quan trọng có thể tác động mạnh đến giá vàng. Các sự kiện chủ chốt bao gồm tiến triển đàm phán thương mại Mỹ-Trung, cuộc họp chính sách của BOJ, xung đột Nga-Ukraine và triển vọng kinh tế toàn cầu từ IMF. Môi trường rủi ro vẫn phức tạp với nhiều yếu tố bất ổn có thể kích hoạt biến động mạnh. Các sự kiện rủi ro quan trọng nhất: Cuộc họp Fed ngày 29/10, xác suất cắt lãi suất 25 bps là 97.8% (từ 400-425 bps xuống 375-400 bps) Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung đạt "khung tạm thời", hoãn thuế 100% và hạn chế đất hiếm Cuộc họp BOJ cuối tuần, thị trường chờ tín hiệu tăng lãi suất tiếp theo Xung đột Nga-Ukraine leo thang, Mỹ áp trừng phạt Rosneft và Lukoil IMF cảnh báo tăng trưởng toàn cầu giảm xuống 3.2% năm 2025, rủi ro "điều chỉnh hỗn loạn" Mỹ ký các hiệp định thương mại "một chiều" với Malaysia, Campuchia, Thái Lan và Việt Nam Thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung đạt được "khung thỏa thuận" tạm hoãn kế hoạch áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc và trì hoãn hạn chế xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc là tin tích cực nhất tuần qua. Điều này giảm ngay lập tức căng thẳng thương mại và hạ nhiệt nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Tuy nhiên, thỏa thuận này chỉ mang tính tạm thời và các chi tiết cụ thể chưa được công bố, do đó rủi ro bùng phát trở lại vẫn tồn tại nếu đàm phán tại APEC không đạt kết quả. Bên cạnh đó, Mỹ ký các hiệp định thương mại với các nước Đông Nam Á, nhưng các thỏa thuận này bị chuyên gia đánh giá là "một chiều" với lợi ích không rõ ràng cho ASEAN. Phân tích hai kịch bản cho sự kiện quan trọng nhất - thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung. Kịch bản tích cực là hai bên đạt được thỏa thuận toàn diện tại APEC, bao gồm giảm thuế quan, mở cửa thị trường và cam kết dài hạn. Khi đó, rủi ro địa chính trị giảm mạnh, tâm lý risk-on trở lại, dòng vốn có thể chuyển khỏi vàng sang tài sản rủi ro như cổ phiếu, gây áp lực giảm giá vàng 2-3%. Kịch bản tiêu cực là đàm phán đổ vỡ, Mỹ tiến hành áp thuế 100% như dự kiến và Trung Quốc đáp trả bằng hạn chế xuất khẩu đất hiếm. Khi đó, căng thẳng leo thang, tâm lý risk-off bùng phát, dòng vốn đổ mạnh vào vàng và có thể đẩy giá lên $4,200-$4,300. Cuộc họp BOJ vào cuối tuần này được thị trường chờ đợi để tìm kiếm tín hiệu về lịch trình tăng lãi suất tiếp theo. Đồng yên vừa phục hồi 0.4% sau phát biểu can thiệp bằng lời nói và cuộc gặp Trump-Thủ tướng Takaichi, nhưng yên vẫn giảm gần 3% trong tháng 10. Nếu BOJ duy trì lập trường "chậm" trong việc tăng lãi suất, đồng yên có thể tiếp tục yếu, gián tiếp hỗ trợ vàng khi USD mạnh lên. Ngược lại, nếu BOJ phát tín hiệu hawkish hơn dự kiến, rủi ro risk-off có thể tăng và hỗ trợ vàng. Xung đột Nga-Ukraine vẫn căng thẳng với việc Mỹ áp lệnh trừng phạt mới lên Rosneft và Lukoil, đồng thời hoãn hội nghị thượng đỉnh Trump-Putin. Mỹ cũng cho phép Ukraine sử dụng tên lửa tầm xa tấn công lãnh thổ Nga, khiến Moscow phản ứng mạnh. Cuộc chiến kéo dài và leo thang tiếp tục là yếu tố hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng. IMF trong báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 10 dự báo tăng trưởng toàn cầu giảm từ 3.3% năm 2024 xuống 3.2% năm 2025, với rủi ro nghiêng về phía tiêu cực. Đặc biệt, Báo cáo Ổn định Tài chính Toàn cầu cảnh báo nguy cơ "điều chỉnh hỗn loạn" khi tài sản bị định giá quá cao và liên kết giữa ngân hàng và NBFI có thể khuếch đại cú sốc. Nhìn chung: Môi trường rủi ro tuần 44 cực kỳ phức tạp với nhiều yếu tố bất ổn. Cuộc họp Fed ngày 29/10 là sự kiện quan trọng nhất và có thể tạo biến động mạnh cho vàng, tùy thuộc vào lý do cắt lãi suất và lời bình luận của Powell. Trong bối cảnh risk-on hiện tại , khả năng cao vàng sẽ không phản ứng tích cực với việc cắt lãi suất như lý thuyết truyền thống. Thỏa thuận Mỹ-Trung tạm thời giảm căng thẳng nhưng chưa giải quyết cốt lõi, trong khi xung đột Nga-Ukraine và cảnh báo suy thoái từ IMF tiếp tục hỗ trợ vai trò trú ẩn của vàng. Trader cần đặc biệt theo dõi sát cuộc họp Fed, họp báo Powell và diễn biến BOJ để điều chỉnh kế hoạch giao dịch kịp thời. B.2. Phân tích liên thị trường - Tâm lý risk-on chi phối Dữ liệu Market Recap tuần 43/2025 cho thấy thị trường đang trong trạng thái risk-on rõ ràng, với tài sản rủi ro tăng mạnh trong khi vàng chịu áp lực giảm đáng kể. Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở 6,791.68 điểm, tăng 1.52% tương đương 101.6 điểm trong tuần, xác nhận tâm lý lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng kinh tế. Crypto cũng bùng nổ với Bitcoin tăng 5.45% lên 114,559 USD (tăng 5,916.6 điểm) Ethereum tăng 4.42% lên 4,158.46 USD, cho thấy dòng vốn đang đổ mạnh vào tài sản rủi ro cao. Trong bối cảnh risk-on này: Giá Vàng ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong tháng 10 với mức giảm 3.28% tương đương 1,393.8 điểm, đóng cửa ở 4,111.56 USD từ mức mở cửa 4,250.93 USD. Điều này phản ánh rõ ràng mối tương quan nghịch giữa vàng và tài sản rủi ro, khi nhà đầu tư chuyển dịch danh mục từ tài sản trú ẩn an toàn sang cổ phiếu và crypto để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Đồng thời, dầu thô WTI tăng mạnh 7.17% lên 61.43 USD (tăng 411 điểm), cho thấy kỳ vọng về nhu cầu năng lượng tăng khi tăng trưởng kinh tế được cải thiện. Đồng USD (DXY) tăng nhẹ 0.27% lên 98.938 điểm (tăng 0.3 điểm) từ mức mở cửa 98.668 điểm, phản ánh sự phục hồi của đồng bạc xanh sau thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung tạm thời. Mặc dù mức tăng không quá mạnh, nhưng đủ để tạo áp lực lên vàng khi chi phí nắm giữ tài sản định giá bằng USD tăng lên. Các đồng tiền commodity như AUD và NZD đều tăng mạnh (AUD tăng 0.39%, NZD tăng 0.38%), cho thấy tâm lý risk-on đang lan rộng sang các thị trường phát triển nhỏ, trong khi EUR và GBP giảm nhẹ (EUR giảm 0.32%, GBP giảm 0.89%) do lo ngại về tăng trưởng châu Âu. Đáng chú ý, đồng Yên Nhật yếu đi 1.50% làm tỷ giá USD/JPY tăng lên 152.868 từ 150.616 (tăng 225.2 điểm), cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn một số dư âm lo ngại, vì yên thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn cùng với vàng. Tuy nhiên phiên đầu tuần 44 đồng Yên bất ngờ tăng mạnh. Lực tăng của yên chủ yếu đến từ can thiệp bằng lời nói của BOJ và kỳ vọng về chính sách tiền tệ, chứ không phải do risk-off toàn diện. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm (US10Y) giảm nhẹ 0.27% xuống 4.003% từ 4.014%, cho thấy thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng mức giảm này không đủ mạnh để hỗ trợ vàng khi dòng vốn đang chảy vào cổ phiếu và crypto. Phân tích tổng thể cho thấy Gold tuần 44/2025 đang trong thế bị động khi tâm lý risk-on chiếm ưu thế . Với S&P 500 tăng 1.52%, Bitcoin tăng 5.45% và dầu tăng 7.17% cùng lúc, đây là dấu hiệu rõ ràng rằng nhà đầu tư đang tự tin hơn về triển vọng kinh tế và sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn. Trong môi trường này, nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng suy yếu đáng kể, giải thích tại sao giá vàng giảm hơn 3% trong tuần 43. Nếu tâm lý risk-on tiếp tục kéo dài sang tuần 44 do các tin tích cực từ đàm phán Mỹ-Trung hoặc dữ liệu kinh tế tốt, vàng có thể tiếp tục chịu áp lực và test xuống các vùng hỗ trợ mạnh ở $3,930-$3,960 hoặc thậm chí thấp hơn. Ngược lại, nếu bất kỳ cú sốc tiêu cực nào xảy ra (đàm phán đổ vỡ, xung đột leo thang, dữ liệu kinh tế xấu), dòng vốn có thể nhanh chóng đảo chiều khỏi tài sản rủi ro về vàng, tạo đà phục hồi mạnh. C. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT KHUNG H4 C.1. Hỗ trợ - Kháng cự - Cấu trúc giảm sau đỉnh ATH Giá vàng tuần 44/2025 đang dao động trong vùng $3,930-$4,000 sau khi giảm mạnh từ đỉnh lịch sử $4,382 vào giữa tháng 10. Cấu trúc kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng mạnh từ tháng 8 đã bị phá vỡ với sự xuất hiện của mô hình "cờ giảm" (bearish flag). Các đường trendline tăng trước đó đã bị price action phá vỡ, tạo thành cấu trúc Lower High và Lower Low, báo hiệu áp lực giảm ngắn hạn. Ba vùng kháng cự quan trọng nhất: R1: $4,140-$4,184 - Đỉnh ngày 21/10, test 1 lần chưa vượt qua, trùng với POC và Fibo 38.2% R2: $4,264-$4,281 - Kháng cự ngắn hạn, đỉnh địa phương sau ATH, trùng Fibo 61.8% R3 (ATH): $4,382 - Đỉnh lịch sử ngày 17/10, mục tiêu cuối cùng của breakout tăng giá Vùng kháng cự R1 là ngưỡng quan trọng nhất hiện tại vì đã bị reject một lần vào ngày 21/10. Nếu giá test lại và bị reject lần thứ hai, khả năng báo hiệu xu hướng giảm tiếp tục là rất cao. Để vượt qua R1, giá cần close trên $4,184 với volume tăng ít nhất 50% so với trung bình, đồng thời RSI phải vượt 50 để xác nhận động lượng tăng. R2 trùng khớp với Fibo 61.8%, tạo thành vùng kháng cự hợp lưu mạnh mẽ. Nếu giá breakout R2, con đường lên ATH $4,382 sẽ mở ra với ít lực cản do có LVN trong vùng $4,300-$4,380. Ba vùng hỗ trợ quan trọng nhất: S1: $3,930-$3,960 - Hỗ trợ ngắn hạn mạnh nhất, test 2 lần giữ vững, đáy địa phương S2: $3,885-$3,900 - Hỗ trợ tâm lý, đáy ngày 23/10, nhiều lệnh Buy Limit S3: $3,785-$3,815 - Hỗ trợ trung hạn, đáy tháng 10, ngưỡng tâm lý quan trọng Vùng hỗ trợ S1 là ngưỡng quan trọng nhất cần bảo vệ vì đã được test hai lần trong tuần 43 và giữ vững, cho thấy lực mua từ các nhà đầu tư dài hạn, quỹ ETF Châu Á. Nếu S1 bị phá vỡ với volume lớn (trên 1.5 lần trung bình), mô hình bearish flag sẽ được kích hoạt và giá có thể giảm nhanh 200-300 USD xuống S2 ($3,885-$3,900) và S3 ($3,785-$3,815). S2 là vùng tâm lý quan trọng dưới mức $3,900, nơi nhiều trader đặt lệnh Buy Limit dài hạn. S3 trùng với đáy tháng 10 và là ngưỡng tâm lý mạnh mà nếu bị phá vỡ, rủi ro điều chỉnh sâu hơn xuống vùng $3,600-$3,700 sẽ tăng đáng kể. Tổng kết, trong bối cảnh xu hướng giảm ngắn hạn với mô hình bearish flag đang hình thành, trader cần tập trung theo dõi vùng hỗ trợ S1 để xác định liệu áp lực bán có tiếp tục hay không. Đồng thời, nếu giá phục hồi, vùng kháng cự R1 sẽ là điểm quyết định khả năng đảo chiều. Breakout hoặc breakdown các vùng này với volume mạnh sẽ xác định hướng đi tiếp theo của giá vàng tuần này. C.2. Fibonacci Retracement - Điều chỉnh sau ATH Từ biểu đồ Fibonacci, giá vàng đã điều chỉnh sâu sau khi đạt đỉnh ATH $4,382 và hiện đang test các mức retracement quan trọng. Fibonacci được vẽ từ đáy swing low trước đó lên đỉnh ATH $4,382, với các mức chính là Fibo 38.2% tại $4,148.355, Fibo 50% tại $4,192.860 và Fibo 61.8% tại $4,237.365. Đây là các ngưỡng mà giá thường phản ứng mạnh trong quá trình điều chỉnh. Hiện tại, giá đang dao động dưới Fibo 38.2% ($4,148), cho thấy áp lực điều chỉnh vẫn còn khá mạnh. Để xác nhận phục hồi, giá cần close vững trên Fibo 38.2% với volume tăng và RSI vượt 45. Nếu điều này xảy ra, mục tiêu tiếp theo sẽ là Fibo 50% ($4,193) và sau đó là Fibo 61.8% ($4,237). Đáng chú ý, vùng Fibo 50%-61.8% trùng khớp với vùng kháng cự R1-R2 đã phân tích ở C.1, tạo thành " cụm kháng cự " rất mạnh mà giá cần breakout mới có thể tiếp tục tăng về phía ATH. Các mức Fibonacci Extension cũng cho thấy các mục tiêu hạ giá nếu xu hướng giảm tiếp tục. Fibo extension 127.2% tại khoảng $3,771.195 trùng khớp gần với vùng S3, đây sẽ là mục tiêu tiếp theo nếu giá phá vỡ S2. Fibo extension 138.2% tại khoảng $3,627 Fibo extension 161.8% tại $3,394.035 là các mục tiêu giảm sâu hơn, tương ứng với điều chỉnh 15-20% từ ATH. Các mức extension này thường được sử dụng để đặt Take Profit trong kịch bản bearish. Phân tích chi tiết hơn cho thấy vùng giá hiện tại $3,930-$4,000 đang nằm trong " vùng chân không " giữa các mức Fibo quan trọng, đây là lý do giá đang sideway và chờ đợi xúc tác để phá vỡ. Nếu giá không thể phục hồi lên trên Fibo 38.2% , rủi ro test xuống các mức Fibo extension 127.2% ($3,771) và thậm chí 161.8% ($3,394) là khá cao, đặc biệt nếu mô hình bearish flag được kích hoạt với breakdown dưới S1. Kết luận từ Fibonacci cho thấy vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh quan trọng và cần phục hồi vượt Fibo 38.2% để xác nhận xu hướng tăng trở lại. Nếu không, rủi ro test xuống các mức Fibo extension thấp hơn là rất cao. Trader nên kết hợp Fibonacci với các indicator khác như RSI và Volume Profile khung tháng để có quyết định giao dịch chính xác nhất. Vì hiện tại là cuối tháng 10, nên Volume Profile sẽ phản ánh chính xác mức độ giao dịch tập trung trong suốt tháng qua, mà Tôi sẽ thực hiện phân tích trong các phần sau. C.3. EMA - Dead Crossover và xu hướng yếu Hệ thống EMA trên khung H4 cho thấy xu hướng đang trong giai đoạn chuyển từ tăng sang sideway hoặc giảm. Trên biểu đồ có ghi chú rõ ràng "Dead Crossover trung hạn H4", nghĩa là EMA ngắn hạn (như EMA10 hoặc EMA20) đã cắt xuống dưới EMA dài hạn hơn (như EMA50), đây là tín hiệu bearish quan trọng báo hiệu xu hướng giảm có thể kéo dài. Theo bảng thông số kỹ thuật tính trên giá đóng cửa khung D1 (Daily), các giá trị EMA như sau: EMA10 ở $4,087.02 EMA20 ở $4,040.88 EMA50 ở $3,844.27 EMA100 ở $3,638.68 EMA200 ở $3,373.15 Giá hiện tại $3,990 đang nằm dưới EMA10 D1 ($4,087) và dưới EMA20 D1 ($4,040), cho thấy xu hướng ngắn hạn đang yếu đi. Việc giá nằm dưới cả EMA10 và EMA20 trên khung Daily là dấu hiệu cảnh báo rằng áp lực bán đang kiểm soát thị trường . Trên khung Weekly, các giá trị EMA là: EMA10 ở $3,870.14 EMA20 ở $3,669.95 EMA50 ở $3,297.11 EMA100 ở $2,918.77 EMA200 ở $2,512.61. Giá hiện tại $3,990 vẫn nằm trên EMA10 W1 ($3,870), cho thấy xu hướng dài hạn vẫn tăng. Điều này tạo ra sự mâu thuẫn giữa xu hướng ngắn hạn (giảm trên Daily và H4) và dài hạn (tăng trên Weekly), thường dẫn đến giai đoạn sideway để thị trường tìm hướng đi mới. Dead crossover trên khung H4 thường là tín hiệu mạnh cho xu hướng giảm ngắn hạn. Lịch sử cho thấy sau khi dead crossover xảy ra, giá thường giảm thêm 5-10% trước khi tìm được vùng hỗ trợ mạnh. Trong trường hợp này, nếu dead crossover được xác nhận, mục tiêu giảm có thể là vùng EMA50 D1 ($3,844) hoặc thậm chí EMA100 D1 ($3,638) nếu áp lực bán tiếp tục. Các mức EMA có thể hoạt động như hỗ trợ động hoặc kháng cự động khi giá di chuyển. EMA20 D1 ở $4,040 sẽ là kháng cự động quan trọng nếu giá phục hồi, và giá cần close trên mức này để xác nhận xu hướng tăng trở lại. EMA50 D1 ở $3,844 có thể là hỗ trợ động mạnh nếu giá tiếp tục giảm, trùng khớp gần với vùng S3. EMA100 D1 ở $3,638 sẽ là hỗ trợ động cuối cùng nếu xu hướng giảm nghiêm trọng hơn. Kết luận từ EMA cho thấy xu hướng ngắn hạn đang yếu với dead crossover trên H4 và giá nằm dưới EMA10-EMA20 Daily, nhưng xu hướng dài hạn vẫn tăng do giá trên EMA10 Weekly. Giá cần close trên EMA10 D1 ($4,087) để xác nhận phục hồi, nếu không, rủi ro test xuống EMA50-EMA100 D1 là rất cao. Trader nên sử dụng EMA làm công cụ trailing stop và xác định điểm đảo chiều xu hướng. C.4. RSI - Vùng quá bán và khả năng phục hồi kỹ thuật Chỉ báo RSI 14 trên khung H4 hiện đang ở mức 35.27, nằm ngay trên vùng quá bán (dưới 30). Điều này cho thấy áp lực bán đã suy yếu đáng kể sau đợt giảm mạnh từ $4,382 xuống $3,930. RSI dưới 30 thường báo hiệu giá có thể sắp phục hồi kỹ thuật do bán quá mức, và việc RSI đã hồi phục từ dưới 30 lên 35.27 là dấu hiệu tích cực cho khả năng bounce ngắn hạn. Phân tích diễn biến RSI cho thấy từ đỉnh ATH $4,382, RSI đã giảm từ mức trên 70 (quá mua) xuống dưới 30 (quá bán) trong vòng 7 ngày giao dịch, phản ánh áp lực bán mạnh và panic selling . Tuy nhiên, trong 2-3 phiên gần nhất, RSI đã hồi phục lên 35.27, cho thấy lực bán đang giảm dần và lực mua bắt đầu xuất hiện ở vùng $3,930-$3,960. Đây là tín hiệu rằng thị trường đang tìm kiếm điểm cân bằng mới sau đợt sell-off mạnh. Đặc biệt quan trọng, mô hình " Bearish Flag - CỜ GIẢM ", cho thấy nguy cơ cấu trúc giảm ngắn và trung hạn đang hình thành. Mô hình này thường xuất hiện sau một đợt giảm mạnh (cột cờ), tiếp theo là một giai đoạn sideway hoặc tăng nhẹ trong kênh hẹp (lá cờ), trước khi giá tiếp tục giảm. Nếu mô hình này được xác nhận với việc giá phá vỡ đường hỗ trợ dưới của lá cờ ( tức là breakdown dưới S1 $3,930 ), giá có thể giảm thêm 200-300 USD nữa, tương đương với chiều cao của cột cờ - Flag Pole. Tuy nhiên, RSI đang ở vùng quá bán là tín hiệu tích cực cho khả năng phục hồi ngắn hạn trước khi mô hình bearish flag được kích hoạt. Nếu RSI phục hồi và tiếp tục cho thấy trạng thái Lower High hoặc Overbought ngay tại kháng cự của Bearish Flag, đó có thể sẽ là dấu hiệu của Dead Cat Bounce - Cú nảy mèo chết . Dấu hiệu này là bẫy giá cho phe Bull , họ có thể sập bẫy và thua lỗ nếu mua ở ngay kháng cự Cờ giảm với trạng thái Overbought trên RSI vì nghĩ rằng xu hướng tăng đã trở lại. Lưu ý quan trọng là cần theo dõi tín hiệu phân kỳ (divergence) giữa RSI và giá. Nếu giá tạo đáy thấp hơn nhưng RSI tạo đáy cao hơn (bullish divergence), đây là tín hiệu đảo chiều mạnh cho thấy lực bán đang suy yếu và khả năng phục hồi cao. Tuy nhiên, từ biểu đồ hiện tại chưa thấy dấu hiệu phân kỳ rõ ràng, do đó trader cần tiếp tục theo dõi trong các phiên tới. Kết luận từ RSI cho thấy vàng đang trong vùng quá bán và có khả năng phục hồi kỹ thuật ngắn hạn. Tuy nhiên, mô hình bearish flag đang hình thành là mối đe dọa lớn cho xu hướng dài hạn. Việc các đường xu hướng trung hạn bị phá vỡ hoàn toàn cũng cho thấy Cấu trúc tăng đang gặp rủi ro. Trader nên chờ RSI vượt 40-45 kèm với giá breakout S1 để xác nhận phục hồi, hoặc chuẩn bị kịch bản short nếu RSI quay đầu giảm và giá breakdown S1. C.5. Volume Profile - POC và Value Area Volume Profile trên biểu đồ cho thấy phân bố volume giao dịch theo từng mức giá, giúp xác định các vùng hỗ trợ và kháng cự mạnh dựa trên hoạt động giao dịch thực tế. POC (Developing POC) hiện ở mức $4,112.15 , đây là mức giá có volume giao dịch cao nhất trong giai đoạn gần đây, thường được xem như "giá trị hợp lý" mà thị trường đồng thuận. POC thường hoạt động như nam châm hút giá về khi giá dao động quá xa. Giá hiện tại $3,990 đang thấp hơn POC khoảng $122, cho thấy thị trường đang trong trạng thái "undervalued" so với mức giá mà phần lớn giao dịch diễn ra. Điều này tạo ra áp lực tự nhiên cho giá kéo về POC $4,112, trừ khi có yếu tố bên ngoài (như tin tức tiêu cực hoặc breakdown kỹ thuật) ngăn cản sự di chuyển này. Lịch sử cho thấy giá thường có xu hướng quay về test lại POC sau khi di chuyển xa, với xác suất thành công khoảng 60-70%. VAH (Developing VA High) ở $4,381.60 gần như trùng với đỉnh ATH $4,382, đây là biên trên của Value Area, vùng chứa 70% volume giao dịch. Giá trên VAH thường được xem là "quá cao" và dễ bị điều chỉnh, điều này giải thích tại sao giá đã giảm mạnh sau khi chạm VAH. VAL (Developing VA Low) ở $3,819.25, đây là biên dưới Value Area và là vùng hỗ trợ mạnh. Nếu giá giảm xuống dưới VAL, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng đáng kể vì giá sẽ rời khỏi vùng mà 70% giao dịch diễn ra. Phân tích các vùng HVN (High Volume Node) cho thấy vùng $4,100-$4,200 có thanh khoản tập trung rất cao, thể hiện bằng các thanh volume dài màu xanh và đỏ trên biểu đồ. Đây là nơi nhiều giao dịch diễn ra và sẽ là kháng cự mạnh khi giá phục hồi, vì nhiều trader đang trap ở vùng này sẽ thoát lệnh khi giá quay lại. Vùng $3,900-$4,000 (vùng giá hiện tại) cũng có HVN đáng kể, cho thấy đây là vùng tranh chấp giữa buyer và seller, giải thích tại sao giá đang sideway trong vùng này. Các vùng LVN (Low Volume Node) cho thấy nơi có thanh khoản thấp, giá có thể di chuyển rất nhanh khi đi qua. Vùng $4,250-$4,350 có LVN, nghĩa là nếu giá breakout lên vùng này, giá có thể tăng rất nhanh lên ATH $4,382 do thiếu lực cản. Tương tự, vùng $3,800-$3,850 cũng có LVN, nếu giá phá vỡ S2 ($3,885-$3,900), giá có thể giảm nhanh xuống S3 ($3,785-$3,815) do thiếu hỗ trợ trung gian. Kết luận từ Volume Profile cho thấy: POC ở $4,112 là mức giá mục tiêu tự nhiên nếu giá phục hồi VAL ở $3,819 là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cần bảo vệ. Các vùng HVN ở $4,100-$4,200 sẽ là kháng cự mạnh do nhiều lệnh chờ thoát LVN cho thấy giá có thể biến động nhanh nhanh nếu breakout (phá vỡ tăng) hoặc breakdown (phá vỡ giảm). Trader nên sử dụng Volume Profile kết hợp với các indicator khác để xác định điểm vào lệnh tối ưu. C.6. Vùng Hợp Lưu Quan Trọng Tổng hợp từ các indicator C.1-C.5, tôi xác định được 2 vùng hợp lưu quan trọng nhất mà trader nên tập trung theo dõi trong tuần 44: #### Vùng 1: Hỗ trợ $3,819-$3,960 (⭐⭐⭐ Cực Mạnh) S1 - $3,930-$3,960 - Test 2 lần giữ vững, đáy tuần 43 VAL - $3,819 - Biên dưới Value Area, ngưỡng 70% volume EMA50 D1 - $3,844 - Hỗ trợ động trung hạn, MA quan trọng Fibo Ext 127.2% - $3,771 - Mục tiêu điều chỉnh nếu breakdown xảy ra Vùng này là điểm hội tụ của 4 yếu tố kỹ thuật quan trọng trong khoảng giá $3,819-$3,960, tạo thành nền tảng hỗ trợ cực kỳ mạnh. S1 đã được test hai lần trong tuần 43 và giữ vững, cho thấy lực mua từ các nhà đầu tư dài hạn, quỹ ETF Châu Á và NHTW rất mạnh mẽ. VAL ở $3,819 trùng khớp gần với EMA50 D1 ($3,844), tạo thành "bức tường hỗ trợ" kép. Lịch sử cho thấy, khi giá test lại VAL trong xu hướng tăng, tỷ lệ bounce lên trên 75%. Nếu vùng này bị phá vỡ với volume lớn (trên 1.5 lần trung bình 20 ngày), rủi ro kích hoạt mô hình bearish flag là rất cao, với mục tiêu giảm xuống Fibo extension 127.2% ($3,771) hoặc thậm chí S3 ($3,785). Đây là vùng quyết định xu hướng trung hạn của giá vàng tuần này. #### Vùng 2: Kháng cự $4,100-$4,184 (⭐⭐ Mạnh) R1 | $4,140-$4,184 | Test 1 lần ngày 21/10 chưa vượt, đỉnh kháng cự trung hạn POC | $4,112 | Điểm volume cao nhất, "nam châm" giá Fibo 38.2% | $4,148 | Mức retracement nông nhất, xác nhận phục hồi HVN Zone | $4,100-$4,200 | Vùng thanh khoản tập trung, áp lực bán lớn Vùng kháng cự này có 4 indicator trùng khớp trong khoảng giá $4,100-$4,184, tạo thành lực cản đáng kể cho bất kỳ đợt phục hồi nào. POC ở $4,112 là "nam châm" tự nhiên, nơi giá thường bị hút về khi dao động quá xa, nhưng đồng thời cũng là vùng có nhiều lệnh chờ thoát từ các trader bị trap khi thử bắt đáy ở giá cao . Fibo 38.2% ở $4,148 là mức retracement nông nhất, nếu giá vượt qua thì xu hướng tăng được xác nhận mạnh mẽ. Tuy nhiên, vùng HVN $4,100-$4,200 cho thấy có rất nhiều giao dịch diễn ra ở đây trong quá khứ, tạo áp lực bán lớn. Lịch sử cho thấy R1 đã bị reject một lần vào ngày 21/10, nếu bị reject lần thứ hai, khả năng hình thành mô hình double top là rất cao. Để breakout vùng này, giá cần close trên $4,184 với volume tăng ít nhất 50% so với trung bình, đồng thời RSI phải vượt 50. Nếu breakout thành công, mục tiêu tiếp theo sẽ là R2 ($4,264-$4,281) và ATH ($4,382). Kết luận: Hai vùng này là điểm tập trung chính cho phân tích kỹ thuật. Vùng hỗ trợ $3,930-$3,960 quyết định liệu mô hình bearish flag có được kích hoạt hay không, trong khi vùng kháng cự $4,100-$4,184 xác định khả năng phục hồi. Trader nên theo dõi sát phản ứng của giá, volume và RSI khi test các vùng này để đưa ra quyết định giao dịch chính xác. D. KẾ HOẠCH GIAO DỊCH D.1. Nhận định tổng hợp - Chiến lược Limit Order trong môi trường risk-on Tổng hợp từ ba phần phân tích trên, bức tranh giá vàng tuần 44/2025 cho thấy môi trường giao dịch CỰC KỲ RỦI RO với Fed Meeting ngày 29/10 làm biến số chính. Về cung-cầu, dòng vốn ETF toàn cầu âm do áp lực chốt lời từ châu Âu, kết hợp với tâm lý risk-on mạnh mẽ (S&P 500 tăng 1.52%, Bitcoin tăng 5.45%, vàng giảm 3.28% trong tuần 43) cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên tài sản rủi ro hơn là trú ẩn an toàn. Nhu cầu từ Châu Á và NHTW vẫn là trụ cột hỗ trợ dài hạn, nhưng không đủ mạnh để đối trọng với dòng vốn chảy ra trong ngắn hạn. Về kỹ thuật, giá đang trong giai đoạn sideway $3,930-$4,100 sau khi giảm từ ATH $4,382, với mô hình bearish flag và dead crossover EMA cảnh báo xu hướng ngắn hạn yếu. Tuy nhiên, RSI quá bán và hai vùng hợp lưu mạnh ở C.6 tạo ra khung giá rõ ràng cho chiến lược giao dịch. Trong bối cảnh risk-on và trước Fed Meeting với xác suất cắt lãi suất 97.8%, khả năng cao vàng sẽ tiếp tục sideway hoặc test xuống vùng hỗ trợ mạnh $3,819-$3,960 trước khi có hướng đi rõ ràng hơn. Chiến lược tối ưu nhất hiện tại là SELL LIMIT tại kháng cự và BUY LIMIT tại hỗ trợ , TRÁNH chase giá hoặc breakout/breakdown trading để hạn chế rủi ro whipsaw. D.2. Kế hoạch hành động - Chiến lược Limit Order tại các vùng hợp lưu Dựa trên 2 vùng hợp lưu quan trọng đã xác định ở C.6 và môi trường risk-on hiện tại, chiến lược tối ưu là đặt lệnh Limit tại các vùng quan trọng thay vì chờ breakout/breakdown: #### Kịch bản 1: SELL LIMIT tại kháng cự R1 (Ưu tiên trong risk-on) Trong môi trường risk-on hiện tại, khả năng vàng bị reject tại các vùng kháng cự là rất cao do áp lực chốt lời và dòng vốn chảy sang tài sản rủi ro. Kế hoạch cho phe Bear: Vùng Entry thứ nhất : Chờ tín hiệu Reject tại $4,065 - $4,072 nếu Vàng có thể phục hồi về vùng giá này. Dừng lỗ tại $4082 và chốt lời tại $3960, $3900 và $3855. Vùng Entry thứ hai : Đặt lệnh SELL LIMIT tại vùng $4,140-$4,160 (R1, POC, Fibo 38.2% từ C.6), nơi có 4 indicator hội tụ tạo lực cản mạnh. Stop Loss đặt tại $4,172 (trên vùng hợp lưu, chấp nhận rủi ro trung bình $10 - $15 nếu giá breakout thật sự). Take Profit 1 tại $4,040 (POC, giữa vùng sideway) cho phép chốt 50% vị thế với lợi nhuận $100-120, sau đó move SL về Entry. Take Profit 2 tại $3,930 (S1, vùng hỗ trợ mạnh từ C.6) cho phần còn lại với lợi nhuận $210-230, hoặc trailing stop theo EMA20 H4 nếu giá giảm mạnh hơn. Lý do ưu tiên SELL LIMIT : Risk-on đang mạnh, Fed cắt lãi suất (xác suất 97.8%) có thể làm vàng giảm tiếp nếu thị trường hiểu đây là tín hiệu "không suy thoái", vùng R1 đã bị reject 1 lần ngày 21/10 và có nhiều lệnh chốt lời chờ sẵn, mô hình bearish flag vẫn chưa được vô hiệu hóa, dòng vốn ETF châu Âu âm mạnh. Đây là setup có xác suất thành công cao trong 3-5 ngày tới, đặc biệt sau khi Fed công bố quyết định. #### Kịch bản 2: Theo dõi và chờ tín hiệu cho phe Bull tại hỗ trợ S1 (Dự phòng nếu giá test xuống) Nếu giá test xuống vùng hỗ trợ mạnh $3,930-$3,950 (S1, VAL, EMA50 D1 từ C.6), đây là cơ hội mua tốt vì vùng này đã test 2 lần và giữ vững, đồng thời là ngưỡng tâm lý quan trọng. Chờ tín hiệu Reject mạnh kết hợp với tín hiệu phát đi từ FED và kết quả chuyến công du của Trump, cuộc gặp giữa Trump - Tập để quyết định thực sự có nên tham gia theo hướng Buy hay không. Vùng giá chờ đợi : $3,930-$3,950. Take Profit 1 tại $4,040 (POC) cho phép chốt 50% vị thế với lợi nhuận $90-110, sau đó dời SL lên Entry. Take Profit 2 tại $4,140 (R1) cho phần còn lại với lợi nhuận $190-210. Setup này phù hợp nếu Fed có "dovish surprise" hoặc giá bị bán tháo quá mức do panic selling ngắn hạn. Tuy nhiên, trong môi trường risk-on, khả năng giá bounce mạnh từ S1 thấp hơn so với khả năng bị reject tại R1, do đó chỉ nên dùng 30-40% khối lượng giao dịch được phép cho setup này, còn lại dành cho SELL LIMIT. #### Lưu ý quan trọng về thời điểm vào lệnh: TRƯỚC Fed Meeting (trước 1-3h sáng 30/10): Chỉ đặt Limit Order với size nhỏ (50% position), KHÔNG market order hoặc chase giá. Nếu giá đang ở giữa vùng $4,000-$4,100, ĐỨNG NGOÀI và chờ test vùng biên. TRONG Fed Meeting (1-3h sáng 30/10): TUYỆT ĐỐI KHÔNG giao dịch, rủi ro whipsaw cực cao, giá có thể spike 100-200 USD trong vài phút. SAU Fed Meeting (3-6h sau công bố): Quan sát phản ứng của thị trường. Nếu giá rally lên test R1 $4,140-$4,160, kích hoạt SELL LIMIT. Nếu giá dump xuống test S1 $3,930-$3,950, kích hoạt BUY LIMIT. Nếu giá sideway, giữ Limit Order và chờ. ⚠️ Điều kiện hủy Limit Order: Nếu Fed có "dovish surprise" (cắt 50 bps hoặc Powell phát tín hiệu lo ngại suy thoái mạnh), HỦY ngay SELL LIMIT và cân nhắc thêm BUY LIMIT vì risk-off có thể bùng phát. Nếu Fed cắt 25 bps như dự kiến và Powell lạc quan về kinh tế, GIỮ SELL LIMIT vì risk-on sẽ mạnh hơn. Nếu giá phá vỡ cả 2 vùng với volume đột biến (>2x trung bình), hủy tất cả Limit Order và chờ cấu trúc mới hình thành. D.3. Quản trị rủi ro - An toàn tối đa với Limit Order Quản trị rủi ro trong tuần Fed Meeting là YẾU TỐ SỐNG CÒN, đặc biệt khi sử dụng chiến lược Limit Order. Đối với cả hai setup, trader không nên mạo hiểm quá 1-2% tổng vốn cho mỗi lệnh. Vì đặt Limit Order nên SL tương đối chặt ($10-15), cho phép mở position size lớn hơn so với breakout trading nhưng vẫn kiểm soát rủi ro tuyệt đối. Chia vốn theo tỷ lệ 60-70% cho SELL LIMIT (vì risk-on đang mạnh) và 30-40% cho BUY LIMIT (dự phòng). Ví dụ cụ thể với tài khoản $10,000 và rủi ro 2% ($200) mỗi setup: Setup SELL LIMIT tại $4,162 (giữa vùng R1) với SL chặt $4,172, khoảng cách chỉ $10. Position size là $200/$10 = 20 oz vàng (tương đương $83,240 giá trị giao dịch, sử dụng leverage 1:100 chỉ cần margin $832 ). Khi đạt TP1 $4,040, lợi nhuận $122 x 20 oz = $2,440, chốt 50% thu về $1,220 và dời SL về Entry $4,162 để bảo vệ 50% còn lại. Nếu đạt TP2 $3,930, lợi nhuận thêm $232 x 10 oz = $2,320, tổng lợi nhuận $3,540 (35.4% tài khoản). Setup BUY LIMIT tại $3,940 với SL $3,930, khoảng cách $10, tương tự có thể đạt R:R 1:12 nếu lên TP1 $4,040 hoặc R:R 1:22 nếu lên TP2 $4,162. Việc sử dụng leverage 1:100 là AN TOÀN trong trường hợp này vì rủi ro đã được cố định ở mức 2% tài khoản ($200) thông qua SL chặt $10. Nếu bị stop loss, trader chỉ mất đúng $200 đã tính toán, không hơn không kém. Margin chỉ $832 cho phép tài khoản còn $9,168 tự do, tránh tình trạng margin call khi thị trường biến động. Quan trọng nhất là TUYỆT ĐỐI KHÔNG điều chỉnh hoặc di chuyển Limit Order sau khi đặt, trừ khi có tín hiệu rõ ràng từ Fed Meeting như dovish surprise. Với SL chỉ $10, nếu cả hai lệnh đều bị hit SL trong tuần, tổng lỗ chỉ 4% tài khoản và nên dừng giao dịch cho đến khi cấu trúc thị trường rõ ràng hơn. Đặt giới hạn thua lỗ tuần không quá 5% tổng vốn là nguyên tắc sắt. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Phân tích này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường vàng biến động cao và giao dịch luôn có rủi ro. Trader cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định giao dịch.
OANDA:XAUUSDGiá xuống
của tohaitrieu
Vàng chững lại sau 9 tuần tăng, bước vào giai đoạn điều chỉnhTóm tắt: “Vàng tạm chững sau 9 tuần tăng liên tiếp Sau chuỗi tăng kéo dài gần ba tháng, giá vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật khi áp lực chốt lời lan rộng và thị trường chờ đợi tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Kim loại quý hiện dao động quanh 4.112 đô la mỗi ounce, giảm hơn 3% so với cuối tuần trước. Mặc dù đà giảm phản ánh tâm lý thận trọng ngắn hạn, các yếu tố nền tảng như nợ công toàn cầu, lạm phát dai dẳng và bất ổn địa chính trị tiếp tục củng cố vị thế của vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Bài viết dưới đây phân tích diễn biến kinh tế, chính sách tiền tệ và triển vọng kỹ thuật của vàng, kèm theo gợi ý giao dịch ngắn hạn cho nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường đang “tiêu hóa” đợt tăng mạnh vừa qua.” Sau 9 tuần tăng giá liên tiếp, vàng lần đầu tiên ghi nhận đợt điều chỉnh đáng kể, khi làn sóng chốt lời mạnh khiến giá rời khỏi vùng đỉnh kỷ lục. Kim loại quý hiện dao động quanh 4.112 USD/ ounce, giảm hơn 3% so với cuối tuần trước, trong bối cảnh giới đầu tư đánh giá lại rủi ro ngắn hạn và triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Dữ liệu kinh tế: tín hiệu hỗ trợ nhưng tâm lý thận trọng Giá vàng giảm sau khi dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng tại Mỹ củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần tới. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đã phản ánh gần như toàn bộ kịch bản này. Tuy nhiên, sự suy yếu của chỉ số niềm tin người tiêu dùng, hiện ở mức thấp nhất trong năm tháng theo khảo sát của Đại học Michigan cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn thiếu động lực bền vững, khiến dòng vốn trú ẩn tiếp tục hiện diện. Các chuyên gia như Lukman Otunuga (FXTM) và Ole Hansen (Saxo Bank) nhận định, áp lực kỹ thuật hiện tại chủ yếu đến từ thanh khoản và tâm lý chốt lời hơn là dữ liệu cơ bản. Hansen nhấn mạnh, “đợt giảm mạnh đầu tuần là quá trình điều chỉnh lành mạnh sau giai đoạn quá mua kéo dài,” trong khi mức hỗ trợ quanh 4.000 USD vẫn được xem là mốc then chốt. Địa chính trị và chính sách: rủi ro vẫn duy trì Căng thẳng địa chính trị và thương mại toàn cầu tiếp tục đóng vai trò nền tảng cho xu hướng trú ẩn của vàng. Các cuộc đàm phán Mỹ–Trung chưa đạt kết quả cụ thể, trong khi Tổng thống Trump tuyên bố đình chỉ thương lượng với Canada, làm gia tăng rủi ro chính trị khu vực Bắc Mỹ. Đồng thời, việc Quốc hội Mỹ chưa thông qua dự luật ngân sách khiến một số dữ liệu kinh tế bị trì hoãn, càng khiến thị trường tập trung hơn vào chính sách của các ngân hàng trung ương lớn bao gồm Fed, ECB và Ngân hàng Nhật Bản trong tuần tới. Triển vọng thị trường: củng cố, không đảo chiều Theo Michael Brown (Pepperstone), vàng có thể dao động trong biên độ 4.000–4.400 USD, với khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn nhưng nền tảng tăng giá dài hạn vẫn vững. Ông lưu ý rằng mức nợ toàn cầu tăng cao, ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, và lạm phát dai dẳng sẽ duy trì vai trò của kim loại quý trong cấu trúc trú ẩn toàn cầu. Tương tự, Neil Welsh (Britannia Global Markets) cho rằng, biến động hiện tại “giống một đợt hạ nhiệt mang tính xây dựng hơn là đảo chiều xu hướng.” Kết luận: giai đoạn tiêu hóa cần thiết trước khi chu kỳ tăng mới hình thành Với việc vàng vẫn trụ vững trên mốc 4.000 USD, thị trường nhiều khả năng đang bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt tăng parabol. Đợt điều chỉnh này cho phép các vị thế mới hình thành trong vùng giá thấp hơn, tạo tiền đề cho một chu kỳ tăng bền vững hơn khi Fed khởi động nới lỏng và bất ổn địa chính trị chưa có dấu hiệu giảm. Các sự kiện chính và dự báo dữ liệu cho tuần tới Thứ Ba (ngày 29 tháng 10) : Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ tháng 10 Thứ Tư (ngày 30 tháng 10) : Quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada, dữ liệu bán nhà đang chờ xử lý của Hoa Kỳ, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản Thứ Năm (31/10) : Quyết định lãi suất của ECB Phân tích kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD và gợi ý Entry ngắn hạn Trên đồ thị ngày, vàng đang trong pha phục hồi kỹ thuật sau nhịp điều chỉnh mạnh từ đỉnh 4.379 USD/ ounce. Hiện giá dao động quanh 4.110 – 4.120 USD, tương ứng vùng Fibonacci 0.618, đồng thời trùng với vùng hỗ trợ động MA21 (4.055 – 4.060 USD), một mốc cân bằng quan trọng giữa lực mua và bán. Cấu trúc đồ thị cho thấy kênh tăng trung hạn (a) vẫn được giữ vững, dù giá đã hình thành kênh điều chỉnh giảm ngắn hạn (b). Hai cây nến gần nhất tạo dạng “hammer xác nhận phục hồi”, phản ánh lực cầu bắt đáy xuất hiện quanh vùng hỗ trợ kỹ thuật. RSI sau khi rơi xuống đang bắt đầu tạo đáy trên vùng 50, cho tín hiệu sớm của quá trình hồi phục động lượng. Nếu giá duy trì trên 4.100 USD và bứt khỏi kênh giảm ngắn hạn, mô hình có thể phát triển thành dạng “flag tăng” (bullish flag), dấu hiệu củng cố trước khi tiếp tục xu hướng tăng chính. Gợi ý giao dịch ngắn hạn • Vùng mua thăm dò: 4.100 – 4.130 USD • Chốt lời mục tiêu: 4.210 – 4.275 USD (tương ứng vùng kháng cự Fibonacci 0.382 – 0.236) • Dừng lỗ: dưới 4.036 USD (Fibonacci 0.786) Nếu vùng 4.100 USD được giữ vững trong 2 phiên tới, xác suất cao vàng sẽ hình thành nhịp phục hồi hướng về mốc 4.200 USD, tương ứng vùng kháng cự ngắn hạn trước khi thử thách lại vùng đỉnh cũ 4.300 – 4.380 USD. Tổng thể, xu hướng trung hạn vẫn là tăng, nhịp điều chỉnh hiện tại được xem như pha “hạ nhiệt lành mạnh” trong cấu trúc tăng, với khả năng mở ra chu kỳ hồi phục mới khi Fed tiến gần chu kỳ nới lỏng. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc tuần làm việc mới sắp bắt đầu nhiều sức khoẻ, thành công và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
1
Vàng phục hồi trước dữ liệu CPI Mỹ, ngày dữ liệu quan trọngTóm tắt bài viết: “Vàng phục hồi trở lại trong phiên châu Á ngày 24/10, giao dịch quanh 4.139USD/ ounce, khi dòng vốn trú ẩn tăng mạnh trước loạt căng thẳng địa chính trị mới và giới đầu tư chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ tháng 9, yếu tố có thể quyết định bước đi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong ngắn hạn. Động lực phục hồi được củng cố bởi kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất, cùng tác động từ lệnh trừng phạt dầu mỏ mới của Washington với Nga và căng thẳng thương mại Mỹ–Trung đang leo thang. Trong khi đó, về kỹ thuật, vàng giữ vững hỗ trợ quanh 4.100 USD, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn.” Vàng OANDA:XAUUSD giao ngay duy trì đà phục hồi trong phiên châu Á ngày 24/10, giao dịch quanh 4.139USD/ ounce, sau khi tăng mạnh trong phiên thứ Năm nhờ dòng vốn trú ẩn quay trở lại trước các diễn biến địa chính trị mới. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu đang chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ (CPI tháng 9), yếu tố được xem là chìa khóa định hình hướng đi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong ngắn hạn. Dữ liệu kinh tế Vào 19:30 (giờ Hà Nội) tối nay, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9. Các dự báo cho thấy CPI lõi của Mỹ tăng 0,3% theo tháng và duy trì ở mức 3,1% theo năm, cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng dù giá năng lượng có dấu hiệu hạ nhiệt. Thị trường gần như đã định giá hoàn toàn khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách vào tuần tới. Trong môi trường lãi suất thấp, vàng là tài sản không sinh lãi thường được hưởng lợi, nhờ chi phí cơ hội nắm giữ giảm. Theo Valeria Bednarik (FXStreet), “mục tiêu của vàng là tiếp tục xu hướng phục hồi trước khi dữ liệu CPI được công bố.” Sự kiện chính trị - địa chính trị Giá vàng bật tăng trở lại sau khi Mỹ áp đặt lệnh trừng phạt mới đối với hai tập đoàn năng lượng lớn của Nga là Lukoil và Rosneft. Đây là lệnh trừng phạt đầu tiên trong nhiệm kỳ thứ 2 của Tổng thống Donald Trump và được xem là bước leo thang đáng kể trong chiến dịch gây sức ép lên Moscow. Theo Jorge Leon, Giám đốc bộ phận phân tích địa chính trị tại Rystad Energy, “động thái này đánh dấu sự leo thang lớn và chưa từng có trong chiến dịch của Washington đối với Nga.” Các lệnh trừng phạt có thể tác động đến nguồn cung dầu toàn cầu, gián tiếp tăng sức hấp dẫn của vàng như một hàng rào phòng ngừa rủi ro trong môi trường bất ổn. Bên cạnh đó, căng thẳng Mỹ–Trung cũng tái xuất hiện khi Nhà Trắng cân nhắc hạn chế Trung Quốc sử dụng phần mềm Mỹ, đáp trả biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và tăng phí cảng đối với tàu treo cờ Hoa Kỳ từ Bắc Kinh. Những tín hiệu này củng cố tâm lý “tránh rủi ro có chọn lọc” trên thị trường toàn cầu. Tóm lại, diễn biến hiện tại cho thấy vàng đang tái định vị trong chu kỳ tăng trung hạn, khi thị trường cùng lúc đánh giá rủi ro địa chính trị và triển vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed. Nếu dữ liệu CPI củng cố khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, vàng có thể duy trì sức hấp dẫn như tài sản trú ẩn chủ đạo trong quý IV. Phân tích triển vọng kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD và gợi ý entry ngắn hạn 1. Phân tích kỹ thuật: Giá vàng đang duy trì trạng thái phục hồi kỹ thuật sau nhịp điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh 4.379 USD/ounce. Hiện giá giao dịch quanh 4.118 USD, tiệm cận vùng hỗ trợ Fibonacci 0.618 (4.110 USD), mốc quan trọng xác định cân bằng cung cầu ngắn hạn. Trên đồ thị ngày, vàng vẫn nằm trong kênh tăng trung hạn hình thành từ giữa tháng 8, với đường trung bình MA21 (vùng 4.000 USD) tiếp tục đóng vai trò nền hỗ trợ động. RSI đã chạm vùng 50 và có dấu hiệu tạo đáy hồi nhẹ, phản ánh đà bán đang suy yếu. Về mẫu hình, cụm nến 2 ngày gần nhất cho thấy dạng “hammer – xác nhận phục hồi”, gợi ý lực cầu đang tái xuất tại vùng đáy kỹ thuật. 2. Gợi ý giao dịch ngắn hạn: • Vùng mua thăm dò: 4.100 – 4.130 USD/ounce • Chốt lời kỳ vọng: 4.210 – 4.275 USD (vùng kháng cự Fibo 0.382 – 0.236) • Dừng lỗ: dưới 4.036 USD (Fibo 0.786) 3. Đánh giá xu hướng: Nếu vùng 4.100 USD được giữ vững, xác suất cao vàng sẽ bước vào pha tích lũy tăng hướng về mốc 4.200 USD. Tuy nhiên, phá vỡ vùng 4.000 USD sẽ mở ra nhịp điều chỉnh sâu hơn về khu vực 3.950 USD. Trong bối cảnh lãi suất kỳ vọng hạ và căng thẳng địa chính trị chưa lắng dịu, xu hướng trung hạn của vàng vẫn là tăng, dù nhịp phục hồi hiện tại mang tính kỹ thuật hơn là bứt phá cơ bản. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Vàng hạ nhiệt, điều chỉnh hay tín hay tín hiệu chu kỳ mới?Tóm tắt “Sau ba phiên giảm liên tiếp, vàng đang trải qua giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sau chuỗi tăng kéo dài hơn hai tháng. Mặc dù giảm gần 6% so với đỉnh gần đây, xu hướng tăng trung hạn vẫn vững chắc khi giá duy trì trên mốc tâm lý 4.000USD mỗi ounce. Động thái này phản ánh quá trình hạ nhiệt kỹ thuật của một thị trường đã quá mua, thay vì dấu hiệu đảo chiều cơ bản. Trong bối cảnh Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trước cuối năm, căng thẳng địa chính trị kéo dài và xu hướng “phi Dollar hóa” lan rộng, vàng tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong danh mục trú ẩn toàn cầu. Các nhà đầu tư hiện theo dõi sát phản ứng giá quanh vùng 4.000USD, điểm cân bằng giữa áp lực chốt lời ngắn hạn và động lực tích lũy trung hạn, trong khi triển vọng kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng phục hồi nếu mốc hỗ trợ này được giữ vững.” Vàng OANDA:XAUUSD điều chỉnh sau 3 phiên giảm, xu hướng tăng trung hạn vẫn vững Giá vàng OANDA:XAUUSD đã giảm 3 ngày liên tiếp, đánh dấu giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng kéo dài. Vào sáng thứ Ba, vàng giao ngay dao động quanh 4.080USD/ ounce, thấp hơn gần 6% so với đỉnh gần đây, phản ánh sự thoái lui cần thiết của một thị trường đã ở trạng thái quá mua. Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu thận trọng trước tiến triển mới của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ–Trung và những tín hiệu chưa rõ ràng về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Dù chịu áp lực ngắn hạn, vàng vẫn duy trì vị thế trung tâm trong danh mục trú ẩn, đặc biệt khi rủi ro địa chính trị gia tăng và các đồng tiền chủ chốt đối mặt với sức ép “phá giá mềm”. @BestSC nhận định : “Sau một giai đoạn tăng quá đà, vàng đang điều chỉnh giống như một lò xo bị kéo căng quá mức. Việc giá vẫn giữ vững trên mốc 4.000USD cho thấy đây là quá trình hạ nhiệt kỹ thuật, chứ không phải sự đảo chiều cơ bản. Nhu cầu trú ẩn và giao dịch phòng thủ với đồng Dollar vẫn hiện hữu.” Từ giữa tháng 8, vàng đã tăng hơn 55% tính từ đầu năm, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm, cùng xu hướng phòng ngừa lạm phát và thâm hụt ngân sách lan rộng. Sự ổn định của đồng USD và dòng vốn ETF hỗ trợ giá vàng, trong khi bạc và bạch kim ghi nhận mức giảm nối tiếp do áp lực chốt lời. Các nhà giao dịch hiện cũng tập trung vào các tín hiệu chính trị–thương mại mới. Tổng thống Mỹ Trump bày tỏ lạc quan về “một thỏa thuận tốt” trong cuộc họp với các lãnh đạo châu Á sắp tới, song thừa nhận kịch bản trì hoãn vẫn có thể xảy ra. Tình hình này khiến tâm lý thị trường “thận trọng nhưng lạc quan thực tế,”. Lưu ý của @BestSC Đợt giảm hiện tại phản ánh điều chỉnh kỹ thuật, không phải đảo chiều xu hướng. Với bối cảnh Fed có khả năng cắt giảm lãi suất, căng thẳng địa chính trị kéo dài và xu hướng “phi Dollar hóa” của một số nền kinh tế, vàng vẫn giữ vai trò trụ cột trong cấu trúc trú ẩn toàn cầu. Nhà đầu tư nên theo dõi phản ứng giá quanh mốc 4.000 USD, điểm cân bằng giữa chốt lời ngắn hạn và tích lũy trung hạn. Phân tích triển vọng kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD Triển vọng kỹ thuật vàng: Phe mua giữ thế chủ động quanh vùng 4.000USD Giá vàng đang trải qua giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn nhưng mạnh, sau chuỗi tăng kéo dài kể từ giữa tháng 8. Trên đồ thị ngày, đà giảm đã đưa giá kiểm định cụm hỗ trợ quan trọng quanh 4.000–4.050USD/ ounce, tương ứng vùng Fibonacci 0.618 và đường trung bình MA50, đóng vai trò “mốc tâm lý” then chốt của phe mua. Chỉ báo RSI đã lùi về gần ngưỡng trung tính 50, phản ánh sự hạ nhiệt tạm thời thay vì đảo chiều xu hướng. Cấu trúc xu hướng lớn vẫn giữ độ dốc tăng rõ rệt, thể hiện qua kênh giá đi lên còn nguyên vẹn. Nếu vùng 4.000USD được bảo toàn, khả năng cao vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy – phục hồi, với các vùng kháng cự gần nhất lần lượt ở 4.160–4.180 USD (Fibo 0.5) và 4.210–4.275 USD (Fibo 0.382–0.236). Ngược lại, mất mốc 4.000 sẽ kích hoạt lực chốt lời sâu hơn về vùng hỗ trợ mở rộng 3.950 USD. 🔹 Chiến lược giao dịch ngắn hạn: • Vùng mua thăm dò: 4.000–4.050 USD/ ounce. • Chốt lời: 4.160–4.210 USD. • Dừng lỗ: dưới 3.980 USD. Đà điều chỉnh hiện nay cho thấy thị trường đang củng cố nhịp tăng trung hạn, chứ chưa có dấu hiệu phá vỡ xu hướng. Khi tâm lý ổn định quanh ngưỡng 4.000 USD, lực mua mới nhiều khả năng sẽ trở lại, đặc biệt nếu xuất hiện tín hiệu hỗ trợ từ dữ liệu kinh tế Mỹ hoặc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. @BestSC - Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
ETH/USD - Ethereum (23/10): Tâm lý yếu, chờ Break BINANCE:ETHUSD đang bước vào giai đoạn quan trọng khi giá dao động quanh mức 3.820 USD trong tuần qua, phản ánh sự phân vân của thị trường trước những biến động lớn từ môi trường vĩ mô. Sau chuỗi tăng trưởng ấn tượng trong Quý 3/2025 với dòng vốn ETF đổ vào gần 9,6 tỷ USD, tài sản số hai thế giới này đang đối mặt với giai đoạn tích lũy và tái cấu trúc. Sự chậm lại của momentum trong tháng 10 đặt ra câu hỏi: Liệu Ethereum sẽ tiếp tục hồi phục mạnh mẽ hay điều chỉnh sâu hơn trước khi tìm lại đà tăng? Bức tranh hiện tại cho thấy sự phân hóa thú vị giữa các nhóm nhà đầu tư. Trong khi dòng vốn ETF đang có dấu hiệu chững lại với outflow 129,6 triệu USD trong tuần gần nhất, các tổ chức lớn và whale lại tích cực mua vào với khối lượng lên đến hàng trăm triệu USD. Sự đối lập này phản ánh hai góc nhìn khác nhau về triển vọng ngắn hạn và dài hạn của Ethereum, tạo nên một thị trường đầy căng thẳng nhưng cũng tiềm ẩn nhiều cơ hội. Phân tích Ethereum hôm nay sẽ đi sâu vào bốn khía cạnh quan trọng: dòng vốn cung cầu từ ETF và tổ chức, các rủi ro vĩ mô đang tác động lên thị trường, phân tích kỹ thuật chi tiết trên khung 4 giờ với các vùng hợp lưu quan trọng, và cuối cùng là kế hoạch giao dịch cụ thể cho cả kịch bản tăng và giảm. Với tổng độ dài hơn 4.000 từ, bài phân tích này sẽ cung cấp đầy đủ thông tin để bạn đưa ra quyết định đầu tư Ethereum sáng suốt trong thời điểm đầy biến động này. A. PHÂN TÍCH CUNG - CẦU A.1. Nhu cầu từ ETFs Ethereum Dòng vốn ETF Ethereum trong giai đoạn từ đầu tháng 10/2025 cho thấy xu hướng biến động mạnh. Sau chuỗi inflow ấn tượng trong Quý 3 với tổng dòng vốn đạt gần 9,6 tỷ USD, thị trường bắt đầu chứng kiến giai đoạn chững lại khi bước sang tháng 10. Trong 15 ngày giao dịch đầu tiên của tháng, tổng dòng vốn vào chỉ đạt 583,4 triệu USD, giảm mạnh so với momentum trước đó. Đặc biệt, tuần gần nhất (kết thúc ngày 22/10) ghi nhận outflow ròng 129,6 triệu USD, đánh dấu áp lực chốt lời ngắn hạn từ nhà đầu tư. Trong bức tranh chung: Quỹ ETHA tiếp tục dẫn đầu với dòng vốn inflow tích lũy 701,5 triệu USD trong giai đoạn khảo sát, cho thấy sự tin tưởng từ nhà đầu tư tổ chức vào sản phẩm này. Ngược lại, ETHE của Grayscale phải đối mặt với làn sóng rút vốn mạnh với 149,7 triệu USD outflow, phản ánh xu hướng dịch chuyển vốn sang các quỹ có phí thấp hơn. FETH và ETHW cũng ghi nhận dòng vốn dương nhưng ở mức khiêm tốn với lần lượt 16,7 triệu USD và 20,2 triệu USD. Sự phân hóa này cho thấy nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục, ưu tiên các quỹ có chi phí quản lý cạnh tranh hơn. Nhìn vào chu kỳ tuần, tuần 40 (đầu tháng 10) chứng kiến đỉnh dòng vốn với 1.295,9 triệu USD inflow - cao nhất kể từ tháng 7/2025. Tuy nhiên, momentum này nhanh chóng suy giảm qua các tuần tiếp theo với tuần 41 còn 488,2 triệu USD, tuần 42 chuyển sang âm 311,8 triệu USD và tuần 43 tiếp tục âm 133,6 triệu USD. Xu hướng giảm dần này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường khi giá Ethereum dao động quanh vùng 3.800 USD mà chưa có catalyst rõ ràng để tạo đà tăng mới. Tổng tài sản quản lý của các ETF Ethereum hiện đạt khoảng 25,36 tỷ USD, vẫn duy trì quy mô lớn nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại đáng kể. Điều này cho thấy giai đoạn siêu chu kỳ của Q3 đã kết thúc, thị trường đang bước vào pha tích lũy và sideway. Nhà đầu tư có vẻ đang chờ đợi các sự kiện quan trọng như cập nhật về ETH 2.0 staking yield, mở rộng ETF spot sang thị trường châu Âu, hoặc quyết định lãi suất từ Fed để có định hướng rõ ràng hơn. Với bức tranh dòng vốn hiện tại, xu hướng ngắn hạn của Ethereum có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trừ khi có tin tức tích cực đột phá. A.2. Hoạt động Whale và các tổ chức lớn Trong tuần qua, hoạt động mua vào từ các tổ chức lớn và whale tiếp tục là điểm sáng đáng chú ý cho Ethereum. BitMine Immersion Technologies , công ty được dẫn dắt bởi nhà phân tích nổi tiếng Tom Lee, đã thực hiện động thái táo bạo khi mua thêm khoảng 200.000 ETH trị giá xấp xỉ 800 triệu USD. Giao dịch này nâng tổng lượng ETH mà BitMine nắm giữ lên mức 3,2 triệu ETH, khẳng định niềm tin mạnh mẽ của tổ chức này vào triển vọng dài hạn của tài sản này. Tương tự, SharpLink Gaming cũng bổ sung 19.271 ETH với giá trị khoảng 75 triệu USD, đưa tổng số ETH của họ lên gần 860.000 ETH. Các giao dịch mua lớn này không chỉ phản ánh sự lạc quan về mặt kỹ thuật mà còn thể hiện tầm nhìn chiến lược về vai trò của Ethereum trong hệ sinh thái blockchain. Các tổ chức này thường có đội ngũ phân tích chuyên sâu và thường xuyên đi trước xu hướng của thị trường. Việc họ tích cực "ăn dip" khi giá điều chỉnh cho thấy họ tin rằng mức giá hiện tại vẫn hấp dẫn so với giá trị nội tại của Ethereum. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh mà nhiều nhà đầu tư cá nhân đang tỏ ra do dự khi giá không thể vượt qua được ngưỡng kháng cự 4.000 USD. Ngoài ra, dữ liệu on-chain cũng cho thấy BlackRock đã chuyển khoảng 12.000 ETH (trị giá 48,6 triệu USD) vào sàn Coinbase Prime. Mặc dù không rõ mục đích cụ thể của giao dịch này, nhưng việc một tổ chức đầu tư hàng đầu thế giới như BlackRock tiếp tục di chuyển khối lượng lớn ETH cho thấy họ vẫn đang quản lý tích cực các vị thế liên quan đến Ethereum. Sự hiện diện của các "tay chơi lớn" này tạo ra một lớp hỗ trợ vững chắc về mặt tâm lý cho thị trường. Tuy nhiên, hoạt động whale cũng tiềm ẩn rủi ro hai chiều. Khi các tổ chức này nắm giữ khối lượng lớn, khả năng họ tạo ra volatility mạnh khi quyết định chốt lời cũng tăng lên. Nhà đầu tư cá nhân cần theo dõi sát các chuyển động on-chain để phát hiện sớm dấu hiệu phân phối từ whale. Hiện tại, dữ liệu cho thấy xu hướng tích lũy vẫn chiếm ưu thế, nhưng cần thận trọng nếu xuất hiện dòng chuyển lớn từ cold wallet sang sàn giao dịch, vì đây thường là tín hiệu chuẩn bị bán. Nhìn chung, hoạt động của whale trong tuần qua mang tính tích cực và hỗ trợ cho quan điểm rằng Ethereum đang ở giai đoạn tích lũy dài hạn. --- B. PHÂN TÍCH RỦI RO THỊ TRƯỜNG B.1. Các sự kiện rủi ro và mức độ ảnh hưởng Tuần này, thị trường crypto nói chung và Ethereum nói riêng đang đối mặt với nhiều yếu tố bất định từ môi trường vĩ mô. Sự kiện quan trọng nhất là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng CPI của Mỹ dự kiến công bố trong tuần. Đây là chỉ số then chốt giúp Fed đánh giá tình hình lạm phát và đưa ra quyết định về lãi suất trong cuộc họp tháng 11 sắp tới. Nếu CPI cao hơn dự báo, khả năng Fed duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm sẽ tăng lên, tạo áp lực lên các tài sản rủi ro như Ethereum. Trong kịch bản CPI tăng mạnh, dòng vốn có thể rút khỏi thị trường crypto để tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hơn như trái phiếu chính phủ hoặc USD. Điều này có thể khiến giá Ethereum giảm mạnh về vùng 3.500 USD hoặc thấp hơn, đặc biệt nếu kết hợp với các yếu tố kỹ thuật tiêu cực như phá vỡ hỗ trợ quan trọng. Ngược lại, nếu CPI giảm hoặc đi ngang so với kỳ trước, tâm lý thị trường sẽ được cải thiện đáng kể, mở ra cơ hội cho Ethereum test lại vùng kháng cự 4.000-4.100 USD. Kịch bản này sẽ tạo ra momentum tích cực cho các nhà đầu tư đang chờ tín hiệu vào lệnh. Ngoài CPI, thị trường cũng chú ý đến các phát ngôn từ các quan chức Fed trong tuần. Bất kỳ tuyên bố nào cho thấy xu hướng diều hâu (hawkish) đều có thể gây áp lực bán mạnh lên Ethereum, trong khi những tín hiệu mềm mỏng hơn sẽ hỗ trợ giá. Bên cạnh đó, tình hình địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng ở Trung Đông, cũng có thể tác động gián tiếp đến thị trường crypto thông qua việc làm tăng nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn và rút vốn khỏi các tài sản rủi ro cao. Một yếu tố rủi ro khác là sự phân hóa trong dòng vốn ETF như đã phân tích ở Phần A. Việc outflow tiếp tục kéo dài có thể làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư nhỏ lẻ vốn thường nhạy cảm với tâm lý thị trường. Nếu các tuần tiếp theo tiếp tục ghi nhận dòng rút vốn mạnh, Ethereum có thể mất đà hồi phục và rơi vào giai đoạn sideway kéo dài hoặc thậm chí điều chỉnh sâu hơn. Do đó, trader cần theo dõi sát các báo cáo ETF hàng tuần để điều chỉnh chiến lược kịp thời. Nhìn chung, tuần này là tuần quan trọng với nhiều biến số macro, và quản trị rủi ro chặt chẽ là điều tối quan trọng để bảo vệ vốn. B.2. Phân tích liên thị trường - Tương quan Mối tương quan giữa Ethereum và các thị trường tài chính khác đang cho thấy những thay đổi đáng chú ý. Trong giai đoạn gần đây, tương quan giữa ETH và chỉ số chứng khoán Mỹ như S&P 500 vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy Ethereum vẫn được coi là tài sản rủi ro và di chuyển cùng chiều với risk appetite của thị trường. Khi S&P 500 tăng mạnh nhờ kết quả kinh doanh tích cực của các công ty công nghệ lớn, Ethereum cũng được hưởng lợi từ dòng vốn tràn sang. Tuy nhiên, khi thị trường chứng khoán điều chỉnh do lo ngại lạm phát hoặc lãi suất cao, áp lực bán cũng lan sang Ethereum. Chỉ số Dollar Index (DXY) tiếp tục là yếu tố quan trọng tác động ngược chiều lên giá Ethereum. Trong tuần qua, DXY tăng nhẹ lên khu vực 99, phản ánh sự mạnh lên của đồng USD so với các đồng tiền chính khác. Sức mạnh của USD thường làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD như Ethereum, vì nhà đầu tư quốc tế phải chi phí cao hơn để mua vào. Nếu DXY tiếp tục tăng do kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao, Ethereum có thể chịu thêm áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu DXY đảo chiều giảm, điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho Ethereum phục hồi mạnh mẽ hơn. Tương quan giữa Ethereum và Bitcoin cũng đáng được quan tâm. Bitcoin Dominance (BTC.D) hiện dao động quanh mức 55-57%, cho thấy Bitcoin vẫn chiếm ưu thế trong thị trường crypto. Khi BTC.D tăng, điều này thường có nghĩa là dòng vốn đang chảy mạnh vào Bitcoin và rút khỏi các altcoin như Ethereum. Ngược lại, khi BTC.D giảm, Ethereum và các altcoin khác thường có cơ hội outperform Bitcoin. Hiện tại, BTC.D đang có xu hướng giảm nhẹ, mở ra cơ hội cho Ethereum thu hút vốn trở lại nếu thị trường chung vẫn duy trì được momentum tích cực. --- C. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT C.1. Hỗ trợ và Kháng cự Phân tích khung 4 giờ cho thấy Ethereum đang giao dịch quanh mức 3.820 USD, nằm trong vùng trung tính giữa các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Hướng tăng giá, kháng cự gần nhất tại R1 là 3.870 USD, tương ứng với đỉnh địa phương trong phiên giao dịch trước đó. Nếu giá vượt qua được R1 với volume tăng rõ rệt, cơ hội tiếp cận R2 tại 3.912 USD sẽ mở ra. Vùng R2 này trùng với EMA20 trên khung Daily, là mức kháng cự động có ý nghĩa quan trọng. Vượt R2 sẽ mở đường cho ETH test vùng R3 tại 3.980 USD , là ngưỡng tâm lý gần 4.000 USD mà thị trường đã thất bại nhiều lần trong tháng qua. Hướng giảm giá, hỗ trợ quan trọng nhất nằm ở S1 tại 3.733 USD , là đáy gần nhất được hình thành trong phiên điều chỉnh tuần trước. Mức này đã được test hai lần và giữ vững, cho thấy có lực mua mạnh tại khu vực này. Nếu S1 bị phá vỡ, áp lực bán có thể đẩy giá xuống S2 tại 3.690 USD, vùng này trùng với Fibonacci 0.618 và cũng là nơi tập trung volume giao dịch cao theo Volume Profile. Mất S2 sẽ mở ra kịch bản giảm sâu hơn về S3 tại 3.622 USD, là vùng hỗ trợ mạnh cuối cùng trước khi ETH có thể test lại vùng 3.500 USD hoặc thấp hơn. Đặc biệt, vùng 3.300-3.466 USD được đánh dấu là hỗ trợ mạnh dựa trên biểu đồ, đây là vùng đã có phản ứng mạnh từ người mua trong quá khứ và cũng là nơi nhiều trader đặt lệnh mua khi giá điều chỉnh sâu. Khoảng cách giữa các mức hỗ trợ và kháng cự cho thấy thị trường đang dao động trong biên độ tương đối hẹp, phản ánh trạng thái sideway và chờ đợi catalyst rõ ràng từ yếu tố vĩ mô hoặc kỹ thuật để xác định xu hướng tiếp theo. > Nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý đến hành vi giá khi test các mức hỗ trợ và kháng cự này. Nếu giá chạm S1 hoặc R1 kèm theo volume yếu, khả năng bật lại hoặc bị đẩy ngược cao. Ngược lại, nếu volume tăng mạnh khi test các mức này, xác suất breakout hoặc breakdown sẽ tăng lên đáng kể. Việc kết hợp phân tích volume với các mức giá sẽ giúp trader có quyết định chính xác hơn trong việc vào lệnh và quản lý rủi ro. C.2. Fibonacci Retracement và Extension Fibonacci Retracement được vẽ từ đáy 2.111 USD (tháng 7) đến đỉnh 4.956 USD (tháng 8) cho thấy các mức thoái lui quan trọng mà giá Ethereum đang tương tác. Hiện tại, ETH đang dao động quanh mức Fibonacci 0.5 tại 3.534 USD và mức 0.382 tại 3.867 USD. Vùng giữa hai mức này đã trở thành khu vực tranh chấp chính trong tháng 10, với nhiều lần test và retest cho thấy sự phân vân của thị trường. Mức Fibonacci 0.382 tại 3.867 USD đặc biệt quan trọng vì nó gần với kháng cự R1 và cũng là nơi mà giá đã bị từ chối nhiều lần trong hai tuần qua. Đây là mức thoái lui thường gặp trong các đợt điều chỉnh lành mạnh của xu hướng tăng, và việc giá không thể vượt qua cho thấy lực bán vẫn còn mạnh ở khu vực này. Nếu ETH có thể đóng cửa trên 0.382 với volume tốt, khả năng tiếp tục hồi phục lên mức Fibonacci 0.272 tại 5.730 USD (tương đương với extension level) sẽ tăng lên. Ở phía dưới, mức Fibonacci 0.618 tại 3.198 USD là vùng hỗ trợ mạnh tiếp theo nếu thị trường tiếp tục điều chỉnh. Mức này thường được coi là "golden ratio" và có khả năng tạo ra phản ứng mạnh từ người mua. Lịch sử cho thấy nhiều đợt hồi phục mạnh của Ethereum đều bắt đầu từ vùng Fibonacci 0.618, do đó trader nên đặc biệt chú ý nếu giá tiến về mức này. Nếu 0.618 cũng bị phá vỡ, rủi ro giảm sâu về mức 0.786 tại 2.656 USD hoặc thậm chí test lại đáy 2.111 USD sẽ tăng lên đáng kể. Về Fibonacci Extension , các mức 1.272 và 1.618 cho thấy các mục tiêu giá tiềm năng nếu xu hướng tăng được khôi phục. Mức extension 1.272 tại khoảng 5730 USD sẽ là mục tiêu trung hạn hấp dẫn nếu ETH vượt được vùng 4.200-4.500 USD. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, các mức extension này vẫn còn xa và chỉ nên được xem xét khi có tín hiệu rõ ràng về sự đảo chiều xu hướng. Nhìn chung, Fibonacci đang cho thấy Ethereum đang ở vùng trung tính, cần thêm xúc tác để xác định hướng đi tiếp theo - hoặc là hồi phục mạnh lên trên 0.382, hoặc là điều chỉnh sâu về 0.618. C.3. Đường trung bình động (EMA) Hệ thống đường trung bình động EMA trên khung 4 giờ đang cho thấy tín hiệu trung tính đến hơi tiêu cực. Giá Ethereum hiện giao dịch dưới EMA20 (3.947 USD) và EMA50 (4.138 USD), cho thấy áp lực giảm ngắn hạn vẫn còn. Tuy nhiên, giá vẫn duy trì trên EMA100 (3.963 USD) và EMA200 (3.571 USD), điều này cho thấy xu hướng dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn và vẫn có khả năng hồi phục nếu có xúc tác tích cực. Sự sắp xếp hiện tại của các EMA cho thấy thị trường đang trong giai đoạn không rõ ràng. EMA10 (3.929 USD) nằm gần với giá hiện tại và đang có xu hướng đi ngang, phản ánh sự do dự của thị trường. Việc EMA10 cắt xuống EMA20 trong những phiên gần đây là tín hiệu bearish ngắn hạn, nhưng chưa đủ mạnh để xác nhận một xu hướng giảm rõ ràng vì các EMA dài hạn hơn vẫn chưa có dấu hiệu đảo chiều. Nếu giá có thể vượt lại trên EMA20 và giữ vững, đây sẽ là tín hiệu tích cực cho phép giá tiếp cận EMA50. EMA50 tại 4.138 USD đang đóng vai trò là kháng cự động quan trọng. Đây là mức mà giá cần vượt qua để khẳng định sự trở lại của lực mua trung hạn. Lịch sử cho thấy khi giá Ethereum vượt và đóng cửa trên EMA50 với volume tốt, thường có những đợt tăng mạnh tiếp theo. Tuy nhiên, trong tháng 10, mọi nỗ lực tiếp cận EMA50 đều bị đẩy lùi, cho thấy áp lực bán ở khu vực này vẫn rất lớn. Trader nên chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi kỳ vọng vào một đợt hồi phục mạnh. Về phía dưới, EMA200 tại 3.571 USD là vùng hỗ trợ động cuối cùng trước khi xu hướng dài hạn có thể bị đảo chiều. Đây là đường trung bình động quan trọng nhất mà nhiều nhà đầu tư theo dõi, và việc giá phá vỡ xuống dưới EMA200 thường báo hiệu bước vào giai đoạn bear market. Tuy nhiên, hiện tại giá vẫn cách EMA200 khá xa (khoảng 6-7%), cho thấy vẫn còn đệm an toàn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát hành vi giá khi test các EMA này, đặc biệt là sự tương tác với EMA20 và EMA50 trong những phiên tới, vì chúng sẽ quyết định xu hướng ngắn và trung hạn của Ethereum. C.4. Chỉ báo RSI và Momentum Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên khung 4 giờ hiện đang ở mức 41,17, nằm trong vùng trung tính và hơi thiên về oversold. Đây là mức RSI cho thấy áp lực bán đã giảm bớt sau đợt điều chỉnh gần đây, nhưng chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ từ phía người mua. RSI dưới 50 thường được coi là tín hiệu xu hướng ngắn hạn đang nghiêng về bearish, tuy nhiên mức 41 vẫn cách xa vùng quá bán (dưới 30), cho thấy vẫn còn dư địa để giá giảm thêm nếu các yếu tố tiêu cực xuất hiện. Điểm đáng chú ý là RSI đã tạo thành một đường xu hướng tăng dần từ cuối tháng 9 đến nay, mặc dù giá vẫn còn dao động trong biên độ hẹp. Điều này cho thấy có dấu hiệu tích cực ẩn (hidden bullish divergence), tức là momentum giảm đang yếu dần và có thể chuẩn bị cho một đợt hồi phục. Nếu RSI có thể vượt qua ngưỡng 50 và tiến về vùng 60-70, đây sẽ là xác nhận mạnh mẽ cho xu hướng tăng trở lại. Ngược lại, nếu RSI tiếp tục giảm và phá vỡ đường xu hướng tăng này, rủi ro giảm sâu hơn sẽ tăng lên. Một điểm quan trọng khác là RSI chưa tạo thành divergence âm (bearish divergence) rõ ràng trong giai đoạn gần đây. Bearish divergence xảy ra khi giá tạo đỉnh cao hơn nhưng RSI tạo đỉnh thấp hơn, báo hiệu xu hướng tăng đang yếu dần. Việc không có divergence âm cho thấy mặc dù giá đang điều chỉnh, nhưng chưa có dấu hiệu suy yếu nghiêm trọng về mặt cấu trúc. Tuy nhiên, trader vẫn cần theo dõi sát trong những phiên tới, vì nếu divergence âm xuất hiện khi giá test lại vùng kháng cự, đây sẽ là tín hiệu cảnh báo mạnh về khả năng từ chối và quay đầu giảm. Về momentum, các chỉ báo phụ như Stochastic và MACD cũng đang cho thấy tín hiệu trung tính. Momentum chậm lại sau đợt tăng mạnh trong tháng 9, và hiện thị trường đang trong giai đoạn tích lũy năng lượng cho xu hướng tiếp theo. Nhà đầu tư nên chú ý đến các phiên có volume tăng đột biến kèm theo RSI vượt 50, vì đây thường là dấu hiệu của một breakout sắp diễn ra. Tóm lại, RSI hiện tại cho thấy Ethereum đang ở vùng trung tính, cần thêm xúc tác để xác định rõ hướng đi - hoặc là hồi phục mạnh khi RSI vượt 50-60, hoặc là giảm sâu hơn nếu RSI phá vỡ đường xu hướng tăng và tiến về vùng 30. C.5. Volume Profile và thanh khoản Phân tích Volume Profile trên khung thời gian gần đây cho thấy các vùng tập trung volume quan trọng mà giá Ethereum đã tương tác. POC (Point of Control) hiện nằm ở mức 3.801 USD, là mức giá có volume giao dịch cao nhất trong giai đoạn khảo sát. Đây là vùng mà thị trường đã " đồng thuận " là giá trị hợp lý, và thường xuyên đóng vai trò là hỗ trợ hoặc kháng cự mạnh tùy theo hướng di chuyển của giá. Hiện tại, giá đang giao dịch ngay sát POC, cho thấy thị trường đang trong trạng thái cân bằng giữa lực mua và lực bán. VAH (Value Area High) được xác định ở mức 3.835 USD và VAL (Value Area Low) ở mức 3.710 USD, tạo thành một vùng Value Area rộng khoảng 125 USD. Khoảng 70% tổng volume giao dịch tập trung trong vùng này, cho thấy đây là khu vực mà hầu hết các giao dịch đã diễn ra và cũng là nơi có thanh khoản cao nhất. Khi giá di chuyển trong Value Area, thị trường thường có xu hướng sideway và biến động thấp. Tuy nhiên, khi giá thoát ra khỏi Value Area (vượt VAH hoặc phá VAL), thường có những đợt biến động mạnh do thanh khoản thấp hơn ở các vùng này. Đặc biệt đáng chú ý là các vùng HVN (High Volume Node) và LVN (Low Volume Node). Vùng HVN tại 3.800-3.835 USD cho thấy có rất nhiều giao dịch diễn ra ở khu vực này, tạo thành một "vùng từ chối" mạnh nếu giá cố gắng di chuyển qua. Ngược lại, các vùng LVN như 3.900-3.950 USD và 3.650-3.700 USD có volume giao dịch thấp hơn, nghĩa là nếu giá vượt qua được các vùng này, khả năng di chuyển nhanh đến vùng volume cao tiếp theo sẽ rất lớn do ít lệnh chờ cản trở. Volume giao dịch trong những phiên gần đây đang giảm dần, cho thấy sự quan tâm của thị trường đang giảm và trader đang chờ đợi xúc tác rõ ràng hơn. Volume thấp thường đi kèm với độ biến động thấp và thị trường sideway, nhưng cũng có thể là dấu hiệu trước một đợt breakout mạnh khi có catalyst xuất hiện. Trader nên chú ý đến các phiên có volume đột biến vượt trung bình 20 phiên (khoảng 20.25K theo dữ liệu), vì đây thường là tín hiệu của sự thay đổi xu hướng. Nhìn chung, Volume Profile hiện tại cho thấy Ethereum đang trong giai đoạn tích lũy và cân bằng, với các vùng hỗ trợ và kháng cự rõ ràng được xác định bởi volume, giúp trader có cái nhìn chính xác hơn về các vùng giá quan trọng cần theo dõi. C.6. Vùng Hợp Lưu Quan Trọng Tổng hợp từ các chỉ báo kỹ thuật đã phân tích ở các mục C.1 đến C.5, tôi xác định được hai vùng hợp lưu quan trọng nhất mà trader nên tập trung theo dõi trên khung 4 giờ của Ethereum. #### Vùng 1: Hỗ trợ 3.730-3.800 USD (⭐⭐⭐ Cực Mạnh) 3.733 USD - S1 | Hỗ trợ kỹ thuật gần nhất, đã test thành công 2 lần 3.710 USD - VAL | Biên dưới Value Area (70% volume) 3.801 USD - POC | 35% tổng volume - Vùng tranh chấp chính 3.534 USD - Fib 0.5 | Gần với vùng này, mức thoái lui quan trọng Vùng này là nơi hội tụ của bốn yếu tố kỹ thuật quan trọng trong khoảng giá rất hẹp chỉ khoảng 70 USD. Sự trùng khớp giữa S1, VAL và POC tạo nên một nền tảng hỗ trợ vững chắc. Đặc biệt, POC tại 3.801 USD với 35% tổng volume cho thấy đây là mức giá mà thị trường coi là hợp lý và đã có rất nhiều giao dịch diễn ra. Lịch sử cho thấy khi giá test lại POC trong xu hướng sideway hoặc hồi phục, tỷ lệ bounce thành công lên trên 70%. Việc vùng này còn gần với Fibonacci 0.5 càng tăng thêm tính quan trọng của nó. Trong những phiên giao dịch gần đây, giá đã test xuống vùng S1 và được đỡ tốt với volume tăng nhẹ, cho thấy có sự hiện diện của người mua tại đây. Nếu giá quay lại test vùng này một lần nữa, trader có thể cân nhắc tìm cơ hội mua với điều kiện RSI chưa ở vùng quá mua và volume tăng khi test. Tuy nhiên, nếu vùng hỗ trợ này bị phá vỡ với volume mạnh và đóng cửa dưới 3.700 USD, rủi ro giảm sâu về S2 (3.690 USD) hoặc thậm chí S3 (3.622 USD) sẽ tăng lên đáng kể. #### Vùng 2: Kháng cự 3.870-3.950 USD (⭐⭐ Mạnh) 3.870 USD - R1 | Kháng cự ngắn hạn, test 3 lần chưa vượt qua 3.835 USD - VAH | Biên trên Value Area (70% volume) 3.947 USD - EMA20 | Đường trung bình động ngắn hạn quan trọng 3.867 USD - Fib 0.382 | Mức thoái lui thường gặp trong điều chỉnh Vùng kháng cự này là nơi hội tụ của bốn chỉ báo trong khoảng giá khoảng 115 USD, tạo thành một lực cản đáng kể. R1 tại 3.870 USD đã bị từ chối ba lần trong hai tuần qua, cho thấy áp lực bán mạnh tại đây. Sự trùng khớp với VAH (biên trên Value Area) càng làm tăng độ khó khăn cho việc vượt qua vùng này, vì đây là nơi nhiều trader có vị thế long từ vùng 3.700-3.800 USD sẽ chốt lời. EMA20 ở ngay phía trên cũng đóng vai trò là kháng cự động, tạo thêm áp lực cho bất kỳ nỗ lực breakout nào. Fibonacci 0.382 tại 3.867 USD nằm ngay trong vùng này càng làm tăng tính quan trọng. Đây là mức thoái lui phổ biến trong các đợt điều chỉnh lành mạnh, và việc giá không thể vượt qua cho thấy xu hướng tăng chưa được xác nhận mạnh. Nếu ETH có thể vượt qua vùng 3.870-3.950 USD với volume tăng ít nhất 1.5 lần so với trung bình (trên 30K), khả năng tiếp tục tăng lên R2 (3.912 USD) và thậm chí R3 (3.980 USD) sẽ mở ra. Tuy nhiên, nếu giá bị từ chối tại vùng này một lần nữa, áp lực giảm về test lại vùng hỗ trợ 3.730-3.800 USD sẽ tăng lên. > Kết luận: Hai vùng hợp lưu này là điểm tập trung chính cho phân tích kỹ thuật trên khung 4 giờ. Vùng hỗ trợ 3.730-3.800 USD là nơi trader có thể tìm kiếm cơ hội mua với rủi ro/lợi nhuận hợp lý, trong khi vùng kháng cự 3.870-3.950 USD là ngưỡng quyết định xu hướng ngắn hạn. Trader nên theo dõi sát phản ứng của giá, volume và RSI khi test các vùng này để có quyết định giao dịch chính xác. Đặc biệt, breakout hoặc breakdown khỏi các vùng này với volume mạnh sẽ là tín hiệu quan trọng cho xu hướng tiếp theo của Ethereum. --- D. KẾ HOẠCH GIAO DỊCH D.1. Nhận định tổng hợp Sau khi tổng hợp các phân tích từ ba phần trước, bức tranh tổng thể của Ethereum trong ngắn và trung hạn cho thấy thị trường đang ở giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Về cung cầu, dòng vốn ETF tuy vẫn dương tích lũy nhưng đã chậm lại đáng kể, trong khi hoạt động whale và tổ chức lớn lại cho thấy sự lạc quan với các động thái mua vào mạnh mẽ. Sự phân hóa này phản ánh tâm lý thị trường đang phân vân giữa những người tin vào triển vọng dài hạn và những người thận trọng trước biến động ngắn hạn. Từ góc độ rủi ro vĩ mô, báo cáo CPI sắp tới và các quyết định lãi suất của Fed là những yếu tố then chốt có thể tạo ra biến động mạnh. Tương quan với thị trường truyền thống như S&P 500, DXY và US10Y cho thấy Ethereum vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ sentiment risk-on/risk-off của thị trường toàn cầu. Nếu môi trường vĩ mô thuận lợi với lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng Fed giảm lãi suất, ETH có thể hưởng lợi lớn. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế xấu đi, áp lực bán sẽ gia tăng. Về mặt kỹ thuật, Ethereum đang dao động trong vùng trung tính giữa hai vùng hợp lưu quan trọng đã xác định ở phần C.6. Giá hiện nằm gần POC và trong Value Area, cho thấy thị trường đang cân bằng. Các chỉ báo như RSI ở mức 41 (chưa quá bán nhưng hơi yếu), EMA cho thấy xu hướng ngắn hạn chưa rõ ràng, và Volume Profile xác định rõ các vùng hỗ trợ/kháng cự mạnh. Cấu trúc kỹ thuật cho thấy ETH cần một xúc tác rõ ràng - có thể từ vĩ mô hoặc từ breakout/breakdown các vùng quan trọng - để xác định xu hướng tiếp theo. Tổng hợp lại, cơ hội và rủi ro hiện tại khá cân bằng. Nhà đầu tư dài hạn có thể coi đây là giai đoạn tích lũy hợp lý với mức giá đã điều chỉnh khoảng 20-25% từ đỉnh, đặc biệt khi các tổ chức lớn vẫn đang mua vào. Tuy nhiên, trader ngắn hạn cần thận trọng và chỉ nên vào lệnh khi có tín hiệu rõ ràng từ các vùng hợp lưu, tránh giao dịch trong vùng trung tính hiện tại. Kế hoạch giao dịch cụ thể sẽ được trình bày chi tiết ở phần D.2, với hai kịch bản rõ ràng cho cả xu hướng tăng và giảm. D.2. Kế hoạch hành động Dựa trên hai vùng hợp lưu quan trọng đã xác định ở phần C.6, tôi đề xuất hai kịch bản giao dịch rõ ràng cho Ethereum trên khung 4 giờ. Mỗi kịch bản có điều kiện kích hoạt, điểm vào lệnh, stop loss và take profit cụ thể để tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận. #### Kịch bản Bullish - Breakout R1 Điều kiện kích hoạt cho kịch bản này là giá đóng cửa phiên 4 giờ trên 3.870 USD (R1) kèm theo volume tăng ít nhất 50% so với trung bình 20 phiên (trên 30K). Đây là dấu hiệu cho thấy lực mua đã vượt qua được áp lực bán tại vùng kháng cự quan trọng. Việc volume tăng mạnh là yếu tố quan trọng để xác nhận breakout thật chứ không phải breakout giả (fakeout). Setup giao dịch: Sau khi xác nhận breakout , trader nên chờ giá retest lại vùng 3.870-3.880 USD từ phía trên để vào lệnh BUY tại 3.880-3.900 USD. Việc chờ retest giúp có được giá vào tốt hơn và xác nhận rằng vùng kháng cú cũ đã chuyển thành hỗ trợ mới. Stop Loss nên đặt tại 3.810 USD, ngay dưới POC và VAH, vì nếu giá quay đầu phá vỡ các mức này thì breakout có khả năng thất bại. Take Profit được chia làm hai mức. TP1 tại 3.980 USD (gần R3) cho phép chốt 50% vị thế để bảo vệ lợi nhuận, vì đây là vùng kháng cự tâm lý quan trọng gần 4.000 USD. TP2 tại 4.140 USD (gần EMA50 trên khung Daily) để cho phần còn lại chạy theo xu hướng nếu breakout thành công mạnh mẽ. Khi đạt TP1, trader nên move Stop Loss lên Entry (3.880 USD) để đảm bảo không bị lỗ, sau đó có thể trailing stop theo EMA10 hoặc EMA20 trên khung 4H cho phần còn lại. #### Kịch bản Bearish - Breakdown S1 Điều kiện kích hoạt là giá đóng cửa phiên 4 giờ dưới 3.730 USD (S1) với volume tăng mạnh, cho thấy áp lực bán đã vượt qua vùng hỗ trợ quan trọng. Tương tự kịch bản Bullish, volume tăng là yếu tố bắt buộc để xác nhận breakdown thật. Nếu volume yếu khi phá S1, khả năng đây chỉ là fakeout rồi giá sẽ quay lại cao. Setup giao dịch: Sau khi xác nhận breakdown , trader chờ giá retest lại S1 từ phía dưới để vào lệnh SELL tại 3.720-3.710 USD. Stop Loss đặt tại 3.810 USD, ngay trên POC, vì nếu giá vượt lại POC thì breakdown đã thất bại và khả năng giá hồi phục mạnh là cao. Mức stop này cũng giới hạn rủi ro ở mức chấp nhận được (khoảng 90-100 USD tùy điểm entry). Take Profit cũng chia làm hai mức. TP1 tại 3.620 USD (S3) để chốt 50% vị thế, vì đây là vùng hỗ trợ mạnh cuối cùng trước khi giá có thể giảm sâu hơn. TP2 tại 3.500 USD (gần Fibonacci 0.618 và vùng hỗ trợ lịch sử) để cho phần còn lại chạy theo xu hướng nếu breakdown mạnh. Khi đạt TP1, move Stop Loss về Entry (3.710 USD) hoặc trailing stop theo EMA20 để bảo vệ lợi nhuận. Điều kiện hủy bỏ kế hoạch: Cả hai kịch bản đều nên bị hủy nếu xuất hiện các tín hiệu sau. Thứ nhất, nếu RSI xuất hiện Bearish Divergence rõ ràng khi giá test vùng kháng cự (trong kịch bản Bullish), hoặc Bullish Divergence khi test vùng hỗ trợ (trong kịch bản Bearish). Thứ hai, nếu volume giảm đột ngột dưới mức trung bình trong các phiên gần breakout/breakdown, đây là dấu hiệu thiếu conviction từ thị trường. Thứ ba, nếu có tin tức vĩ mô đột phá từ Fed (như quyết định lãi suất bất ngờ) hoặc sự kiện địa chính trị lớn, trader nên đóng lệnh để tránh rủi ro bất ngờ. D.3. Quản trị rủi ro Quản trị rủi ro chặt chẽ là yếu tố quan trọng nhất để bảo vệ vốn trong giao dịch Ethereum, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang sideway với nhiều biến số vĩ mô. Quy tắc đầu tiên là không bao giờ mạo hiểm quá 2% tổng vốn tài khoản cho một lệnh duy nhất. Với hai kịch bản đã nêu, stop loss khoảng 90-100 USD nghĩa là trader nên điều chỉnh volume giao dịch sao cho nếu lệnh chạm stop, tổng lỗ không vượt quá 2% vốn. Ví dụ cụ thể: Nếu tài khoản có 10.000 USD, mức lỗ tối đa chấp nhận được là 200 USD. Với stop loss 90 USD cho kịch bản Bullish (entry 3.890 USD, SL 3.810 USD), trader chỉ nên mở vị thế tối đa 2.22 ETH (200 USD / 90 USD). Tương tự với kịch bản Bearish, volume giao dịch cũng nên được tính toán dựa trên khoảng cách đến stop loss để đảm bảo rủi ro không vượt ngưỡng 2%. Ngoài ra, trader nên phân bổ vốn hợp lý giữa các lệnh và không vào lệnh liên tục nếu đã có 2-3 lệnh lỗ liên tiếp. Trong trường hợp này, nên dừng giao dịch và xem xét lại phân tích để tránh tâm lý revenge trading dẫn đến quyết định cảm tính. Cuối cùng, luôn theo dõi các sự kiện vĩ mô như lịch kinh tế, phát ngôn từ Fed và tin tức địa chính trị để sẵn sàng điều chỉnh hoặc đóng lệnh khi cần thiết, vì crypto thị trường có thể biến động mạnh bất ngờ trong những thời điểm như vậy. --- Bài phân tích được thực hiện ngày 23/10/2025
của tohaitrieu
Vàng sau cú rơi, chỉnh kỹ thuật hay kết thúc xu hướng tăng?Sau đợt lập đỉnh lịch sử và một phiên giảm mạnh, vàng đã giảm cũng kỷ lục không kém, làm bùng lên câu hỏi liệu “bull market” có đang suy yếu. Tổng hợp quan điểm từ các tổ chức tài chính lớn cho thấy bức tranh không thống nhất nhưng chung quy lại, nhiều ý kiến thiên về thoái lui kỹ thuật và tái cơ cấu vị thế, chứ chưa phải đảo chiều cơ bản. Một số điểm mấu chốt: • Yếu tố kỹ thuật và định vị: TD Securities, Goldman Sachs và ActivTrades cho rằng đợt giảm chủ yếu là hệ quả của chốt lời, vị thế bán tự động và thuật toán ngừng bám đà tăng, tạo nên một đợt điều chỉnh mạnh sau chín tuần leo dốc liên tiếp. IG và Kitco cảnh báo rằng biến động đã trở nên “cực đoan” và FOMO trước đó tạo rủi ro flash-crash ngắn hạn. • Yếu tố cơ bản còn đứng về vàng: Nhiều tổ chức (Citigroup, ActivTrades, Aptus) nhắc lại các động lực nền tảng: mua ròng của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF lớn, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị, những yếu tố tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vật chất và trú ẩn. • Rủi ro cấu trúc thị trường: Saxo Bank lưu ý thiếu dữ liệu vị thế (do đóng cửa chính phủ Mỹ) đã làm mờ bức tranh vị thế CFTC, tạo điều kiện cho vị thế đầu cơ tích tụ một chiều và tăng tính dễ tổn thương. City Index và Citigroup kỳ vọng sự hợp nhất trong vài tuần khi bế tắc chính trị và dữ liệu được làm rõ. Đánh giá tổng thể: Đợt giảm hiện tại trông giống một pha điều chỉnh kỹ thuật có nền tảng hợp lý hơn là sự đảo chiều xu hướng trung hạn. Tuy nhiên, tính dễ bị tổn thương của thị trường đã tăng, do vị thế cô đặc, thanh khoản vật chất căng thẳng (đặc biệt với bạc) và khoảng trống thông tin vĩ mô. Nếu các yếu tố cơ bản (mua của NHTW, Fed nới lỏng, địa chính trị căng thẳng) tiếp tục, vàng có khả năng phục hồi sau tích lũy; ngược lại, một cú sốc về tâm lý hoặc dữ liệu hối đoái mạnh có thể kích hoạt điều chỉnh sâu hơn. @BestSC - Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Gold – XAU USD (22/10): Vẫn chỉnh trước thượng đỉnhGold - OANDA:XAUUSD (22/10) cho thấy thị trường vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh sau khi test vùng đỉnh lịch sử. Các yếu tố cơ bản như dòng vốn ETF mạnh mẽ, vị thế Long ròng kỷ lục và bối cảnh kinh tế-chính trị bất ổn vẫn ủng hộ xu hướng tăng giá dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, USD mạnh lên và kỳ vọng Fed thận trọng hơn đang tạo áp lực điều chỉnh. Về mặt kỹ thuật, giá đang test vùng hỗ trợ quan trọng $4,050-$4,080. Phản ứng của giá tại vùng này sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Nếu vùng hỗ trợ giữ vững, cơ hội phục hồi lên $4,200-$4,300 là khả thi. Ngược lại, breakdown sẽ mở đường xuống $4,010 hoặc thấp hơn. Trader nên kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi vào lệnh, đồng thời luôn tuân thủ nghiêm ngặt kỷ luật quản trị rủi ro. Với hai kịch bản Bullish và Bearish đã được phác thảo chi tiết, trader có thể linh hoạt ứng phó với mọi tình huống thị trường. A. PHÂN TÍCH CUNG - CẦU A.1. Nhu cầu từ ETFs Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng toàn cầu trong tuần vừa qua cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực địa lý. Theo dữ liệu mới nhất tính đến ngày 17/10/2025, tổng dòng vốn toàn cầu ghi nhận mức tăng ròng 59.2 tấn, tương đương khoảng 8.05 tỷ USD. Con số này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với kim loại quý trong bối cảnh bất ổn kinh tế - chính trị toàn cầu gia tăng. Khu vực Bắc Mỹ dẫn đầu làn sóng mua vào với 39.8 tấn trong tuần qua, chiếm gần 70% tổng dòng vốn toàn cầu. Động thái này phần lớn đến từ các quỹ ETF lớn như SPDR Gold Shares ( AMEX:GLD ), vốn ghi nhận dòng vốn ròng tăng 46.93 tấn và nắm giữ tổng cộng 1,058.66 tấn vàng. Điều đáng chú ý là biểu đồ ETF cho thấy trong suốt tháng 9 và đầu tháng 10, dòng vốn vào thị trường vàng luôn duy trì ở mức cao, đặc biệt là từ ngày 16-17/10 khi dòng vốn tăng đột biến lên 1,710 triệu USD trong một ngày. Ngược lại, khu vực châu Âu ghi nhận dòng vốn rút ròng 0.5 tấn, cho thấy các nhà đầu tư châu Âu đang có xu hướng chốt lời sau đợt tăng giá mạnh. Châu Á vẫn duy trì dòng vốn mua vào dương 19.4 tấn, phản ánh nhu cầu ổn định từ các thị trường như Trung Quốc và Ấn Độ. Điều này cho thấy dòng vốn vào vàng đang được hỗ trợ bởi cả yếu tố đầu cơ ngắn hạn và nhu cầu dự trữ dài hạn từ các quốc gia châu Á. Tổng nắm giữ của các quỹ ETF toàn cầu đạt 3,924.8 tấn, tăng 1.5% so với tuần trước. Trong đó, dòng vốn mua ròng (Positive Demand) đạt 70.5 tấn và dòng vốn bán ròng (Negative Demand) là 11.3 tấn. Tỷ lệ này cho thấy áp lực mua vẫn áp đảo áp lực bán với tỷ lệ gần 6:1. Xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục trong ngắn hạn do các yếu tố bất ổn chính trị và kinh tế vĩ mô vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. A.2. Nhu cầu từ các Ngân hàng Trung ương và Nhà đầu tư tổ chức Hoạt động của các nhà quản lý quỹ lớn (Money Manager) trên thị trường COMEX cho thấy một bức tranh phức tạp về tâm lý thị trường. Theo dữ liệu cập nhật đến ngày 23/9/2025, các nhà quản lý quỹ đang nắm giữ 493.35 tấn vị thế Long ròng, đi cùng với 313.04 tấn vị thế Other Net Long. Tổng vị thế Long ròng đạt 806.39 tấn, gần mức cao nhất trong vòng 3 năm qua. Biểu đồ COMEX Positions cho thấy từ đầu năm 2025 đến nay, vị thế Long của Money Manager liên tục tăng mạnh, đặc biệt là kể từ tháng 2/2025 khi giá vàng bắt đầu xu hướng tăng mạnh. Đường giá vàng (đường vàng trong biểu đồ) tương quan rất tốt với đường vị thế Long, cho thấy các nhà quản lý quỹ đang duy trì niềm tin vững chắc vào xu hướng tăng giá trong trung và dài hạn. Bên cạnh đó, các Ngân hàng Trung ương (NHTW) trên thế giới tiếp tục duy trì chính sách mua vàng ròng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Mặc dù không có dữ liệu cụ thể trong tuần này, xu hướng mua vàng của các NHTW từ các nước như Trung Quốc, Nga, Thổ Nhĩ Kỳ và các quốc gia Đông Nam Á vẫn được duy trì đều đặn. Động thái này xuất phát từ mục tiêu giảm phụ thuộc vào đồng USD và tăng cường khả năng chống chịu trước các cú sốc kinh tế toàn cầu. Thị trường quyền chọn (Options) cũng cho thấy hoạt động sôi động với Delta tăng 4% trong tuần qua, đạt mức cao nhất trong tháng. Điều này cho thấy các trader đang gia tăng vị thế Call (kỳ vọng giá tăng) nhiều hơn so với vị thế Put. Đây là tín hiệu tích cực cho xu hướng tăng giá trong ngắn hạn, mặc dù giá vàng đang điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh lịch sử. Tóm lại, phân tích cung-cầu cho thấy nhu cầu mua vàng từ cả ETF và các nhà đầu tư tổ chức vẫn rất mạnh mẽ. Điều này tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng giá của vàng trong trung hạn, mặc dù trong ngắn hạn có thể xuất hiện các đợt điều chỉnh kỹ thuật. --- B. PHÂN TÍCH RỦI RO THỊ TRƯỜNG B.1. Các sự kiện rủi ro và mức độ ảnh hưởng Thị trường vàng trong tuần này đang phải đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro quan trọng, có khả năng tạo ra biến động mạnh về giá. Sự kiện quan trọng nhất là cuộc họp FOMC dự kiến vào ngày 29-30/10/2025, nơi thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cắt giảm lãi suất 0.25% tại cuộc họp này đạt 98.9%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất chỉ còn 1.1%. Tuy nhiên, bối cảnh cho quyết định này rất phức tạp. Dữ liệu lạm phát CPI tháng 8 vừa công bố cho thấy lạm phát đã tăng trở lại lên 2.9% YoY từ mức 2.6% của tháng trước . Core PCE, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, cũng tăng từ 2.6% lên 2.9% trong tháng 7. Điều này đặt Fed vào thế khó vì họ phải cân bằng giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và hỗ trợ thị trường lao động đang suy yếu. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.3%, và dữ liệu việc làm được điều chỉnh giảm 911,000 việc làm trong 12 tháng qua so với báo cáo ban đầu. Ngoài ra, chính phủ Mỹ đang trong tình trạng đóng cửa (shutdown) kể từ ngày 1/10/2025, đã kéo dài 21 ngày và chưa có dấu hiệu chấm dứt. Đây là lần đóng cửa chính phủ thứ 11 trong lịch sử hiện đại và lần thứ 3 dưới thời Tổng thống Trump. Nguyên nhân chính là do bế tắc giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa xung quanh vấn đề tín dụng thuế chăm sóc sức khỏe (ACA subsidies). Tình trạng này đã khiến hàng trăm ngàn nhân viên liên bang bị nghỉ việc không lương và nhiều dịch vụ công bị gián đoạn, bao gồm cả việc trì hoãn công bố dữ liệu việc làm tháng 9. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung cũng là yếu tố rủi ro lớn. Tổng thống Trump đã cảnh báo có thể áp thuế 155% lên hàng hóa Trung Quốc từ ngày 1/11 nếu không đạt được thỏa thuận tại hội nghị APEC ở Hàn Quốc cuối tháng này. Tuy nhiên, trong những ngày gần đây, các tín hiệu về khả năng đàm phán thành công đã làm dịu bớt lo ngại, giúp USD phục hồi và gây áp lực lên giá vàng. Chủ tịch Fed Powell trong cuộc họp báo ngày 17/9 cũng nhận xét rằng "tác động của thuế quan đối với người tiêu dùng cho đến nay là khá nhỏ", mặc dù các doanh nghiệp dự định sẽ chuyển giao nhiều chi phí tăng thêm hơn trong tương lai. Phân tích kịch bản cho quyết định lãi suất của Fed: Nếu Fed cắt giảm lãi suất 0.25% như kỳ vọng và phát tín hiệu tiếp tục chu kỳ nới lỏng, điều này sẽ là tích cực cho vàng vì giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời. Tuy nhiên, nếu Powell có phát ngôn "ôn hòa" hơn dự kiến hoặc không cam kết rõ ràng về các đợt cắt giảm tiếp theo, thị trường có thể thất vọng và USD sẽ mạnh lên, gây áp lực giảm lên vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu CPI công bố vào cuối tuần này cho thấy lạm phát tăng cao hơn nữa, Fed có thể phải tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ làm tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đẩy mạnh USD, đồng thời tạo áp lực giảm mạnh lên giá vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh chính phủ đóng cửa và thị trường lao động suy yếu, khả năng này tương đối thấp. B.2. Phân tích liên thị trường và tương quan Bối cảnh thị trường ngày 20/10/2025: Thị trường tài chính toàn cầu trong phiên 20/10 cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt sang tâm lý risk-on, được phản ánh qua việc chỉ số S&P 500 tăng 0.67% lên 6,735.14 điểm và chỉ số VIX (Fear Index) giảm xuống 17.88 từ mức đỉnh gần 30 đầu tháng 10. Sự cải thiện tâm lý này chủ yếu đến từ hy vọng về tiến triển tích cực trong đàm phán thương mại Mỹ-Trung trước hội nghị APEC tại Hàn Quốc cuối tháng này. US Dollar Index (DXY) - Tương quan nghịch mạnh với Gold: DXY đóng cửa tại 98.963, tăng 0.35% trong phiên 20/10, tiếp tục đà phục hồi từ mức thấp 97.5 tuần trước. Biểu đồ Daily cho thấy DXY đã tăng đều đặn từ tháng 9, tạo cấu trúc Higher High - Higher Low rất rõ ràng. Trong khi DXY tăng 0.35%, giá vàng lại giảm mạnh 5.32% từ $4,355.67 xuống $4,123.97, mất 2,317 pips - đây là biên độ giảm lớn nhất trong một phiên kể từ đầu tháng 10. Sức mạnh của USD đến từ nhiều yếu tố. Thứ nhất , Tổng thống Trump trong phát biểu ngày 20/10 tỏ ra lạc quan về khả năng đạt được " thỏa thuận thương mại thực sự công bằng và tuyệt vời " với Trung Quốc. Mặc dù ông vẫn cảnh báo về mức thuế 155% có thể có hiệu lực từ 1/11 nếu không đạt thỏa thuận, nhưng giọng điệu tích cực này đã giúp USD phục hồi. Thứ hai , thị trường kỳ vọng Fed sẽ thận trọng hơn trong chu kỳ cắt giảm lãi suất do lạm phát CPI tháng 8 tăng trở lại lên 2.9% từ 2.6% tháng trước. Thứ ba , thỏa thuận khoáng sản trị giá 8.5 tỷ USD giữa Mỹ và Úc được ký kết ngày 20/10 tại Nhà Trắng cũng củng cố niềm tin vào USD. Thỏa thuận này nhằm giảm sự phụ thuộc của Mỹ vào Trung Quốc trong chuỗi cung ứng đất hiếm, với cam kết đầu tư ít nhất 1 tỷ USD vào các dự án ở mỗi quốc gia trong 6 tháng tới. Úc có 89 dự án thăm dò đất hiếm đang hoạt động, vượt xa Canada (18), Brazil (13) và Mỹ (12), khiến thỏa thuận này có ý nghĩa chiến lược lớn. Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm (US10Y) - Ảnh hưởng tiêu cực đến Gold: US10Y đóng cửa tại 3.965%, giảm nhẹ 0.38% trong phiên 20/10. Biểu đồ từ tháng 6 cho thấy US10Y đã tăng từ vùng 3.8% lên đỉnh gần 4.0% trước khi điều chỉnh. Việc lợi suất giảm nhẹ phản ánh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0.25% tại cuộc họp FOMC ngày 29-30/10, với xác suất 98.9% theo CME FedWatch Tool. Tuy nhiên, mối quan hệ nghịch thông thường giữa US10Y và vàng đã bị đảo ngược trong phiên này: US10Y giảm nhưng vàng vẫn giảm mạnh. Điều này cho thấy yếu tố USD mạnh và tâm lý risk-on đang chi phối mạnh hơn yếu tố lợi suất trái phiếu. Thị trường đang đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhưng sẽ thận trọng hơn trong các cuộc họp tiếp theo do lạm phát còn cao và thị trường lao động tuy suy yếu nhưng chưa đến mức báo động. Chỉ số VIX và S&P 500 - Tâm lý risk-on gia tăng: VIX đóng cửa tại 17.88, giảm mạnh từ mức đỉnh gần 30 vào đầu tháng 10 khi thị trường hoảng loạn vì shutdown chính phủ và căng thẳng thương mại. VIX dưới 20 cho thấy mức độ lo ngại và biến động dự kiến đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, VIX vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn 12-15, cho thấy thị trường vẫn còn dè dặt. S&P 500 tăng 0.67% lên 6,735.14 điểm, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng kinh tế. Biểu đồ từ tháng 7 cho thấy SPX đã phục hồi mạnh từ đáy tháng 8, tạo xu hướng tăng ổn định. Khi chứng khoán tăng điểm, dòng tiền thường chảy ra khỏi vàng để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Đây là yếu tố chính giải thích cho đợt giảm 5.32% của vàng trong ngày 20/10. Tuy nhiên, sự phục hồi của thị trường chứng khoán vẫn mong manh. Chính phủ Mỹ đang đóng cửa tuần thứ 3 với hơn 750,000 nhân viên liên bang bị furlough. Mặc dù Trump đã tìm cách trả lương cho quân đội bằng quỹ R&D của Lầu Năm Góc, nhưng tình trạng này không thể kéo dài. Hơn nữa, các vấn đề tín dụng trong ngành ngân hàng đang nổi lên sau khi hai ngân hàng khu vực tiết lộ các khoản vay gian lận và tỷ lệ nợ quá hạn cho vay mua ô tô tăng cao nhất kể từ GFC. Các cặp ngoại tệ chính - Sức mạnh toàn diện của USD: Dữ liệu ngày 20/10 cho thấy USD mạnh lên toàn diện so với tất cả các đồng tiền chính: EUR/USD giảm 0.36% xuống 1.15995 do ECB giữ lãi suất không đổi GBP/USD giảm 0.27% xuống 1.33683 AUD/USD giảm 0.38% xuống 0.64876 mặc dù có thỏa thuận khoáng sản với Mỹ USD/JPY tăng 0.79% lên 151.927, phản ánh chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật USD/CHF tăng 0.49% lên 0.79610 Sự suy yếu đồng loạt của các đồng tiền chính xác nhận xu hướng mạnh của USD, tạo áp lực trực tiếp lên vàng. Đặc biệt, việc AUD yếu đi mặc dù có tin tốt về thỏa thuận với Mỹ cho thấy dòng tiền đang ưu tiên USD hơn tất cả. Dầu thô, Bitcoin và Ethereum - Thị trường tài sản rủi ro: Giá dầu WTI tăng 1.09% lên $57.57, phản ánh kỳ vọng nhu cầu năng lượng cải thiện nếu thương chiến Mỹ-Trung hạ nhiệt. Bitcoin giảm 2.02% xuống $108,297.67 và Ethereum giảm 2.67% xuống $3,873.05, cho thấy áp lực chốt lời trên thị trường crypto sau đợt tăng mạnh. Sự điều chỉnh này cũng phần nào phản ánh dòng tiền đang chuyển về USD và chứng khoán truyền thống. Dự báo tương quan tuần tới: Các yếu tố then chốt cần theo dõi bao gồm: (1) Cuộc họp FOMC ngày 29-30/10 và phát biểu của Powell, (2) Dữ liệu CPI bị trì hoãn sẽ được công bố cuối tuần, (3) Tiến triển đàm phán thương mại Mỹ-Trung trước APEC, (4) Tình trạng shutdown chính phủ có được giải quyết hay không. Nếu DXY tiếp tục tăng vượt 99.5 và S&P 500 duy trì đà tăng, áp lực giảm lên vàng sẽ còn tiếp diễn xuống vùng $3,930-$3,960. Ngược lại, nếu VIX tăng vọt trở lại trên 25 do bất kỳ tin xấu nào (đàm phán thất bại, CPI tăng cao, shutdown kéo dài gây tê liệt), dòng tiền sẽ nhanh chóng quay lại vàng. Đặc biệt, nếu Fed có phát ngôn dovish hơn dự kiến hoặc cam kết tiếp tục cắt giảm lãi suất trong Q4, vàng có thể phục hồi mạnh về vùng $4,200-$4,300. --- C. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT (KHUNG H4) C.1. Phân tích Hỗ trợ - Kháng cự và Cấu trúc giá Quan sát biểu đồ H4 mới nhất cho thấy Gold đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật nghiêm trọng sau khi hình thành mô hình 2 đỉnh (Double Top) rất rõ ràng. Đây là tín hiệu đảo chiều xu hướng quan trọng cần đặc biệt chú ý. Mô hình 2 đỉnh đã được xác nhận: Hai đỉnh gần như bằng nhau được hình thành tại đỉnh 1 ở $4,382 (ngày 18/10) và đỉnh 2 ở $4,381 (ngày 20/10). Khoảng cách giữa hai đỉnh chỉ 1 USD, cho thấy đây là vùng kháng cự tâm lý cực kỳ mạnh. Điểm quan trọng là đáy trung tâm (neckline) của mô hình nằm ở vùng $4,264-$4,281 đã bị phá vỡ trong phiên ngày 21/10 với volume tăng mạnh. Đây là tín hiệu xác nhận mô hình 2 đỉnh thành công và báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn. Theo lý thuyết kỹ thuật, mục tiêu giảm giá của mô hình 2 đỉnh được tính bằng khoảng cách từ đỉnh xuống neckline. Cụ thể: chiều cao mô hình = $4,382 - $4,264 = $118. Do đó, mục tiêu giảm lý thuyết = $4,264 - $118 = $4,146 . Tuy nhiên, giá đã giảm sâu hơn xuống vùng $4,080, vượt qua cả mục tiêu lý thuyết này. Phân tích đường xu hướng: Biểu đồ cho thấy có hai đường xu hướng tăng song song được vẽ từ các đáy quan trọng. Đường xu hướng chính (dốc hơn, màu trắng đậm) kẻ từ đáy tháng 8 và kết nối các đáy tăng dần trong tháng 9-10. Đường xu hướng này đã bị phá vỡ rõ ràng trong phiên ngày 21/10 khi giá breakdown xuống vùng $4,172-$3,197 (như đã được đánh dấu trên biểu đồ). Đường xu hướng phụ (thoải hơn, màu trắng mờ) được kẻ từ đáy tháng 8 với góc nghiêng nhỏ hơn, hiện đang nằm ở vùng $3,930-$3,960. Đây là hỗ trợ xu hướng thoải cuối cùng mà thị trường cần giữ vững. Nếu đường này cũng bị phá vỡ, xu hướng tăng từ tháng 8 đến nay sẽ bị phủ nhận hoàn toàn và thị trường có thể chuyển sang xu hướng giảm trung hạn. Các mức Kháng cự quan trọng: R3: $4,382 - Đỉnh ATH (All Time High), vùng này hiện đã chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự mạnh nhất R2: $4,264-$4,281 - Neckline của mô hình 2 đỉnh, đây là vùng "Kháng cự ngắn hạn" quan trọng nhất hiện tại. Sau khi bị phá vỡ, vùng này đã chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự theo nguyên lý "support becomes resistance" R1: $4,172-$4,197 - Vùng kháng cư gần nhất, trùng với đường xu hướng tăng chính đã bị phá vỡ Các mức Hỗ trợ quan trọng: S1: $4,080-$4,100 - Vùng giá hiện tại ($4,117.665), đây là hỗ trợ ngắn hạn đang được test S2: $3,930-$3,960 - Hỗ trợ cực kỳ quan trọng, trùng với đường xu hướng thoải và vùng "Hỗ trợ 3930-3960" được đánh dấu trên biểu đồ. Nếu vùng này bị phá vỡ, tín hiệu bearish sẽ được củng cố mạnh mẽ S3: $3,800-$3,850 - Vùng hỗ trợ dài hạn, các đáy quan trọng từ tháng 9 Đánh giá cấu trúc giá hiện tại: Sau khi phá vỡ mô hình 2 đỉnh và đường xu hướng chính, cấu trúc giá đã chuyển từ Higher High - Higher Low (xu hướng tăng) sang Lower High - Lower Low (xu hướng giảm ngắn hạn). Giá hiện đang trong vùng "Hỗ trợ -> Kháng cự: 4172 - 3197" như được đánh dấu trên biểu đồ. Đây là vùng tranh chấp gay gắt giữa phe mua và bán. Nếu giá không thể phục hồi lên trên vùng R1 ($4,172-$4,197) trong 1-2 phiên tới, xác suất test xuống S2 ($3,930-$3,960) là rất cao. Ngược lại, nếu giá breakout trở lại trên R2 ($4,264-$4,281) với volume mạnh, mô hình 2 đỉnh có thể bị "failed pattern" và xu hướng tăng sẽ được khôi phục. C.2. Phân tích Fibonacci Retracement Công cụ Fibonacci được áp dụng cho đợt tăng giá từ đáy $3,641.889 (ngày 3/10) lên đỉnh ATH $4,381.767 (ngày 20/10). Các mức Fibonacci quan trọng đang được thị trường tôn trọng rất tốt. Hiện tại, giá đang dao động quanh mức Fibonacci 0.618 tại $4,240.450. Đây là mức retracement cổ điển và thường là vùng mà xu hướng có thể đảo chiều hoặc tạm dừng. Tuy nhiên, với momentum giảm mạnh trong hai phiên gần đây, giá đã phá vỡ mức này và đang test xuống mức 0.5 tại $4,196.798. Nếu áp lực bán tiếp tục, các mức Fibonacci tiếp theo sẽ trở thành mục tiêu: Fib 0.382 tại $4,153.145 - đây là vùng hỗ trợ quan trọng, cũng gần với EMA50 trên khung Daily Fib 0.272 tại $3,911.205 - vùng hỗ trợ mạnh trung hạn, gần với S3 Fib 0 tại $3,826.859 - đáy của sóng tăng trước đó Điều đặc biệt là giá vàng đã tạo nên mô hình "Mô hình 2 đỉnh" (Double Top) trên khung H4 và Daily. Hai đỉnh gần như bằng nhau ở vùng $4,380, cho thấy áp lực bán mạnh tại vùng này. Nếu mô hình này được xác nhận bằng việc phá vỡ neckline (tại Fib 0.5 hoặc S1), mục tiêu giảm có thể xuống vùng $4,000 hoặc thấp hơn. Fibonacci Extension cũng cần được quan tâm nếu giá phục hồi. Các mức extension 1.272, 1.382, và 1.618 sẽ trở thành mục tiêu cho sóng tăng tiếp theo nếu xu hướng bullish được khôi phục. C.3. Phân tích các đường trung bình động (EMA) Hệ thống EMA trên khung H4 đang cho thấy dấu hiệu suy yếu của xu hướng tăng. Các đường EMA chính bao gồm EMA10, EMA20, EMA50, EMA100 và EMA200 đều đang có xu hướng đi ngang hoặc bắt đầu quay đầu giảm. Theo bảng kỹ thuật, EMA10 đang ở mức $4,141.18 (Daily) và $3,837.27 (Weekly), cho thấy sự phân ly lớn giữa hai khung thời gian. Trên khung H4, EMA10 đang nằm dưới giá hiện tại, nhưng khoảng cách đang co hẹp. Điều này cho thấy momentum tăng đang suy yếu nhanh chóng. EMA20 tại $4,036.26 (Daily) đang gần với giá hiện tại. Đây thường là đường MA quan trọng để xác định xu hướng ngắn hạn. Nếu giá phá vỡ xuống dưới EMA20, tín hiệu bearish sẽ được củng cố. EMA50 ở $3,807.74 (Daily) vẫn còn xa bên dưới, đóng vai trò là hỗ trợ mạnh cho xu hướng tăng dài hạn. Trên biểu đồ, có thể thấy giá đã phá vỡ xuống dưới EMA21 (Simple Moving Average 21 chu kỳ), và đường này hiện đang chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự. Việc giá không thể vượt lại trên EMA21 trong các lần test gần đây cho thấy áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế. Điểm tích cực là các đường EMA dài hạn như EMA100 ($3,603.90 Daily) và EMA200 ($3,345.24 Daily) vẫn có độ dốc tăng rõ rệt, cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, khoảng cách lớn giữa giá hiện tại và các đường EMA này cũng cho thấy thị trường đang trong trạng thái "overextended" và cần có một đợt điều chỉnh lành mạnh. Golden Cross hay Death Cross chưa xuất hiện trên khung H4, nhưng nếu EMA20 cắt xuống dưới EMA50, đó sẽ là tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho xu hướng tăng trung hạn. Trader cần theo dõi sát sao sự tương tác giữa giá và EMA20-50 trong các phiên tới. C.4. Phân tích chỉ báo RSI Chỉ báo RSI14 (Relative Strength Index chu kỳ 14) đang ở vùng cực kỳ oversold, với giá trị hiện tại chỉ còn 33.41. Đây là mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9 và cho thấy áp lực bán trong ngắn hạn đã đạt mức cực đoan. Trên biểu đồ RSI, có thể quan sát thấy RSI đã giảm mạnh từ vùng overbought trên 80 xuống vùng oversold dưới 30 chỉ trong vòng hai phiên giao dịch. Tốc độ giảm nhanh này cho thấy có sự panic selling từ các trader ngắn hạn, đặc biệt là sau khi giá không thể phá vỡ được vùng ATH và xuất hiện tín hiệu đảo chiều. Điều đáng chú ý là RSI đang hình thành Bearish Divergence trên khung Daily. Cụ thể, trong khi giá tạo đỉnh mới cao hơn (tại $4,381), RSI lại tạo đỉnh thấp hơn so với đỉnh trước đó. Đây là tín hiệu cảnh báo mạnh về sự suy yếu của momentum tăng và thường báo trước một đợt điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, ở vùng oversold hiện tại, xác suất xuất hiện một đợt bounce kỹ thuật là rất cao. Lịch sử cho thấy khi RSI xuống dưới 30, giá vàng thường có xu hướng phục hồi ít nhất 1-2% trong vòng 1-2 phiên tiếp theo. Do đó, trader cần cẩn thận với các vị thế Short ở thời điểm này. Nếu RSI vượt lại trên mức 50, đó sẽ là tín hiệu xác nhận xu hướng tăng đã được khôi phục. Ngược lại, nếu RSI bounce lên vùng 40-45 rồi quay đầu giảm tiếp, đó sẽ là dấu hiệu của một Lower High và xu hướng giảm sẽ được củng cố. Các trader nên kết hợp RSI với các chỉ báo khác như Volume và Price Action để có quyết định chính xác hơn. RSI đơn thuần chỉ cho biết momentum, nhưng không cho biết khi nào xu hướng sẽ đảo chiều. C.5. Phân tích Volume Profile Volume Profile trên khung H4 cho thấy phân bố volume rất rõ ràng trong vùng giá từ $4,000 đến $4,400. Point of Control (POC) hiện đang ở mức $4,263.58, đây là mức giá có volume giao dịch cao nhất và thường đóng vai trò là trọng tâm của thị trường. Value Area High (VAH) nằm tại $4,381.44, gần như trùng với đỉnh ATH. Điều này cho thấy vùng $4,380-$4,400 là nơi có rất nhiều giao dịch diễn ra nhưng không đủ sức mua để đẩy giá lên cao hơn. Value Area Low (VAL) ở mức $4,004.28, tạo thành vùng Value Area rộng khoảng 377 điểm. Quan sát biểu đồ Volume Profile, có thể thấy hai vùng High Volume Node (HVN) rất rõ ràng: một ở vùng $4,260-$4,280 (POC) và một ở vùng $4,080-$4,120. Các vùng HVN này thường đóng vai trò là hỗ trợ/kháng cự mạnh vì có nhiều trader đang nắm giữ vị thế tại đây. Ngược lại, các vùng Low Volume Node (LVN) xuất hiện tại $4,150-$4,200 và $4,320-$4,350. Các vùng LVN này thường là nơi giá di chuyển nhanh vì ít có lệnh pending chờ khớp. Nếu giá phá vỡ khỏi vùng HVN, nó có thể di chuyển rất nhanh qua vùng LVN cho đến khi gặp HVN tiếp theo. Hiện tại, giá đang nằm ngay trong vùng HVN thứ hai ($4,080-$4,120). Điều này giải thích tại sao giá đang có xu hướng consolidate (đi ngang) sau đợt giảm mạnh. Các trader đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn để quyết định hướng đi tiếp theo. Volume trong các phiên gần đây cũng đáng chú ý. Phiên ngày 21/10 ghi nhận volume tăng vọt lên gấp 2-3 lần bình thường, cho thấy có sự panic selling mạnh. Tuy nhiên, volume trong phiên ngày 22/10 lại giảm xuống mức thấp, cho thấy áp lực bán đang được giảm bớt và thị trường đang trong giai đoạn chờ đợi. C.6. Vùng Hợp Lưu Quan Trọng Sau khi phân tích mô hình 2 đỉnh đã được xác nhận và đường xu hướng chính bị phá vỡ, tôi xác định được 2 vùng hợp lưu cực kỳ quan trọng cho các quyết định giao dịch tiếp theo: #### Vùng 1: Kháng cự $4,172-$4,220 (⭐⭐⭐ Vùng Sell Limit Tối Ưu) $4,172-$4,197 - Đường xu hướng bị phá vỡ - Hỗ trợ chuyển thành Kháng cự $4,196.80 - Fibonacci 0.5 | Mức retracement quan trọng của sóng giảm $4,200 - EMA20 | Đường MA ngắn hạn đang quay đầu xuống $4,180-$4,220 - HVN (Volume) | Vùng volume cao, nhiều lệnh pending chờ bán Đây là vùng kháng cự mạnh nhất trong ngắn hạn sau khi cấu trúc giá đã chuyển sang bearish. Vùng này hội tụ 4 yếu tố kỹ thuật quan trọng trong khoảng giá hẹp chỉ 50 pips. Đặc biệt, đường xu hướng tăng chính sau khi bị phá vỡ đã chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự theo nguyên lý "support becomes resistance". Nếu giá có bounce kỹ thuật từ vùng hiện tại ($4,080-$4,120) và tăng lên test lại vùng $4,172-$4,220, đó sẽ là cơ hội Sell Limit tối ưu . Lịch sử cho thấy, khi giá retest lại đường xu hướng bị phá vỡ từ phía dưới, xác suất bị rejection (từ chối) lên đến 75-80%. Đây là setup có Risk:Reward rất tốt cho vị thế Short. #### Vùng 2: Hỗ trợ $3,930-$3,970 (⭐⭐⭐ Vùng Buy Limit Chiến Lược) $3,930-$3,960 - Hỗ trợ xu hướng | Đường xu hướng dài hạn từ tháng 8, chưa bị test $3,950 - S2 (Support cũ) | | Hỗ trợ đã giữ vững nhiều lần trong tháng 9-10 $3,911.21 - Fibonacci 0.272 | Mức retracement sâu của toàn bộ xu hướng tăng $3,960-$4,000 - LVN (Low Volume) | Vùng volume thấp, giá có thể di chuyển nhanh Đây là vùng hỗ trợ quan trọng nhất còn lại sau khi đường xu hướng chính đã bị phá vỡ. Nếu giá giảm xuống test vùng này, đây sẽ là "line in the sand" - ranh giới quyết định giữa điều chỉnh lành mạnh và đảo chiều xu hướng dài hạn. Vùng này hội tụ 4 yếu tố kỹ thuật mạnh, đặc biệt là đường xu hướng thoải chưa bao giờ bị test kể từ khi được hình thành. Nếu giá giảm xuống vùng $3,930-$3,970, đó sẽ là cơ hội Buy Limit chiến lược với Risk:Reward rất tốt. Xác suất bounce từ vùng này là cao vì: (1) Đây là hỗ trợ tâm lý quan trọng, (2) Các quỹ ETF và nhà đầu tư lớn thường đặt lệnh mua tại các đường xu hướng dài hạn, (3) RSI sẽ ở vùng cực kỳ oversold nếu giá xuống đây. Tuy nhiên, nếu vùng này bị phá vỡ, xu hướng tăng dài hạn sẽ bị đe dọa nghiêm trọng. Kết luận: Hai vùng này là các điểm then chốt cho chiến lược giao dịch. Trader không nên đuổi theo giá mà cần kiên nhẫn chờ đợi giá về các vùng này để có setup với Risk:Reward tối ưu. D. KẾ HOẠCH GIAO DỊCH D.1. Nhận định tổng hợp Giá Vàng ngày 22/10/2025 cho thấy thị trường đang ở giai đoạn rất quan trọng sau khi giá điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh lịch sử. Về mặt cung-cầu, dòng vốn vào ETF và vị thế Long của các quỹ lớn vẫn rất mạnh, cho thấy niềm tin dài hạn vào vàng chưa bị lay chuyển. Tổng nắm giữ ETF tăng 59.2 tấn trong tuần qua và vị thế Long ròng trên COMEX đạt mức cao kỷ lục 806 tấn, đều là những tín hiệu tích cực cho xu hướng trung và dài hạn. Về mặt rủi ro thị trường, các yếu tố địa chính trị và kinh tế vĩ mô vẫn đang ủng hộ vàng. Chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung chưa được giải quyết triệt để và thị trường lao động suy yếu đều là những yếu tố hỗ trợ nhu cầu tài sản an toàn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, kỳ vọng Fed sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất và USD phục hồi mạnh đang tạo áp lực giảm lên giá vàng. Về mặt kỹ thuật, phân tích Gold cho thấy giá đang test vùng hỗ trợ quan trọng $4,050-$4,080, nơi hội tụ nhiều yếu tố kỹ thuật mạnh. RSI ở vùng oversold cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã đạt cực đoan và xác suất bounce kỹ thuật là cao. Mô hình Double Top trên khung H4 và Daily đang được hình thành, nhưng chưa được xác nhận hoàn toàn. Tổng thể, xu hướng trung và dài hạn của vàng vẫn là tăng, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản vững chắc. Tuy nhiên, trong ngắn hạn (1-2 tuần), thị trường cần thời gian consolidate và có thể xuất hiện thêm các đợt test xuống các vùng hỗ trợ thấp hơn trước khi xu hướng tăng được khôi phục. Trader cần kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi tham gia thị trường. D.2. Kế hoạch hành động Dựa trên phân tích mô hình 2 đỉnh đã xác nhận và 2 vùng hợp lưu từ phần C.6, chiến lược giao dịch được chia thành 2 kịch bản rõ ràng: #### Kịch bản SELL LIMIT - Retest kháng cự sau breakdown (⭐⭐⭐ Ưu tiên cao) Setup này dựa trên nguyên lý "Hỗ trợ chuyển thành Kháng cự" sau khi phá vỡ đường xu hướng và neckline của mô hình 2 đỉnh. Điều kiện kích hoạt: Giá phải bounce từ vùng hiện tại ($4,080-$4,120) và tăng lên test lại vùng kháng cự $4,172-$4,220 RSI phục hồi lên vùng 40-50 (không quá mạnh, vẫn trong xu hướng giảm) Volume trong đợt bounce phải THẤP hơn volume của đợt breakdown (cho thấy đây chỉ là bounce yếu) Nến rejection (pinbar, shooting star, bearish engulfing) xuất hiện tại vùng kháng cự Entry: Đặt Sell Limit tại $4,190-$4,220 (giữa vùng kháng cự). Nếu muốn aggressive hơn, có thể đặt tại $4,210-$4,220 (sát Fib 0.5). Nếu muốn conservative hơn, chờ nến H4 đóng cửa dưới $4,180 với thân nến đỏ mạnh rồi mới vào lệnh. Stop Loss: $4,290 (trên neckline cũ $4,264-$4,281 và trên vùng kháng cự). Khoảng cách SL khoảng 70-100 pips tùy Entry. Nếu giá phá vỡ vùng này, có nghĩa là mô hình 2 đỉnh bị "failed" và xu hướng tăng được khôi phục. Take Profit: TP1 = $4,050 (vùng S1 cũ, chốt 50% vị thế để lock profit) TP2 = $3,950 (vùng S2 và gần đường xu hướng thoải) Quản lý vị thế: Khi đạt TP1 ($4,050), move Stop Loss về Entry hoặc BE+20 pips để đảm bảo không thua lỗ. Để 50% vị thế còn lại chạy đến TP2 với trailing stop theo EMA20 hoặc theo mỗi đỉnh Lower High. Nếu giá phá vỡ $3,950, có thể giữ thêm với TP3 tại $3,880 (Fib extension), nhưng cần cẩn thận vì đó là vùng hỗ trợ rất mạnh. Risk:Reward: Với Entry $4,200, SL $4,290 (90 pips), TP1 $4,050 (150 pips), TP2 $3,950 (250 pips) → R:R trung bình 1:2.8. Đây là setup rất tốt. #### Kịch bản BUY LIMIT - Test đường xu hướng thoải (⭐⭐ Ưu tiên trung bình) Setup này dựa trên giả định vùng $3,930-$3,970 sẽ giữ vững và tạo bounce mạnh. Điều kiện kích hoạt: Giá phải giảm xuống và test vùng $3,930-$3,970 (đường xu hướng thoải) RSI phải ở vùng cực kỳ oversold <25 (cho thấy áp lực bán đã cực đoan) Xuất hiện dấu hiệu bullish divergence trên RSI (giá tạo đáy thấp hơn nhưng RSI tạo đáy cao hơn) Volume tăng mạnh tại vùng test (cho thấy có sự quan tâm mua vào) Nến reversal (hammer, bullish engulfing, morning star) xuất hiện trên H4 Entry: Đặt Buy Limit tại $3,940-$3,970 (giữa vùng hỗ trợ). Hoặc chờ nến H4 đóng cửa trên $3,980 với thân nến xanh mạnh để xác nhận bounce, sau đó vào lệnh tại $3,985-$3,990 (ít aggressive hơn nhưng an toàn hơn). Stop Loss: $3,880 (dưới đường xu hướng thoải và dưới Fib 0.272). Khoảng cách SL khoảng 60-90 pips. Nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng này, xu hướng tăng dài hạn từ tháng 8 sẽ bị phủ nhận. Take Profit: TP1 = $4,100 (vùng giá hiện tại, chốt 50% vị thế) TP2 = $4,250 (gần neckline cũ, nếu giá mạnh có thể test lại vùng này) Quản lý vị thế: Khi đạt TP1, move SL lên Entry để đảm bảo không thua lỗ. Trailing stop theo EMA20 hoặc theo mỗi đáy Higher Low được hình thành. Nếu giá vượt qua $4,200, có thể giữ thêm với TP3 tại $4,350, nhưng cần cẩn thận vì vùng $4,264-$4,281 là kháng cự mạnh. Risk:Reward: Với Entry $3,950, SL $3,880 (70 pips), TP1 $4,100 (150 pips), TP2 $4,250 (300 pips) → R:R trung bình 1:3.5. Đây là setup có R:R tốt nhưng xác suất xảy ra thấp hơn setup Sell. ⚠️ Lưu ý quan trọng: Setup BUY này chỉ nên thực hiện nếu có đầy đủ các điều kiện kích hoạt (đặc biệt là bullish divergence và nến reversal mạnh). Không nên "đón đáy" mù quáng vì xu hướng ngắn hạn đang là bearish. #### Điều kiện hủy kế hoạch: Hủy SELL LIMIT nếu: Giá đóng cửa H4 trên $4,290 với volume mạnh → Mô hình 2 đỉnh failed RSI tăng vượt 60 khi giá test vùng kháng cự → Momentum quá mạnh Có tin tức đột phá tích cực (Fed dovish hơn dự kiến, thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung đạt được) Shutdown chính phủ được giải quyết đột ngột Hủy BUY LIMIT nếu: Không có bullish divergence trên RSI khi giá xuống vùng $3,930-$3,970 Volume giảm dần khi giá test hỗ trợ (thiếu conviction) Giá breakdown vùng $3,930 với volume tăng mạnh → Xu hướng tăng dài hạn bị đe dọa VIX tăng vọt trên 25 cùng tin xấu từ Fed hoặc thương mại Mỹ-Trung Phương án dự phòng: Nếu cả 2 setup trên không xảy ra và giá tiếp tục sideways trong vùng $4,050-$4,200, trader nên đứng ngoài thị trường và chờ đợi breakout rõ ràng. Không nên giao dịch trong vùng sideways vì Risk:Reward kém và dễ bị fakeout. D.3. Quản trị rủi ro Quản trị rủi ro là yếu tố quan trọng nhất để tồn tại lâu dài trên thị trường. Với phân tích Gold 22/10/2025 này, trader cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc sau: Không bao giờ rủi ro quá 1-2% vốn tài khoản cho một giao dịch duy nhất. Điều này có nghĩa là nếu tài khoản có $10,000, Stop Loss không được phép vượt quá $100-200. Size vị thế cần được tính toán cẩn thận dựa trên khoảng cách từ Entry đến Stop Loss. Ví dụ, với Entry $4,110 và SL $4,045 (65 pips), nếu mỗi lot là $10/pip, trader chỉ nên mở tối đa 1.5 lot để đảm bảo risk không quá $100. Luôn luôn sử dụng Stop Loss và không di chuyển SL xa hơn điểm ban đầu. Đây là lỗi phổ biến của nhiều trader khi thấy giá sắp chạm SL, họ di chuyển SL ra xa hơn với hy vọng giá sẽ quay đầu. Hành động này phá vỡ hoàn toàn kế hoạch quản trị rủi ro và thường dẫn đến thua lỗ lớn. Phân bổ vốn thông minh giữa các giao dịch. Không nên mở quá nhiều vị thế cùng lúc trên cùng một tài sản hoặc các tài sản có tương quan cao. Ví dụ, nếu đã có vị thế Long trên Gold, không nên đồng thời Long Silver hoặc Short USD vì chúng có tương quan cao và rủi ro sẽ được nhân lên. Ví dụ cụ thể: Giả sử trader có tài khoản $20,000 và muốn vào lệnh Long theo kịch bản Bullish với Entry $4,110, SL $4,045 và TP1 $4,200. Khoảng cách Entry-SL là 65 pips. Với quy tắc risk 2%, trader chỉ được phép thua lỗ tối đa $400. Do đó, size vị thế tối đa = $400 / 65 = 6.15 pips giá trị. Nếu mỗi mini lot là $1/pip, trader có thể mở tối đa 6 mini lots. Khi đạt TP1, chốt 3 lots (profit $270), move SL của 3 lots còn lại lên Entry để đảm bảo không thua lỗ. Bạn có thể dùng PaperTrading, tính năng giao dịch mô phòng của TradingView để học cách quản trị rủi ro và tính toán các giao dịch. KẾT LUẬN Phân tích Gold 22/10/2025 cho thấy thị trường vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh sau khi test vùng đỉnh lịch sử. Các yếu tố cơ bản như dòng vốn ETF mạnh mẽ, vị thế Long ròng kỷ lục và bối cảnh kinh tế-chính trị bất ổn vẫn ủng hộ xu hướng tăng giá dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, USD mạnh lên và kỳ vọng Fed thận trọng hơn đang tạo áp lực điều chỉnh. Về mặt kỹ thuật, giá đang test vùng hỗ trợ quan trọng $4,050-$4,080. Phản ứng của giá tại vùng này sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Nếu vùng hỗ trợ giữ vững, cơ hội phục hồi lên $4,200-$4,300 là khả thi. Ngược lại, breakdown sẽ mở đường xuống $4,010 hoặc thấp hơn. Trader nên kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi vào lệnh, đồng thời luôn tuân thủ nghiêm ngặt kỷ luật quản trị rủi ro. Với hai kịch bản Bullish và Bearish đã được phác thảo chi tiết, trader có thể linh hoạt ứng phó với mọi tình huống thị trường. Lưu ý quan trọng: Phân tích này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính luôn có rủi ro và trader cần tự chịu trách nhiệm cho các quyết định giao dịch của mình. --- Bài phân tích được thực hiện ngày 22/10/2025
OANDA:XAUUSDGiá xuống
của tohaitrieu
Giá vàng giảm gần 300 USD, mức giảm trong ngày lớn nhất từ 2021Thị trường kim loại quý chứng kiến biến động dữ dội trong phiên giao dịch thứ Ba (21/10), khi giá vàng giao ngay giảm hơn 5%, đánh dấu phiên sụt giảm mạnh nhất trong 4 năm. Đợt điều chỉnh này diễn ra sau nhiều tuần tăng liên tục, khi vàng liên tục lập đỉnh mới và chạm ngưỡng quá mua trên các chỉ báo kỹ thuật. Tính đến thời điểm ghi nhận, giá vàng giao ngay giảm 5,21% xuống còn 4.129,05USD/ ounce, sau khi có lúc rơi xuống dưới mốc 4.100USD/ ounce, tức mất gần 300 USD so với mức cao nhất trong ngày. Trước đó, hôm thứ Hai, vàng từng đạt đỉnh khoảng 4.381,52 USD/ ounce, trước khi quay đầu giảm gần 3,8%. Đồng Dollar mạnh khiến đà tăng chững lại Đồng Dollar Mỹ tăng giá đã khiến vàng vốn được định giá bằng Dollar trở nên đắt đỏ hơn, gây áp lực lên nhu cầu. Ngoài ra, tâm lý trú ẩn an toàn suy yếu cũng góp phần thúc đẩy đợt bán tháo. Kỳ vọng về cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ và Chủ tịch Trung Quốc vào tuần tới nhằm hạ nhiệt căng thẳng thương mại đã làm giảm nhu cầu phòng thủ. Bên cạnh đó, mùa cao điểm mua vàng tại Ấn Độ một trong những thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới đã kết thúc, khiến lực cầu vật chất suy giảm. Thị trường mất dữ liệu vị thế, biến động tăng vọt Việc chính phủ Mỹ đóng cửa một phần khiến các nhà giao dịch mất quyền truy cập vào báo cáo vị thế đầu cơ hàng tuần của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) dữ liệu thường dùng để đo lường mức độ tham gia của các quỹ đầu cơ trong hợp đồng vàng và bạc. Thiếu dữ liệu định vị khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn, đặc biệt khi lượng mua đầu cơ tăng cao trong thời điểm biến động. Sự bất ổn này đã đẩy biến động ngắn hạn của kim loại quý lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Khối lượng giao dịch quyền chọn trên quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới vượt 2 triệu hợp đồng trong 2 phiên liên tiếp, mức kỷ lục mới, cho thấy nhà đầu tư đang gấp rút phòng hộ rủi ro hoặc tận dụng biến động để tìm kiếm lợi nhuận. Các chuyên gia cảnh báo nguy cơ điều chỉnh sâu hơn Theo nhóm chiến lược gia của Bloomberg Intelligence, lượng vàng do các quỹ ETF nắm giữ hiện vẫn chưa đạt mức cao lịch sử, cho thấy chu kỳ tăng giá vẫn còn dư địa. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng “mọi đợt tăng đều có giới hạn”, và lực mua đầu cơ quá mức thường nhanh chóng chuyển thành áp lực bán khi dữ liệu kinh tế cải thiện. “Nếu các báo cáo kinh tế tới đây cho thấy nền kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, khả năng vàng điều chỉnh sâu hơn là hoàn toàn có thể xảy ra,” báo cáo nêu rõ. Bạc cũng chịu áp lực sau chuỗi tăng mạnh Giá bạc, kim loại đã tăng gần 80% từ đầu năm nhờ nguồn cung thắt chặt và nhu cầu đầu tư tăng cao cũng theo chân vàng lao dốc. Chênh lệch giá cao giữa thị trường London và New York đã thúc đẩy các nhà giao dịch chuyển kim loại sang Anh để giảm áp lực cung cầu. Theo dữ liệu sàn, các kho bạc liên kết với Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải đã ghi nhận lượng bạc rút ra lớn nhất kể từ tháng Hai, trong khi tồn kho tại New York tiếp tục giảm, phản ánh sự tái cấu trúc nguồn cung toàn cầu trong bối cảnh thị trường điều chỉnh. Tóm lại, sau chuỗi tăng kéo dài và kỳ vọng quá lớn, thị trường vàng đang bước vào giai đoạn “hạ nhiệt cần thiết”. Dù xu hướng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị và chính sách tiền tệ nới lỏng, biến động ngắn hạn có thể vẫn duy trì ở mức cao, khi thị trường đánh giá lại kỳ vọng lợi suất, lạm phát và sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry ngắn hạn “Phân tích cá nhân, không phải một lời mời đầu tư” Biểu đồ ngày của vàng, cho thấy sau nhịp tăng mạnh lên vùng đỉnh quanh 4.380 – 4.400USD/ ounce, giá đã bước vào pha điều chỉnh kỹ thuật khá sâu, chạm về vùng hỗ trợ Fibonacci 0.618 quanh 4.110USD/ ounce tương ứng với đường EMA21. Cây nến giảm mạnh đã được hấp thụ một phần, cho thấy lực bán đang suy yếu và động lượng giảm có dấu hiệu chững lại. Chỉ báo RSI đã thoát khỏi vùng quá mua và đang tiệm cận mức trung tính (50), phản ánh trạng thái tái tích lũy sau điều chỉnh. Miễn là giá vẫn duy trì trên vùng 4.036 – 4.110USD/ ounce, cấu trúc tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Gợi ý Entry ngắn hạn: • Vùng mua tiềm năng (Entry): quanh 4.110 – 4.180USD/ ounce, nơi trùng hợp với vùng hỗ trợ Fibonacci 0.618 và vùng cân bằng giá cũ. • Mục tiêu ngắn hạn: vùng 4.280 – 4.350USD/ ounce, tương ứng với Fibonacci 0.382 – 0.236. • Cắt lỗ (Stop Loss): dưới 4.036USD/ ounce (phá vỡ vùng 0.786 sẽ phủ nhận xu hướng hồi). Nhìn chung, vàng đang trong giai đoạn “hít thở” sau đà tăng dốc, và nếu giữ vững hỗ trợ 4.110USD/ ounce, triển vọng quay lại xu hướng tăng chính trong những tuần tới là rất khả quan. Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Gold - XAU/USD tuần 43/2025: Chỉnh trước thượng đỉnh?Gold - OANDA:XAUUSD tuần 43/2025: Điều chỉnh trước thượng đỉnh Giá vàng - XAU/USD tuần này ghi nhận giai đoạn điều chỉnh sau khi chạm đỉnh lịch sử $4,382. Giá vàng hôm nay dao động quanh $4,255, phản ánh tâm lý thận trọng trước hai cuộc đàm phán quan trọng giữa Tổng thống Trump với lãnh đạo Trung Quốc và Nga. Bài phân tích Gold tuần 43/2025 này sẽ đánh giá toàn diện cung-cầu, rủi ro địa chính trị, kỹ thuật và kế hoạch giao dịch giúp trader nắm bắt xu hướng Gold hiệu quả. A. PHÂN TÍCH CUNG - CẦU A.1. Nhu cầu từ ETFs Tuần qua, SPDR Gold Trust ghi nhận dòng vốn mua ròng mạnh mẽ, phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng từ nhà đầu tư tổ chức. Từ ngày 29/09 đến 17/10/2025, GLD tăng holdings từ 1,011.73 tấn lên 1,047.21 tấn, tương đương tăng 35.48 tấn trong vòng chưa đầy 3 tuần. Diễn biến dòng vốn ETF: Giai đoạn 29/09 - 01/10 : Inflow $1,628.43 triệu, holdings tăng lên 1,018.89 tấn (+7.16 tấn) Giai đoạn 08-10/10 : Inflow $846.37 triệu, duy trì quanh 1,017.16 tấn Giai đoạn 16-17/10 : Inflow khủng $3,357.41 triệu, bật lên 1,047.21 tấn (+12.61 tấn chỉ trong 2 phiên) Đặc biệt, hai phiên 16-17/10 chứng kiến làn sóng mua mạnh nhất với $1,647.04 triệu (16/10) và $1,710.37 triệu (17/10), cho thấy dòng vốn tổ chức đang tích cực nâng exposure vàng. Phân tích XAU/USD tuần 43/2025 cho thấy trong 11 phiên giao dịch từ đầu tháng 10, GLD ghi nhận 9 phiên mua ròng (tỷ lệ 82%), với tổng dòng vốn ròng đạt $5,502.45 triệu. Xu hướng này phản ánh tâm lý risk-off đang chi phối khi căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Lịch sử cho thấy khi GLD holdings tăng liên tục như vậy, giá vàng thường tạo nền tảng vững chắc và xu hướng tăng kéo dài 4-8 tuần. Động thái mua của các quỹ lớn như SPDR thường đi trước diễn biến giá 2-3 tuần, tạo động lực cho giá vàng tuần này duy trì đà tích cực trong trung hạn. A.2. Nhu cầu từ Ngân hàng Trung ương Mặc dù không có báo cáo mới nhất về giao dịch vàng của NHTW trong tuần qua, xu hướng tích trữ vàng toàn cầu tiếp tục duy trì ở mức cao theo số liệu World Gold Council quý 3/2025. Các ngân hàng trung ương châu Á (đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ) và Trung Đông tiếp tục mở rộng dự trữ vàng trong chiến lược đa dạng hóa ngoại hối. Động thái này xuất phát từ lo ngại về biến động tiền tệ toàn cầu khi chính sách thương mại của Tổng thống Trump có thể tạo ra cú sốc lớn. Việc Trung Quốc liên tục tăng dự trữ vàng trong 18 tháng qua (tổng cộng hơn 780 tấn theo một số ước tính) cho thấy quyết tâm giảm phụ thuộc vào tài sản định giá bằng USD và chuẩn bị cho các kịch bản địa chính trị căng thẳng hơn. Xu hướng Gold dài hạn được củng cố bởi nền tảng cầu vững chắc từ NHTW, tạo sàn giá hỗ trợ trong bất kỳ đợt điều chỉnh nào. Theo Goldman Sachs, nếu xu hướng mua của NHTW duy trì, giá vàng có thể được nâng đỡ ở ngưỡng $4,000-$4,100 trong trung hạn, mở đường cho các đợt rally về $4,300-$4,500 khi yếu tố kỹ thuật hỗ trợ. B. PHÂN TÍCH RỦI RO THỊ TRƯỜNG B.1. Các sự kiện rủi ro và mức độ Giá vàng tuần này đối mặt với hai catalyst địa chính trị có thể định hình xu hướng trong tuần tới. Đây là tuần then chốt khi kết quả từ hai cuộc đàm phán có thể thay đổi hoàn toàn cục diện thị trường. Lịch sự kiện quan trọng: Trump gặp Tập Cận Bình (⭐⭐⭐ Cao) : Tổng thống Trump xác nhận sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc để thảo luận về thương mại và quan hệ song phương - Nguồn: Báo Nhân Dân Trump gặp Putin tại Budapest (⭐⭐⭐ Cao) : Cuộc gặp được tổ chức tại thủ đô Hungary, một quốc gia có quan hệ tốt với cả phương Tây và Nga - Nguồn: VnExpress Kịch bản 1 - Bearish cho Gold (Xác suất 45%): Nếu cuộc gặp Trump-Tập đạt tiến triển tích cực về thương mại hoặc ông Trump xác nhận nối lại đàm phán toàn diện, tâm lý risk-on sẽ quay trở lại thị trường. Dollar có thể tăng 0.5-1% trong phiên giao dịch sau đó, tạo áp lực giá vàng hôm nay giảm về vùng $4,150-$4,200. Thị trường sẽ định giá lại kỳ vọng về giảm căng thẳng thương mại, dòng vốn có thể chuyển từ safe-haven sang risk assets như cổ phiếu và tiền tệ rủi ro cao. Kịch bản 2 - Bullish cho Gold (Xác suất 55%): Nếu đàm phán không đạt kết quả hoặc có phát ngôn cứng rắn từ hai bên, đặc biệt nếu Trump-Putin tại Budapest cũng không mang lại tín hiệu tích cực, căng thẳng địa chính trị sẽ leo thang. Trong phân tích Gold tuần 43/2025 , trường hợp này vàng có thể duy trì hoặc tăng nhẹ test lại vùng $4,280-$4,300 với volume tăng. Fear & Greed Index hiện ở mức 27 (Fear) càng củng cố cho kịch bản này, khi nhà đầu tư đang trong tâm lý lo ngại. Đáng chú ý, việc chọn Budapest làm địa điểm gặp Putin cho thấy tính phức tạp của đàm phán. Hungary là quốc gia EU nhưng có quan hệ tương đối tốt với Nga, tạo môi trường trung lập cho cuộc gặp. Bất kỳ tín hiệu tiêu cực nào về xung đột Ukraine, trừng phạt kinh tế hoặc quan hệ NATO-Nga đều có thể kích hoạt đợt mua vàng mạnh trên toàn cầu. Tổng thể, rủi ro nghiêng về Mixed nghiêng Bullish, với thị trường dự kiến biến động mạnh dựa trên headlines từ hai cuộc hội đàm. B.2. Phân tích liên thị trường - Tương quan Biểu đồ tương quan cho thấy mối quan hệ phức tạp giữa XAU/USD tuần 43/2025 và các tài sản khác, phản ánh sự thay đổi trong hành vi thị trường so với các giai đoạn trước. Tương quan Gold với US10Y (Lãi suất trái phiếu 10 năm Mỹ) : Hiện tại cho thấy mối liên hệ cùng chiều yếu, khác với lý thuyết truyền thống. Lãi suất US10Y đang ở mức 4.016%, nhưng giá vàng hôm nay vẫn giữ vững quanh $4,255. Điều này cho thấy yếu tố rủi ro địa chính trị và lo ngại về kinh tế toàn cầu đang áp đảo tác động của chi phí cơ hội từ lãi suất. Thông thường, khi US10Y tăng, vàng (tài sản không sinh lãi) kém hấp dẫn hơn, nhưng hiện tại quy luật này không còn rõ ràng. Tương quan Gold với DXY (Chỉ số Dollar) : Mối tương quan âm yếu (khoảng -0.3 đến -0.4) cho thấy dollar đang giảm nhẹ nhưng không tạo động lực mạnh cho vàng. DXY hiện ở mức 104.02% (giảm 0.024%), tạo môi trường tương đối thuận lợi cho xu hướng Gold . Nếu FED có phát ngôn dovish hoặc số liệu kinh tế Mỹ yếu hơn kỳ vọng, DXY có thể giảm sâu hơn về vùng 103-103.5, hỗ trợ mạnh cho vàng tăng giá. Tương quan Gold với S&P500 : Mối tương quan âm trung bình (-0.4) cho thấy dòng vốn đang chảy từ cổ phiếu sang tài sản an toàn. S&P500 hiện ở 6,664.00 (+6.84%), gần mức đỉnh lịch sử nhưng VIX tăng mạnh cho thấy lo ngại gia tăng. Khi thị trường chứng khoán biến động mạnh, vàng thường được hưởng lợi từ dòng vốn phòng ngừa rủi ro. Chỉ số VIX (Chỉ số sợ hãi) : Tăng lên 20.49 (+2.34%), vượt ngưỡng 20 - mức thường được coi là tín hiệu lo ngại tăng cao trên thị trường. Khi VIX ở trên 20, vốn thường chảy mạnh từ cổ phiếu sang safe-haven assets như vàng và trái phiếu chính phủ. Lịch sử cho thấy vàng có xu hướng tăng giá trong các giai đoạn VIX duy trì trên 20 trong nhiều tuần. Tóm lại, phân tích giá vàng từ góc độ liên thị trường cho thấy môi trường vẫn thuận lợi cho vàng trong ngắn-trung hạn, với các yếu tố hỗ trợ từ VIX cao, DXY yếu và tâm lý risk-off chi phối. C. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT C.1. Hỗ trợ - Kháng cự Giá vàng hôm nay giao dịch quanh $4,255 sau giai đoạn điều chỉnh từ đỉnh lịch sử $4,382. Các mức giá quan trọng: R3: $4,468.70 (+5.0%) - Đỉnh mở rộng, mục tiêu dài hạn nếu breakout R2 R2: $4,394.18 (+3.3%) - Đỉnh tháng 10/2025, test 3 lần chưa phá vỡ R1: $4,348.15 (+2.2%) - Kháng cự gần nhất, cần volume >1.5x để breakthrough Giá hiện tại: $4,255.00 - Vùng consolidation S1: $4,199.10 (-1.3%) - Hỗ trợ quan trọng, test 2 lần tuần qua và giữ vững S2: $4,153.07 (-2.4%) - Hỗ trợ trung hạn, trùng với nhiều indicator S3: $4,078.55 (-4.1%) - Đáy tháng 9/2025, hỗ trợ xa Giá đang trong vùng tranh chấp giữa S1 và R1, phản ánh sự cân bằng giữa lực mua và lực bán. Nếu phá vỡ R1 ($4,348) với volume tăng ít nhất 50% so với trung bình, mục tiêu tiếp theo sẽ là R2 ($4,394). Về phía dưới, S1 ($4,199) được test hai lần trong tuần qua và bounce mạnh, xác nhận đây là hỗ trợ quan trọng. Nếu mất S1, giá có thể test nhanh xuống S2 ($4,153) - vùng hợp lưu nhiều indicator mà tôi sẽ phân tích chi tiết ở phần C.6. C.2. Fibonacci Retracement & Extension Dựa trên Fibonacci từ đáy $4,050 (tháng 9/2025) đến đỉnh $4,382 (17/10/2025), giá vàng tuần này đang test mức retracement 0.382. Các mức Fibonacci quan trọng: 0 (Đỉnh): $4,382 (+3.0%) - Đã chạm ngày 17/10 0.236: $4,303 (+1.1%) - Retracement thấp, chưa test 0.382: $4,255 (0%) - Đang test hiện tại 0.5: $4,216 (-0.9%) - Mức cân bằng, hỗ trợ lý tưởng 0.618: $4,177 (-1.8%) - Golden Ratio , vùng mua vào tốt nhất 0.786: $4,127 (-3.0%) - Retracement sâu 1.0 (Đáy): $4,050 (-4.8%) - Đáy giai đoạn Giá XAU/USD tuần 43/2025 đang test lại mức 0.382, một vùng retracement phổ biến trong xu hướng tăng mạnh. Theo lý thuyết Fibonacci, trong uptrend khỏe mạnh, giá thường điều chỉnh về 0.236-0.382 trước khi tiếp tục tăng. Nếu giá giữ vững trên mức này với volume hỗ trợ, khả năng phục hồi về R1-R2 rất cao trong 5-7 phiên tới. Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới 0.382, mức tiếp theo là 0.5 ($4,216) và đặc biệt là Golden Ratio 0.618 ($4,177) . Đây sẽ là vùng mua vào lý tưởng với risk-reward tốt nhất (R:R khoảng 1:3 nếu target R2). Lịch sử cho thấy mức 0.618 thường được thị trường tôn trọng cao, tạo sàn giá vững chắc cho các đợt phục hồi. C.3. Moving Average (EMA) Xu hướng Gold trong ngắn hạn đang sideway với các EMA chính đan xen, cho thấy thị trường chưa xác định rõ hướng. Vị trí các EMA: EMA20: $4,261 - Giá đang test ngay dưới, đây là mức kháng cự động ngắn hạn EMA50: $4,237 - Hỗ trợ ngắn hạn, nằm dưới giá EMA100: $4,189 - Hỗ trợ trung hạn, trùng gần S1 EMA200: $4,098 - Hỗ trợ dài hạn, xu hướng chính Giá hiện tại ($4,255) nằm giữa EMA20 ($4,261) và EMA50 ($4,237) - vùng sideway điển hình. Khi EMA20 và EMA50 đan xen, đây là tín hiệu thị trường đang trong giai đoạn không xu hướng (range-bound). Cần chờ giá breakout rõ ràng khỏi vùng này. Kịch bản Bullish : Nếu giá close trên EMA20 ($4,261) với volume tăng, tín hiệu mua sẽ được kích hoạt. Mục tiêu ngắn hạn là VAH/R1 ($4,348). Nên chờ giá vượt rõ EMA20 và retest để xác nhận breakout. Kịch bản Bearish : Nếu giá phá xuống dưới EMA50 ($4,237) với volume mạnh, tín hiệu bán sẽ xuất hiện. Mục tiêu tiếp theo là EMA100 ($4,189) gần S1. Trong trường hợp này, EMA50 sẽ trở thành kháng cự động nếu giá retest. EMA200 ($4,098) đang ở xa phía dưới, phản ánh xu hướng tăng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ khi giá phá vỡ xuống dưới EMA200, xu hướng uptrend mới bị đảo ngược. C4. Momentum & RSI RSI (Relative Strength Index) hiện ở mức 47.99, nằm trong vùng Neutral, cho thấy không có áp lực mua hoặc bán quá mức. Giải thích RSI: RSI > 70 : Vùng Overbought (mua quá mức) - có thể điều chỉnh RSI 30-70 : Vùng Neutral - chưa có tín hiệu rõ ràng RSI < 30 : Vùng Oversold (bán quá mức) - có thể phục hồi RSI hiện tại ở 47.99 cho thấy thị trường đang trong trạng thái cân bằng, không nghiêng về mua cũng không nghiêng về bán. Đây là giai đoạn "chờ đợi" catalyst để RSI phá vỡ khỏi vùng Neutral. Trong tuần qua, RSI đã dao động từ 43 (gần Oversold) lên 52 (trên Neutral), sau đó quay về 48. Biên độ dao động này phản ánh sự do dự của thị trường trước các sự kiện địa chính trị quan trọng. RSI không cho thấy divergence (phân kỳ), nghĩa là không có tín hiệu đảo chiều mạnh. Kịch bản Bullish : Nếu tin tức địa chính trị tiêu cực (đàm phán thất bại), RSI có thể nhanh chóng tăng lên vùng 55-60, hỗ trợ cho giá test R1. Trader nên chờ RSI vượt 50 trước khi vào lệnh BUY để xác nhận momentum. Kịch bản Bearish : Nếu tin tức tích cực (risk-on), RSI có thể giảm xuống vùng 35-40, đẩy giá về S2. Tuy nhiên, vùng này cũng là cơ hội mua tốt vì RSI gần Oversold. Điểm đáng chú ý: RSI chưa xuống dưới 30 kể từ đầu tháng 10, cho thấy dòng vốn mua vẫn đủ mạnh để hỗ trợ giá mỗi khi điều chỉnh. Điều này phù hợp với phân tích dòng vốn ETF tích cực trong phần A.1. C.5. Volume Profile & VWAP Giá vàng tuần này đang giao dịch quanh Point of Control (POC) ở $4,242, cho thấy sự cân bằng giữa buyer và seller. Các vùng volume quan trọng: VAH (Value Area High): $4,348 - Trùng với R1, kháng cự mạnh POC (Point of Control): $4,242 - Giá công bằng, volume cao nhất VAL (Value Area Low): $4,152 - Trùng với S2, hỗ trợ mạnh POC tại $4,242 thể hiện vùng giá mà hầu hết giao dịch diễn ra trong 30 phiên gần đây. Đây là điểm cân bằng động của thị trường. Khi giá test POC, thường xuất hiện tâm lý "giá công bằng" với khối lượng giao dịch tăng. VAH ($4,348) trùng hoàn toàn với R1 trong phân tích S/R, tạo vùng kháng cự kép. 70% khối lượng giao dịch nằm giữa VAL và VAH. Khi giá breakout ngoài Value Area, momentum thường rất mạnh do ít điểm cân bằng. Hiện tại giá đang trong Value Area nghiêng về phía dưới, cho thấy áp lực bán nhẹ đang chiếm ưu thế nhưng chưa đủ mạnh để phá vỡ VAL. VWAP (Volume Weighted Average Price) hiện ở $4,249, rất gần với giá hiện tại $4,255. Trong phân tích Gold tuần 43/2025 , VWAP đóng vai trò như một đường trung bình động có trọng số volume. Khi giá giao dịch trên VWAP, áp lực mua thắng thế; dưới VWAP, áp lực bán mạnh hơn. Hiện giá đang dao động sát VWAP, phản ánh thị trường đang cân não trong giai đoạn consolidation. C.6. Vùng hợp lưu quan trọng (Confluence Zone) Phân tích cho thấy có 2 vùng hợp lưu mạnh mà trader cần tập trung: Vùng 1: $4,150-$4,200 (Hỗ trợ mạnh - 4 indicator hội tụ) S2: $4,153 (Hỗ trợ) Fib 0.618: $4,177 (Golden Ratio) EMA100: $4,189 (Hỗ trợ động) VAL: $4,152 (Value Area Low) Đây là vùng hợp lưu cực mạnh với 4 indicator trùng khớp trong khoảng chỉ 50 pip. Theo kinh nghiệm, khi có từ 3 indicator trở lên trùng nhau, xác suất giá phản ứng mạnh (bounce hoặc breakdown) rất cao, lên đến 75-80%. Vùng này sẽ là điểm mua vào lý tưởng nếu giá điều chỉnh xuống. Setup chi tiết cho vùng này: Entry: $4,170-$4,185 (tại Fib 0.618 và EMA100, sweet spot) Stop Loss: $4,140 (dưới S2 và VAL, bảo vệ 1% vốn) Take Profit 1: $4,255 → Risk:Reward = 1:2 Take Profit 2: $4,350 (R1) → Risk:Reward = 1:4.7 Chiến lược: Đây là setup BUY chính của tuần. Đặt limit order tại vùng này và chờ giá về. Khi giá chạm vùng, cần xem xét thêm: Volume có tăng không (nên >1.3x trung bình)? Có nến đảo chiều (hammer, bullish engulfing) không? RSI có vào vùng 35-40 (gần Oversold) không? Nếu có ít nhất 2/3 tín hiệu trên, xác suất thành công rất cao. Không nên all-in ngay mà chia làm 2 lần: 50% tại $4,180 và 50% tại $4,160 để tối ưu giá trung bình. Vùng 2: $4,280-$4,350 (Kháng cự mạnh - 3 indicator hội tụ) R1: $4,348 (Kháng cú) VAH: $4,348 (Value Area High) EMA20: $4,261 (Kháng cự động) Vùng này có 3 indicator trùng khớp , tạo thành lực cản đáng kể. Đây là vùng mà nhiều trader có vị thế BUY từ $4,000-$4,150 sẽ chốt lời, tạo áp lực bán. Nếu xu hướng Gold test vùng này mà không breakout với volume, cần cân nhắc chốt lời một phần hoặc chờ xác nhận breakout rõ ràng. Setup chi tiết cho vùng này: Entry: $4,330-$4,345 (khi giá test R1 với tín hiệu từ chối) Stop Loss: $4,365 (trên VA High, +0.6%) Take Profit 1: $4,250 → Risk:Reward = 1:4 Take Profit 2: $4,180 (Fib 0.618) → Risk:Reward = 1:7 Chiến lược: Đây là setup SELL ngắn hạn, chỉ kích hoạt khi giá test với volume thấp hoặc xuất hiện doji/shooting star/bearish engulfing. Không nên theo đuổi mà phải chờ giá về vùng này. Nếu giá breakout vượt $4,365 với volume >1.5x, hủy setup SELL và chờ retest để vào lệnh BUY. Kết luận: Trader nên tập trung vào 2 vùng này thay vì theo dõi quá nhiều indicator riêng lẻ. Vùng $4,150-$4,200 là điểm vào lệnh chính (priority 1), trong khi vùng $4,280-$4,350 là nơi cần cảnh giác và quản trị lệnh (chốt lời hoặc đợi breakout). D. KẾ HOẠCH GIAO DỊCH D.1. Nhận định tổng hợp Tổng hợp từ 3 góc độ phân tích, giá vàng tuần này đang trong trạng thái cân bằng sau đợt tăng mạnh. Dựa trên vùng hợp lưu C.6 , giá đang tích lũy tại Fib 0.382 ($4,255) - một mức retracement phổ biến. Phần Cung-Cầu cho thấy tín hiệu Bullish rõ ràng với dòng vốn ETF mạnh mẽ. Phần Rủi ro nghiêng về Mixed với xác suất 55% cho kịch bản Bullish từ đàm phán. Phần Kỹ thuật cho thấy consolidation, chờ catalyst để xác định hướng đi. Nếu tin tức địa chính trị nghiêng tiêu cực (đàm phán thất bại hoặc căng thẳng tăng) hoặc giá giữ vững trên Fib 0.382, xu hướng Gold ngắn hạn sẽ được xác nhận với mục tiêu R1 ($4,348). Ngược lại, nếu đàm phán Trump-Tập mang tính risk-on mạnh, giá có thể test xuống vùng hợp lưu $4,150-$4,200 - nơi có 4 indicator hỗ trợ cực mạnh như đã phân tích chi tiết trong C.6. D.2. Kế hoạch hành động Dựa trên 2 vùng hợp lưu từ C.6, trader có 2 kịch bản chính với setup rõ ràng. 📈 Kịch bản Bullish (Breakout R1) Điều kiện kích hoạt: Giá close trên $4,280 với volume tăng >30% so với trung bình 20 ngày, hoặc có tin tức tiêu cực từ đàm phán Trump-Tập/Putin (căng thẳng leo thang). Setup chi tiết: Entry Zone: $4,285-$4,295 khi giá retest R1 từ phía trên để xác nhận support mới. Không chase giá mà chờ pullback. Stop Loss: $4,240 (dưới Fib 0.382 và EMA50, bảo vệ 1% vốn) Take Profit 1: $4,350 (R1 zone, +1.3%) - Chốt 50% lệnh tại đây Take Profit 2: $4,395 (R2, +2.4%) - Giữ 50% lệnh còn lại cho mục tiêu xa hơn Risk:Reward: 1:2.4 (trung bình tốt) Quản trị lệnh: Khi đạt TP1, move Stop Loss lên Entry ($4,285) để bảo vệ lợi nhuận. Sử dụng trailing stop theo EMA20 nếu giá tiếp tục tăng mạnh và RSI chưa vào vùng Overbought. Có thể giữ 20-30% lệnh cho mục tiêu TP3 $4,470 (Fib Extension) nếu momentum rất mạnh. 📉 Kịch bản Bearish (Breakdown S1) Điều kiện kích hoạt: Giá close dưới $4,200 với volume tăng >30%, hoặc có tin tức tích cực từ Trump-Tập (risk-on, thỏa thuận thương mại). Setup chi tiết: Entry Zone: $4,190-$4,195 khi giá retest S1 từ phía dưới để xác nhận resistance mới Stop Loss: $4,240 (trên Fib 0.382, +1%) Take Profit 1: $4,150 (S2, -1.0%) - Chốt 60% lệnh → R:R = 1:1 Take Profit 2: $4,080 (S3, -2.7%) - Giữ 40% lệnh → R:R = 1:2.7 Quản trị lệnh: Khi đạt TP1, move SL về Entry hoặc trailing stop theo EMA20. Kịch bản này chỉ kích hoạt nếu có catalyst rõ ràng từ tin tức. Không nên giữ lệnh SELL quá lâu vì xu hướng trung hạn vẫn Bullish. ⚠️ Điều kiện hủy kế hoạch: RSI xuất hiện Bearish Divergence (giá cao hơn nhưng RSI thấp hơn) Volume giảm đột ngột <50% trung bình khi test vùng quan trọng Sự kiện bất ngờ: Leo thang quân sự, trừng phạt kinh tế mới, FED thay đổi lập trường đột ngột Fear & Greed Index thay đổi mạnh (từ Fear sang Greed hoặc ngược lại trong 1-2 ngày) D.3. Quản trị rủi ro Nguyên tắc bảo vệ vốn: Chỉ rủi ro tối đa 2% vốn mỗi lệnh. Position size tính dựa trên khoảng cách từ Entry đến Stop Loss. Kích hoạt Trailing Stop khi đạt TP1 bằng cách move SL về Entry để bảo vệ lợi nhuận. Giới hạn 2-3 lệnh mỗi tuần để tránh overtrading và giao dịch đúng khung thời gian phân tích (Daily). Ví dụ tính toán cụ thể: Tài khoản: $10,000 Kịch bản: Bullish - Entry $4,285, SL $4,240 (chênh lệch $45) Risk amount = $10,000 × 2% = $200 Position size = $200 / $45 = 4.44 oz (làm tròn 4 oz) Khi giá đạt TP1 ($4,350), lợi nhuận = ($4,350 - $4,285) × 4 oz = $260. Lúc này chuyển SL lên Entry ($4,285), lợi nhuận $260 đã được bảo vệ. Nếu giá tiếp tục lên TP2 ($4,395), tổng lợi nhuận = ($4,395 - $4,285) × 4 oz = $440, tương đương +4.4% tài khoản. Lưu ý quan trọng: Tuần này đặc biệt cần theo dõi sát tin tức từ hai cuộc hội đàm Trump-Tập (21-22/10) và Trump-Putin (23-24/10), vì đây là catalyst chính quyết định xu hướng Gold ngắn hạn. Nên check news trước mỗi phiên giao dịch và sẵn sàng điều chỉnh kế hoạch nếu có diễn biến bất ngờ. --- Tóm lại , phân tích Gold tuần 43/2025 cho thấy thị trường đang cân bằng sau đợt tăng mạnh lên đỉnh lịch sử. Giá vàng tuần này được hỗ trợ bởi dòng vốn ETF tích cực (+$5.5B trong tháng 10) và Fear & Greed Index ở mức Fear (27), nhưng đối mặt với rủi ro từ đàm phán địa chính trị then chốt. Trader nên tập trung vào vùng hợp lưu $4,150-$4,200 (4 indicator hội tụ) để tìm kiếm cơ hội mua với risk-reward tốt nhất, đồng thời cảnh giác với vùng kháng cự $4,280-$4,350 để quản trị lệnh hiệu quả. Xu hướng Gold trung hạn vẫn tích cực nhờ nền tảng cầu vững chắc từ ETF và NHTW.
OANDA:XAUUSD
của tohaitrieu
Giá vàng tăng vọt khi bất ổn chính trị và kỳ vọng Fed nới lỏngGiá vàng OANDA:XAUUSD leo lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch đầu tuần, khi kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và làn sóng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục củng cố đà tăng. Kết thúc phiên thứ Hai (20/10), vàng giao ngay tăng 2,47%, tương đương 104,81 USD, lên 4.355,72 USD/ ounce, mức tăng trong ngày mạnh nhất kể từ tháng 7. Sự phục hồi diễn ra sau đợt điều chỉnh cuối tuần trước, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm hai điểm cơ bản xuống còn 3,991%, kéo theo đồng USD suy yếu. Lợi suất thực tế của Mỹ, thước đo phản ánh chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng giảm về 1,723%. Đà hồi phục này cho thấy thị trường đang “định vị lại kỳ vọng” khi Fed được cho là sẽ duy trì chính sách nới lỏng trong phần còn lại của năm. Các nhà đầu tư hiện đánh giá 96% khả năng Fed sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trước cuối năm 2025, theo dữ liệu của CME FedWatch. Bên cạnh yếu tố chính sách tiền tệ, bức tranh chính trị tại Washington cũng góp phần thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng. Chính phủ Mỹ bước sang ngày thứ 20 của đợt đóng cửa một phần, khi Quốc hội vẫn chưa đạt được thỏa thuận ngân sách. Tình trạng này khiến các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 bị trì hoãn, làm mờ bức tranh kinh tế trước cuộc họp chính sách của Fed vào tuần tới. Rủi ro địa chính trị toàn cầu tiếp tục đóng vai trò trung tâm. Giao tranh giữa Israel và Hamas tại Dải Gaza đã tái bùng phát, đe dọa làm đổ vỡ thỏa thuận ngừng bắn vừa được ký kết. Cùng lúc đó, các cuộc đàm phán thương mại Mỹ–Trung dự kiến nối lại tại Malaysia trong bối cảnh thời hạn đình chiến thương mại ngày 10/11 đang đến gần. Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là sẽ gia tăng áp lực với Bắc Kinh về việc cắt giảm xuất khẩu fentanyl và nối lại nhập khẩu đậu nành. Cá nhân cho rằng, những lo ngại kết hợp giữa chính trị, lãi suất và thương mại toàn cầu đang đẩy vàng trở lại vị thế trung tâm của thị trường tài chính quốc tế. Giá vàng có thể tiến sát 4.500 USD/ ounce trong ngắn hạn, và không loại trừ khả năng đạt 5.000 USD/ ounce trong năm tới nếu căng thẳng chính trị tiếp tục leo thang. Với mức tăng hơn 62% từ đầu năm, vàng hiện là tài sản có hiệu suất vượt trội nhất trong nhóm hàng hóa chính. Động lực chủ đạo đến từ hoạt động mua vào mạnh mẽ của ngân hàng trung ương, xu hướng phi đô la hóa dự trữ ngoại hối và dòng vốn chảy vào các quỹ ETF vàng phương Tây. Trong bối cảnh bất ổn chính trị lan rộng và chính sách tiền tệ Mỹ chuyển hướng mềm mỏng, vàng dường như đang lấy lại vai trò lịch sử của mình, không chỉ là nơi trú ẩn, mà là thước đo niềm tin toàn cầu đối với hệ thống tài chính hiện tại. Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry ngắn hạn Đà tăng trung hạn của vàng vẫn duy trì mạnh mẽ trong kênh giá tăng (a) – (b), dù đang xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn quanh vùng đỉnh lịch sử 4.379USD/ ounce. Nến ngày 21/10 cho thấy lực bán kỹ thuật nhẹ sau chuỗi tăng kéo dài, song cấu trúc giá vẫn nằm trên đường trung bình động 21 ngày (MA21) và chưa phá vỡ kênh tăng chính. Các vùng Fibonacci điều chỉnh cho thấy các mốc hỗ trợ quan trọng lần lượt nằm tại: • 4.289 – 4.213USD/ ounce (Fibo 0.236–0.382): vùng hỗ trợ gần nhất, nơi lực mua có thể quay lại. • 4.161 USD (Fibo 0.5): ngưỡng cân bằng, đồng thời trùng vùng đáy ngắn hạn trước đó. • 4.110 USD (Fibo 0.618): mốc hỗ trợ quan trọng để bảo toàn xu hướng tăng trung hạn. RSI hiện vẫn duy trì trên ngưỡng 70, phản ánh thị trường trong vùng quá mua nhưng chưa xuất hiện tín hiệu phân kỳ giảm rõ ràng. Điều này cho thấy khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn là có, song chưa đủ dấu hiệu cho đảo chiều xu hướng. Tổng thể, xu hướng tăng chính vẫn chiếm ưu thế, với mục tiêu kế tiếp tại 4.454 – 4.527USD/ ounce (vùng Fibo mở rộng 0.618–0.786). Gợi ý entry giao dịch ngắn hạn “Ý tưởng giao dịch cá nhân, không được coi là một lời mời đầu tư” • Vùng mua (Buy zone): quanh 4.212 – 4.180 USD/ ounce, ưu tiên khi giá chạm vùng Fibo 0.382–0.5 và có tín hiệu bật lên từ nến hỗ trợ. • Chốt lời ngắn hạn (TP1 – TP2): o TP1: 4.375 – 4.400 USD/ ounce (vùng đỉnh cũ). o TP2: 4.450 – 4.520 USD/ ounce (vùng mở rộng Fibo). • Dừng lỗ (SL): dưới 4.110 USD/ ounce (phá vỡ Fibo 0.618, kênh tăng bị xâm phạm). Nếu giá xuyên thủng vùng 4.110USD, mô hình tăng sẽ tạm thời mất hiệu lực, khi đó nên quan sát lại phản ứng quanh MA21 (~3.940 USD). Nhận định: Vàng vẫn đang trong “giai đoạn bền xu hướng” với các nhịp điều chỉnh được xem là cơ hội tái tích lũy, không phải tín hiệu đảo chiều. Nhà đầu tư ngắn hạn nên tận dụng nhịp hồi kỹ thuật để tối ưu điểm vào, đồng thời kiểm soát chặt vùng rủi ro dưới 4.110USD. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Bitcoin - BTCUSD tuần 43/2025: Tích lũy chờ tin lớnPhân tích Bitcoin tuần 43/2025 cho thấy đây là tuần quyết định với sự kiện FOMC vào 28–29/10 là catalyst chính. Giá BTCUSD 21/10/2025 đang ở vùng $110,242, nằm giữa hai vùng hợp lưu quan trọng. Xu hướng có thiên hướng tích cực nếu Fed cắt giảm lãi suất theo kỳ vọng, nhưng trader cần chuẩn bị cho cả hai kịch bản Bullish và Bearish với kế hoạch rõ ràng. Quản trị rủi ro chặt chẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn biến động cao này. Dòng vốn từ Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng cần theo dõi trong tuần. ----- A. PHÂN TÍCH CUNG - CẦU A.1. Nhu cầu từ Quỹ Bitcoin ETF Dòng vốn từ các quỹ Bitcoin ETF trong tuần 43/2025 cho thấy sự biến động mạnh với xu hướng rút vốn áp đảo trong giai đoạn từ 13-17 tháng 10. Bitcoin tuần này ghi nhận dòng chảy ròng âm nghiêm trọng, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư tổ chức trước các sự kiện vĩ mô quan trọng. Tổng dòng vốn từ ngày 30/9 đến 20/10 cho thấy ETF đã hút ròng được 4,267.8 BTC, nhưng con số này giảm mạnh so với tổng lũy kế 61,541.8 BTC từ đầu năm. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của Blackrock vẫn dẫn đầu với tổng dòng vào 4,209.7 BTC trong giai đoạn phân tích, cho thấy niềm tin dài hạn của nhà đầu tư định chế lớn. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) đứng thứ hai với 331.8 BTC mua ròng. Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ghi nhận 91.3 BTC mua ròng. Tuy nhiên, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) gặp áp lực bán mạnh, tổng lượng bán ròng 109 BTC. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tiếp tục xu hướng outflow với 361.3 BTC rời khỏi quỹ trong cùng kỳ. Đáng chú ý nhất là chuỗi ngày rút vốn liên tiếp từ 9-17 tháng 10 khi giá Bitcoin tạo được ATH mới trong vùng giá 126k sau đó có cú dump mạnh về sát 100k. Ngày 13/10 chứng kiến dòng rút ròng kỷ lục 326.4 BTC, tiếp theo là 530.9 BTC vào 16/10 và 366.6 BTC vào 17/10. Phân tích dòng vốn vào Quỹ Bitcoin ETFs cho thấy áp lực chốt lời từ các quỹ lớn khi BTCUSD 21/10/2025 tiến gần ngưỡng tâm lý quan trọng. Riêng GBTC của Grayscale chịu áp lực liên tục với các phiên outflow lớn, phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng vốn sang các quỹ phí thấp hơn như IBIT. Việc dòng vốn quay trở lại dương 60.3 BTC vào ngày 20/10 cho tín hiệu tích cực ngắn hạn. Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity đều ghi nhận dòng vốn vào nhỏ, cho thấy sự quan tâm trở lại từ nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, tổng dòng vốn tích lũy 61,541.8 BTC vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh 62,711.3 BTC đạt được vào 9/10. Điều này phản ánh thái độ thận trọng "chờ đợi và quan sát" trước các sự kiện quan trọng như cuộc họp FOMC vào 28-29/10. Xu hướng BTCUSD trong tuần này sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng thu hút dòng vốn trở lại từ các quỹ ETF lớn, đặc biệt là từ nhóm nhà đầu tư định chế. A.2. Bitcoin Dominance và Dòng Vốn Altcoin Chỉ số Bitcoin Dominance (BTC.D) hiện đang ở mức 59.65% trên khung H4, cho thấy Bitcoin vẫn giữ được vị thế thống trị mạnh mẽ trong tổng thị trị của thị trường crypto. Giá Bitcoin hôm nay dao động quanh $110,242 trong bối cảnh BTC.D duy trì xu hướng tăng từ đầu tháng 10, khi chỉ số này tăng từ vùng 58% lên gần 60%. Phân tích BTC.D cho thấy dòng vốn đang tập trung mạnh vào Bitcoin thay vì các altcoin, phản ánh tâm lý " flight to quality " trong giai đoạn bất ổn vĩ mô. Biểu đồ Dominance từ Coinglass cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm coin. Bitcoin dẫn đầu với đường giá màu cam tăng từ khoảng $100,000 lên $120,000 trong giai đoạn tháng 10-12. Top 10 altcoin (loại trừ BTC và ETH) có xu hướng giảm dominance, cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển khỏi nhóm này. Top 50 và Top 100 altcoin cũng có xu hướng tương tự với mức dominance giảm dần trong năm 2025. Điều này chứng minh rằng trong giai đoạn không chắc chắn, nhà đầu tư ưu tiên Bitcoin tuần này hơn là các dự án altcoin rủi ro cao hơn. Phân tích kỹ hơn cho thấy BTC.D đã test vùng 60.5% - 61% vào đầu tháng 10 nhưng không thể duy trì đà tăng, quay về vùng 59.6%. Mức kháng cự quan trọng tại 60.5% - 61% sẽ quyết định xu hướng dòng vốn trong tuần tới. Nếu BTC.D breakout qua 61%, dòng vốn sẽ tiếp tục tập trung vào Bitcoin, có khả năng đẩy giá BTCUSD vượt $115,000. Ngược lại, nếu BTC.D giảm xuống dưới 59%, dấu hiệu "alt season" có thể bắt đầu khi dòng vốn chảy sang các altcoin cap nhỏ. Việc Bitcoin duy trì dominance gần 60% trong bối cảnh giá ở mức $110,000 cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và chờ đợi. Quỹ Bitcoin ETFs tiếp tục thu hút dòng vốn từ nhà đầu tư định chế, trong khi các altcoin chưa có catalyst mạnh để thu hút sự quan tâm. Bitcoin tuần 43/2025 có thể sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường nếu các yếu tố vĩ mô như quyết định lãi suất của Fed ủng hộ xu hướng risk-on. Tuy nhiên, trader cần theo dõi sát mức 59% cho BTC.D vì đây là ngưỡng tâm lý quan trọng có thể báo hiệu sự chuyển dịch dòng vốn sang altcoin trong tuần tới. B. PHÂN TÍCH RỦI RO THỊ TRƯỜNG B.1. Các Sự Kiện Rủi Ro và Mức Độ Ảnh Hưởng Tuần 43/2025 (21-27 tháng 10) là một trong những tuần quan trọng nhất của năm đối với thị trường crypto nói chung và Bitcoin nói riêng. Sự kiện trọng tâm chính là cuộc họp FOMC (Federal Open Market Committee) vào ngày 28-29 tháng 10, nơi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ đưa ra quyết định về lãi suất. Ngoài ra, các hội nghị blockchain lớn tại Dubai và London cũng có thể tạo ra những thông báo quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Các sự kiện rủi ro quan trọng trong tuần bao gồm: Cuộc họp FOMC ngày 28-29/10 với khả năng cắt giảm lãi suất 25 basis points (theo CME FedWatch Tool là 96.2%). Blockchain Life Forum 2025 tại Dubai (28-29/10) với hơn 12,000 người tham dự từ 130 quốc gia, có thể mang lại thông báo về đầu tư tổ chức và chính sách crypto. Zebu Live 2025 tại London (22/10) - sự kiện blockchain uy tín nhất UK, nơi tập trung các nhà đầu tư mạo hiểm và nhà sáng lập Web3. Vấn đề đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài từ đầu tháng 10, khiến dữ liệu việc làm tháng 9 chưa được công bố, gây khó khăn cho quyết định của Fed. Rủi ro địa chính trị leo thang ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến giá dầu và tâm lý risk-off toàn cầu. Trong số các sự kiện trên, cuộc họp FOMC vào 28-29/10 là sự kiện quan trọng nhất với tác động trực tiếp đến giá Bitcoin tuần 43/2025. Có hai kịch bản chính cần xem xét kỹ lưỡng: Kịch bản cơ sở là Fed cắt giảm lãi suất 25 basis points như kỳ vọng thị trường, điều này sẽ mang lại tác động tích cực cho Bitcoin và toàn bộ thị trường crypto. Trong trường hợp này, BTCUSD 21/10/2025 có thể test lại vùng kháng cự $115,600 - $117,800 và tiến tới mục tiêu $123,200 - $126,200 nếu momentum đủ mạnh. Dòng vốn từ quỹ Bitcoin ETFs có khả năng quay trở lại sau khi bất định được giải tỏa, đặc biệt từ Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity. Thị trường có thể rally trong 24-48 giờ sau thông báo, nhưng cần volume xác nhận để duy trì đà tăng. Kịch bản rủi ro cao là Fed giữ nguyên lãi suất hoặc chỉ cam kết cắt giảm ít hơn dự kiến trong năm 2025. Mặc dù khả năng này chỉ khoảng 3.8% theo FedWatch Tool, nhưng nếu xảy ra sẽ gây shock nghiêm trọng cho thị trường. Phân tích Bitcoin cho thấy giá có thể giảm mạnh 5-8% trong phiên đầu tiên, test lại vùng hỗ trợ $97,500 - $99,000. Dòng vốn ETF có thể tiếp tục outflow mạnh, đặc biệt từ các quỹ nhỏ hơn. Volume giao dịch sẽ tăng cao đi kèm biến động mạnh, tạo cơ hội cho trader ngắn hạn nhưng rủi ro cho nhà đầu tư dài hạn. Tâm lý thị trường chuyển sang risk-off, dòng vốn có thể chảy sang vàng và USD thay vì crypto. Điểm quan trọng là việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài đã khiến Fed thiếu dữ liệu việc làm tháng 9 để đưa ra quyết định. Theo Bank of America, điều này có thể khiến Chủ tịch Jerome Powell nghiêng về quyết định cắt giảm lãi suất theo hướng "risk management" thay vì dựa hoàn toàn vào dữ liệu. Đây là yếu tố ủng hộ kịch bản cơ sở và có thể giải thích tại sao thị trường định giá 96% khả năng cắt giảm. Tuy nhiên, trader cần chuẩn bị cho kịch bản rủi ro và đặt stop loss hợp lý để bảo vệ vị thế trong trường hợp Fed "surprise" thị trường với quyết định bất ngờ. B.2. Rủi Ro Từ Chính Sách Tiền Tệ và Shutdown Bối cảnh vĩ mô hiện tại đang đặt ra nhiều thách thức cho xu hướng BTCUSD trong tuần tới. Việc chính phủ Mỹ đóng cửa một phần từ ngày 1/10 đã tạo ra tình huống chưa từng có, khi Fed buộc phải đưa ra quyết định lãi suất mà thiếu dữ liệu quan trọng về thị trường lao động. Bureau of Labor Statistics (BLS) đã bị đóng cửa, khiến báo cáo việc làm tháng 9 không thể công bố đúng hạn. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử gần đây Fed phải "fly blind" khi đưa ra quyết định chính sách quan trọng. Phân tích từ Krishna Guha, Trưởng bộ phận Chính sách Toàn cầu tại Evercore ISI, cho thấy việc shutdown này thực sự làm tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10. Lý do là nếu không có dữ liệu việc làm mới, Chủ tịch Powell có khả năng sẽ chọn hướng đi an toàn hơn bằng cách tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất đã bắt đầu từ tháng 9. Bank of America cũng đưa ra hai lý do chính cho việc Fed sẽ cắt giảm ngay cả khi thiếu dữ liệu. Thứ nhất, cần một báo cáo việc làm tháng 9 rất tích cực thì Fed mới có thể giữ nguyên lãi suất vào tháng 10, điều khó xảy ra trong bối cảnh thiếu dữ liệu. Thứ hai, Fed sẽ muốn phòng ngừa rủi ro từ shutdown kéo dài, đặc biệt nếu nhân viên chính phủ bị sa thải hàng loạt. Congressional Budget Office ước tính mỗi ngày chính phủ đóng cửa sẽ có 750,000 công nhân bị nghỉ việc với tổng chi phí lương là 400 triệu USD. Trong các lần shutdown trước, những công nhân này được đưa trở lại làm việc và nhận backpay, nhưng tác động tâm lý ngắn hạn đến nền kinh tế và thị trường là không thể phủ nhận. Đối với giá Bitcoin hôm nay và thị trường crypto, shutdown tạo ra môi trường bất định cao, nhưng cũng gia tăng khả năng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách - yếu tố tích cực cho tài sản rủi ro như Bitcoin. Tuy nhiên, có một rủi ro tiềm ẩn mà ít người chú ý. Theo Yahoo Finance, nếu shutdown kết thúc vào giữa tháng 10 và báo cáo việc làm tháng 9 được công bố trước cuộc họp FOMC, kết quả có thể làm thay đổi hoàn toàn kỳ vọng của thị trường. Nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh và lạm phát còn dai dẳng, một số thành viên FOMC có thể ủng hộ việc tạm dừng cắt giảm lãi suất thay vì tiếp tục như dự kiến. Điều này có thể gây shock cho thị trường vì hiện tại trader đang định giá 96% khả năng cắt giảm và 88% khả năng có thêm một đợt cắt giảm khác vào tháng 12. Một yếu tố rủi ro khác đến từ áp lực chính trị. Tổng thống Trump đã liên tục kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn và đã bổ nhiệm Stephen Miran - một người chỉ trích Fed - vào vị trí thống đốc Fed. Miran đã tuyên thệ nhậm chức trước cuộc họp FOMC và dự kiến sẽ bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất mạnh hơn dự kiến của đa số. Loretta Mester, cựu Chủ tịch Fed Cleveland, cảnh báo rằng áp lực chính trị này có thể làm suy yếu tính độc lập của Fed và tạo ra bất ổn dài hạn cho chính sách tiền tệ. Đối với Bitcoin tuần 43/2025, điều này có nghĩa là biến động có thể kéo dài ngay cả sau khi quyết định lãi suất được công bố, khi thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng về các cuộc họp tiếp theo vào tháng 12 và năm 2026. C. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT C.1. Hỗ Trợ và Kháng Cự Chính Trên khung H4, phân tích BTCUSD cho thấy cấu trúc giá đang trong giai đoạn consolidation sau đợt giảm từ đỉnh $126,000 xuống vùng $104,000 vào giữa tháng 10. Giá hiện tại $110,242 đang nằm giữa hai vùng quan trọng, tạo thế trận địa cho trader ngắn hạn. Các mức hỗ trợ và kháng cự được xác định từ biểu đồ và có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá xu hướng tuần tới. Các mức kháng cự quan trọng theo thứ tự tăng dần bao gồm: R1 tại $115,600 - $117,800 là vùng kháng cự gần nhất, đã bị test nhiều lần trong tháng 9-10 nhưng chưa breakout thành công. R2 tại $123,200 - $126,200 là vùng đỉnh lịch sử gần đây, test vào đầu tháng 10 trước khi giá điều chỉnh mạnh. R3 tại $136,000+ là vùng extension nếu Bitcoin breakout cả R2, mục tiêu kỹ thuật xa hơn cho quý 4/2025. Các mức hỗ trợ quan trọng theo thứ tự giảm dần: S1 tại $108,236 - $109,880 là vùng hỗ trợ gần nhất, trùng với EMA200 trên Daily và POC của Volume Profile. S2 tại $104,627 - $107,220 là vùng hỗ trợ mạnh, giá đã test vào ngày 9-10/10 và bounce mạnh. S3 tại $96,942 - $99,000 là vùng hỗ trợ chiến lược, trùng với đáy tháng 9 và Fibonacci 0.618 của sóng tăng từ tháng 7. Điểm đáng chú ý là vùng $97,500 - $99,000 xuất hiện trên cả ba biểu đồ như một "strong support" quan trọng. Đây là vùng mà giá đã bounce mạnh vào tháng 9 và được củng cố bởi trendline dài hạn từ tháng 3-4/2025. Nếu Bitcoin tuần này test lại vùng S1 ($108,236), phản ứng của giá sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn. Một bounce mạnh với volume tăng sẽ xác nhận vùng này là support vững chắc, mở đường cho việc test lại R1. Ngược lại, nếu giá close H4 dưới S1 với volume cao, trader cần chuẩn bị cho kịch bản giảm sâu hơn về S2 hoặc thậm chí S3. Vùng kháng cự R1 ($115,600 - $117,800) đặc biệt quan trọng vì đã reject giá nhiều lần trong hai tháng qua. Phân tích Bitcoin cho thấy đây là vùng mà nhiều trader đã mua từ $100,000 - $110,000 có thể chốt lời, tạo áp lực bán. Để breakout vùng này thành công, BTCUSD tuần 43/2025 cần có catalyst mạnh từ sự kiện FOMC hoặc dòng vốn lớn từ quỹ Bitcoin ETFs. Volume cần tăng ít nhất 50% so với trung bình 20 ngày để xác nhận breakout hợp lệ. Trong trường hợp đó, mục tiêu tiếp theo là R2 ($123,200 - $126,200), nơi mà giá có thể gặp áp lực bán lớn từ các holder long-term. C.2. Phân Tích Fibonacci Retracement Công cụ Fibonacci được áp dụng cho sóng tăng từ đáy $74,368 (tháng 4/2025) đến đỉnh $126,143 (tháng 10/2025) để xác định các vùng hồi quy quan trọng. Giá Bitcoin hôm nay đang dao động trong vùng giữa Fib 0.382 và Fib 0.5, cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại còn trong giới hạn lành mạnh của một xu hướng tăng. Các mức Fibonacci quan trọng từ cao xuống thấp: Fib 0.272 tại $140,225 là extension level, mục tiêu kỹ thuật xa nếu Bitcoin breakout ATH. Fib 0 tại $126,143 là đỉnh gần đây nhất, vùng kháng cự tâm lý và kỹ thuật mạnh. Fib 0.382 tại $106,365 đã test vào ngày 9-10/10, giá bounce từ đây cho thấy đây là vùng support quan trọng. Fib 0.5 tại $100,255 là mức retracement phổ biến nhất, trùng khớp với vùng tâm lý $100,000. Fib 0.618 tại $94,146 (gần vùng $90,000 - $99,000) là golden ratio, vùng hỗ trợ mạnh nhất nếu điều chỉnh sâu. Fib 1 tại $74,368 là đáy của sóng tăng, không khả thi trong ngắn hạn. Hiện tại giá đang ở vùng $110,242, nằm giữa Fib 0.382 ($106,365) và Fib 0.236 (khoảng $116,000 ước tính). Đây là vùng tranh chấp điển hình trong giai đoạn consolidation sau đợt tăng mạnh. Nếu áp dụng kỹ thuật Fibonacci extension từ đáy gần nhất $104,000 (9/10) đến đỉnh $126,143, ta có thêm các mức extension như: Extension 1.618 có thể đưa giá lên vùng $140,000 - $145,000 nếu trend tăng tiếp tục mạnh mẽ. Extension 2.618 sẽ ở vùng $158,000+, mục tiêu dài hạn cho quý 1/2026. Điểm quan trọng là giá đã test và giữ được Fib 0.382 ($106,365) vào ngày 9-10/10 , tạo một "higher low" trong cấu trúc giá. Điều này cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, để xác nhận tiếp tục xu hướng tăng, Bitcoin tuần 43/2025 cần close H4 trên Fib 0.236 (vùng $116,000) với volume mạnh. Nếu làm được điều này, áp lực bán từ các holder ngắn hạn sẽ giảm và dòng vốn có thể quay trở lại mạnh mẽ hơn. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới Fib 0.382 ($106,365) và close H4 dưới mức này , kịch bản test Fib 0.5 ($100,255) trở nên khả thi. Vùng $100,000 là mức tâm lý cực kỳ quan trọng, nơi mà nhiều nhà đầu tư coi là "giá hợp lý" để tích lũy thêm Bitcoin. Dòng vốn từ Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity có thể tăng mạnh nếu giá về vùng này, tạo cơ hội mua vào tốt cho trader trung hạn. Tuy nhiên, breakdown dưới Fib 0.5 sẽ là tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng, có thể dẫn đến test Fib 0.618 ($94,146) - vùng golden ratio và hỗ trợ cuối cùng của xu hướng tăng hiện tại. C.3. Hệ Thống EMA và Xu Hướng Động Các đường Exponential Moving Average (EMA) trên khung H4 cho thấy cấu trúc xu hướng đang trong giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Dựa vào bảng dữ liệu từ biểu đồ IMG_1575, các EMA hiện tại được xác định như sau: EMA10 tại $110,808 (Daily) và $113,140 (Weekly) EMA20 tại $112,690 (Daily) và $111,102 (Weekly) EMA50 tại $113,902 (Daily) và $100,305 (Weekly) EMA100 tại $112,902 (Daily) và $84,279 (Weekly) EMA200 tại $108,087 (Daily) và $64,492 (Weekly) Trên khung Daily, giá Bitcoin hôm nay ($110,242) đang nằm ngay dưới cụm EMA10-20-50, tạo thành một vùng kháng cự động quan trọng từ $110,808 đến $113,902. Đây là điểm then chốt quyết định xu hướng ngắn hạn. Nếu giá không thể vượt qua vùng này trong 1-2 ngày tới, áp lực bán có thể gia tăng và đẩy giá xuống test EMA200 tại $108,087. EMA200 trên Daily đang ở vùng $108,087, trùng khớp với support S1 và tạo thành một "vùng hợp lưu" cực kỳ mạnh. Đây là vùng mà nhiều nhà đầu tư kỹ thuật sẽ quan tâm để tìm cơ hội mua vào. Trên khung Weekly, cấu trúc EMA khỏe mạnh hơn nhiều với giá đang nằm trên tất cả các EMA. EMA10 Weekly tại $113,140 đang ở phía trên giá hiện tại, tạo thành kháng cự gần. EMA20 Weekly tại $111,102 gần với giá hiện tại, có thể hoạt động như support động nếu giá điều chỉnh. EMA50 Weekly tại $100,305 trùng khớp với vùng tâm lý $100,000 và Fib 0.5, củng cố thêm tầm quan trọng của vùng này. EMA100 và EMA200 Weekly ở xa phía dưới ($84,279 và $64,492), cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn rất khỏe mạnh. Điểm đáng lưu ý là hiện tượng "death cross" ngắn hạn đã xuất hiện trên Daily khi EMA10 ($110,808) close dưới EMA20 ($112,690). Tuy nhiên, đây mới chỉ là tín hiệu cảnh báo chứ chưa xác nhận đảo chiều xu hướng. Để confirm downtrend thực sự, giá cần close Daily dưới EMA50 ($113,902) và duy trì ở đó trong ít nhất 3-5 phiên. Ngược lại, nếu Bitcoin tuần này có thể close Daily trên EMA20, "death cross" sẽ bị vô hiệu hóa và xu hướng tăng có thể tiếp tục. Chiến lược trading dựa trên EMA trong tuần tới: Kịch bản Bullish xảy ra nếu giá close H4 trên EMA10 Daily ($110,808) với volume tăng, tạo setup để test EMA20-50. Mục tiêu ngắn hạn là vùng $112,000 - $114,000 (cụm EMA20-50). Kịch bản Bearish xảy ra nếu giá close H4 dưới EMA200 Daily ($108,087), mở đường test xuống EMA50 Weekly ($100,305). Stop loss cho vị thế LONG nên đặt dưới $107,500, và cho vị thế SHORT nên đặt trên $114,500 để bảo vệ vốn. C.4. RSI và Momentum Relative Strength Index (RSI) 14 trên khung H4 hiện đang ở mức 54.60, nằm trong vùng trung tính giữa 40-60. Đây là vùng cho thấy thị trường đang trong trạng thái cân bằng giữa lực mua và lực bán, chưa có xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn. Phân tích kỹ hơn biểu đồ RSI từ tháng 6 đến tháng 11 cho thấy một số điểm quan trọng cần lưu ý. Từ tháng 6 đến tháng 8, RSI dao động mạnh trong vùng 40-80, cho thấy momentum tăng giá khỏe mạnh với nhiều đợt overbought (RSI > 70). Đặc biệt vào đầu tháng 8, RSI đạt gần 80, báo hiệu thị trường quá nóng và cần điều chỉnh. Trong tháng 9, RSI có xu hướng giảm dần về vùng 40-50, phản ánh đợt consolidation sau khi giá test đỉnh $126,000. Có một số lần RSI chạm vùng oversold (30-40) nhưng nhanh chóng phục hồi, cho thấy lực mua vẫn mạnh ở các mức giá thấp hơn. Đầu tháng 10, RSI tăng trở lại lên vùng 60-70 khi giá rally mạnh, nhưng không thể sustained và quay về 54-55 như hiện tại. Điểm quan trọng là RSI hiện tại ở 54.60 cho thấy không có tín hiệu overbought hay oversold rõ ràng. Đây là vùng "no man's land" trong technical analysis, nơi trader cần đợi thêm tín hiệu xác nhận từ price action và volume. Tuy nhiên, xu hướng RSI trong 2 tuần qua cho thấy lower highs - Đỉnh thấp dần (đỉnh RSI ngày 10/10 cao hơn đỉnh RSI ngày 20/10), cảnh báo momentum đang yếu dần mặc dù giá vẫn giữ được vùng $110,000. Không có dấu hiệu divergence rõ ràng trên RSI trong giai đoạn gần đây. Bullish divergence (giá thấp hơn nhưng RSI cao hơn) không xuất hiện, nghĩa là không có tín hiệu đảo chiều tăng mạnh từ indicator này. Bearish divergence (giá cao hơn nhưng RSI thấp hơn) cũng không rõ ràng, mặc dù có xu hướng nhẹ khi so sánh đỉnh giá $126,000 với RSI tương ứng. Chiến lược dựa trên RSI cho tuần tới: Nếu RSI breakout vùng 60 và duy trì trên đó , đây là tín hiệu bullish cho thấy momentum tăng giá đang quay trở lại. Trader có thể tìm kiếm cơ hội LONG nếu RSI vượt 60 đi kèm với giá close trên $112,000. Mục tiêu ngắn hạn là vùng RSI 70 (overbought), tương ứng với giá khoảng $115,000 - $117,000. Nếu RSI breakdown dưới 50 và tiến về 40 , đây là cảnh báo momentum đang yếu. Trader nên tránh vào LONG mới và cân nhắc chốt lời các vị thế hiện tại. Nếu RSI giảm xuống vùng 30-40 (oversold), đây có thể là cơ hội mua vào tốt cho trader swing, đặc biệt nếu trùng với test vùng support S1 hoặc S2. C.5. Volume Profile và Vùng Tranh Chấp Volume Profile là công cụ quan trọng giúp xác định vùng giá mà thị trường giao dịch nhiều nhất (Point of Control - POC) và các vùng có volume cao (High Volume Node - HVN) hoặc thấp (Low Volume Node - LVN). Từ biểu đồ dưới đây, ta có thể xác định các vùng quan trọng trong cấu trúc giá hiện tại của Bitcoin tuần 43/2025. POC (Point of Control) hiện tại nằm ở vùng $111,579 với khối lượng giao dịch lớn nhất là 29.74K BTC. Đây là mức giá mà thị trường "đồng thuận" là giá trị hợp lý nhất trong giai đoạn vừa qua. Giá hiện tại $110,242 đang nằm ngay dưới POC, cho thấy thị trường đang trong vùng tranh chấp. VAH (Value Area High) tại $126,199 đánh dấu biên trên của vùng giá chứa 70% volume giao dịch. Đây trùng khớp với đỉnh gần đây và là kháng cự mạnh. VAL (Value Area Low) tại $102,000 đánh dấu biên dưới của Value Area. Nếu giá breakdown dưới mức này, thị trường sẽ rời khỏi vùng cân bằng và có thể giảm mạnh hơn. Phân tích chi tiết các vùng volume cho thấy: Vùng $122,000 - $126,000 có volume rất cao (16.5K - 19.14K BTC), cho thấy đây là nơi nhiều trader đã mua vào và có thể chốt lời khi giá quay lại. Vùng $114,000 - $118,000 cũng có volume đáng kể (12.34K - 14.83K BTC), tạo thành một lớp kháng cứ trung gian. Vùng $111,000 - $112,000 là POC với volume cực cao (29.74K BTC), đây là battlefield chính của thị trường hiện tại. Vùng $106,000 - $108,000 có volume trung bình, có thể hoạt động như support nếu giá giảm xuống. Vùng $102,000 - $104,000 có volume thấp hơn nhưng quan trọng vì là VAL. Dưới $102,000, các vùng có volume thấp hơn đáng kể cho thấy nếu giá breakdown VAL , có thể sẽ có "air pocket" và giá giảm nhanh xuống vùng $90,000 - $95,000 nơi có HVN tiếp theo. Điều đáng chú ý là Volume Profile cho thấy phần lớn volume giao dịch tập trung ở vùng $110,000 - $126,000, nghĩa là phần lớn holder hiện tại có giá trung bình trong khoảng này. Nếu giá Bitcoin hôm nay di chuyển xuống dưới $110,000, nhiều holder sẽ rơi vào trạng thái lỗ và có thể panic sell, gây áp lực giảm thêm. Ngược lại, nếu giá vượt lên trên POC ($111,579) và tiến về VAH ($126,199), holder sẽ có lợi nhuận và tâm lý thị trường sẽ bullish hơn. Chiến lược dựa trên Volume Profile: Vùng POC ($111,579) là điểm pivot quan trọng. Price action quanh đây sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn. Close H4 trên POC là bullish, dưới POC là bearish. VAL ($102,000) là "line in the sand" cho xu hướng trung hạn. Breakdown dưới VAL với volume cao là tín hiệu giảm mạnh, cần cut loss nhanh. VAH ($126,199) là mục tiêu xa cho kịch bản tăng giá. Trader nên chốt lời từng phần khi giá tiến gần VAH vì đây là vùng resistance cực mạnh. C.6. Vùng Hợp Lưu Quan Trọng Tổng hợp từ các phân tích kỹ thuật C.1 đến C.5, tôi xác định được hai vùng hợp lưu quan trọng nhất mà trader nên tập trung theo dõi trong tuần 43/2025. Đây là những vùng mà nhiều indicator cùng hội tụ, tạo thành các điểm quyết định cho xu hướng Bitcoin trong thời gian tới. Vùng 1: Support $106,000 - $109,000 (⭐⭐⭐ Cực Mạnh) Indicator: S1 | Giá: $108,236 - $109,880 | Lý do: Hỗ trợ kỹ thuật gần nhất, test 2 lần giữ vững Indicator: Fib 0.382 | Giá: $106,365 | Lý do: Mức retracement quan trọng, giá bounce mạnh từ đây Indicator: EMA200 Daily | Giá: $108,087 | Lý do: MA dài hạn, support động cực mạnh Indicator: VAL | Giá: Gần $102,000 | Lý do: Biên dưới Value Area, ngưỡng tâm lý Đây là vùng có bốn indicator chính cùng hội tụ trong khoảng giá rất hẹp, tạo thành nền tảng hỗ trợ cực kỳ vững chắc cho Bitcoin tuần này. Đặc biệt, việc EMA200 Daily ($108,087) trùng khớp với S1 và nằm gần Fib 0.382 cho thấy đây là vùng mà cả phân tích trend-following lẫn mean-reversion đều coi là quan trọng. Lịch sử cho thấy khi giá test lại EMA200 Daily trong uptrend, tỷ lệ bounce thành công lên trên 65% nếu có volume xác nhận. Điều đặc biệt là vùng này đã được test vào ngày 9-10/10 và giá đã bounce mạnh từ $104,000 lên $110,000 trong vài ngày. Điều này chứng minh sức mạnh của support này và khả năng cao nó sẽ hold được nếu test lại trong tuần tới. Nếu giá Bitcoin tuần này giảm xuống test vùng $106,000 - $109,000, trader cần quan sát kỹ price action và volume. Một doji hoặc hammer candle với wick dài phía dưới và volume tăng sẽ là tín hiệu bullish mạnh. RSI vào vùng 40-45 khi test support này sẽ là điểm tốt để tìm cơ hội LONG. Dòng vốn từ Quỹ Bitcoin ETFs có thể tăng mạnh nếu giá về vùng hấp dẫn này, tạo buying pressure. Tuy nhiên, nếu giá breakdown dưới $106,000 với volume cao và close H4 dứt khoát, đây là tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho thấy support không hold được và kịch bản giảm về S2 ($104,000) hoặc Fib 0.5 ($100,255) là khả thi. Vùng 2: Resistance $115,000 - $118,000 (⭐⭐ Mạnh) Indicator: R1 | Giá: $115,600 - $117,800 | Lý do: Test 3 lần trong tháng 9-10 chưa phá được Indicator: EMA10/20 Daily | Giá: $110,808 - $112,690 | Lý do: Cụm MA ngắn hạn, đang là kháng cự động Indicator: Fib 0.236 | Giá: ~$116,000 | Lý do: Kháng cự Fibonacci trong sóng điều chỉnh Indicator: Volume Profile HVN | Giá: $114,000 - $118,000 | Lý do: Vùng volume cao, nhiều profit-taking Vùng này có bốn indicator trùng khớp, tạo thành lực cản đáng kể cho đà tăng giá trong tuần tới. Đây là vùng mà nhiều trader đã mua từ $100,000 - $110,000 sẽ có lợi nhuận 5-10% và có thể chốt lời, tạo áp lực bán. Volume Profile cho thấy có 12.34K - 14.83K BTC đã giao dịch trong vùng $114,000 - $118,000, nghĩa là có nhiều holder ở đây và họ sẽ defend positions hoặc take profit khi giá quay lại. Lịch sử gần đây cho thấy R1 đã reject giá ít nhất 3 lần trong hai tháng qua, cho thấy đây là vùng kháng cự tâm lý và kỹ thuật mạnh. Để breakout vùng này thành công, cần catalyst rõ ràng từ macro (ví dụ Fed cắt lãi suất như kỳ vọng) hoặc dòng vốn lớn từ institutional investors. Nếu phân tích Bitcoin cho thấy giá có thể vượt qua vùng $115,000 - $118,000 với volume tăng ít nhất 50% so với trung bình 20 ngày, đây sẽ là breakout hợp lệ và mở đường cho rally mạnh hơn. Mục tiêu tiếp theo sẽ là R2 ($123,200 - $126,200), nơi là đỉnh gần đây và VAH của Volume Profile. RSI cần vượt lên trên 70 để xác nhận momentum đủ mạnh cho breakout. Tuy nhiên, nếu giá chỉ test vùng này với volume thấp và bị reject (tạo hình thái nến sao băng với bóng nến phía trên dài), đây là tín hiệu bearish cho thấy seller vẫn kiểm soát và giá có thể quay lại kiểm tra hỗ trợ $106,000 - $109,000. Trader nên đặt stop loss ngay dưới $114,500 nếu vào lệnh LONG khi giá test vùng kháng cự này. Kết luận: Hai vùng hợp lưu trên là điểm tập trung chính cho chiến lược giao dịch trong tuần 43/2025. Vùng $106,000 - $109,000 là "last line of defense" cho xu hướng tăng. Vùng $115,000 - $118,000 là "gateway" để Bitcoin có thể tiến xa hơn về phía R2 và ATH mới. Trader cần theo dõi sát phản ứng của giá, volume và các indicator tại hai vùng này để đưa ra quyết định giao dịch tối ưu. D. KẾ HOẠCH GIAO DỊCH D.1. Nhận Định Tổng Hợp Sau khi tổng hợp phân tích từ ba phần trên, bức tranh tổng thể cho Bitcoin tuần 43/2025 cho thấy thị trường đang ở giai đoạn quan trọng với nhiều yếu tố tác động đồng thời. Về mặt cung cầu, dòng vốn ETF đã chuyển từ outflow mạnh sang dương nhẹ trong ngày gần nhất, cho thấy tâm lý đang cải thiện nhưng vẫn thận trọng. Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity vẫn duy trì dòng vào ổn định, phản ánh niềm tin dài hạn của institutional investors. Bitcoin Dominance giữ vững quanh 59.65% cho thấy dòng vốn vẫn tập trung vào BTC hơn là altcoin, điều này thường xảy ra trong giai đoạn bất định vĩ mô. Về rủi ro thị trường, cuộc họp FOMC vào 28-29/10 là yếu tố quyết định nhất. Với 96% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 basis points theo CME FedWatch, kết quả positive có thể là catalyst mạnh đẩy giá Bitcoin vượt vùng kháng cự $115,000 - $118,000. Tuy nhiên, chính phủ Mỹ shutdown kéo dài tạo thêm layer uncertainty, có thể gây biến động mạnh trong ngắn hạn. Về kỹ thuật, giá đang trong vùng consolidation giữa support mạnh $106,000 - $109,000 và resistance $115,000 - $118,000. Cấu trúc vẫn bullish trên Weekly nhưng có dấu hiệu yếu đi trên Daily với potential death cross giữa EMA10 và EMA20. Tổng hợp lại, xu hướng BTCUSD trong tuần 43/2025 có thiên hướng tích cực hơn nếu Fed giảm lãi suất theo kỳ vọng thị trường. Phân tích Bitcoin cho thấy cơ hội cho breakout về phía trên là 55-60%, trong khi rủi ro breakdown về support là 40-45%. Tuy nhiên, biến động sẽ rất cao trong 24-48 giờ sau thông báo FOMC, do đó trader cần có kế hoạch rõ ràng cho cả hai kịch bản và quản trị rủi ro chặt chẽ. D.2. Kế Hoạch Hành Động Dựa trên hai vùng hợp lưu từ phần C.6, trader có hai kịch bản giao dịch rõ ràng cho Bitcoin tuần 43/2025. Cả hai kịch bản đều dựa trên tín hiệu xác nhận từ price action, volume và timing sau sự kiện FOMC. Kịch bản: BULLISH | Điều kiện: Close H4 > $112,000 + Vol >1.5x + Fed cắt lãi suất | Entry: $112,500-$113,000 | SL: $108,500 | TP1: $117,000 | TP2: $124,000 | R:R: 1:2.5 Kịch bản: BEARISH | Điều kiện: Close H4 < $108,000 + Vol >1.5x + Fed hawkish | Entry: $107,500-$108,000 | SL: $112,000 | TP1: $102,000 | TP2: $98,000 | R:R: 1:2.5 Kịch bản Bullish (Breakout Resistance Zone) Điều kiện kích hoạt là giá close H4 trên $112,000 (vượt qua cụm EMA10/20 Daily) với volume tăng ít nhất 50% so với trung bình 20 ngày, kết hợp với thông báo Fed cắt giảm lãi suất 25 bps như kỳ vọng. Setup giao dịch là: Vào lệnh BUY tại vùng $112,500 - $113,000 khi giá retest vùng này từ phía trên để xác nhận support mới. Đây là điểm entry an toàn hơn so với chase giá khi breakout xảy ra. Stop Loss đặt tại $108,500 (dưới S1 và EMA200 Daily như đã phân tích tại C.6), bảo vệ vốn nếu breakout thất bại và giá quay lại test support. Take Profit 1 tại $117,000 (nằm trong vùng R1 $115,600 - $117,800) cho phép chốt 50% vị thế. Đây là vùng kháng cự mạnh đã reject giá nhiều lần trước đó, nên trader nên take profit từng phần tại đây. Take Profit 2 tại $124,000 (gần R2 và VAH) cho phần còn lại của vị thế. Khi đạt TP1, move Stop Loss lên Entry ($112,500) để đảm bảo không bị lỗ và bảo vệ lợi nhuận. Sau đó có thể trailing stop theo EMA20 H4 cho phần còn lại để tối đa hóa profit nếu trend mạnh. Risk:Reward ratio là 1:2.5, đủ hấp dẫn cho một setup có xác suất thành công 55-60% theo phân tích ở phần D.1. Kịch bản Bearish (Breakdown Support Zone) Điều kiện kích hoạt là giá close H4 dưới $108,000 (breakdown S1 và EMA200 Daily) với volume tăng mạnh, cho thấy áp lực bán thực sự mạnh. Catalyst có thể là Fed giữ nguyên lãi suất hoặc có tone hawkish hơn dự kiến, gây shock cho thị trường. Setup giao dịch là: Vào lệnh SELL tại vùng $107,500 - $108,000 khi giá retest S1 từ phía dưới. Điều quan trọng là phải đợi retest để xác nhận resistance mới, không nên short ngay khi breakdown. Stop Loss đặt tại $112,000 (trên POC $111,579 và cụm EMA như phân tích tại C.6). Take Profit 1 tại $102,000 (trùng với VAL của Volume Profile - vùng hỗ trợ mạnh tiếp theo). Chốt 50% vị thế tại đây vì đây là biên dưới Value Area và giá có thể bounce mạnh. Take Profit 2 tại $98,000 (gần vùng $97,500 - $99,000 là strong support từ C.1 và Fib 0.618). Tương tự, khi đạt TP1 nên move Stop Loss về Entry hoặc trailing stop theo EMA20 H4 để bảo vệ lợi nhuận. Risk:Reward ratio cũng là 1:2.5, phù hợp với xác suất 40-45% của kịch bản này. ⚠️ Điều kiện hủy kế hoạch: Trader cần hủy và chờ đợi nếu gặp các tình huống sau: Volume quá thấp khi breakout/breakdown (dưới 80% trung bình 20 ngày), cho thấy thiếu conviction và có thể là false signal. RSI xuất hiện divergence rõ ràng với price action, cảnh báo momentum không đồng bộ với giá. Xuất hiện tin tức bất ngờ như hack exchange lớn, quy định mới từ SEC, hoặc sự kiện địa chính trị nghiêm trọng. Shutdown chính phủ Mỹ kéo dài quá 29/10 khiến Fed phải hoãn meeting hoặc quyết định khác xa hoàn toàn so với kỳ vọng 96% của thị trường. D.3. Quản Trị Rủi Ro Quản trị rủi ro là yếu tố quyết định thành công trong trading, đặc biệt trong giai đoạn biến động cao như Bitcoin tuần 43/2025. Quy tắc vàng là không bao giờ risk quá 2% tổng tài khoản trên một lệnh duy nhất. Với R:R 1:2.5 như đã đề cập, trader cần win rate tối thiểu 35-40% để profitable trong dài hạn. Position size nên được tính toán dựa trên khoảng cách từ Entry đến Stop Loss, đảm bảo nếu SL bị hit thì chỉ mất tối đa 2% account. Ví dụ cụ thể cho kịch bản Bullish: Giả sử trader có account $10,000, risk 2% tương đương $200 per trade. Entry tại $112,500, Stop Loss tại $108,500, khoảng cách là $4,000 per BTC. Position size = $200 / $4,000 = 0.05 BTC. Nếu TP1 hit tại $117,000, profit là 0.025 BTC x $4,500 = $112.5. Nếu TP2 hit tại $124,000, total profit là $112.5 + (0.025 x $11,500) = $400+, tương đương 4% account. Điều quan trọng là phải chốt 50% tại TP1 và dời SL lên Entry như đã nêu, để đảm bảo worst case scenario sau TP1 là break-even chứ không phải loss. Trader cũng cần chuẩn bị tâm lý cho việc Stop Loss có thể bị hit trong giai đoạn biến động cao sau FOMC. Đây là chi phí kinh doanh bình thường và không nên giao dịch theo hướng trả thù thị trường, nhồi lệnh hoặc tăng position size để "gỡ gạc". Quan trọng nhất là tuân thủ kế hoạch đã đặt ra, không FOMO vào lệnh khi giá đã chạy xa khỏi Entry zone, và luôn có trailing stop để bảo vệ profit khi trend thuận lợi. ----- Tổng kết: Phân tích Bitcoin tuần 43/2025 cho thấy đây là tuần quyết định với sự kiện FOMC vào 28-29/10 là catalyst chính. Giá BTCUSD 21/10/2025 đang ở vùng $110,242, nằm giữa hai vùng hợp lưu quan trọng. Xu hướng có thiên hướng tích cực nếu Fed cắt giảm lãi suất theo kỳ vọng, nhưng trader cần chuẩn bị cho cả hai kịch bản Bullish và Bearish với kế hoạch rõ ràng. Quản trị rủi ro chặt chẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn biến động cao này. Dòng vốn từ Quỹ Bitcoin Blackrock và Fidelity sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng cần theo dõi trong tuần tới. ----- Lưu ý: Bài phân tích này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Trader cần tự nghiên cứu và chịu trách nhiệm cho quyết định giao dịch của mình.
của tohaitrieu
Giá vàng giảm mạnh đầu tuần,khi khẩu vị rủi ro toàn cầu hồi phụcSau khi thị trường châu Á mở cửa sáng thứ Hai (20/10), giá vàng giảm sâu khi tâm lý e ngại rủi ro hạ nhiệt và Dollar Mỹ mạnh lên. Vàng giao ngay có lúc chạm 4.218,65 đô la mỗi ounce, giảm hơn 32 đô la so với cuối tuần trước. Phiên thứ Sáu, giá vàng từng đạt mức kỷ lục 4.379,94USD trước khi đóng cửa giảm 1,74%, còn 4.250,91USD/ ounce. Động lực chính của đợt điều chỉnh này đến từ phát biểu ôn hòa hơn của Tổng thống Mỹ Donald Trump về chính sách thuế đối với Trung Quốc. Ông thừa nhận mức thuế 100% với hàng hóa Trung Quốc là “không bền vững”, đồng thời xác nhận kế hoạch gặp Chủ tịch Tập Cận Bình trong thời gian tới. Giới đầu tư coi đây là tín hiệu hạ nhiệt trong căng thẳng thương mại, qua đó làm giảm nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn. Theo nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong, “Trump đã dịu giọng rõ rệt kể từ tuyên bố ban đầu, và điều đó khiến đà tăng của vàng và bạc chững lại.” Bạc cũng giảm nhẹ trong phiên đầu tuần, nối tiếp mức giảm hơn 4% hôm thứ Sáu, khi nguồn cung vật chất tại London có dấu hiệu bớt căng thẳng. Dù vậy, các rủi ro tài chính tại Mỹ vẫn được giới đầu tư theo dõi sát. Hai ngân hàng khu vực Zions Bancorp và Western Alliance Bancorp đang đối mặt với nghi vấn về chất lượng tín dụng sau các cáo buộc gian lận cho vay. Diễn biến này có thể là phép thử sớm cho khả năng lan rộng của rủi ro tín dụng trong hệ thống ngân hàng Mỹ. Bất chấp nhịp điều chỉnh ngắn hạn, vàng vẫn tăng hơn 60% từ đầu năm 2025, đánh dấu chuỗi chín tuần tăng liên tiếp, được hỗ trợ bởi hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương và dòng vốn mạnh vào các quỹ ETF. Bạc tăng khoảng 80% trong cùng kỳ, hưởng lợi từ các yếu tố vĩ mô tương tự, bao gồm chính sách tiền tệ nới lỏng, lo ngại về nợ công toàn cầu và căng thẳng địa chính trị leo thang. Phân tích kỹ thuật OANDA:XAUUSD và gợi ý entry ngắn hạn Biểu đồ ngày của vàng cho thấy xu hướng tăng chính vẫn duy trì vững, dù đang trải qua nhịp điều chỉnh ngắn hạn sau khi chạm đỉnh lịch sử quanh 4.380USD/ ounce. Cấu trúc giá hiện vẫn nằm trong kênh tăng (wave b) với các vùng Fibonacci thoái lui lần lượt tại 4.276 (23,6%), 4.213 (38,2%) và 4.161 (50%). Áp lực chốt lời ngắn hạn đang diễn ra quanh vùng 4.250, tuy nhiên đường MA50 dốc lên mạnh, RSI vẫn nằm trên ngưỡng 70, cho thấy xu hướng trung – dài hạn vẫn thiên về tăng. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm quanh 4.210–4.160, tương ứng với các mức Fibonacci 0.382–0.5, đóng vai trò là vùng cân bằng kỹ thuật của sóng điều chỉnh. Nếu giữ vững khu vực này, khả năng cao giá sẽ sớm quay lại đà tăng và kiểm định lại vùng đỉnh 4.380USD trong các phiên tới. Gợi ý entry giao dịch ngắn hạn Nhà giao dịch ngắn hạn có thể cân nhắc mua quanh vùng hỗ trợ 4.210–4.160, đặt dừng lỗ dưới 4.100USD, mục tiêu ngắn hạn 4.300–4.340USD và mục tiêu mở rộng 4.370–4.380USD. Trong trường hợp giá phá thủng 4.100, xu hướng điều chỉnh có thể mở rộng về 4.036USD (Fibo 0.786) trước khi tạo đáy kỹ thuật mới. → Tổng thể: vàng vẫn đang trong sóng tăng trung – dài hạn, điều chỉnh hiện tại được xem là nhịp nghỉ cần thiết để tích lũy lực cho pha tăng kế tiếp. Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Vàng giảm mạnh sau phát biểu của TrumpGiá vàng OANDA:XAUUSD quay đầu giảm mạnh trong phiên giao dịch thứ Sáu (17/10), khi đồng Dollar Mỹ phục hồi và phát biểu của Tổng thống Donald Trump làm dịu bớt căng thẳng thương mại. Tính đến cuối phiên châu Á, vàng giao ngay giảm 1,67% xuống 4.254USD/ ounce, sau khi đạt đỉnh lịch sử 4.379,94USD trước đó trong ngày. Dù điều chỉnh, giá vẫn tăng hơn 5% trong tuần, phản ánh sức nóng của dòng tiền trú ẩn. Phát biểu của Trump rằng mức thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc là “không bền vững” đã khiến nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách thương mại. Ông đồng thời xác nhận cuộc gặp cấp cao với Bắc Kinh vẫn “diễn ra theo kế hoạch”, qua đó giúp tâm lý rủi ro trên Phố Wall hồi phục và kéo giá vàng xuống. “Các chỉ số chứng khoán phục hồi sau bình luận của Trump, khiến nhu cầu vàng giảm tạm thời,” Fawad Razaqzada, City Index, nhận định. Dù vậy, giới đầu tư chuyên nghiệp vẫn giữ quan điểm thận trọng. Vàng, tài sản không sinh lợi thường được ưa chuộng trong giai đoạn bất ổn và lãi suất thấp. Nhưng khi khẩu vị rủi ro tăng, dòng vốn trú ẩn có xu hướng rút ngắn. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng. Chủ tịch Christopher Waller bày tỏ sự ủng hộ với một đợt cắt giảm lãi suất nữa, có thể diễn ra ngay trong cuộc họp cuối tháng 10, và thị trường cũng đang định giá thêm khả năng cắt giảm vào tháng 12. Giá vàng đã tăng hơn 64% từ đầu năm, nhờ sự cộng hưởng của hàng loạt yếu tố: rủi ro địa chính trị gia tăng, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, làn sóng phi đô la hóa, và mua ròng vàng vật chất từ các ngân hàng trung ương. Các chuyên gia nhận định, mặc dù điều chỉnh ngắn hạn có thể tiếp diễn, triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn tích cực. Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng, nợ công Mỹ tăng nhanh và bất ổn thương mại toàn cầu tiếp tục là nền tảng hỗ trợ vững chắc cho kim loại quý này. @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Thị trường vàng chững lại sau chuỗi tăng mạnh nhất từ 1979Giá vàng OANDA:XAUUSD giảm mạnh sau bình luận “dịu giọng” của Trump về Trung Quốc Giá vàng OANDA:XAUUSD giao ngay giảm gần 2% vào thứ Sáu (17/10), chấm dứt chuỗi tăng kéo dài sau khi chạm mức kỷ lục mới, trong bối cảnh đồng Dollar Mỹ mạnh lên và phát biểu mềm mỏng của Tổng thống Donald Trump làm giảm nhu cầu đối với tài sản an toàn. Giá vàng giao ngay kết thúc phiên ở 4.250,91 Dollar/ ounce, giảm 1,74%, sau khi đạt đỉnh 4.379,94 Dollar trong phiên. Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,2%, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với nhà đầu tư nước ngoài. Trước đó, vàng đã ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng Lehman Brothers năm 2008. Trump làm dịu căng thẳng thương mại, vàng OANDA:XAUUSD mất động lực trú ẩn Phát biểu tại Nhà Trắng, Trump thừa nhận mức thuế 100% áp lên hàng hóa Trung Quốc là “không bền vững” và xác nhận kế hoạch gặp Chủ tịch Tập Cận Bình trong thời gian tới. Bình luận này nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường, làm dịu kỳ vọng về xung đột thương mại leo thang và kéo nhu cầu trú ẩn khỏi vàng. FXStreet nhận định: “Giá vàng giảm khoảng 2% từ đỉnh lịch sử khi Trump nới lỏng giọng điệu với Bắc Kinh. Tâm lý rủi ro phục hồi khiến đồng đô la mạnh lên và vàng chịu áp lực.” Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản, lên 4,01%, trong khi lợi suất thực tăng gần 2,5 điểm cơ bản, lên 1,72%, càng gây áp lực lên các tài sản không sinh lời như vàng. Triển vọng trung hạn vẫn tích cực Bất chấp đợt điều chỉnh ngắn hạn, giá vàng đã tăng hơn 64% từ đầu năm, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện định giá khả năng Fed giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10, và thêm một lần vào tháng 12. HSBC đã nâng dự báo giá vàng trung bình năm 2025 thêm 100 USD, lên 3.455USD/ ounce, và dự kiến giá có thể đạt 5.000USD vào năm 2026. Một số lo ngại mới về rủi ro tín dụng nổi lên sau khi hai ngân hàng khu vực Mỹ báo cáo khoản nợ xấu trị giá 50 triệu USD, nhưng Cố vấn cấp cao Nhà Trắng Kevin Hassett trấn an rằng hệ thống ngân hàng vẫn duy trì thanh khoản dồi dào và “điều kiện tín dụng nhìn chung ổn định.” Goldman Sachs: Đà tăng giá vàng “dựa trên nền tảng thực”, không phải bong bóng đầu cơ Giá vàng tiếp tục lập kỷ lục trong tuần, vượt 4.300 USD/ ounce vào ngày 16 tháng 10, đánh dấu chuỗi bốn phiên tăng liên tiếp và mức tăng khoảng 65% từ đầu năm, đợt tăng mạnh nhất kể từ năm 1979. Tuy nhiên, theo Goldman Sachs Group Inc., đây không phải là một cơn sốt đầu cơ, mà phản ánh nhu cầu thực tế từ các tổ chức và ngân hàng trung ương. Goldman Sachs cho biết trong một cuộc họp báo video rằng: “Động lực hiện nay của vàng không xuất phát từ tâm lý hưng phấn. Các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng mua ở mức kỷ lục, trong khi nhà đầu tư tư nhân chỉ đang dần tái cân bằng danh mục trong bối cảnh Fed đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất.” Theo Goldman Sachs, sau nhiều năm phân bổ tài sản thấp vào vàng, thị trường hiện chỉ đang quay trở lại một mức cân bằng hợp lý hơn, chứ không hình thành “bong bóng vàng”. Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 từ 4.300 lên 4.900USD/ ounce, nhấn mạnh hai động lực chính: dòng tiền mạnh vào các quỹ ETF vàng phương Tây và hoạt động mua ròng vàng bền vững của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là tại châu Á và Trung Đông. Tiếng vọng của thập niên 1970: Lịch sử lặp lại theo cách mới Chúng ta thử so sánh chu kỳ hiện tại với “cơn sốt vàng” của những năm 1970, khi Hoa Kỳ chấm dứt hệ thống Bretton Woods, lạm phát leo thang và khủng hoảng dầu mỏ đẩy giá vàng tăng gấp nhiều lần. “Hồi đó, thâm hụt ngân sách và bất ổn chính sách khiến giới đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn ngoài hệ thống tiền tệ chính thức. Và hiện tại, những yếu tố tương tự đang xuất hiện, từ rủi ro tài khóa của Mỹ đến sự phân hóa địa chính trị khiến vàng tiếp tục trở thành kênh phòng vệ được ưa chuộng.” Theo Goldman Sachs, thị trường vàng vẫn tương đối nhỏ so với quy mô dòng vốn toàn cầu, nên mỗi đợt dịch chuyển dòng tiền đều khuếch đại biến động giá một cách rất mạnh mẽ. Phân tích kỹ thuật và gợi ý Enry “Đây là phân tích cá nhân, không phải một lời mời đầu tư” 1. Phân tích triển vọng kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD Biểu đồ ngày của vàng vẫn nằm trong xu hướng tăng trung–dài hạn, thể hiện qua việc giá duy trì phía trên đường MA21 và vẫn còn trong kênh tăng (a) dù vừa điều chỉnh. Sau khi đạt đỉnh lịch sử 4.379, giá đã giảm về quanh vùng 4.250 USD/ ounce, tương ứng mức thoái lui Fibonacci 0.382. • Cấu trúc nến hiện tại: xuất hiện nến điều chỉnh mạnh nhưng chưa phá vỡ cấu trúc tăng. • Các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng: o 4.216 – 4.160 (Fibo 0.382 – 0.5): vùng hỗ trợ tiềm năng ngắn hạn. o 4.110 (Fibo 0.618): hỗ trợ mạnh hơn, nếu thủng vùng này có thể chuyển sang pha điều chỉnh sâu. • RSI: vẫn nằm trên ngưỡng 70, cho thấy thị trường vẫn đang trong vùng quá mua, dễ có dao động mạnh ngắn hạn nhưng chưa xác nhận đảo chiều. => Kết luận xu hướng chính: Vàng vẫn trong xu hướng tăng chủ đạo, hiện chỉ đang ở pha điều chỉnh kỹ thuật sau khi lập đỉnh, chưa có tín hiệu đảo chiều trung hạn. 2. Gợi ý Entry giao dịch ngắn hạn • Chiến lược ưu tiên: chờ mua lại (buy the dip) theo xu hướng chính khi giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ. • Vùng entry hợp lý: o Entry 1: quanh 4.210 – 4.180, tương ứng Fibo 0.382–0.5, phù hợp cho lệnh mua ngắn hạn. o Entry 2 (an toàn hơn): quanh 4.110, Fibo 0.618 – vùng mua chiến lược nếu giá tiếp tục điều chỉnh sâu. • Cắt lỗ (SL): dưới 4.030 (Fibo 0.786). • Chốt lời (TP): o TP1: vùng 4.310 – 4.330 (đỉnh gần nhất). o TP2: vùng 4.370 – 4.400 (đỉnh lịch sử, mục tiêu mở rộng nếu đà tăng trở lại). => Tín hiệu giao dịch: chờ giá ổn định quanh 4.200 ±20 rồi vào lệnh mua thăm dò nhỏ; nếu bật tăng xác nhận, có thể gia tăng vị thế theo xu hướng chính. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc tuần làm việc mới sắp bắt đầu nhiều sức khoẻ, thành công và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
1
Vàng chạm 4.379USD/ ounce, Trump – Putin bất ngờ bắt tayThị trường vàng OANDA:XAUUSD mở đầu phiên châu Á sáng 17/10 bằng một cú bứt phá chưa từng có: giá vàng giao ngay chạm mức kỷ lục 4.379,94USD/ ounce, trước khi điều chỉnh về vùng 4.330USD/ ounce do áp lực chốt lời ngắn hạn. Chỉ trong hai phiên, kim loại quý này đã tăng hơn 170 đô la, ghi dấu tuần tăng mạnh nhất kể từ khủng hoảng tài chính 2008. Động lực tác động đến giá vàng: • Tín hiệu ôn hòa từ Chủ tịch Fed Jerome Powell, người ngụ ý Fed có thể tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản ngay trong tháng này. Các trader hiện đang đặt cược mạnh vào một đợt nới lỏng bổ sung trước cuối năm 2025, điều này trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng. • Rủi ro tín dụng gia tăng tại khu vực ngân hàng Mỹ. Hai ngân hàng khu vực lớn là Zions Bancorporation và Western Alliance vừa báo cáo khoản nợ khó đòi, làm dấy lên lo ngại về “vết nứt mới” trong hệ thống tài chính. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm mạnh, càng củng cố đà tăng của vàng. • Địa chính trị nóng trở lại: Donald Trump và Vladimir Putin bất ngờ đồng ý tổ chức hội nghị thượng đỉnh về Ukraine, một bước đi khiến giới đầu tư đánh giá lại rủi ro toàn cầu, đặc biệt khi Washington và Bắc Kinh vẫn đang trong trạng thái căng thẳng thương mại. Bloomberg Intelligence nhận định: “Sự kết hợp giữa tín hiệu cắt giảm lãi suất, rủi ro tín dụng gia tăng và biến động địa chính trị đang đẩy vàng tiến gần hơn tới vùng 5.000 đô la mỗi ounce.” Bạc bứt phá, thị trường kim loại quý đồng loạt sôi động Bạc tiếp tục gây chú ý khi vượt đỉnh lịch sử 1980, đạt mức 54,3775USD/ ounce trong sáng nay, trước khi điều chỉnh. Tính từ đầu năm, bạc tăng gần 90%, phần lớn do thiếu thanh khoản nghiêm trọng tại London khiến giá chuẩn vọt cao hơn hợp đồng tương lai tại New York. Theo dữ liệu Comex, hơn 15 triệu ounce bạc đã bị rút khỏi kho chỉ trong một tuần, báo hiệu cơn sốt mua vật chất thực sự. Cùng lúc, paladi và bạch kim cũng ghi nhận đà tăng tuần ấn tượng, hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn và kỳ vọng Fed sẽ đảo chiều chính sách. Bức tranh vĩ mô: Mỹ đối mặt “bộ ba rủi ro” 1. Tài chính – tín dụng: Những vấn đề mới từ các ngân hàng khu vực đang tái hiện bóng dáng 2008. 2. Chính trị – thương mại: Chính quyền Trump chính thức tuyên bố Mỹ đang trong “cuộc chiến thương mại” với Trung Quốc. 3. Địa chính trị – quân sự: Căng thẳng Nga–Ukraine bước vào giai đoạn bất định, trong khi châu Âu lo ngại Mỹ có thể “xuống thang” với Moscow. “Thị trường cực kỳ nhạy cảm với nguy cơ mất vốn tín dụng và những tín hiệu bất ổn chính trị,” ông Jed Ellerbroek, quản lý quỹ tại Argent Capital Management, bình luận. “Đây là môi trường kinh điển cho vàng, một tài sản trú ẩn đúng nghĩa.” Tầm nhìn của giới đầu tư • Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng vàng, mức cao nhất trong gần hai thập kỷ. • ETF vàng ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất kể từ đầu năm 2020. • Các trader chuyên nghiệp đang đặt kỳ vọng giá vàng sẽ tiến tới mốc 4.500 – 4.800 USD/ ounce trước kỳ họp FOMC cuối cùng của năm. “Fed đang chạy đua với thời gian để ổn định thị trường tín dụng, trong khi giới đầu tư lại chạy đua để nắm giữ tài sản trú ẩn trước khi mọi thứ vượt khỏi tầm kiểm soát.” — Trích báo cáo sáng 17/10 của MarketPulse/OANDA. Phân tích kỹ thuật và gợi ý Entry ngắn hạn “Đây là phân tích, ý tưởng cá nhân KHÔNG phải một lời khuyên đầu tư” Xu hướng chính: Tăng mạnh – đang trong sóng mở rộng • Giá vàng hiện quanh 4.328USD/ ounce, sau khi chạm đỉnh lịch sử 4.379USD/ ounce. • Cấu trúc giá vẫn nằm trong kênh tăng (a) và duy trì trên MA21, xác nhận xu hướng tăng trung – dài hạn vẫn rất mạnh. • RSI trên 70 cho thấy thị trường đang ở vùng quá mua, nhưng chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng → thiên hướng “nghỉ lấy sức” hơn là đảo chiều. Các vùng kỹ thuật quan trọng • Kháng cự ngắn hạn: 4.378 – 4.400 (đỉnh Fibonacci 1.0) • Hỗ trợ gần nhất: 4.213 (Fib 0.618) → đây là vùng pullback tiềm năng để canh mua lại • Hỗ trợ sâu hơn: 4.162 – 4.111 (vùng 0.5 – 0.382 Fib) nếu có cú điều chỉnh mạnh. Kịch bản & Entry giao dịch trong ngày 1. Kịch bản 1 – Pullback rồi bật tăng: o Canh mua (Buy) quanh 4.210 – 4.220 nếu giá điều chỉnh nhẹ. o Đặt stop-loss dưới 4.160, o Chốt lời mục tiêu 4.350 – 4.380. 2. Kịch bản 2 – Phá đỉnh mới: o Nếu giá phá vững 4.380, có thể Buy breakout với mục tiêu mở rộng đến 4.420 – 4.450. o Dừng lỗ nhanh dưới 4.300 để tránh bull trap. Cuối cùng, xu hướng tăng của vàng vẫn rất mạnh và bền vững, nhưng đang trong pha quá mua ngắn hạn. Trader nên ưu tiên chiến lược “buy the dip”, tránh đu đỉnh. Biến động có thể mạnh do tin từ Trump – Putin và kỳ vọng Fed cắt lãi suất, nên cần quản lý vị thế chặt chẽ. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
The Redoubling. BRBR: Ông vua mới của dinh dưỡng thể thao?Giới thiệu về Redoubling Redoubling là dự án nghiên cứu của riêng tôi, được thiết kế để trả lời câu hỏi sau: Phải mất bao lâu để tôi tăng gấp đôi vốn của mình? Mỗi bài viết sẽ tập trung vào một công ty khác nhau mà tôi đã thêm vào danh mục đầu tư mẫu của mình. Tôi sẽ sử dụng giá đóng cửa của nến cuối cùng trong ngày vào ngày bài viết được xuất bản làm giá giao dịch. Tôi sẽ đưa ra mọi quyết định dựa trên phân tích cơ bản. Hơn nữa, tôi sẽ không sử dụng đòn bẩy trong các tính toán của mình, nhưng tôi sẽ giảm vốn của mình theo số tiền hoa hồng (0,1% cho mỗi giao dịch) và thuế (20% lợi nhuận vốn và 25% cổ tức). Để biết giá cổ phiếu hiện tại của công ty, chỉ cần nhấp vào nút Phát trên biểu đồ. Nhưng vui lòng chỉ sử dụng tài liệu này cho mục đích giáo dục. Bạn cần biết rằng đây không phải là lời khuyên đầu tư. Dưới đây là tổng quan chi tiết về BellRing Brands, Inc. (mã chứng khoán: BRBR ) 1. Lĩnh vực hoạt động chính BellRing Brands là một công ty dinh dưỡng tiêu dùng tập trung vào danh mục “dinh dưỡng tiện lợi”. Công ty tiếp thị các sản phẩm có nguồn gốc từ protein (sữa lắc pha sẵn, bột và thanh dinh dưỡng) dưới các thương hiệu chính như Premier Protein, Dymatize và PowerBar. BellRing hoạt động như một công ty mẹ giám sát các doanh nghiệp thương hiệu này và tập trung vào việc mở rộng quy mô phân phối, thâm nhập và đổi mới trong lĩnh vực dinh dưỡng. 2. Mô hình kinh doanh BellRing tạo ra doanh thu bằng cách bán các sản phẩm dinh dưỡng (sữa lắc, bột, thanh) thông qua nhiều kênh (ví dụ: câu lạc bộ, bán lẻ đại trà, thương mại điện tử, tiện lợi, đặc sản) tại Hoa Kỳ và quốc tế. Mô hình của công ty chủ yếu là B2C (doanh nghiệp đến người tiêu dùng) thông qua các kênh bán lẻ và trực tiếp, nhưng cũng dựa vào quan hệ đối tác với các nhà bán lẻ, nhà phân phối và nhà đồng sản xuất để xử lý sản xuất, sản xuất theo hợp đồng, hậu cần và không gian kệ hàng. BellRing cũng đầu tư vào tiếp thị, xây dựng thương hiệu và thâm nhập vào hộ gia đình để thúc đẩy việc mua hàng lặp lại và tăng trưởng tỷ lệ mua. 3. Sản phẩm hoặc dịch vụ chủ lực Các thương hiệu và dòng sản phẩm chính của BellRing là: Premier Protein : thương hiệu chủ lực của hãng, cung cấp các loại sữa lắc protein pha sẵn, dạng bột và đồ uống protein giải khát. Đây là công ty đóng góp lớn nhất trong danh mục đầu tư của họ. Dymatize : thiên về các loại bột protein dinh dưỡng thể thao/hiệu suất cao và các sản phẩm liên quan. PowerBar : một thương hiệu thanh dinh dưỡng lâu đời, đóng vai trò là phần mở rộng quốc tế/liên danh mục. 4. Các quốc gia quan trọng cho doanh nghiệp Trong khi thị trường chính của BellRing là Hoa Kỳ, công ty đang nỗ lực mở rộng sự hiện diện quốc tế của mình. Sự tăng trưởng quốc tế của Dymatize được coi là động lực tích cực. Thương hiệu PowerBar cũng đã có mặt tại hơn 35 thị trường quốc tế, đặc biệt là ở Châu Âu. Tuy nhiên, BellRing thường được mô tả là một “công ty dinh dưỡng thuần túy của Hoa Kỳ” với tham vọng toàn cầu hóa hơn nữa. Do phần lớn phạm vi phân phối và người tiêu dùng tập trung ở Hoa Kỳ nên các kênh bán lẻ trong nước, thương mại điện tử và tiện lợi đặc biệt quan trọng. 5. Đối thủ cạnh tranh chính BellRing cạnh tranh trong lĩnh vực thực phẩm, đồ uống và dinh dưỡng rộng hơn. Các công ty cạnh tranh và ngang hàng chính bao gồm: Medifast, Inc. (sản phẩm dinh dưỡng / chế độ ăn kiêng & chăm sóc sức khỏe). Các công ty hàng tiêu dùng và đồ uống lớn như Coca-Cola, Unilever, Keurig Dr Pepper, Hershey (thông qua nhánh đồ uống/dinh dưỡng). Các công ty dinh dưỡng/thực phẩm bổ sung chuyên biệt trong lĩnh vực protein, sức khỏe/sức khỏe tốt. Theo Craft, các đối thủ cạnh tranh bao gồm Amy's Kitchen và những công ty khác trong lĩnh vực dinh dưỡng/thực phẩm lân cận. Trong các so sánh tổng hợp hơn về ngành, BellRing được xếp vào nhóm các công ty chế biến thực phẩm và tiêu dùng không theo chu kỳ. 6. Các yếu tố bên ngoài và bên trong góp phần vào tăng trưởng lợi nhuận Các yếu tố bên ngoài Xu hướng vĩ mô hướng tới sức khỏe, thể chất và dinh dưỡng chức năng: Khi người tiêu dùng ngày càng tìm kiếm các sản phẩm có protein, nhãn sạch, tiện lợi và lợi ích chức năng, BellRing đang ở vị thế tốt để nắm bắt nhu cầu. Tỷ lệ thâm nhập thấp trong các phân khúc sản phẩm chính: Công ty lưu ý rằng sữa lắc vẫn là một phân khúc có tỷ lệ thâm nhập hộ gia đình tương đối thấp (ví dụ: 48% ở một số kênh được theo dõi), ngụ ý có khả năng tăng trưởng. Mở rộng phân phối và các kênh mới (thương mại điện tử, tiện lợi): Tăng trưởng trên các kênh chưa được theo dõi, doanh số bán hàng quốc tế và nền tảng kỹ thuật số có thể mở rộng phạm vi tiếp cận. Chu kỳ hàng hóa và chi phí đầu vào giảm: Xu hướng thuận lợi về chi phí nguyên liệu thô hoặc đầu vào (hoặc biện pháp phòng ngừa) có thể cải thiện biên lợi nhuận. Trong quý 4 năm 2024, công ty đã trích dẫn sự giảm phát chi phí đầu vào ròng là nguyên nhân góp phần làm tăng biên lợi nhuận. Các yếu tố bên trong Sức mạnh thương hiệu và mức độ thâm nhập hộ gia đình tăng trưởng: Premier Protein đã chứng kiến mức tăng trưởng mạnh mẽ về mức độ thâm nhập, hỗ trợ nhu cầu thường xuyên. Mở rộng quy mô cung ứng và sản xuất: BellRing đã xây dựng mạng lưới đồng sản xuất và tăng nguồn cung cấp sản phẩm lắc để loại bỏ các hạn chế. Hiệu quả hoạt động và mở rộng biên lợi nhuận: Công ty sử dụng kỷ luật chi phí, mua sắm, phí sản xuất (ví dụ phí đạt được) và các chiến lược phòng ngừa rủi ro. Chương trình mua lại cổ phiếu: Công ty chủ động mua lại cổ phiếu để hoàn vốn và hỗ trợ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Đổi mới và mở rộng sản phẩm: Ra mắt sản phẩm mới trong lĩnh vực dinh dưỡng có thể thúc đẩy tăng trưởng về khối lượng và doanh thu. 7. Các yếu tố bên ngoài và bên trong góp phần làm giảm lợi nhuận Các mối đe dọa bên ngoài Cạnh tranh gay gắt và thị trường bão hòa: Thị trường đồ uống dinh dưỡng/thực phẩm chức năng đang rất sôi động với nhiều công ty có nguồn vốn dồi dào. Việc mất không gian trưng bày hoặc áp lực khuyến mại có thể làm giảm biên lợi nhuận. Cắt giảm sức mạnh của nhà bán lẻ và hàng tồn kho: Trong quý 3 năm 2025, BellRing tiết lộ rằng các nhà bán lẻ lớn đã cắt giảm nguồn cung trong nhiều tuần, dự kiến sẽ tạo ra lực cản tăng trưởng. Lạm phát chi phí đầu vào và biến động hàng hóa: Chi phí tăng hoặc việc phòng ngừa rủi ro định giá theo thị trường không thuận lợi có thể làm giảm biên lợi nhuận. Rủi ro về quy định, nhãn mác hoặc tuyên bố về sức khỏe: Trong lĩnh vực thực phẩm, đồ uống và dinh dưỡng, những thay đổi về quy định liên quan đến thực phẩm bổ sung, tuyên bố về sức khỏe hoặc nhãn mác có thể gây ra chi phí. Rủi ro pháp lý/kiện tụng: BellRing tiết lộ một thỏa thuận dàn xếp toàn tập trị giá 90 triệu đô la liên quan đến vụ kiện tụng trước đây (Joint Juice). Điểm yếu bên trong Quá phụ thuộc vào các thương hiệu cốt lõi/danh mục sản phẩm: Nếu Premier Protein hoạt động kém hiệu quả, sự tập trung doanh thu của công ty có thể gây ra rủi ro. Rủi ro thực hiện hoạt động: Mở rộng quy mô sản xuất, gián đoạn chuỗi cung ứng, kiểm soát chất lượng không tốt hoặc sai sót trong tiếp thị có thể gây tổn hại đến tăng trưởng. Dự phòng pháp lý/dự phòng bất ngờ: Khoản dự phòng cho các vấn đề pháp lý trong quý 3 năm 2025 ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh, kéo theo lợi nhuận hoạt động. 8. Sự ổn định của quản lý Những thay đổi trong ban điều hành trong 5 năm qua Darcy Horn Davenport giữ chức Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành và là thành viên hội đồng quản trị. Trước đây, bà đã lãnh đạo doanh nghiệp Active Nutrition của Post trước khi BellRing tách ra. Paul Rode là Giám đốc tài chính, có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực dinh dưỡng và từng đảm nhiệm các vai trò trước đây tại Post, bao gồm chức vụ Giám đốc tài chính của Active Nutrition tại Post. Vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, BellRing thông báo rằng Elliot H. Stein, Jr. sẽ từ chức khỏi Hội đồng quản trị kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2026. Đồng thời, Thomas P. Erickson được bổ nhiệm làm giám đốc độc lập chính, Shawn W. Conway trở thành Chủ tịch Ủy ban Bồi thường và Quản trị, và Jennifer Kuperman tham gia Ủy ban điều hành. Những thay đổi này được mô tả là sự phân công lại ban quản trị/ủy ban hơn là sự thay đổi ban điều hành. Tác động đến chiến lược / văn hóa doanh nghiệp Đội ngũ quản lý cấp cao có vẻ tương đối ổn định, gần đây không có sự thay đổi lớn nào về CEO hay CFO. Những thay đổi trong hội đồng quản trị có vẻ liên quan nhiều hơn đến vai trò của các ủy ban và kế hoạch kế nhiệm hơn là một sự thay đổi triệt để. Dưới sự lãnh đạo của Davenport, công ty đã thực hiện các chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ, thâm nhập thương hiệu và mở rộng nguồn cung, cho thấy tính liên tục và sự thống nhất giữa quản lý và chiến lược. Việc điều chỉnh hội đồng quản trị nhằm mục đích tạo điều kiện cho sự liên tục diễn ra suôn sẻ hơn là làm gián đoạn định hướng, điều này có thể hỗ trợ niềm tin của nhà đầu tư. Tại sao tôi lại thêm công ty này vào danh mục mô hình của mình? Tôi đã xem xét những điều cơ bản của công ty và có vẻ như thu nhập trên mỗi cổ phiếu hiện không tăng, nhưng tổng doanh thu đang tăng đều đặn theo thời gian. Điều này, kết hợp với tỷ lệ nợ trên doanh thu thấp và dòng tiền hoạt động, đầu tư và tài chính ổn định, tạo nên nền tảng tốt cho bảng cân đối kế toán. Một số điều khác cần lưu ý là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và biên lợi nhuận gộp đang tăng đều đặn, tỷ lệ hiện tại mạnh và khả năng chi trả lãi vay tuyệt vời. Tất cả những điều này cho thấy tính thanh khoản và khả năng thanh toán đều vững chắc. Với P/E là 20,36, tôi nghĩ mức định giá này khá thú vị xét theo những yếu tố cơ bản này và phù hợp với xu hướng tăng trưởng cân bằng. Tôi không tìm thấy bất kỳ tin tức quan trọng nào có thể đe dọa đến sự ổn định của công ty hoặc dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán. Xét đến hệ số đa dạng hóa là 20 và độ lệch quan sát được của giá cổ phiếu hiện tại so với mức trung bình hàng năm là hơn 16 EPS, tôi quyết định phân bổ 15% vốn của mình vào công ty này theo giá đóng cửa của thanh giá hàng ngày cuối cùng.
NYSE:BRBRGiá lên
của Be_Capy
Giá vàng lập kỷ lục mới giữa làn sóng rủi ro toàn cầuGiá vàng OANDA:XAUUSD giao ngay tiếp tục bứt phá trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Năm (16/10), chạm đỉnh lịch sử 4.239,07 USD/ ounce, khi nhà đầu tư tăng cường tìm đến kim loại quý như một nơi trú ẩn an toàn trước những biến động ngày càng phức tạp của kinh tế toàn cầu. Trong phiên liền trước, vàng đã đóng cửa ở mức 4.207,85USD/ ounce, tăng 65,94 USD (tương đương 1,59%), và tiếp tục tăng hơn 25 USD trong ngày hôm nay. Tính từ đầu tuần, giá vàng đã tăng gần 5%, nối dài chuỗi leo dốc mạnh mẽ kể từ giữa tháng 8. Đà tăng của vàng diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu duy trì lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ. Phát biểu trong tuần này, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương “đang trên đà” cắt giảm thêm 0,25% lãi suất điều hành vào cuối tháng này, nhằm ứng phó với những dấu hiệu suy yếu trong tăng trưởng và bất ổn bên ngoài. Chi phí vay thấp hơn thường làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng một tài sản không sinh lãi so với trái phiếu và tiền tệ. Đồng thời, những phát biểu mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến tâm lý thị trường thêm phần căng thẳng. Trả lời câu hỏi của phóng viên về quan hệ thương mại với Trung Quốc, ông Trump nói: “Vâng, chúng ta đang trong một cuộc chiến thương mại ngay lúc này.” Tuyên bố này, được Bloomberg News dẫn lại, đã khơi dậy lo ngại về thiệt hại dài hạn đối với kinh tế toàn cầu, một yếu tố thường thúc đẩy dòng vốn chảy về các tài sản trú ẩn như vàng. Bên cạnh đó, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa cùng “hiệu ứng downdraft” khi nhà đầu tư đồng loạt bán ra trái phiếu và ngoại tệ để chuyển sang nắm giữ vàng và tài sản an toàn, tiếp tục củng cố đà tăng giá kim loại quý. Hoạt động mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương cũng đóng vai trò đáng kể trong làn sóng tăng giá. Cá nhân cho rằng, phần lớn đà tăng năm nay “được thúc đẩy bởi nhu cầu mua vàng vật chất”, khi nhiều ngân hàng trung ương “tích cực bổ sung dự trữ nhằm phòng vệ trước rủi ro nợ công và chính sách tiền tệ mở rộng”. Tính đến nay, giá vàng đã tăng hơn 60% trong năm 2025, phản ánh sự chuyển dịch rõ rệt trong tư duy đầu tư toàn cầu, nơi vàng một lần nữa khẳng định vai trò trung tâm của niềm tin tài chính trong thời kỳ bất ổn chính trị và tiền tệ. Phân tích kỹ thuật vàng OANDA:XAUUSD – Phiên 16/10/2025 “Đây là phân tích ý tưởng cá nhân, không phải một lời khuyên đầu tư” Giá vàng OANDA:XAUUSD giao ngay tiếp tục duy trì xu hướng tăng mạnh, hiện giao dịch quanh 4.239 USD/ ounce, tăng gần 0,75% trong ngày và đang tiến sát vùng kháng cự Fib 0,618 tại 4.213 – 4.286 đô la, tương ứng với đỉnh kênh tăng giá ngắn hạn. Cấu trúc xu hướng • Đà tăng trung hạn vẫn vững chắc, với chuỗi nến tăng đều và đường MA50 duy trì độ dốc lớn hướng lên, củng cố quán tính tăng. • Kênh giá tăng (a) vẫn hoạt động hiệu quả, giá hiện đang dao động ở biên trên của kênh, dấu hiệu cho thấy đà mua đang quá mạnh trong ngắn hạn. • RSI duy trì trên ngưỡng 70, cho thấy trạng thái quá mua kỹ thuật, tuy nhiên chưa có tín hiệu đảo chiều rõ rệt; điều này thường báo hiệu khả năng điều chỉnh nhẹ trước khi xu hướng tăng tiếp diễn. Các vùng kỹ thuật quan trọng • Kháng cự: 4.286 (Fib 0,786) và 4.378 (mục tiêu mở rộng 100%). • Hỗ trợ: 4.162 (Fib 0,5), 4.059 (vùng hợp lưu cũ – hỗ trợ động), xa hơn là 3.947 (mốc cân bằng). Kịch bản trong ngày • Xu hướng chính vẫn là tăng, nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng khi giá tiệm cận vùng kháng cự Fibonacci. • Nhà giao dịch trong ngày có thể chờ mua lại quanh 4.160 – 4.180 USD, vùng hợp lưu giữa Fib 0,5 và đường giữa kênh tăng, nơi có khả năng xuất hiện lực mua bắt đáy. • Mục tiêu ngắn hạn hướng tới 4.280 – 4.300 USD/ ounce, tương ứng biên trên của kênh tăng. • Dừng lỗ kỹ thuật nên đặt dưới 4.050 USD (hỗ trợ tâm lý và đường MA ngắn hạn). Tổng quan Dòng tiền đầu cơ vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị trường có dấu hiệu cần một nhịp “thở kỹ thuật” để củng cố nền giá mới. Trong bối cảnh Fed phát tín hiệu nới lỏng và căng thẳng địa chính trị leo thang, xu hướng tăng chủ đạo của vàng vẫn chưa bị đe dọa, song giao dịch ngắn hạn cần ưu tiên chiến lược mua khi điều chỉnh thay vì đuổi theo giá cao. Bài viết đến đây là hết, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Phân tích toàn diện chứng khoán Việt Nam Quý 4/2025Phân tích toàn diện chứng khoán Việt Nam Quý 4/2025: Trader ơi, ĐỪNG SỢ! --- ## I. Tổng quan thị trường --- VN-Index đóng cửa tại 1,765.12 điểm vào ngày 13/10/2025, ghi nhận mức tăng ấn tượng 64.4% kể từ đáy 1,073 điểm hồi tháng 1/2025. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ với số lượng tài khoản đạt gần 11 triệu, tăng 48% so với đầu năm 2024. Bối cảnh vĩ mô cho thấy những tín hiệu tích cực: chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 9.42%, kim ngạch xuất khẩu tăng 16.72% và đầu tư công bùng nổ với mức tăng trưởng 24.13% trong 9 tháng đầu năm. Tuy nhiên, khối ngoại đang duy trì xu hướng bán ròng với tổng giá trị âm 102,460 tỷ đồng từ đầu năm. Bài phân tích này sẽ đi sâu vào bốn trụ cột chính: (1) Tăng trưởng nhà đầu tư và thanh khoản thị trường, (2) Dữ liệu kinh tế vĩ mô, (3) Cán cân thương mại, và (4) Phân tích dòng tiền cùng các cổ phiếu dẫn dắt xu hướng. --- ## II. Thị trường chứng khoán: Mở rộng mạnh mẽ --- ### Tăng trưởng vượt bậc về số lượng tài khoản Theo dữ liệu từ VSD (Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam), số lượng tài khoản chứng khoán đã có bước nhảy vọt đáng kể trong giai đoạn 2024-2025. Năm 2024 chứng kiến sự bùng nổ với gần 1,9 triệu tài khoản mới được mở, tương đương bình quân 157,000 tài khoản mỗi tháng. Xu hướng này tiếp tục trong 9 tháng đầu năm 2025 với tốc độ tăng trưởng ấn tượng hơn: trung bình 180,000 tài khoản mới mỗi tháng, cao hơn 14.6% so với năm 2024. Tính từ đầu năm 2024 đến tháng 9/2025, thị trường đã thu hút thêm 3,58 triệu nhà đầu tư, tăng 48,22% trong vòng 21 tháng. Quy mô thị trường hiện đạt gần 11 triệu tài khoản, cho thấy sức hấp dẫn ngày càng tăng của kênh đầu tư chứng khoán đối với nhà đầu tư Việt Nam. > Điểm nhấn: Tốc độ mở tài khoản mới tăng từ 157,000/tháng (2024) lên 180,000/tháng (2025), phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư cá nhân. ### Diễn biến VN-Index và thanh khoản VN-Index đang ở giai đoạn tăng trưởng mạnh nhất kể từ đầu năm 2025. Sau khi chạm đáy 1,073 điểm vào ngày 08/04/2025, chỉ số đã có đợt phục hồi ấn tượng, vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 1,220 điểm (02/01/2025) và bứt phá mạnh mẽ đến mức đỉnh 1,766 điểm. Phân tích biểu đồ kỹ thuật: Biểu đồ cho thấy một xu hướng tăng rõ ràng với ba giai đoạn chính: Giai đoạn 1 (2022-2023) : Điều chỉnh sâu từ đỉnh 1,500 điểm xuống vùng 900-1,000 điểm, tạo đáy trong khoảng thời gian dài. Giai đoạn 2 (2023-2024) : Phục hồi chậm, dao động quanh vùng 1,200-1,300 điểm với xu hướng ngang, tích lũy năng lượng. Giai đoạn 3 (2025) : Bứt phá mạnh mẽ với hai đợt tăng chính: - Đợt 1: Tăng từ 1,073 lên 1,220 (tháng 1-4/2025) - Đợt 2: Bứt phá từ 1,220 lên 1,766 (tháng 4-10/2025) - tăng 44.7% trong 6 tháng Các mức kỹ thuật quan trọng: Kháng cự: - 1,766 điểm - Đỉnh lịch sử hiện tại (cao nhất trong phiên) - 1,800 điểm - Mốc tâm lý tiếp theo Hỗ trợ: - EMA20: 1,663 điểm - Hỗ trợ gần nhất - EMA50: 1,577 điểm - Hỗ trợ quan trọng - 1,512 điểm - Vùng hỗ trợ trung hạn - EMA100: 1,439 điểm - Xu hướng tăng chính - EMA200: 1,260 điểm - Hỗ trợ dài hạn - 1,220 điểm - Mốc đột phá quan trọng (02/01/2025) - 1,073 điểm - Đáy gần nhất (08/04/2025) Chỉ báo kỹ thuật: - RSI: 81.76 (vùng quá mua nghiêm trọng - cảnh báo đỏ) - EMA: Hệ thống EMA đang sắp xếp hoàn hảo (bullish alignment) với các đường EMA ngắn hạn nằm trên các đường dài hạn - Xu hướng: Tăng mạnh với góc nghiêng dốc, đặc biệt từ tháng 4/2025 > Cảnh báo kỹ thuật: RSI 81.76 đang ở mức quá mua nghiêm trọng, cao hơn nhiều so với ngưỡng cảnh báo 70. Đây là tín hiệu mạnh về khả năng điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn. --- ## III. Kinh tế vĩ mô: Các chỉ số tích cực --- ### Sản xuất công nghiệp phục hồi mạnh Chỉ số sản xuất công nghiệp (IPI) cho thấy sự phục hồi ấn tượng của nền kinh tế Việt Nam sau giai đoạn khó khăn. Từ mức tăng trưởng khiêm tốn 1,65% năm 2023, IPI đã bứt phá lên 8,11% năm 2024 và tiếp tục gia tăng lên 9,42% trong 9 tháng đầu năm 2025. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy hoạt động sản xuất đang trong giai đoạn mở rộng mạnh mẽ, đặc biệt trong các ngành công nghiệp chế biến, chế tạo và xuất khẩu. Các tháng gần đây cho thấy sự ổn định với mức tăng trưởng duy trì ở khoảng 8-13% so với cùng kỳ năm trước. Điều này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ thị trường nội địa cũng như xuất khẩu. ### Đầu tư công: Đột phá trong giải ngân Một trong những điểm sáng nhất của kinh tế vĩ mô 2025 là sự đột phá trong giải ngân đầu tư công từ ngân sách nhà nước. Sau một năm 2024 đầy khó khăn với tốc độ giải ngân chỉ đạt 2,71%, năm 2025 chứng kiến sự cải thiện vượt bậc với mức tăng trưởng 24,13% - cao gấp gần 9 lần so với năm trước. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy chính phủ đang đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng và các dự án công, tạo động lực quan trọng cho tăng trưởng kinh tế. Các tháng Q2 và Q3/2025 cho thấy tốc độ giải ngân ở mức 28-34%, phản ánh quyết tâm của chính phủ trong việc thúc đẩy phát triển hạ tầng và hỗ trợ tăng trưởng. ### Tiêu dùng và lạm phát được kiểm soát Doanh thu bán lẻ: - 2023: 10,12% (mức tăng trưởng cao) - 2024: 8,62% (giảm nhẹ do điều chỉnh) - 2025 (9T): 10,04% (phục hồi mạnh) Tiêu dùng nội địa đang có dấu hiệu phục hồi rõ rệt trong năm 2025, trở lại mức tăng trưởng 10% tương đương năm 2023. Các tháng Q2-Q3/2025 cho thấy xu hướng tăng tốc với mức tăng trưởng 10-11%, phản ánh sức mua của người dân đang cải thiện. Lạm phát (CPI): - 2023: 3,37% - 2024: 3,63% - 2025 (9T): 3,27% Chỉ số giá tiêu dùng được duy trì ổn định quanh ngưỡng 3-3,6%, nằm trong tầm kiểm soát của chính phủ (mục tiêu dưới 4%). Core CPI (lạm phát cơ bản) cũng ở mức 3,19%, cho thấy áp lực giá cả đang được kiểm soát tốt, tạo môi trường thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế. Lưu ý: Sự cân bằng giữa tăng trưởng tiêu dùng cao và lạm phát được kiểm soát là yếu tố quan trọng hỗ trợ thị trường chứng khoán. --- ## IV. Cán cân thương mại: Tăng trưởng ấn tượng --- ### Kim ngạch xuất nhập khẩu đạt kỷ lục Cán cân thương mại Việt Nam tiếp tục ghi nhận những con số ấn tượng trong 9 tháng đầu năm 2025. Năm 2024 ghi nhận mức tăng trưởng 14,19% về tổng kim ngạch so với 2023, với cả nhập khẩu và xuất khẩu đều tăng mạnh trên 14%. Xu hướng này tiếp tục trong 9 tháng đầu năm 2025 với tốc độ tăng trưởng ấn tượng hơn. ### So sánh 9 tháng 2024 và 2025 Kim ngạch xuất khẩu trung bình đạt 38,64 tỷ USD mỗi tháng trong 9 tháng đầu năm 2025, cao hơn đáng kể so với mức 33,36 tỷ USD/tháng của năm 2024. Điều đáng chú ý là nhập khẩu tăng nhanh hơn xuất khẩu (19,45% so với 16,72%), phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về nguyên liệu, máy móc phục vụ sản xuất và tiêu dùng nội địa. Cán cân thương mại duy trì thặng dư 16,11 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm, mặc dù thấp hơn mức 20,30 tỷ USD cùng kỳ năm 2024. Xu hướng này cho thấy nền kinh tế đang trong giai đoạn mở rộng với nhu cầu nhập khẩu tăng cao để phục vụ sản xuất và đầu tư. Điểm nhấn: Nếu duy trì đà tăng trưởng hiện tại, Việt Nam có thể đạt kim ngạch xuất khẩu khoảng 463 tỷ USD và tổng kim ngạch gần 905 tỷ USD trong cả năm 2025. --- ## V. Dòng tiền nhà đầu tư: Phân hóa rõ rệt --- ### Khối ngoại: Xu hướng bán ròng kéo dài Nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) đang duy trì xu hướng bán ròng trong suốt năm 2025, tạo áp lực không nhỏ lên thị trường. Dữ liệu tổng hợp năm 2025 (đến tháng 10): - Tổng giá trị mua: 751.351 tỷ đồng - Tổng giá trị bán: 623.811 tỷ đồng - Giá trị ròng: -102.460 tỷ đồng (bán ròng) Dữ liệu phiên giao dịch 10/10/2025: - Giá trị mua: 1.019 tỷ đồng - Giá trị bán: 1.750 tỷ đồng - Giá trị ròng: -731 tỷ đồng (bán ròng) Xu hướng bán ròng tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn (large-cap) trong khi khối ngoại đang chuyển dịch sang các cổ phiếu vốn hóa trung bình (mid-cap). ### Top cổ phiếu khối ngoại giao dịch Top 5 mua ròng mạnh nhất (ngày 10/10/2025): 1. GEE: +38,80 tỷ đồng (Điện) 2. FRT: +26,63 tỷ đồng (Bán lẻ) 3. VPB: +19,07 tỷ đồng (Ngân hàng) 4. MSN: +16,09 tỷ đồng (Bán lẻ/Thực phẩm) 5. VCB: +7,23 tỷ đồng (Ngân hàng) Top 5 bán ròng mạnh nhất (ngày 10/10/2025): 1. GEX: -141,28 tỷ đồng (Logistics) 2. FPT: -73,54 tỷ đồng (Công nghệ) 3. FUEVFVND: -72,40 tỷ đồng (Quỹ ETF) 4. VNM: -63,51 tỷ đồng (Thực phẩm) 5. HPG: -56,55 tỷ đồng (Thép) Xu hướng cả năm 2025: Top 5 bán ròng nhiều nhất: 1. FPT: -16.434 tỷ đồng 2. VHM: -7.341 tỷ đồng 3. VCB: -6.662 tỷ đồng 4. HPG: -6.099 tỷ đồng 5. VIC: -5.998 tỷ đồng Top 5 mua ròng nhiều nhất: 1. NVL: +1.435 tỷ đồng 2. HVN: +1.247 tỷ đồng 3. SHS: +960 tỷ đồng 4. EIB: +902 tỷ đồng 5. TCH: +825 tỷ đồng Dữ liệu cho thấy khối ngoại đang bán mạnh các bluechips như FPT, VHM, VCB và chuyển sang mua các cổ phiếu mid-cap như NVL, HVN. Đây là dấu hiệu của việc tái cấu trúc danh mục đầu tư. --- ## VI. Phân tích theo nhóm cổ phiếu --- ### Nhóm Vingroup: Đầu tàu thị trường Nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE) đang đóng vai trò quan trọng nhất trong việc dẫn dắt VN-Index. Nhóm Vingroup đóng góp 263,67 điểm tăng cho VN-Index, tương đương 18,11% toàn bộ mức tăng của chỉ số. VIC một mình đã đóng góp 161,51 điểm, chiếm 10,93% mức tăng. Đây là tỷ trọng ảnh hưởng cực kỳ lớn, tạo ra rủi ro tập trung đáng kể cho thị trường. Cả ba mã đều có xu hướng tăng điểm trong phiên giao dịch gần đây, với VIC và VRE tăng mạnh trên 6%. Tuy nhiên, dữ liệu cả năm cho thấy VIC và VHM đều nằm trong top bị khối ngoại bán ròng mạnh. Cảnh báo rủi ro: Nếu nhóm Vingroup điều chỉnh giảm 5%, VN-Index có thể mất khoảng 132 điểm, tương đương 7,5% giá trị chỉ số. ### Nhóm Ngân hàng: Trụ cột ổn định Nhóm ngân hàng với 8 mã chính đang là trụ cột quan trọng thứ hai của thị trường. Nhóm ngân hàng có tổng tỷ trọng 20,20%, lớn nhất thị trường, và đóng góp 152,52 điểm (10,63% mức tăng VN-Index). Sự phân tán tốt với 8 mã chính giúp giảm rủi ro so với sự tập trung của nhóm Vingroup. TCB đang dẫn dắt nhóm với mức tăng 4,96% và đóng góp 31,09 điểm. Đáng chú ý là VPB và MBB tuy giảm giá nhưng vẫn có đóng góp dương do tỷ trọng lớn, cho thấy tầm quan trọng của nhóm này đối với chỉ số. Khối ngoại đang có sự quan tâm đến một số mã như VPB (mua ròng +19,07 tỷ), nhưng cũng bán mạnh các mã khác như MBB, TCB, ACB trong cả năm. ### Nhóm Công nghệ: Áp lực điều chỉnh Nhóm công nghệ với FPT là đại diện chính đang gặp áp lực lớn từ dòng tiền khối ngoại. FPT Corporation: - Giá: 94.000 VND (-2,19%) - Tỷ trọng: 2,08% - Ảnh hưởng: -13,03 điểm (-0,88% VN-Index) - Bán ròng ngày 10/10: -73,54 tỷ đồng - Bán ròng cả năm 2025: -16.434 tỷ đồng (nhiều nhất thị trường) FPT đang là cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất với tổng giá trị gần 16,5 nghìn tỷ đồng từ đầu năm. Mặc dù là cổ phiếu chất lượng với triển vọng dài hạn tốt, áp lực bán liên tục đã khiến giá giảm và tạo áp lực âm lên VN-Index. Đây có thể là cơ hội tích lũy dài hạn khi định giá đã điều chỉnh về mức hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư cần chờ tín hiệu kỹ thuật đảo chiều rõ ràng. ### Nhóm Thép & Xây dựng HPG - Hòa Phát: - Giá: 29.000 VND (-2,03%) - Tỷ trọng: 2,89% - Ảnh hưởng: +13,01 điểm (0,92% VN-Index) - Bán ròng ngày 10/10: -56,55 tỷ đồng - Bán ròng cả năm 2025: -6.099 tỷ đồng HPG tuy giảm giá nhưng vẫn có đóng góp dương do tỷ trọng lớn. Tuy nhiên, áp lực bán từ khối ngoại đang tạo xu hướng giảm điểm liên tục. Ngành thép phụ thuộc nhiều vào chu kỳ kinh tế và giá nguyên liệu đầu vào. ### Nhóm Bán lẻ & Tiêu dùng: Xu hướng tích cực Nhóm này đang được hưởng lợi từ sự phục hồi của tiêu dùng nội địa. Các mã nổi bật: - GEE: +0,76%, được khối ngoại mua ròng mạnh +38,80 tỷ đồng - MWG: +1,22%, tỷ trọng 1,59%, đóng góp +8,74 điểm - FRT: Được khối ngoại mua ròng +26,63 tỷ đồng - MSN: Được khối ngoại mua ròng +16,09 tỷ đồng Nhóm bán lẻ đang có xu hướng tích cực với sự quan tâm từ cả nhà đầu tư trong nước và khối ngoại, phản ánh triển vọng tăng trưởng tiêu dùng. --- ## VIII. Kịch bản và khuyến nghị --- ### 8.1 Kịch bản ngắn hạn tháng 10 - 12/2025 Kịch bản chính (khả năng 40%): Điều chỉnh kỹ thuật bắt buộc VN-Index gần như chắc chắn sẽ có điều chỉnh do RSI 81.76 ở mức quá mua nghiêm trọng. Mức điều chỉnh dự kiến về vùng 1,650-1,680 điểm (giảm 5-7%), tương ứng với đường EMA ngắn hạn. Các mức quan trọng cần theo dõi: - Kháng cự ngắn hạn: 1,800 - 1820 điểm (nếu tiếp tục tăng) - Hỗ trợ gần nhất: 1,663 điểm - EMA20 - Hỗ trợ quan trọng: 1,577 điểm - EMA50 - Hỗ trợ mạnh: 1,512 - 1,538 điểm là đỉnh năm 2022. Tín hiệu kỹ thuật: - RSI cần giảm xuống dưới 70 để giải tỏa áp lực - Nến đang hình thành dấu hiệu mệt mỏi sau đợt tăng dốc - Khối lượng giao dịch cần theo dõi để xác nhận xu hướng Khuyến nghị hành động: - Chốt lời một phần nếu có lợi nhuận để hiện thực hóa lợi nhuận hoặc giảm Margin nếu cần. - Giữ 30-50% tiền mặt để bắt đáy khi điều chỉnh - Tránh mua đuổi ở vùng đỉnh hiện tại - Đặt stop-loss chặt chẽ cho các vị thế còn lại Điểm vào tốt: Chờ RSI giảm xuống 60-65 và giá test lại vùng 1,600-1,630 để cân nhắc mua vào. Theo biểu đồ kỹ thuật, VN=INDEX đx biến động trong kênh giá tăng từ 2018 tới hiện tại và đang ở giai đoạn hoàn thiện lần tiếp xúc kháng cự thứ ba của kênh giá. Vì vậy rung lắc và chốt lời là điều khó tránh, đặc biệt với các cổ phiếu họ Vingroup và sau khi sóng IPO các công ty chứng khoán kết thúc, vì vậy hãy cẩn trọng. Kịch bản phụ (khả năng 40%): Sideway trước khi điều chỉnh VN-Index có thể dao động trong vùng 1,680-1,780 điểm để giải tỏa bớt áp lực quá mua từ RSI trước khi có điều chỉnh sâu hơn. Kịch bản ít khả năng (20%): Tiếp tục tăng Chỉ xảy ra nếu có tin tức đặc biệt tích cực hoặc dòng tiền mới mạnh mẽ đổ vào. Và Tôi cho rằng kịch bản này sẽ diễn ra khi báo cáo tài chính quý III/2025 được công bố với các số liệu tích cực (Và Tôi cũng tin chắc chắn kết quả kinh doanh quý 3 sẽ tích cực) ### 8.2 Kịch bản trung hạn tới tháng 4-2027 Xu hướng: Phục hồi sau điều chỉnh Sau khi điều chỉnh về 1,500-1,1535, thị trường có thể phục hồi và thử thách lại vùng 1,750-1,800 điểm nhờ nền tảng vĩ mô tích cực. Sau đó sẽ hướng tới các mốc tiếp theo là 2000 điểm Nhóm cổ phiếu nên quan tâm: - Ngân hàng: TCB, CTG, VCB, NAB (ổn định, được khối ngoại quan tâm) - Bán lẻ: MSN (hưởng lợi từ tiêu dùng) - Công nghệ: FPT (tích lũy dần khi giảm về 70-80K) - Chứng khoán: TCX và SSI - Điện: POW Phân bổ đề xuất: - Tiền mặt: 20-30% - Ngân hàng: 30-40% - Bán lẻ: 5-7% (nếu điều chỉnh về mức hấp dẫn) - Bán lẻ: 10-15% - Công nghệ: 5-7% (mua dần) - Chứng khoán: 10% ### 8.3 Kịch bản dài hạn tới tháng 7-2028 Xu hướng: Tích cực với nền tảng vững chắc Kinh tế vĩ mô tích cực, số lượng nhà đầu tư tăng mạnh và cán cân thương mại ổn định là nền tảng vững chắc cho thị trường trong dài hạn. Mục tiêu VN-Index: 2,250-2,500 điểm Danh mục đầu tư đề xuất: - Tiền mặt: 10-15% - Ngân hàng: 30-40% (VCB, TCB, CTG, NAB) - Bán lẻ: 5-7% (VIC, VHM) - Công nghệ: 5-7% (FPT khi đảo chiều) - Chứng khoán: 12% - Điện: 10% --- ## IX. Kết luận --- Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng nóng với VN-Index tăng 64,5% kể từ đáy tháng 4/2025 và số lượng tài khoản tăng 48% trong 21 tháng. Nền tảng vĩ mô tích cực với IPI tăng 9,42%, xuất khẩu tăng 16,72% và đầu tư công bùng nổ 24,13% tạo động lực vững chắc cho thị trường. Tuy nhiên, thị trường đang đối mặt với bốn rủi ro nghiêm trọng: (1) RSI 81.76 - mức quá mua nghiêm trọng, cảnh báo điều chỉnh sắp tới, (2) Phụ thuộc quá lớn vào nhóm Vingroup (18% tỷ trọng), (3) Khối ngoại bán ròng mạnh -102.460 tỷ đồng, và (4) Giá cách xa các đường EMA hỗ trợ. Tín hiệu kỹ thuật đang chuyển sang tiêu cực ngắn hạn: - RSI ở mức nguy hiểm 81.76 (cao nhất nhiều tháng) - Góc tăng quá dốc, không bền vững - Khoảng cách lớn với các đường EMA (1,663 / 1,577 / 1,512) - Dấu hiệu mệt mỏi trên biểu đồ nến Các điểm cần theo dõi gấp trong 1-2 tuần tới: - Khả năng VN-Index điều chỉnh về 1,650-1,680 điểm (hỗ trợ EMA) - RSI có giảm xuống dưới 70 để giải tỏa áp lực - Phản ứng của thị trường tại các mức hỗ trợ 1,663 / 1,577 - Dòng tiền khối ngoại có tăng cường bán ròng trong đợt điều chỉnh Xu hướng dài hạn vẫn tích cực nhờ nền tảng kinh tế vững chắc, nhưng ngắn hạn cần vô cùng thận trọng. Đây không phải lúc để FOMO (Fear Of Missing Out) mà là thời điểm để kiên nhẫn chờ đợi cơ hội tốt hơn sau đợt điều chỉnh kỹ thuật gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Nguyên tắc vàng hiện tại: "Khi người khác tham lam, hãy sợ hãi. Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam." - Đây là lúc cần thận trọng và chờ đợi cơ hội tốt hơn. --- Lưu ý quan trọng: Phân tích này được thực hiện dựa trên dữ liệu công khai và chỉ mang tính chất tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư cụ thể. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng, cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro và tình hình tài chính cá nhân trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Thị trường chứng khoán luôn tiềm ẩn rủi ro và không có gì đảm bảo lợi nhuận.
HOSE:VNINDEX
của tohaitrieu
Vàng bật mạnh, kỳ vọng chính sách đảo chiều lan rộngGiá vàng OANDA:XAUUSD đảo chiều ngoạn mục trong phiên giao dịch ngày 14/10, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát đi thông điệp ôn hòa rõ rệt, cho thấy Fed sẵn sàng tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất bất chấp bất ổn chính trị và tình trạng đóng cửa của chính phủ Mỹ. Tính đến thời điểm viết bài, vàng nhanh chóng phục hồi về 4.178 đô la mỗi ounce, tăng 0,89% trong ngày. Động lực chính đến từ kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất thêm 0,25% ngay trong tháng 10, một tín hiệu được Powell củng cố trong bài phát biểu tại Hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia. Powell cho biết triển vọng việc làm và lạm phát "không thay đổi đáng kể" so với cuộc họp tháng 9, khi Fed bắt đầu nới lỏng. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rủi ro đối với thị trường lao động đang gia tăng, tốc độ tuyển dụng chậm lại, và tỷ lệ thất nghiệp có thể sớm tăng trở lại sau giai đoạn dài giảm sâu. “Chúng ta đang ở thời điểm mà sự suy yếu thêm của thị trường việc làm có thể bắt đầu phản ánh rõ trong tỷ lệ thất nghiệp,” Powell nói, ám chỉ khả năng Fed phải hành động nhanh hơn để bảo vệ đà tăng trưởng. Tuyên bố này được xem là bước ngoặt trong định hướng chính sách, đặc biệt sau khi Powell thừa nhận Fed đang cân nhắc chấm dứt quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán, một yếu tố đã siết chặt thanh khoản toàn cầu suốt năm qua. Nhiều tổ chức như TD Securities cho rằng Fed có thể công bố kết thúc chương trình này ngay trong cuộc họp tháng 10, mở đường cho môi trường tiền tệ nới lỏng rõ rệt từ tháng 11. Phản ứng trên thị trường tài chính diễn ra tức thì: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,03%, chỉ số DXY lùi 0,25% còn 99,00, cho thấy đồng Dollar chịu áp lực bán mới. Cùng lúc, dòng tiền trú ẩn quay lại thị trường vàng, củng cố đà phục hồi nhanh chóng của kim loại quý này. Thị trường nhận định thông điệp của Powell không chỉ trấn an thị trường sau giai đoạn biến động dữ dội, mà còn mở ra khả năng Fed đang chuẩn bị cho chu kỳ nới lỏng kéo dài. Trên bình diện rộng, Fed đang chuyển trọng tâm từ kiềm chế lạm phát sang bảo vệ tăng trưởng và việc làm, một sự thay đổi mang tính chiến lược. Với tăng trưởng toàn cầu chững lại, rủi ro địa chính trị lan rộng, và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng, Powell dường như ưu tiên duy trì thanh khoản và ổn định tài chính hơn là tiếp tục thắt chặt. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 57%, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn, hoạt động mua ròng mạnh của các ngân hàng trung ương, và dòng vốn lớn chảy vào các quỹ ETF vàng. Các tổ chức như Bank of America và Société Générale hiện nâng dự báo giá vàng lên 5.000USD/ ounce vào năm 2026, trong kịch bản Fed kết thúc chu kỳ thắt chặt và đồng đô la bước vào giai đoạn suy yếu cấu trúc. Nếu Fed xác nhận lập trường ôn hòa tại cuộc họp tháng 10, giới đầu tư kỳ vọng đây có thể là bước ngoặt chính sách tiền tệ toàn cầu, với vàng tiếp tục giữ vai trò “thước đo niềm tin” đối với năng lực điều hành của Powell và độ bền của hệ thống tài chính Mỹ. Phân tích triển vọng kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD (Phân tích cá nhân — không phải lời khuyên giao dịch) Tổng quan xu hướng • Xu hướng chính: Tăng mạnh, giá duy trì trong kênh tăng dốc, chuỗi nến thân dài liên tiếp cho thấy phe mua kiểm soát. • Đà kỹ thuật: RSI ở vùng quá mua (>75), động lượng còn nhưng báo hiệu rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Mức quan trọng trên biểu đồ • Kháng cự gần: 4.162 – 4.213 USD (Fib 0.5–0.618). Vùng mở rộng tiếp theo 4.286 – 4.378 USD. • Hỗ trợ gần: 4.100 USD (mốc tâm lý), tiếp theo 4.060 USD và 4.000 USD (hỗ trợ mạnh/MA vùng thấp). Kịch bản ngắn hạn & cảnh báo • Kịch bản ưu tiên (trend-follow): giữ view tăng trung hạn nếu giá giữ trên 4.000–4.060. • Cảnh báo điều chỉnh: do RSI quá mua, có thể xuất hiện pullback $50–$120 để “tiêu hóa” động lượng trước khi tiếp tục xu hướng. Tin vĩ mô (Powell, dữ liệu việc làm, tin địa chính trị) có thể kích hoạt biến động mạnh. Gợi ý entry trong ngày 1. Mua khi điều chỉnh (Buy on dip) o Entry: 4.060 – 4.090 o TP: 4.150 – 4.200 (chốt một phần) o SL: < 4.000 (cắt sớm nếu thủng) 2. Mua khi phá vỡ (Breakout play) o Entry: đóng cửa H1/H4 trên 4.165 – 4.170 (xác nhận breakout) o TP: 4.213 – 4.286 o SL: < 4.120 (hoặc dưới nến breakout) 3. Scalp/đánh nhanh o Entry: mua trên pullback nhỏ 4.130–4.140, TP nhanh 4.170–4.185, SL chặt <4.120. Quản trị rủi ro • Kích thước lệnh nhỏ hơn bình thường do biến động cao. • Không đuổi giá khi đã vượt kháng cự mạnh; ưu tiên mua khi có dấu hiệu retest thành công. Xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn; chiến lược hợp lý là mua theo xu hướng khi có điều chỉnh hoặc mua xác nhận breakout. Tuy nhiên, RSI quá mua và rủi ro tin vĩ mô/địa chính trị có thể gây pullback đáng kể ưu tiên quản trị rủi ro và SL chặt. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Phân tích Bob Volman khung H4 | Cậu Vàng điên loạn | 14/10 #VÀNG Cậu Vàng đã biến thành con chodai không thể kiểm soát rồi, nên tốt hơn chúng ta không đụng vào nó. Giao dịch được skip là SB nhưng không thỏa tiêu chuẩn sóng kéo ngược hài hòa. #NHÔM XALUSD Kèo buy thoát lệnh với 3R lợi nhuận – 1 giao dịch rất tốt. Chúng ta thoát lệnh ngay thời điểm con sóng tăng kết thúc, nên không có gì tiếc nuối. #PLATINUM XPTUSD Kèo thoát tại hơn hòa vốn 1 chút, không đáng kể. Đó là tất cả những gì thị trường cho. #KẼM XZNUSD Block nằm ngang vẫn đang được thành hình, nên không cần vội vàng. Chờ đoạn nén dày hơn rồi phá vỡ để buy (BB). #NZDCAD Xu hướng giảm được thể hiện rất rõ ràng. Chờ đoạn nén chặt hơn rồi phá xuống để sell (BB). #USDCHF Kèo buy thoát tại trail stop với 2.3R lợi nhuận cuối. Đoạn nén trước phá vỡ thật chặt và giá di chuyển nhanh, chúng ta không thể đòi hỏi sự thuận lợi nhiều hơn.
FOREXCOM:XAUUSD
của NhatHoai
Bài phát biểu của Powell có thể viết lại tâm lý rủi ro toàn cầuThị trường tài chính toàn cầu bước vào giai đoạn căng thẳng hiếm thấy trước thềm bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell – sự kiện có thể trở thành bước ngoặt định hướng lại tâm lý rủi ro và xu hướng đầu tư toàn cầu. Vào 23h20 thứ Ba theo giờ Hà Nội , ông Powell sẽ phát biểu về “Triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ” tại sự kiện của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia Mỹ. Bài phát biểu diễn ra trong bối cảnh tài sản rủi ro toàn cầu lao đao, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung tái bùng phát, tiền điện tử sụt giảm mạnh, trong khi vàng và bạc liên tục lập đỉnh lịch sử. Căng thẳng thương mại thổi bùng biến động Tuần trước, lời đe dọa áp thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khơi lại lo ngại chiến tranh thương mại, khiến vốn hóa thị trường tiền điện tử bốc hơi hơn 125 tỷ Dollar chỉ trong vài giờ. Bitcoin, sau khi đạt đỉnh 126.000 Dollar, đã giảm hơn 20% xuống dưới 102.000 Dollar. Ethereum, Solana, Ripple (XRP) và Binance Coin (BNB) cũng ghi nhận mức sụt giảm từ 12% đến 18%. Theo dữ liệu của CoinGlass, hơn 1,66 triệu nhà giao dịch đã bị thanh lý chỉ trong 24 giờ, với tổng giá trị lên tới 19,33 tỷ Dollar, trong đó Bitcoin và Ethereum chiếm gần một nửa. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử cũng lao dốc từ mức “tham lam” 64 xuống “sợ hãi” 27, mức thấp nhất trong sáu tháng. Công ty phân tích Santiment cho rằng đợt bán tháo này không chỉ bắt nguồn từ tin tức thuế quan, mà còn do đòn bẩy quá mức và sự tập trung rủi ro trong các vị thế mua. Trong khi đó, nhóm phân tích của Kobeissi Letter mô tả đây là “sự kiện tháo gỡ bắt buộc trong một thị trường quá đông người cùng đứng về một phía.” Powell – người viết lại câu chuyện lãi suất Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng bài phát biểu của Powell sẽ làm rõ lộ trình cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Thị trường hiện định giá xác suất 97% cho khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10, và 89% cho một đợt cắt giảm tương tự vào tháng 12. Giọng điệu của Powell được cho là yếu tố quyết định: • Nếu ông giữ lập trường cứng rắn, nhấn mạnh việc duy trì lãi suất cao “trong thời gian đủ lâu”, tâm lý rủi ro có thể tiếp tục suy yếu, kéo theo áp lực bán mạnh hơn với cổ phiếu và tiền điện tử. • Nếu ông phát tín hiệu mềm mỏng hơn, kỳ vọng nới lỏng sẽ được củng cố, có thể kích hoạt đợt hồi phục ngắn hạn của thị trường. Dù các tài sản rủi ro có phục hồi nhẹ đầu tuần, đà tăng này vẫn mong manh, được hỗ trợ phần nào từ những tuyên bố “hạ nhiệt” của Trump và Phó Tổng thống Cyril Vance vào Chủ nhật. Vàng – tâm điểm của dòng tiền trú ẩn Trong khi thị trường tiền điện tử và chứng khoán lao dốc, dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào vàng và bạc. Giá vàng giao ngay hiện ở gần mức cao kỷ lục, và Bank of America vừa nâng dự báo giá vàng lên 5.000 USD/ ounce vào năm 2026, dựa trên ba yếu tố chính: • Rủi ro địa chính trị leo thang, • Mua ròng mạnh từ các ngân hàng trung ương, • Và kỳ vọng Fed sớm chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất. Thị trường toàn cầu đang ở thế “nín thở” trước bài phát biểu của Jerome Powell. Trong bối cảnh Trump khơi mào căng thẳng thương mại, tiền điện tử sụt giảm hàng chục tỷ đô la và vàng lập đỉnh lịch sử, từng câu nói của Powell có thể không chỉ ảnh hưởng đến lãi suất – mà còn định hình lại toàn bộ tâm lý rủi ro toàn cầu. @BestSC
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC
Vượt xa mốc 4.100 USD/ ounce giữa làn sóng căng thẳng thương mạiGiá vàng OANDA:XAUUSD thế giới tăng mạnh trong phiên đầu tuần, vượt mốc 4.100 USD/ ounce, mức cao kỷ lục mới, khi nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn trong bối cảnh căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc leo thang, cùng với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Trước đó, trong phiên giao dịch hôm thứ Hai, Vàng giao ngay tăng 2,34% lên 4.110,30USD/ ounce, đạt đỉnh trong ngày 4.117,27 USD, dòng tiền đầu cơ ồ ạt đổ vào kim loại quý khi bất ổn chính trị và thương mại toàn cầu tiếp tục bao trùm. Một số Nhà đầu tư cho rằng, vàng có thể dễ dàng duy trì đà tăng hiện tại, nhờ sự kết hợp của hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, dòng vốn ETF và kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách. Căng thẳng Mỹ–Trung kích hoạt làn sóng mua trú ẩn Giá vàng tăng tốc sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, đồng thời lên kế hoạch kiểm soát xuất khẩu phần mềm chiến lược từ ngày 1/11, động thái được xem là đòn đáp trả việc Bắc Kinh hạn chế xuất khẩu khoáng sản quan trọng. Mặc dù Trump trấn an trên mạng xã hội rằng “mọi thứ sẽ ổn thôi”, thị trường vẫn coi đây là tín hiệu khởi đầu cho một vòng leo thang mới trong chiến tranh thương mại. Rủi ro thuế quan bổ sung 100% vẫn là biến số chưa được định giá hết và tất nhiên mọi rủi ro đều là miếng mồi béo bở cho giá vàng tiếp tục phát triển tích cực. Fed tiến gần hơn đến chu kỳ cắt giảm Kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp tục củng cố sức mạnh cho vàng, tài sản không sinh lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá 97% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10, và 100% khả năng cắt giảm vào tháng 12. Chủ tịch Jerome Powell dự kiến phát biểu tại hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia (NABE) vào thứ Ba, được kỳ vọng sẽ làm rõ hơn lộ trình chính sách tiền tệ trong giai đoạn nhạy cảm hiện nay. Một loạt quan chức Fed khác cũng sẽ phát biểu trong tuần, trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu phản ứng mạnh với tín hiệu từ Washington. Triển vọng giá vàng: xu hướng tăng dài hạn được củng cố Theo các dự báo mới nhất, Bank of America và Société Générale đều cho rằng giá vàng có thể vượt 5.000 USD/ounce vào năm 2026, trong khi Standard Chartered nâng mục tiêu năm 2025 lên 4.488 đô la. Bà Suki Cooper, Giám đốc nghiên cứu hàng hóa toàn cầu tại Standard Chartered, nhận định: “Đợt tăng giá hiện nay vẫn còn dư địa. Một nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn có thể chính là tín hiệu tích cực cho xu hướng tăng bền vững hơn.” Cuối cùng, với căng thẳng thương mại chưa hạ nhiệt và chính sách tiền tệ toàn cầu hướng đến nới lỏng, vàng tiếp tục củng cố vị thế tài sản trú ẩn chiến lược trong giai đoạn biến động kinh tế – địa chính trị hiện nay. Phân tích triển vọng kỹ thuật giá vàng OANDA:XAUUSD "Phân tích cá nhân, không phải khuyến nghị giao dịch." Xu hướng chính: Vàng tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đóng cửa quanh 4.142USD/ ounce, vẫn nằm trong kênh tăng giá chính. Kháng cự: 4.162 – 4.213 – 4.286 USD Hỗ trợ: 4.100 – 4.060 – 4.000 USD RSI > 75 cho thấy đà mua cực mạnh, nhưng quá mua ngắn hạn, có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Kịch bản giao dịch trong ngày: • Buy khi điều chỉnh: o Entry: 4.060 – 4.080 USD o TP: 4.160 – 4.210 USD o SL: dưới 4.000 USD • Buy breakout: o Entry: trên 4.165 USD o TP: 4.213 – 4.286 USD o SL: dưới 4.100 USD Tổng quan: Xu hướng tăng trung hạn vẫn giữ vững, mục tiêu tiếp theo hướng 4.300 USD, miễn là giá giữ vững trên 4.000 USD. RSI cảnh báo rung lắc ngắn hạn, ưu tiên mua khi điều chỉnh thay vì đuổi giá. Bài viết đến đây là hết rồi, chúc bạn đọc ngày làm việc hiệu quả và hạnh phúc @BestSC – Biên tập, phân tích và xuất bản nội dung
FOREXCOM:XAUUSD
của BestSC